愛華網(wǎng)???? 但在2012年上半年，由于國際金融危機(jī)以及國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控，整個行業(yè)遇到了寒冬。吊車行業(yè)對于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢影響的敏感度高，投資回報率低，產(chǎn)能過剩等一系列的缺點暴露了出來，整個行業(yè)的銷售額下降20%左右，大型企業(yè)舉步維艱，種種財富神話瞬間崩坍，具有典型的泡沫經(jīng)濟(jì)破裂特征。本人就吊車行業(yè)泡沫形成的過程、影響以及應(yīng)對的方法做一定的簡要淺顯的分析。本文分析了國內(nèi)吊車行業(yè)的發(fā)展過程和現(xiàn)狀，針對現(xiàn)階段的存在問題提出個人的認(rèn)識和觀點，對于行業(yè)的未來動向做出判斷，并對行業(yè)的經(jīng)營行為提出了建議。 一、吊車的產(chǎn)品特性 吊車行業(yè)能夠形成泡沫和吊車的產(chǎn)品性質(zhì)是相關(guān)的。我認(rèn)為吊車作為中國重要的生產(chǎn)資料具有雙重特性，泡沫形成需要一定的過程，這個過程也是由于其產(chǎn)品的特性所引起的。 滿足相關(guān)行業(yè)（特別是建筑行業(yè)）的使用要求。吊車行業(yè)繁榮的十年恰恰是國內(nèi)建筑業(yè)（包含房地產(chǎn)和鐵路、橋梁、化工等基礎(chǔ)建設(shè)行業(yè)）輝煌的十年（由于工程機(jī)械行業(yè)是房地產(chǎn)行業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)，由于其配套的滯后性，所以其發(fā)展?fàn)顟B(tài)要滯后建筑業(yè)兩年）。在2001年左右，建筑業(yè)的采購人員在塔機(jī)生產(chǎn)企業(yè)提著現(xiàn)金排隊購買塔機(jī)的場景映襯了吊車的產(chǎn)能嚴(yán)重不足。產(chǎn)能低、需求大，這是典型的賣方市場，生產(chǎn)企業(yè)有主動權(quán)，銷路不愁，企業(yè)的利潤高。這就直接刺激了吊車行業(yè)產(chǎn)能的提高。在2001年到2006年市場上的大多數(shù)產(chǎn)品保持著求大供的狀態(tài)，市場的需求使企業(yè)一直保持理性的發(fā)展。但是2008年以后，市場上開始出現(xiàn)部分產(chǎn)品產(chǎn)能過剩的聲音，而吊車行業(yè)卻沒有因此停止發(fā)展。是什么需求仍然能夠支撐行業(yè)的發(fā)展呢？我認(rèn)為這就直接與吊車產(chǎn)品的第二種特性相關(guān)了。 滿足社會資金的投資需求。吊車，特別是大噸位的吊車，由于其總價高（200噸的履帶吊的市場價要在1400萬左右）， 吊車使用企業(yè)一般不會用自有資金購買，市場上的企業(yè)大部分采取租賃或者融資租賃的方式獲得設(shè)備的使用權(quán)，因為吊車租賃會提供穩(wěn)定的租金收入并且還能有實物的吊車設(shè)備作保證。由于一手設(shè)備市場好，用過的吊車在二手市場的保值率高，易于脫手，有很強(qiáng)的變現(xiàn)能力，所以購買吊車設(shè)備進(jìn)行租賃經(jīng)營被一些有資金的企業(yè)和個人作為一種保值和增值的手段。也就是說吊車行業(yè)具有一定的投資作用。 二、信貸政策對吊車行業(yè)的影響 在我看來，吊車行業(yè)的前期發(fā)展是理性的，主要是因為建筑業(yè)井噴式的需求爆發(fā)所引起的正常增長，而“黃金十年”的后期增長，主要是資金的投資需求帶來的增長，投資增長必然增加市場上的投機(jī)行為，投機(jī)行為如果借助銀行、債劵、股市融資等手段募集資金的話，必然能夠帶來虛擬經(jīng)濟(jì)的成分，產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)泡沫。經(jīng)濟(jì)泡沫如果適度，可以使行業(yè)資金集中，刺激行業(yè)發(fā)展；反之如果經(jīng)濟(jì)泡沫不適當(dāng)，那么就會扭曲市場本來面目給行業(yè)帶來負(fù)面的影響。