愛華網(wǎng)系列專題：《如何應(yīng)對(duì)金融危機(jī)：大師教你看大勢(shì)》
給奧巴馬政府的建議
索羅斯最近起草了一套從目前衰退中尋找恢復(fù)辦法的詳細(xì)的建議。建議共有五條，其中之一直指能源政策。一年之前，大多數(shù)人可能都還把這些問題看得非常嚴(yán)峻，但是現(xiàn)在他們都成為那些可能被稱為主流激進(jìn)分子的群體中的一員。下面的總結(jié)是我做的，它來自于索羅斯的《2008年的崩潰以及這意味著什么》（The Crash of 2008 and What It Means），這是他先前的著作《金融市場(chǎng)的新典范》（The New Paradigm for Financial Markets，2008年出版）的修訂版。 在他的改革計(jì)劃中有五個(gè)要點(diǎn)： 1?財(cái)政刺激； 2?對(duì)住房抵押體系進(jìn)行全面清理； 3?調(diào)整銀行的資本結(jié)構(gòu)； 4?新的能源政策； 5?國際金融體系的改革。 財(cái)政刺激 財(cái)政刺激計(jì)劃在索羅斯寫作《2008年的崩潰以及這意味著什么》時(shí)已經(jīng)在進(jìn)行。很顯然，索羅斯認(rèn)為財(cái)政刺激這樣一個(gè)事實(shí)本身比具體的刺激行為更為重要。沒有任何的財(cái)政刺激能夠取得比減緩衰退更為有效的成果，但是資金流動(dòng)得越快，情況就會(huì)越好。 住房抵押清理 在索羅斯看來，住房抵押改革的一個(gè)根本要素應(yīng)該是要求住房抵押的發(fā)起者承擔(dān)信貸損失的風(fēng)險(xiǎn)。他最欣賞的模式是丹麥的體系，在這個(gè)體系中，抵押的發(fā)起者可以通過發(fā)行抵押債券對(duì)抵押物進(jìn)行債券化，但是必須負(fù)責(zé)置換在抵押池里的那些違約的抵押品。（通過出售債券，銀行將未來利息支付的過程貨幣化，并且將利率風(fēng)險(xiǎn)，而不是信貸風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移給債券購買人。）丹麥體系已經(jīng)足夠完善，它可以不用政府支出，自己就平穩(wěn)地發(fā)揮作用。一個(gè)很好的特點(diǎn)是，住房所有人可以用等值的抵押債券進(jìn)行置換，取消抵押。 作為邁向這樣一個(gè)體系的臨時(shí)步驟，索羅斯建議房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）采用丹麥?zhǔn)降牡盅汉贤?，把這種合同既當(dāng)做新的抵押，也當(dāng)做對(duì)已經(jīng)存在的抵押進(jìn)行再融資的標(biāo)準(zhǔn)和格式條款。在索羅斯看來，一旦私營性質(zhì)的抵押市場(chǎng)建立起來（而且有合理的監(jiān)管），房利美和房地美，或者新的政府替代機(jī)構(gòu)，可以逐步退出，只扮演保險(xiǎn)人的角色。他希望，隨著時(shí)間的推移，對(duì)保險(xiǎn)的需求也能在很多步驟中取消，向現(xiàn)在丹麥的情況靠攏。在他看來，政府完全可以不用立法就實(shí)施他的計(jì)劃。
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