愛(ài)華網(wǎng)???? 作為2003年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，美國(guó)紐約大學(xué)斯特恩(Stern)商學(xué)院的羅伯特·恩格爾(Roger Engle)教授最為看重的是有應(yīng)用價(jià)值的研究。 恩格爾創(chuàng)立的ARCH (Auto Regressive Conditional Heteroskedasticity) 模型對(duì)經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)、統(tǒng)計(jì)都做出了重要的貢獻(xiàn)，瑞典皇家科學(xué)院認(rèn)為他“不僅是研究人員學(xué)習(xí)的光輝典范，而且也是金融分析家的楷模，不僅為研究人員提供了不可或缺的工具，還為分析家們?cè)谫Y產(chǎn)定價(jià)和投資組合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面找到了快捷方式”。 讓很多人覺(jué)得奇妙的是，偉大的思想究竟是如何起源的?為什么某些偉大的想法只能誕生于某些頭腦。 觀察和傾聽(tīng)，這是恩格爾常常用到的簡(jiǎn)單方法。恩格爾喜歡從人們的交談中找到有趣的問(wèn)題，當(dāng)人們交談甚歡時(shí)常常會(huì)說(shuō)“你看，我是這樣想的。”恩格爾會(huì)仔細(xì)傾聽(tīng)別人的想法，這對(duì)于他尋找一種理論，或者建立一種計(jì)量統(tǒng)計(jì)的方法很有幫助，畢竟學(xué)術(shù)是集合不同人頭腦智慧的成果，混搭才能找到解決問(wèn)題的新思路。 恩格爾由物理起家，最終卻在康奈爾大學(xué)拿到了經(jīng)濟(jì)學(xué)的博士學(xué)位。從物理學(xué)轉(zhuǎn)到經(jīng)濟(jì)學(xué)，這位高材生有著得天獨(dú)厚的數(shù)學(xué)優(yōu)勢(shì)，他發(fā)現(xiàn)統(tǒng)計(jì)可以讓一個(gè)復(fù)雜的世界變得簡(jiǎn)單，特別是在一堆噪音中看到問(wèn)題的本源，有時(shí)可以給予精確的描述，有時(shí)則采用近似值的方法。但經(jīng)濟(jì)學(xué)讓他覺(jué)得不簡(jiǎn)單的地方在于，如何才能提出正確的問(wèn)題。他常常問(wèn)自己，“你決定了什么是正確的問(wèn)題嗎?”
恩格爾在閱讀論文時(shí)常常發(fā)現(xiàn)，有很多文章并沒(méi)有解決他想解決的問(wèn)題，這很簡(jiǎn)單，因?yàn)樽约嚎紤]的問(wèn)題未必是別人考慮的重點(diǎn)，但恩格爾一直秉持的觀點(diǎn)是，學(xué)術(shù)工作應(yīng)該是用來(lái)解決問(wèn)題的。“我一直在考慮人們可能關(guān)注哪些問(wèn)題，有時(shí)我會(huì)說(shuō)，這個(gè)問(wèn)題人們不會(huì)關(guān)注，但他們應(yīng)該去關(guān)注，所以我要想方設(shè)法讓人們信服我的觀點(diǎn)?！?p> 為此，他寫了一篇論文，標(biāo)題就叫《好主意》，來(lái)分析總結(jié)自己怎樣去尋找一些好的點(diǎn)子。在生活中，當(dāng)他告訴妻子，“我有一個(gè)好主意了”，心理學(xué)出身的妻子總會(huì)樂(lè)呵呵地應(yīng)和“真的?那太棒了!” 但什么是好主意呢?恩格爾的觀點(diǎn)是應(yīng)該結(jié)合問(wèn)題、想法還有新觀點(diǎn)。好主意可以是一種感覺(jué)，也可能是個(gè)簡(jiǎn)單的問(wèn)題。“世界是復(fù)雜的，所以需要一個(gè)簡(jiǎn)單的想法來(lái)解釋。”為此，恩格爾通過(guò)做實(shí)驗(yàn)，分析數(shù)據(jù)，觀察市場(chǎng)來(lái)推測(cè)這個(gè)世界是怎樣運(yùn)行的?！拔覀?cè)噲D找到簡(jiǎn)單的穩(wěn)健性檢驗(yàn)(robust)的方法，越簡(jiǎn)單越好，這樣你可以有更為清晰的想法去工作，知道會(huì)發(fā)生什么，背后是什么原因?！笔聦?shí)上，恩格爾發(fā)現(xiàn)一個(gè)好的想法是可以普及推廣應(yīng)用到其他領(lǐng)域的。如果一個(gè)想法能夠跨界應(yīng)用到整個(gè)的經(jīng)濟(jì)理論中去，“這不是意味著這個(gè)想法很有趣也很重要嗎?”結(jié)果是，他的ARCH模型在現(xiàn)實(shí)世界印證了他的想法。 