愛華網“創(chuàng)而優(yōu)則投”投資界經常能聽到這么一句話。很多創(chuàng)業(yè)家在在創(chuàng)業(yè)成功之后，會利用自己的資金來扶持更多的人創(chuàng)業(yè)。金沙江創(chuàng)業(yè)投資基金便是這樣一個由創(chuàng)業(yè)家組成的團隊。
“金沙江實際上就是長江上游那一段，這也體現(xiàn)了我們公司的投資特點，就是在中國投資早期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。”金沙江董事總經理潘曉峰曾在很多場合多次這么介紹自己的公司。
2004年正式成立的金沙江背后，是幾位大名鼎鼎的風險投資人。說起他們的名字，大家都不會陌生，而他們的成名，卻都是因為創(chuàng)業(yè)的成功經歷。1995年，曾是亞洲無線科技創(chuàng)始人的潘曉峰加入了北電網絡，在其中一家合資公司擔任高管，因此結識了早在1988年就加入北電網絡的伍伸俊。當時伍伸俊在國內負責其在中國的投資業(yè)務，曾先后幫助北電建起了幾家合資公司。丁健是亞信科技的創(chuàng)始人，領導著亞信成為第一家在美國納斯達克上市的中國科技公司，也早就以天使投資人的身份開始了投資生涯。林仁俊曾在美國創(chuàng)業(yè)，先后創(chuàng)辦了三家互聯(lián)網軟件公司。
“籌辦金沙江之前，當時國內通信、互聯(lián)網等TMT領域市場蓬勃的發(fā)展，國際制造產業(yè)鏈重心也逐漸轉移到中國大陸，改革開放多年后國內的資金實力、企業(yè)管理水平、人員素質等都具備了二次創(chuàng)業(yè)的條件，讓人們看到了創(chuàng)業(yè)投資在中國的機會逐漸顯現(xiàn)出來，特別是互聯(lián)網的出現(xiàn)帶來商業(yè)模式的變更，似乎商業(yè)變得更簡單了，機會變得更多了?！迸藭苑逭f：
“于是我們將金沙江定位于投資高科技初創(chuàng)型企業(yè)?！?/p>
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專注早期高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)
投資人的個性與創(chuàng)業(yè)背景決定了基金的鮮明個性，金沙江是一個很專注的風險投資。
一是專注早期的、有技術創(chuàng)新的科技企業(yè)。種子期的項目都有涉及，“從過去三年來的經歷來看，我們基本上95％的錢都是投向高科技類的創(chuàng)新企業(yè)，其中可能包括10％左右是在種子期就介入，基本上是在產品還沒有成熟，團隊還不完善的情況下，風險相當?shù)馗撸@兩點也是我們的一個特點，我想這么一個戰(zhàn)略也給了我們一些機會。但現(xiàn)在我們主要還是關注已經能看到其成長性和潛力的早期項目?！迸藭苑逭f。
第二，相比其他投資人金沙江投資領域相當專注。TMT、半導體技術、清潔技術、汽車項目等。既使在清潔、汽車領域，金沙江也只是關注其中的技術項目和技術創(chuàng)新。
或許正是這樣的專注，讓金沙江在百年不遇的經濟危機中能更加平穩(wěn)地度日。2009年初，在很多基金為資金募集渠道縮減而頭疼時，金沙江第三期基金逆勢完成3.8億美元風險基金募集的消息著實讓整個行業(yè)羨慕?！敖洕C來臨后，我們收到的商業(yè)計劃書更多了，因為缺錢的人更多了。”潘曉峰說：“但經歷了08年的經濟危機，市場的淘汰本身也對有潛力有前景的項目做出了一定程度的選擇。這對我們其實是一種利好?！?/p>
“我們第三期基金將繼續(xù)關注互聯(lián)網和無線通信技術及其應用、新媒體、半導體器件和新材料、綠色能源等高增長的新興領域?！?/p>
術業(yè)有專攻，曾畢業(yè)于浙江大學汽車工程專業(yè)的潘曉峰本人更專注于汽車、清潔能源等工程類項目以及他所熟悉的TMT領域的投資：“尤其是最近些日子，垂直領域的電子商務在人們生活中凸顯出更重要的作用來，主要是發(fā)展到一定程度他所需要的各種經銷渠道、管理、支付等支持體系都存在了，并且逐漸在健全。而且人們在網絡上的的行為意識、購物消遣等行為方式都發(fā)生了改變，更傾向于利用網絡，互聯(lián)網讓商務在金融危機下面發(fā)展更省錢了，更注重比價?！迸藭苑宓脑捓?，透露出了他今后所關心的重點領域。