泡沫經(jīng)濟(jì)的形成主要是由于國內(nèi)金融系統(tǒng)的信貸政策和經(jīng)營吊車行業(yè)的高杠桿率引起的（如美國對于房地產(chǎn)行業(yè)信貸的寬松和房地產(chǎn)領(lǐng)域的高杠桿率是美國次貸危機(jī)的主要原因）。 信貸條件的放寬，使生產(chǎn)和購買吊車的企業(yè)和個人的信貸能力都有提高。一方面生產(chǎn)企業(yè)的信貸可得性提高。由于吊車行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，企業(yè)的盈利水平高，使生產(chǎn)吊車的企業(yè)在信貸過程中享有優(yōu)惠，信貸需求能夠得到滿足。除了生產(chǎn)企業(yè)自身信用的原因，地方政府為加強(qiáng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也會為不具備信貸條件的企業(yè)在信貸過程中擔(dān)保（如無錫市政府就為光伏企業(yè)德尚集團(tuán)擔(dān)保），這兩點的影響，使企業(yè)的資金需求得到滿足，也使企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營深度加深。 另一方面，購買吊車的使用者的信貸條件放寬。在2005年購買吊車需要六成的首付款，但在2010年在購買設(shè)備時僅僅需要三成的首付款，有的生產(chǎn)企業(yè)還成立自己的融資公司向客戶提供首付款上的融資服務(wù)，號稱“零首付直接提貨”。相對于銀行的存款利率，租賃的回報率高，為賺取剪刀差，負(fù)債買設(shè)備的企業(yè)和個人增加，使得租賃和使用吊車設(shè)備企業(yè)的負(fù)債率提高。 信貸政策的直接影響就是致使從事吊車生產(chǎn)和使用的企業(yè)負(fù)債率高，企業(yè)的自有資金（即本金）在整個經(jīng)營過程中的比例下降，使整個吊車行業(yè)的杠桿率升高。杠桿率高就意味著企業(yè)的財務(wù)生存能力降低，為保證企業(yè)的正常經(jīng)營，就必然要求企業(yè)保持較高的利潤率、較短的回款周期以及好的信貸支持。高利潤才能吸引更多的外圍資金進(jìn)入行業(yè)，好的回款率和回款周期能夠使現(xiàn)金和負(fù)債循環(huán)流動保持企業(yè)正常經(jīng)營和企業(yè)信用，信貸支持能夠使企業(yè)在財務(wù)波動時有安全的資金來源。杠桿率越高，企業(yè)融資成本就越高，企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)就越重，對于資金的依賴程度就越高，企業(yè)經(jīng)營對于資金政策的敏感度越高，企業(yè)的的財務(wù)風(fēng)險就越大。并且這種企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險不容易暴露，比較隱蔽。尤其在吊車行業(yè)的產(chǎn)銷兩旺的十年更難以被覺察，但是一旦市場形勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，高杠桿率的負(fù)作用就體現(xiàn)出來了，企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)會直接將企業(yè)的流動資金蠶食，企業(yè)資金的流動性不足，將直接影響企業(yè)的生產(chǎn)準(zhǔn)備，甚至工人工資都支付不出，核心人員會相繼離職。流動性的短缺可能會直接壓垮一部分企業(yè)，甚至使其進(jìn)入破產(chǎn)，企業(yè)十幾年的努力化為烏有。 信貸政策的間接影響就是在于加強(qiáng)了行業(yè)內(nèi)的投機(jī)行為，形成經(jīng)濟(jì)泡沫。我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，使社會中積累了大量的財富，銀行的存款金額增加，手上有資金的企業(yè)和個人會將資金投入到有保值增值的行業(yè)中，尤其是近幾年通貨膨脹的影響，使這種保值和增值的需求增多。吊車行業(yè)的持續(xù)增長，使投資者持續(xù)關(guān)注，一定的資金不斷集中到吊車行業(yè)，滿足泡沫形成的過程中需要大量炒作資金的要求。