愛華網(wǎng)三四級市場的家電流通企業(yè)正受到資本市場青睞。
3月9日,作為區(qū)域家電連鎖代表的揚州匯銀家電（1290.HK）在香港開始了上市前的路演,其計劃按照每股1.29港元至1.69港元的發(fā)行價發(fā)售3.198億新股,預(yù)測募集資金4.13億-5.4億港元。 根據(jù)匯銀家電的計劃,3月12日正式招股后,將在本月25日正式登陸香港資本市場,香港上市意味著匯銀家電為其效仿的山田電機、沃爾瑪模式,尋找資本助力。 記者在采訪中了解到,匯銀家電立足三四級市場,以自營門店和加盟連鎖為架構(gòu),并且得到了格力、美的等供應(yīng)商的支持。然而在國美、蘇寧2010年強勢的渠道下沉計劃面前,匯銀上市后的跨區(qū)域擴張計劃能否成功？ 五年上市路 與國美、蘇寧一樣,1996年由曹寬平成立的匯銀家電是從做家電批發(fā)、代理開始。 2001年黃光裕決定通過發(fā)展全國性連鎖顛覆家電傳統(tǒng)渠道模式時,曹寬平也意識到連鎖模式是發(fā)展方向,但在南京、上?？疾旌?曹寬平認(rèn)為,大城市昂貴的租金、營銷成本是資本力量并不雄厚的匯銀家電無法承受的。 于是,曹寬平和他的匯銀家電2003年瞄準(zhǔn)了還沒被國美、蘇寧染指的三四級市場。2004年依靠獨特的連鎖模式,匯銀已經(jīng)實現(xiàn)了6.2億元的銷售收入。曹寬平認(rèn)為,“假如有一家企業(yè),能夠?qū)⑷募壥袌龅那梨溒饋?那就是中國家電零售的沃爾瑪?！?
然而,這一切需要資本的支撐。2005年底,來自香港的企業(yè)上市運作機構(gòu)——新亞伙伴有限公司助其完成了600萬美元的私募。四家投資集團認(rèn)購了匯銀公司的股份,這些股東分別來自于美國、中國香港、新加坡等地。 上述四家戰(zhàn)略投資者在新加坡成立一家新公司——中華匯銀集團,董事長為曹寬平,2006年7月,中華匯銀在倫敦交易所掛牌上市,募集拓展市場所需資金,然而曹寬平的最終目標(biāo)還是希望能在香港上市。 2008年6月30日,匯銀家電、中華匯銀集團與其戰(zhàn)略投資機構(gòu)新亞伙伴(中國)及其他4家投資機構(gòu)簽署了一項金額達(dá)4330萬美元股權(quán)轉(zhuǎn)售協(xié)議。新亞伙伴等3家投資機構(gòu)完成股份出售,Pope InvestmetLLC、Dalton InvestmentLLC等2家共同投資者則采取了債轉(zhuǎn)股的方式成為新設(shè)立控股公司主要股東。同時,英國封閉式投資機構(gòu)——瑞實資本控股有限公司也成為公司新的股東。 轉(zhuǎn)售協(xié)議完成后,投資機構(gòu)股權(quán)比例從47.3%降至24%,揚州匯銀董事長曹寬平等公司管理層則持有52.7%的公司股份。這拉開了匯銀香港上市的序幕。 中國的“山田電機”？ 經(jīng)過近兩年的籌備,在法國巴黎銀行作為獨家保薦人的支持下,匯銀的香港上市計劃終于到了沖刺時刻,而在家電下鄉(xiāng)等政策拉動下,匯銀已經(jīng)在江蘇、安徽的27個城市完成了20家直營店、380多家加盟店和137個售后服務(wù)網(wǎng)點的布局。 據(jù)了解,匯銀在很大程度上參考了美國沃爾瑪、日本山田電機的模式,這兩大零售巨頭正是在三四級和農(nóng)村市場精耕細(xì)作后殺入一二級市場。曹寬平告訴本報記者,農(nóng)村市場擴張最有效的方法就是用統(tǒng)一的品牌、統(tǒng)一的商品、統(tǒng)一的定價、統(tǒng)一的服務(wù)開設(shè)連鎖店。 據(jù)介紹,為了獲得農(nóng)村消費者的信任,匯銀的一個特色是讓員工回家鄉(xiāng)開店,成為連鎖店的老板,然后通過自營店、加盟店和維修服務(wù)網(wǎng)點的布局來完成對三四級市場的覆蓋。 匯銀還獲得了在三四級市場布局完善的制造商,如格力、美的的支持。記者了解到,格力空調(diào)在江蘇銷售的18%是由匯銀家電實現(xiàn)的;美的制冷集團副總經(jīng)理王金亮告訴本報記者,除了現(xiàn)款現(xiàn)貨外,匯銀家電在三四級市場的操作模式是很有前途的。 據(jù)了解,上市后匯銀計劃用3-5年使其在三四級市場形成100家自營店、1000家加盟店的規(guī)模,將覆蓋區(qū)域從目前的江蘇、安徽兩省延伸到更多的周邊省份。 對于匯銀家電的上市和擴張計劃,蘇寧電器總裁孫為民表示,三四級市場的規(guī)模是存在的,之前蘇寧與匯銀沒有多少正面交鋒,今后雙方的競爭不可避免,“山田電機的農(nóng)村包圍城市模式在中國是不可復(fù)制的”。 對此,曹寬平表示,國美、蘇寧向三四級市場進(jìn)軍,但我們占據(jù)了先機,上市后我們的資本短板將得到彌補?！? ?。▉碓矗?1世紀(jì)經(jīng)濟報道 作者：郎朗）
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