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耐心尋求創(chuàng)新技術含量
相比起很多投資基金追求項目盈利的高增長性來說，回顧金沙江所投資的企業(yè)，都存在著一個明顯的特點，就是技術創(chuàng)新性非常強。 “除了專門投早期，我們還有一個特點，很看重技術創(chuàng)新的因素?！迸藭苑逭J為，金沙江定位為做“可復制、可持續(xù)”的早期風險投資基金，這也反映了金沙江理性的投資心態(tài)，“我們不要求很快就能看到回報，企業(yè)成長一般需要七、八年，只要選對企業(yè)，就讓它的價值逐步成長?！?/p>
在潘曉峰的投資生涯中，先后投資了晶能光電、明致無限、精衛(wèi)全能、惠德時代、廣眾傳媒、大時芯光等公司。任何一個企業(yè)中，節(jié)能環(huán)保與技術創(chuàng)新的理念都體現(xiàn)的淋漓盡致。
???? 其中晶能光電是專業(yè)從事硅襯底GaN基LED外延材料與器件研究與生產的高科技公司，擁有自主知識產權和十幾項專利，在國內綠色照明行業(yè)內屬于源頭企業(yè)。在投資晶能光電的時候，南昌大學江風益教授帶著他研究了10年的“863”課題贏得了潘曉峰的青睞，那是2006年4月的一天，簽訂了投資協(xié)議后第二天，潘曉峰就牽頭，將1000萬美元的投資就打到了企業(yè)的賬戶上。他看中的，正是江風益教授讓中國有了一套完全自主研發(fā)的綠色照明系統(tǒng)。
但鮮為人知的是，這場看似爽快的交易，潘曉峰整整跟蹤了五年的時間。潘曉峰回顧起來當時的情形，依舊很感慨：“江老師是十年磨一劍，從頭做到尾，打破了美國和日本兩國技術壟斷的局面，突破了國外先進企業(yè)的專利包圍圈，是整套工藝技術的線路突破，這是一種革命性的突破，讓中國的企業(yè)有自由發(fā)揮的空間。但同時這也是一個新的技術路線，有非常多的不確定性。所以五年之內，我們請了很多技術顧問做評估，對團隊進行技術上的考量?！?/p>
潘曉峰對項目的耐心與其很快的說話思維速度形成鮮明的對比，或許正是一種穩(wěn)妥與高效并行不悖的體現(xiàn)。目前，晶能光電正在綠色照明的路上朝著全球藍、綠光LED龍頭企業(yè)的目標奮進。
另外精衛(wèi)全能也是潘曉峰的得意之作。在與日本International Application Technology公司密切合作的基礎上，精衛(wèi)全能是由清華學子組成的經營陣營和具有豐富經驗的國內外汽車專家設計團隊。該公司現(xiàn)在是國內最大最全面的獨立汽車設計公司，主要從事發(fā)動機、變速器的設計開發(fā)，以及生產樣品車。從金沙江進入時幾千萬到現(xiàn)在幾個億的營業(yè)額，潘曉峰直言不諱地說：“我非?？春眠@個公司。在國內汽車設計領域技術上非常有優(yōu)勢，非常具有創(chuàng)新性和競爭性。中國的汽車市場相比起國際市場來具有一定的獨特性，在國外屬于傳統(tǒng)行業(yè)，而在我國屬于高速成長且規(guī)模巨大的一個行業(yè)，特別是技術含量相當高的設計這一塊，國內現(xiàn)階段來看是比較欠缺的。精衛(wèi)全能在一定程度上彌補了這一點，市場是非好廣闊的?！?/p>
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人才為王的投資戰(zhàn)略
技術創(chuàng)新的背后，我們不難看見最終打動潘曉峰的，還是人才的優(yōu)勢。要不是用5年時間感受與了解江風益教授十年不倦的研究、先進的技術以及對自己事業(yè)的熱情與決心，潘曉峰不會冒險將錢投給一個已被外國專利壟斷了國際市場的行業(yè)內的中國企業(yè)。
同樣，在汽車設計方面國內領先的精衛(wèi)全能，要不是憑著國際化的專業(yè)隊伍與清華優(yōu)秀的人才團隊，潘曉峰也不會放心地用錢去砸一個國內來說整體比不上外國發(fā)達國家汽車設計水平的行業(yè)內的企業(yè)。
