這里說(shuō)的創(chuàng)投公司，全稱(chēng)為上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司。去年6月，上海市政府頒布《關(guān)于促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化的若干規(guī)定》，并由財(cái)政拿出6億元，用于風(fēng)險(xiǎn)投資，幫助解決科技成果轉(zhuǎn)化過(guò)程中企業(yè)資金不足的問(wèn)題。今年6月，依托這6億元資金，上海市成立了風(fēng)險(xiǎn)投資指導(dǎo)委員會(huì)，9月，又組建了創(chuàng)業(yè)投資有限公司。

　　盡管創(chuàng)投公司掌管6億元資本，若要吸引他們投錢(qián)卻不那么容易，這是這家公司風(fēng)險(xiǎn)資本的運(yùn)作機(jī)制使然。

　　“高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)”，這是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的一個(gè)特點(diǎn)。此前，上海曾出現(xiàn)過(guò)幾家科技投資類(lèi)公司。通常的做法是，公司直接篩選項(xiàng)目，直接撥款。這樣，科技投資公司既是裁判員，也是運(yùn)動(dòng)員。幾年實(shí)踐下來(lái)，效果不太理想。風(fēng)險(xiǎn)資本通過(guò)怎樣的途徑投入才能獲得良好效果？成為上海決策層時(shí)常關(guān)心和研究的一大問(wèn)題。

　　據(jù)行家介紹，風(fēng)險(xiǎn)投資的一個(gè)最大特征是專(zhuān)家理財(cái)。這里的“專(zhuān)家”，既包括科技專(zhuān)家，也包括金融專(zhuān)家、管理專(zhuān)家。項(xiàng)目和科技人員僅僅是風(fēng)險(xiǎn)投資的一部分。對(duì)科技企業(yè)注入風(fēng)險(xiǎn)資本，不僅僅是給一點(diǎn)錢(qián)完事，更重要的是，要同時(shí)注入管理、注入市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的理念。只有項(xiàng)目、資金、管理都齊備了，一個(gè)成果才可能產(chǎn)業(yè)化、商品化，風(fēng)險(xiǎn)投資的資本也才可能升值。所謂風(fēng)險(xiǎn)投資，不是不計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，恰恰是要盡一切手段將風(fēng)險(xiǎn)降到最低點(diǎn)。正是基于這一思路，上海市的風(fēng)險(xiǎn)資本基本上是“政府出錢(qián)，市場(chǎng)化運(yùn)作”。

　　從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)投資的形式主要是“社會(huì)資本、民間運(yùn)作”。但在我國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)投資還處于起步階段，政府引導(dǎo)顯然是必須的。創(chuàng)投公司拿了錢(qián)，沒(méi)有急急忙忙去找項(xiàng)目，而是率先選定資金管理公司和管理人。這家公司的總裁華裕達(dá)說(shuō)，創(chuàng)投公司現(xiàn)在做三件事：第一是尋找、培育管理公司和管理人；第二是以6億元為“種子”，帶動(dòng)一批社會(huì)資金投入科技成果轉(zhuǎn)化，形成一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)絡(luò)；第三則是創(chuàng)造一個(gè)政策環(huán)境，形成一系列規(guī)則，以便為今后的風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)造條件?？梢钥闯?，作為政府的資金管理者，創(chuàng)投公司著眼的是創(chuàng)建一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資的體系和一整套規(guī)范。而項(xiàng)目的選擇則完全市場(chǎng)化。

　　創(chuàng)投公司通過(guò)公開(kāi)招標(biāo)，選擇若干創(chuàng)投資金管理公司和托管銀行，負(fù)責(zé)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資資金及其項(xiàng)目的投資和管理，并最終實(shí)現(xiàn)創(chuàng)投資本的套現(xiàn)。而資金管理公司實(shí)行滾動(dòng)制，經(jīng)過(guò)一段時(shí)期的考評(píng)，業(yè)績(jī)不佳者將被淘汰。創(chuàng)投公司常務(wù)副總裁王品高說(shuō)：假如科技企業(yè)和自然人要申請(qǐng)創(chuàng)投資金，先要找資金管理公司接洽，如果資金管理公司認(rèn)為這個(gè)項(xiàng)目可行，再提交創(chuàng)投公司組織專(zhuān)家評(píng)審，評(píng)審?fù)ㄟ^(guò)了，才有可能獲得創(chuàng)投資金。

　　這種轉(zhuǎn)變意義非同尋常。假如僅僅從數(shù)字上看，6億元做風(fēng)險(xiǎn)資本實(shí)在是微不足道。如果是直接投項(xiàng)目，可能一兩個(gè)項(xiàng)目都不夠。而像現(xiàn)在這樣做，其效果可能大大超過(guò)6億元的實(shí)際價(jià)值。創(chuàng)投公司已通過(guò)招標(biāo)，選擇了上實(shí)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司、上海京城高科技成果轉(zhuǎn)化有限公司等6家資金管理公司。兩個(gè)多月時(shí)間里，6家管理公司已在600多個(gè)項(xiàng)目中篩選出30多個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤，10多個(gè)項(xiàng)目已進(jìn)入評(píng)審。這樣的工作量，創(chuàng)投公司一家是難以做到的。

　　管理人與資金管理公司的出現(xiàn)，不僅加速了項(xiàng)目的挑選，更重要的是，可以將6億元資本做大。一般而言，資金管理公司都有較強(qiáng)的融資能力，也有一定的資金基礎(chǔ)。另外，按照多元投資的趨勢(shì)，一個(gè)項(xiàng)目一旦獲得上海市的風(fēng)險(xiǎn)投資資金，勢(shì)必給更多的投資者增加信心，帶動(dòng)社會(huì)資本加入。從這個(gè)意義上說(shuō)，資金管理公司越多越成熟，選中的項(xiàng)目越多，獲得創(chuàng)投資本的可能也就越大，帶動(dòng)的社會(huì)資本也就越多。

　　現(xiàn)在，由于社會(huì)資本加盟，上海創(chuàng)投公司可用的資本總量已近10億元，這僅僅是選擇了6家資金管理公司后產(chǎn)生的新局面。如果涌現(xiàn)更多優(yōu)秀的資金管理公司，風(fēng)險(xiǎn)投資資本不足顯然將會(huì)大大緩解。

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