愛(ài)華網(wǎng)系列專題：《賭客信條：你不可不知的行為經(jīng)濟(jì)學(xué)》
在別人貪婪時(shí)恐懼，在別人恐懼時(shí)貪婪。
——沃倫?巴菲特 口說(shuō)筆寫的哀痛文字，最令人傷心斷腸的，莫過(guò)于“早知如此”！ ——約翰?惠特曼 每一天，張三都走同一條路回家。 某一天，張三突發(fā)奇想，選擇另一條路回家，結(jié)果被一只狗咬了，這時(shí)張三什么感覺(jué)？ 假如，張三是在以前每天都走的老路上被狗咬了呢？ 兩相比較，因?yàn)楦淖兌a(chǎn)生的那部分額外的挫折感就叫“懊悔”。 樓市暴漲，你會(huì)惜售房產(chǎn)嗎 朋友老侯有一處多余的房產(chǎn)，當(dāng)初25萬(wàn)元買的，現(xiàn)在趕上樓市紅火，可以賣到75元萬(wàn)，他問(wèn)我該不該出售，再不出售，房市恐會(huì)下滑。但是房?jī)r(jià)還在往上漲，如果現(xiàn)在賣掉，將來(lái)后悔怎么辦？ 于是，我從書(shū)架上抽出一本老中醫(yī)陳純?nèi)蕦懙摹躲y元時(shí)代生活史》給他看。陳純?nèi)适窃巧虾┑拿t(yī)，后來(lái)定居中國(guó)香港。在其作品中，陳純?nèi)手v了這樣一段讀來(lái)頗感滄海桑田的故事。 清末，著名古董家丁福保，花800塊銀元買了上海一塊地皮，十幾年后賣得136 000塊銀元，增值170倍。陳純?nèi)蕦?duì)此十分欽佩。 在丁公的指導(dǎo)下，陳純?nèi)驶? 200塊銀元從農(nóng)民手中買了上海愚園路的一塊地，當(dāng)時(shí)愚園路只是一片荒蕪。 三年后，愚園路增建了基礎(chǔ)設(shè)施。有人向陳純?nèi)书_(kāi)價(jià)30 000塊銀元買此地。 陳純?nèi)视幸獬鍪?，但害怕賣早了自己會(huì)后悔。便又向丁公請(qǐng)教。 丁公的回答滴水不漏：“照短線來(lái)說(shuō)，你賣掉并沒(méi)錯(cuò)，但以后的漲跌，你不要再放在心上?！?p> 多年以后，地價(jià)已漲到10萬(wàn)元以上。 幾十年后，讀陳純?nèi)实奈淖?，仍能感覺(jué)到隱隱的遺憾。 人云“世間沒(méi)有后悔藥”，但對(duì)投資之事若能“講究心理衛(wèi)生，置若罔聞”。就不致于產(chǎn)生太大的后悔。 外重者內(nèi)拙 低買高賣，是最基本的商業(yè)法則。但涉及大宗投資的時(shí)候，一個(gè)人的決策就不見(jiàn)得那么理性。 玩過(guò)牌的人都知道，賭注大小，會(huì)影響到一個(gè)人的發(fā)揮水平。假如人真的是理性的，賭博技巧就應(yīng)該是一樣的。 莊子曾經(jīng)講過(guò)一則寓言：有一個(gè)賭徒，用瓦器作為賭注的時(shí)候，賭技格外高超。當(dāng)有人拿金屬帶鉤作為賭注和他賭博時(shí)，他就有點(diǎn)發(fā)揮失常了。后來(lái)，又有人拿黃金作賭注和他玩，結(jié)果他一敗涂地。 莊子總結(jié)說(shuō)：“外重者內(nèi)拙?！睂?duì)外物看得過(guò)重的人，理性一定會(huì)受到影響。 曾有一個(gè)收廢品的小販，靠著勤奮與聰明積累了百萬(wàn)身家。某年鐵價(jià)大跌，“破爛王”拿出100萬(wàn)存款，又從銀行貸了200萬(wàn)囤積了一批廢鐵。不久，鐵價(jià)從1.2元/公斤漲到1.8元/公斤；又過(guò)一周，從1.8元漲到2.2元。 “破爛王”想出貨了，但他想：如果再漲怎么辦？再等一等。又過(guò)一周，從2.2元漲到2.8元。 “破爛王”說(shuō)：漲到兩塊九就出貨。話音未落，價(jià)格已經(jīng)跌到2.5元。
他幻想價(jià)格還能回升，但價(jià)格第二天就落回到1.5元。 當(dāng)他在為“賣，還是不賣”躊躇的時(shí)候，價(jià)格已經(jīng)掉到0.9元了。 他最終的止損價(jià)格是0.6元。 除了具體數(shù)字有些出入，這是一個(gè)真實(shí)的故事。這個(gè)故事有一個(gè)悲慘的結(jié)局，因?yàn)檫@次風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)超出這位靠錙銖必較起家的人的承受范圍。或許在過(guò)去的時(shí)候，他有過(guò)不少靠金屬價(jià)格波動(dòng)獲利的經(jīng)驗(yàn)，但這次實(shí)在玩得太大了，又太追求“完勝”了。 投資額的大小，到底是怎樣影響人的理性決策的，這是行為經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)該深入研究的一個(gè)課題。
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