對(duì)恩格爾來(lái)說(shuō)，現(xiàn)實(shí)世界的問(wèn)題哪怕再?gòu)?fù)雜，總可以拆分成簡(jiǎn)單的問(wèn)題來(lái)加以分析還原。 “測(cè)試想法的過(guò)程就像解謎，你的眼前看不到大圖，只能通過(guò)提問(wèn)找到問(wèn)題的根源，在這個(gè)過(guò)程中你要清楚自己的使命和想獲得怎樣的答案?！笨磥?lái)學(xué)術(shù)研究的方法與警察破案有著異曲同功之妙，這也是好的想法總能在各個(gè)領(lǐng)域得以應(yīng)用的范例。 恩格爾會(huì)關(guān)注銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，這是一個(gè)非常復(fù)雜的問(wèn)題。在思考金融體系的穩(wěn)定性這個(gè)問(wèn)題時(shí)，恩格爾首先會(huì)問(wèn)，銀行究竟需要多少資金才能夠度過(guò)金融危機(jī)，并且持續(xù)發(fā)展?當(dāng)所有的銀行都擁有這些資金時(shí)，是否意味著一定能夠度過(guò)金融危機(jī)?還有沒(méi)有其他形式的金融危機(jī)?“這就是針對(duì)復(fù)雜的世界提出的簡(jiǎn)單的問(wèn)題，所以我們也會(huì)用一種相對(duì)簡(jiǎn)單的方式來(lái)預(yù)估銀行業(yè)的資金需求量。” 在研究中，不同的方法會(huì)把研究者引向不同的結(jié)果，所以研究者得想辦法評(píng)估衡量不同方法的精確性。評(píng)估的一種辦法是向后看，看在不同時(shí)刻的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，是否有需要政府投入的失敗狀況，同時(shí)還可以將實(shí)際獲得的數(shù)據(jù)與監(jiān)管者的要求進(jìn)行比對(duì)。一些碎片式的問(wèn)題的不同部分也需要用不同的模型來(lái)加以驗(yàn)證?！坝泻芏嘁蛩刈屓烁杏X(jué)到風(fēng)險(xiǎn)，但也有很多因素讓人感受到樂(lè)觀?！彼远鞲駹枙?huì)不斷地更新自己的信息，看事情以怎樣的軌跡發(fā)生著變化。在他關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，隨著環(huán)境的改變，他會(huì)及時(shí)修正更新風(fēng)險(xiǎn)管理的相應(yīng)方式。 在做研究時(shí)，恩格爾對(duì)學(xué)生以及對(duì)自己的要求是，必須要滿足三個(gè)部分，理論、數(shù)據(jù)與計(jì)量方法，三者中必須至少有一項(xiàng)為原創(chuàng)。有人的研究會(huì)從數(shù)據(jù)集開(kāi)始，以此來(lái)推定該用怎樣的理論和計(jì)量方法，也有人從計(jì)量方法入手，看采集怎樣的數(shù)據(jù)，用到怎樣的理論?！澳憧梢詮娜魏我粋€(gè)地方開(kāi)始，但要記住的是，一個(gè)凳子有三條腿才穩(wěn)當(dāng)，同樣一個(gè)項(xiàng)目也要有三條腿，而且每條腿都必須穩(wěn)當(dāng)?！?p> 來(lái)上恩格爾課程的學(xué)生有不少來(lái)自于像摩根士丹利這樣的大投行，有些是上完班后來(lái)上他的課。他在課上會(huì)組織學(xué)生討論各種話題，比如高頻交易、金融衍生品等等，通過(guò)討論來(lái)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)實(shí)世界有價(jià)值的問(wèn)題，不同專業(yè)背景的學(xué)會(huì)都會(huì)貢獻(xiàn)想法，或者從別人那里汲取想法，這是一個(gè)有機(jī)的學(xué)習(xí)方式，“能夠從中學(xué)到一個(gè)好主意就已經(jīng)值了”。 除了教學(xué)，恩格爾還創(chuàng)建了一個(gè)名為V-lab的經(jīng)濟(jì)分析公共網(wǎng)站，每周更新，用來(lái)監(jiān)測(cè)金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)，這是他用來(lái)檢驗(yàn)學(xué)術(shù)研究是否與現(xiàn)實(shí)應(yīng)用相匹配的實(shí)驗(yàn)基地。 這時(shí)人們會(huì)發(fā)現(xiàn)，偉大的想法往往就來(lái)自于日常的實(shí)踐、觀察和思考，周而復(fù)始，恩格爾以恒心和耐心才得以摘取諾貝爾獎(jiǎng)的桂冠。
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