其實私募股權(quán)投資基金的增值，最終還是通過形成規(guī)模效應(yīng)的基金。比如，一家風(fēng)險投資基金進入市場，首先就是先組建一個核心基金，再逐步按照種子發(fā)芽式的，做大做強。這樣，就會有半開放逐步轉(zhuǎn)變?yōu)殚_放式，就會像滾雪球一樣，尤其是公司制的創(chuàng)投公司，其股本也會越做越大 。這是當(dāng)前美國私募股權(quán)投資基金的發(fā)展模式，而且他們都能夠通過這種模式，做成世界百強企業(yè)。

　　開展股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)的三大核心工作應(yīng)該是：組織架構(gòu)的設(shè)計、客戶服務(wù)體系的建立和投資技術(shù)的開發(fā)。 圍繞這些去研發(fā)產(chǎn)品、形成投資組合、實現(xiàn)有效風(fēng)險管控才是正理?，F(xiàn)在剛剛起步階段，很多投資經(jīng)理多會有浮躁的現(xiàn)象。這很正常。 但，全球比較有名的對沖基金并不在于他們在全球各地的投資行為。重要的是，他們的理念被接受。這樣他們就會從很小滾動發(fā)展，帶動幾千億美元的外圍資金。為什么我們國內(nèi)的公募基金，雖然投資業(yè)績一般，但是他們對于發(fā)行很熱衷，這就是可以做大，做地分紅啊。當(dāng)然在加上他們的“外部經(jīng)營”，與基金自身的運作。這樣的企業(yè)想不賺錢都很難。

　　想當(dāng)初，索羅斯投資南方航空十年，也不過才賺了幾百萬美元。但，政府支持他“投資中國”這一概念，讓他在美國吸收了大量的民間資本。它在中國投資總計4500萬美元 ，但是美國本土，他吸收了幾十億美元來管理。索羅斯的投資報告,放到世界任何一個國家，都是符合政策的。我們中國，難道就不需要類似索羅斯這樣的本土“投資大師”？

　　事實上，創(chuàng)投的機制在于活絡(luò)民間資本鏈條，使之有序的流向吻合國家產(chǎn)業(yè)政策的領(lǐng)域；一個個優(yōu)質(zhì)項目放在創(chuàng)業(yè)資本的鏈條上，輸送到他們該去的歸宿，最終資本還是資本，而且是更大的資本。企業(yè)也逐漸從幼苗長成參天大樹。當(dāng)然也不排除內(nèi)部收益率為負(fù)值的項目出現(xiàn)。不過，良好的投資組合又可以彌補那些不太健康的項目損失。

　　對于初創(chuàng)期企業(yè)，內(nèi)部收益率的要求一般比其他階段高。對于內(nèi)部收益率高的項目，有的投資經(jīng)理是否已經(jīng)躍躍欲試？提醒各位，您最好重新檢查一下期中現(xiàn)金流。其實，用資本收益率、毛利、銷售量、凈利潤來衡量和區(qū)別企業(yè)的效率，比只強調(diào)內(nèi)部收益率更加“科學(xué)”。 不過，什么時候能把創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)上升到“解放人”的高度，而不是以去創(chuàng)業(yè)板“高價套現(xiàn)”為主要目的，它才可能最大限度的發(fā)揮其機制優(yōu)勢，化解社會深層次矛盾。

　　看到《創(chuàng)業(yè)家》文章說第四次創(chuàng)業(yè)潮是圈錢潮。這種說法是站不住腳的。辦企業(yè)、干事業(yè)、要做事情沒有錢怎么行？要創(chuàng)業(yè)，首先考慮要有錢啟動，外面的說這是“圈錢”，但圈錢不一定就是壞事，合法的圈錢是好事。他們有好的創(chuàng)意和思路，鼓起勇氣去找創(chuàng)投、去找政府引導(dǎo)基金，本質(zhì)上也是圈錢?。∵@是壞事嗎？圈不到反而是不太合意。不合意未必就是壞事，這讓創(chuàng)業(yè)者看到差距和短板，也給創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)事業(yè)留下發(fā)揮的空間。這是互為聯(lián)系的。

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