潘曉峰最終部署的還是人才為王的戰(zhàn)略。在經過主管留學生工作的中關村管委會推薦認識了精衛(wèi)全能這個有活力的企業(yè)之后，潘曉峰就被其董事長宣奇武優(yōu)秀的專業(yè)背景所吸引：這位具有非凡感召力的創(chuàng)業(yè)家正是清華大學汽車工程系學士出身，在日本九州大學讀取了工學博士學位；曾在長春一汽汽研所工作，在日本期間就職于日本三菱汽車公司，任開發(fā)本部主任?；貒笤诒本┲嘘P村海淀創(chuàng)業(yè)園創(chuàng)立北京精衛(wèi)全能公司，除了精衛(wèi)全能董事長一職外，宣奇武還有兩個響亮的名銜——中國汽車工程學會理事會理事和“歐美2007論壇——2007年度海歸創(chuàng)業(yè)十大新銳”。
在接下來的接洽中，潘曉峰看到了項目非常優(yōu)秀的整個團隊?！八麄冇兄浅I(yè)的技能和非常健全的結構，整個團隊背景非常優(yōu)越，都是來自清華的博士、一汽技術中心、三菱技術中心等專業(yè)人士，素質非常高。在國內人脈資源比較廣，設計能力也趨于國際化水平，也吸納了來自日本、韓國等國外比較優(yōu)秀的技術人才。” 這讓潘曉峰興奮不已：“這群人有著創(chuàng)業(yè)家的精神，有魄力，眼光好，他們敢冒險，敢做決定，并且一直在堅持。”
遇上如此高素質的團隊對于投資家來說確實如遇珍寶，潘曉峰當時就決定，投資這個企業(yè)！盡管這個行業(yè)的主流隊伍依然在國外，但與國外趨于成熟的汽車設計公司來競爭，潘曉峰對精衛(wèi)全能有足夠的信心，短短幾年精衛(wèi)全能營業(yè)額的翻倍增長，用事實證明，潘曉峰慧眼識真金。
金沙江是個不愿過多干涉企業(yè)內政的投資基金，前期工作做得多，謹慎投資后，后續(xù)管理成本自然降了下來。投資了精衛(wèi)全能之后，金沙江在企業(yè)的管理、戰(zhàn)略發(fā)展的思路上以及融資計劃給予一定的意見，而精衛(wèi)全能以整個市場的迅速拓展作為回報。
“企業(yè)的成長與個人的成長非常相象，在不同的階段遇到不同的問題。從小孩的成長來看，0到3歲，3到6歲，企業(yè)也是如此。我們接觸這個團隊或多或少都有產業(yè)化的經驗?！边@讓金沙江在所投企業(yè)的管理孵化上省事了很多。
在自己所投的所有項目中，潘曉峰首要看其有無巨大的市場，其次商業(yè)模式與技術有無創(chuàng)新：“沒有創(chuàng)新就沒有地位，沒有地位就沒有發(fā)展?jié)摿?。我們不是培養(yǎng)通才，我們是培養(yǎng)專才，是拔尖的的過程?！迸藭苑逭f：“但人才和團隊的因素是重中之重，現(xiàn)在是人才為王的社會，如何把握變化，在信息不確定的情況下能否做出相對準確的判斷，說到底，投資就是投人。除了錢之外，最關鍵就是去與企業(yè)一同成長，去經歷這個過程，這樣也才能達到自己的成長?！?/p>
或許是金沙江這個“創(chuàng)業(yè)型團隊”中各個成員對是成功的創(chuàng)業(yè)家，因此潘曉峰曾經明確地表示，自己喜歡有特點的創(chuàng)業(yè)者，喜歡善于溝通的創(chuàng)業(yè)者，“我們喜歡有特點的人。所謂有特點就是有愿景，目光長遠的人。他可以帶領自己的團隊前進，把自己周圍的資源都整合起來。不一定非要是那種很能說的人，但是他的內心一定是對于自己的事業(yè)有非常清晰的認識?！迸藭苑逭f：“雙方的感覺也很重要。要在互動的過程中，看看創(chuàng)業(yè)者的性格，他的合作態(tài)度，他的創(chuàng)業(yè)精神，他的分享的精神等等。選擇團隊一定是要能合作的。”
雖然對項目對人才精挑細選讓金沙江在多數(shù)項目的后期管理上節(jié)省了一些精力，但潘曉峰在項目推進上依然保持謹慎，是個極其注重風險管理的投資家?！坝袝r在董事會的層面上我們也會參與比較深，特別是是對于一些戰(zhàn)略性的問題上會介入非常之深，而不是一點點，在后期主要是管理風險?！?潘曉峰說：“我們做的項目還沒有到退出的階段，所以都還在掙扎的過程當中，我們采用的手段相對來說是被動的，有些非常早期的企業(yè)創(chuàng)業(yè)者是純技術型人才和純商業(yè)型人才，對話比較困難，如果我們在中間能夠輔助一些作用，我想這是比較積極的，通過我們后期管理使得在股權設計、崗位設計、中間設計的中間體雙方能夠對話和雙贏?！?