另外長達(dá)十年的高速增長，強(qiáng)化了吊車行業(yè)投資穩(wěn)定、回報率高的觀念，提高了行業(yè)的預(yù)期。資金的需求和不理性的高預(yù)期為吊車行業(yè)經(jīng)濟(jì)泡沫的膨脹提供了前提，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)過度投機(jī)行為，商品價格偏離實際價值，吊車行業(yè)在短期內(nèi)扭曲增長，使行業(yè)內(nèi)的企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大和吊車整體價格上漲（新設(shè)備和二手設(shè)備均有不同程度提高）。在近一年來，我國宏觀經(jīng)濟(jì)增長放緩，國家開始緊縮銀根，控制銀行信貸，吊車行業(yè)由于受信貸政策影響大，市場表現(xiàn)低于預(yù)期，商品價格降低，市場信心下降，社會資金開始不參與投機(jī)，加之產(chǎn)品銷路不暢，企業(yè)出現(xiàn)生存困難，行業(yè)形勢的急漲和急跌體現(xiàn)了泡沫經(jīng)濟(jì)的顯著特征。 三、泡沫經(jīng)濟(jì)中吊車行業(yè)存在的難點 行業(yè)的流動性不足可以通過政府救市和有資金實力的大型企業(yè)通過并購、重組等方式重新注入資金解決，而信貸在行業(yè)內(nèi)引起的泡沫以及泡沫破裂后帶來的負(fù)面影響就難以解決，且其破壞力強(qiáng)，解決不好，甚至可以使一個行業(yè)蕭條（比如20世紀(jì)60年代美國大型企業(yè)的危機(jī)，以及90年代末互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的泡沫等）。泡沫經(jīng)濟(jì)中吊車行業(yè)經(jīng)營的難點在于： 企業(yè)基于好的市場預(yù)期而做出的投資行為的成本難以收回。由于吊車生產(chǎn)的特殊性和專業(yè)性，吊車生產(chǎn)線在建造生產(chǎn)車間、購買生產(chǎn)設(shè)備、引進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)以及培養(yǎng)生產(chǎn)人員等方面的投入很大，需要大量資金。生產(chǎn)線只能生產(chǎn)特定的產(chǎn)品，生產(chǎn)線的經(jīng)濟(jì)壽命周期就是其生產(chǎn)產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)壽命周期，所以生產(chǎn)的調(diào)整空間小。如今市場規(guī)模變小，市場價格低，就使在建生產(chǎn)線的企業(yè)處于兩難境地：繼續(xù)建設(shè)沒有盈利空間，停止建設(shè)項目前期的投資導(dǎo)致虧損。為企業(yè)決策提出了難題。 泡沫經(jīng)濟(jì)刺激而產(chǎn)生盲目投資，造成產(chǎn)能過剩難于消化。由于商品提供有相對于市場需求的滯后性。為滿足膨脹期不理性需求而形成的產(chǎn)能將得不到釋放，產(chǎn)能過剩日益顯現(xiàn)。 市場對于行業(yè)的信心不足，投資不再繼續(xù)，會導(dǎo)致行業(yè)蕭條。俗話說“買漲不買跌”，市場的下跌會提高資金的觀望情緒，短期內(nèi)行業(yè)吸引投資的能力將被削弱。 所以，吊車行業(yè)的蕭條，至少是短期的蕭條是不可避免的。 四、吊車行業(yè)的發(fā)展分析
通過上述的分析本人認(rèn)為，在短期內(nèi)吊車市場將出現(xiàn)以下現(xiàn)象： 吊車的租賃價格將會降低。由于建筑業(yè)的需求降低和市場設(shè)備增多的雙重因素，吊車市場的閑置設(shè)備將增多，租賃市場將從賣方市場轉(zhuǎn)化為買方市場，租賃企業(yè)的定價權(quán)將被削弱，整個租賃行業(yè)將持續(xù)不景氣。 吊車的交易價格會降低。租賃市場的不景氣，將使新設(shè)備的銷售出現(xiàn)回落，而市場的產(chǎn)能又加強(qiáng)，將促使生產(chǎn)企業(yè)降價銷售以加速企業(yè)回款和提高產(chǎn)品競爭力。而二手設(shè)備的閑置將使一部分租賃企業(yè)割肉賣設(shè)備，以緩解企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)，同樣會出現(xiàn)二手設(shè)備集中低價轉(zhuǎn)讓的浪潮。 