愛華網遭遇 IR 工作難題
上市初期，聯(lián)想曾面臨著特殊的投資者環(huán)境，這種特殊性表現(xiàn)在：當時香港股市上僅有很少的幾家科技公司，由于公司數(shù)量太少，因此香港尚無專門研究科技股的分析師。在此情形下，有的證券行會讓其他行業(yè)的分析師來研究聯(lián)想，也有從其他國家聘請科技股分析師來香港的情況。這些分析師的專業(yè)背景和地域差異決定了他們對電腦行業(yè)及中國國情都不是非常了解。
當時的市場，還沒有較多其他公司的成熟投資者關系經驗可以借鑒。因此，聯(lián)想所做的亦只是按香港聯(lián)交所的規(guī)定，每年做兩次業(yè)績發(fā)布。相對來說，此時的聯(lián)想，其透明度和認知度顯然不及海外的科技公司，因為就美國而言，除了中期和全年業(yè)績，科技公司還被要求
發(fā)布季度業(yè)績，他們每年至少比聯(lián)想多兩次讓投資人注意的機會。
這一局面在 1997 年得到改觀。1997 年年底，聯(lián)想集團母公司把中國電腦業(yè)務注入上市公司的舉措，引起了海外投資者對聯(lián)想集團的巨大關注。隨后，繼 1998 及 1999 年聯(lián)想的兩次配股后，聯(lián)想集團發(fā)現(xiàn)，海外的基金公司已經成為聯(lián)想最主要的機構投資者。
海外投資者對公司的關注當然令聯(lián)想集團感到興奮，就投資者關系工作來說，“引起投資人關注”已是成功的第一步。
然而，一切才剛剛開始。對聯(lián)想集團來說，接下來的問題才是他們必須要解決的：之前缺乏與海外投資者溝通經驗的聯(lián)想，怎樣能夠讓廣泛分布在香港、新加坡、美國、英國、日本等各地的大量機構投資者和個人投資者，充分、及時地了解公司的經營情況和競爭優(yōu)勢？
并最終達到讓聯(lián)想股價充分反映公司經營和成長能力的目標？
事實上，在前期的工作中，聯(lián)想與海外投資者在溝通上存在的幾個問題已一覽無遺，這些問題的存在同時也給出了聯(lián)想投資者關系工作努力的方向：
問題之一：分析師和海外基金經理對中國國情和電腦市場不熟悉，對聯(lián)想在中國的市場地位和其他競爭對手的情況不了解。
分析員傾向認為聯(lián)想在中國市場取得的成就是因為聯(lián)想獲得政府的保護，也低估了中國消費者購買電腦產品的能力和意向等等。
——聯(lián)想需要加強與分析師和基金經理的溝通，讓他們認識到聯(lián)想的競爭優(yōu)勢和發(fā)展?jié)摿?，以及避免他們以慣性分析外國科技股的角度去評估聯(lián)想的前景。
問題之二：從國外投資者的角度來看，聯(lián)想的透明度還有待提高。投資者對中國和聯(lián)想的情況缺乏深入了解的現(xiàn)實，容易導致對聯(lián)想價值的判斷失去合理性，且容易發(fā)生誤解。
——提高經營和管理的透明度，讓聯(lián)想成為一家值得信任的公司，這是市場和公司自身的期望。
問題之三：海外投資者與聯(lián)想管理層在文化背景方面存在較大的差距，這些差距將影響溝通的效果。
聯(lián)想剛開始與位于美國、歐洲和亞洲各地的海外投資者接觸時，遇到一些溝通上的困難和障礙，對投資者的提問不一定能充分掌握其中要點。譬如說當投資者提出有關聯(lián)想為客戶提供售后服務的問題，公司代表詳細地跟他們介紹聯(lián)想的售后服務網絡和內容等等，可是這
并不是對方真正想知道的，他們想了解的卻是售后服務占聯(lián)想的經營費用百份之多少，聯(lián)想如何可以降低成本等等。
——聯(lián)想的管理層已經意識到克服這些障礙是很重要的，然而如何可以縮短與他們之間的距離，提高溝通的成效呢？聯(lián)想投資者關系的三大原則由此產生，它們是：
(1) 透明 ——增進投資者對公司的信任
(2) 不造夢——把事實告訴投資者，不欺騙他們
(3) 加強宣傳——讓投資者了解公司的真實狀況，從而作出客觀、公正的評價
圍繞聯(lián)想的三大 IR 原則，公司在 1998 年開始了其在投資者關系工作方面的系統(tǒng)布局。并針對前面的三大 IR 難點和問題，采取了以下切實可行的改進