從長期發(fā)展看，吊車行業(yè)將面臨新一輪整合。 整合趨勢主要為集中化、專業(yè)化、大型化。小型企業(yè)對于行業(yè)變化比較敏感，資金鏈容易斷裂，而大型企業(yè)尤其是大型國有企業(yè)會受到國家信貸支持，并且可以通過上市等融資手段得到資金，相對講資金更有保證。另外，大型企業(yè)對于原材料和零部件的采購量大，是許多中小供應(yīng)商的第一客戶，會在采購價格和付款周期中得到優(yōu)惠。種種優(yōu)勢會使大型企業(yè)的生存能力增強(qiáng)。大型企業(yè)尤其是國有大型企業(yè)兼并瀕臨破產(chǎn)中小企業(yè)的重組步伐將加快。某些在專業(yè)領(lǐng)域具有優(yōu)勢的特色企業(yè)將壯大，將會帶動行業(yè)專業(yè)的細(xì)化。特色企業(yè)在某些領(lǐng)域有突出能力，將更吸引投資者的目光，在資金普遍緊張的條件下，誰更能吸引資金，誰就能更好地生存。從短期看特色企業(yè)同樣也會受影響，但長期看特色企業(yè)相對成功，將是最后的贏家。 五、未來吊車行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營原則分析 綜合以上分析認(rèn)為，本人認(rèn)為吊車行業(yè)在未來的短期企業(yè)經(jīng)營中，經(jīng)營應(yīng)該遵循以下原則： 采取穩(wěn)妥的經(jīng)營方針。在投資興建新項目中，要謹(jǐn)慎規(guī)劃，對于投資風(fēng)險高的項目要規(guī)避。逐步降低企業(yè)負(fù)債率，適當(dāng)收緊財務(wù)政策，降低企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)，提高企業(yè)的財務(wù)生存能力。降低成本，度過難關(guān)。 遵循“現(xiàn)金為王"的經(jīng)營策略。在銷售產(chǎn)品的過程中，要適度提高付款比例，縮短付款周期，降低回收賬款的難度和風(fēng)險，保證企業(yè)的現(xiàn)金需求。在租賃的過程中，要優(yōu)先選擇建設(shè)周期長，租賃合同時間長，信用條件好的客戶，保證租期的穩(wěn)定，降低設(shè)備的閑置率，提高企業(yè)應(yīng)對市場波動的能力。 提高企業(yè)的技術(shù)和管理能力。由于目前相當(dāng)一部分企業(yè)的生產(chǎn)比較粗放，管理不夠細(xì)致，產(chǎn)品一部分還沒有形成量產(chǎn)，在庫存和市場管理中存在問題，沒有形成訂單生產(chǎn)的模式，從當(dāng)前看提高企業(yè)的技術(shù)和管理水平有足夠的降本增效空間，從長遠(yuǎn)看也是企業(yè)做大做強(qiáng)的必經(jīng)之路。 泡沫經(jīng)濟(jì)不僅僅影響吊車領(lǐng)域，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)30年的快速增長，各個地區(qū)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度不同，存在一定的不均衡現(xiàn)象，在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)一體化的浪潮下，金融體系的監(jiān)管力度降低，經(jīng)濟(jì)泡沫形成的幾率和規(guī)模都有提高。經(jīng)濟(jì)泡沫對于實體經(jīng)濟(jì)的損害很大。我國尚處于市場經(jīng)濟(jì)的實踐階段，對于經(jīng)濟(jì)的控制能力相對于歐美發(fā)達(dá)國家還很弱，但是又不得不融入到國際經(jīng)濟(jì)浪潮之中，因此對于經(jīng)濟(jì)均衡和不均衡的判定和應(yīng)對策略的研究還任重道遠(yuǎn)。塞翁失馬，焉知非福。只要我們對于泡沫經(jīng)濟(jì)高度重視，冷靜分析、準(zhǔn)確把握、及時調(diào)整、完善監(jiān)管，短時的損失將會彌補(bǔ)，吊車行業(yè)走出困境定會指日可待。
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