愛華網第三屆年度國際金融風云人物———亨利·保爾森 2004年1月，美國華爾街最新權力榜出爐，高盛董事長兼首席執(zhí)行官亨利·保爾森高居榜首。而其實，他的影響力決不僅限于華爾街。 2004年12月，高盛集團宣布，與北京高華證券有限責任公司合資組建高盛高華證券公司。在這家合資證券公司中，高盛擁有33%的股份，而高華證券則擁有其余的67%。 高華證券由方風雷為首的6個自然人聯(lián)合聯(lián)想集團共同發(fā)起，6個自然人占有公司3／4的股份，他們約8.04億元的出資均來源于高盛公司的商業(yè)貸款。由此，通過巧妙的財務安排，高盛成為首家絕對控股中國內地合資證券公司的海外投行。
雖然亨利·保爾森(Henry M.Paulson Jr.)在華爾街早已是聲名遐邇，雖然他頻繁出入中國，但這位高盛公司董事長兼首席執(zhí)行官真正為中國人所熟知卻是最近兩年的事。
中國投資者因為兩件事記住了他。 其一是，在2003年紐約證券交易所前主席格拉索下臺事件中，保爾森堅決主張格拉索辭職，力主紐交所大變革，博得美國證券界“強硬派”之稱。 其二是，2004年12月高盛高華證券有限責任公司獲準組建，此舉被輿論稱為中國證券界的大突破，保爾森成功地“曲線”搶入中國證券業(yè)。1 候任“華爾街之王”
他的臉龐棱角分明，言辭樸實，性格直率，對權力的掌控強而有力。投資人士認為，他是最有可能取代現(xiàn)任“華爾街之王”斯皮策影響力的人現(xiàn)年58歲的保爾森師出名門。他1968年在達特默思學院獲學士學位，1970年獲哈佛大學工商管理碩士學位。
保爾森在高盛的升職經歷可謂步步為營，他的務實作風、高超技巧和靈活應對能力逐漸得到賞識。保爾森1974年加入高盛芝加哥分部，1982年獲選為芝加哥分部合伙人，1988年獲委任為芝加哥分部主管合伙人，1993年升任為高盛美國中西部投資銀行地區(qū)主管合伙人，1998年成為高盛高級合伙人，1999年隨著高盛上市成為董事長兼首席執(zhí)行官。 加入高盛以前，保爾森先后在五角大樓和白宮任職，這段經歷經常成為批評者的談資，不過人們或許可以從中瞥見其強硬之風的由來。1970年至1972年擔任五角大樓助理國防部長（總審計長）助理，1972年至1973年為白宮內務委員會成員，擔任總統(tǒng)辦公室助理。 蟄伏高盛30余載，保爾森“治軍”嚴明，治理公司毫不含糊。例如在2002年，他嚴厲批評公司里的瀆職行為，高盛員工人人自危，紛紛以實際行動表明自身的勤奮和稱職，取得了良好的效果。 在金融混業(yè)聲勢日盛的今天，保爾森仍保持著難得的清醒。他曾經透露在任內期望完成的三件事情，其中最首當其沖的便是致力于保持高盛的純粹性，為政府、機構和最優(yōu)秀的企業(yè)提供高端的專業(yè)的金融服務，一個頂尖的投資銀行，而不是與商業(yè)銀行、保險公司混雜在一起的一個金融超市。第二件事情也是緊密地與保持純粹性聯(lián)系在一起，那就是保持和弘揚高盛文化。 在日本和德國市場，保爾森堅持在自己最擅長的領域里發(fā)揮優(yōu)勢的“純粹投行”戰(zhàn)略獲得巨大成功。高盛占有日本46%的市場份額，總值為304億美元，遠遠超過摩根士丹利和美林證券。在有上千家私企計劃上市的德國，高盛擊敗了德意志銀行和德累斯登銀行，成為德國頂尖的合并及證券銷售顧問公司。其出色的表現(xiàn)使當?shù)馗偁幷卟坏貌灰哉劭鄯绞絹碲A取業(yè)務。 由此，有分析人士稱保爾森為“純粹投行家”。 2002年5月發(fā)生的一件事可能更能說明保爾森的清醒和警惕。那一次，高盛臨陣退出了埃森哲股票二次發(fā)行的承銷交易，從而放棄了1000萬美元的承銷收入，讓其主要競爭對手摩根士丹利成為此次發(fā)行的惟一主承銷商，獨享2100萬美元承銷費用。雖然市場對這家大型投行策略表示懷疑。但事實上，如果這些股票難以完全售出，高盛將不得不自己買下剩余股票，如果埃森哲股價下跌，高盛會面臨賠錢的風險。 保爾森認為公司管理當中文化是重要的一點，高盛公司經營業(yè)務的基本信念是要在公司內部建立一種精益求精、追求完美的企業(yè)文化。他強調團隊精神，通過團隊的努力幫助客戶實現(xiàn)目標是成功的關鍵。他重視創(chuàng)業(yè)精神，并致力提供優(yōu)良的服務。高盛并不只空談理想，更看重的是實踐。 在這種獨特理念的支撐下，保爾森和他的伙伴們不但維護了高盛已有的地位，而且使高盛又邁向了一個新臺階。高盛與美林及摩根士丹利多年來穩(wěn)居全球投資銀行業(yè)內三雄，至2004年初，高盛股票市值高達500億美元。 在華爾街，人人都知道紐約州總檢察長埃利奧特·斯皮策對金融市場舉足輕重的影響，這使得他成為許多人眼中的“華爾街之王”。但兩年前就有資深投資人士認為，這只是過渡時期的表象，最有可能取代斯皮策影響力的人就是高盛董事長兼首席執(zhí)行官保爾森，他登上“華爾街之王”的寶座只是個時間問題。 似乎為了印證這個觀點，2004年1月出爐的華爾街權力榜將他列為首位。今年4月出版的美國《財富》雜志列出了今年商界最具權勢的25位企業(yè)家，保爾森排名提高一位，由去年的第22位升至第21位。2 中國不解之緣
在過去15年里，他訪問中國不下70次。在中國，高盛是開創(chuàng)數(shù)個“第一”的外資機構“我從來沒夢想過工作是如此充滿樂趣，我從來沒夢想過會在1994年到人民大會堂宣布高盛北京代表處的開業(yè)，我從來沒有夢想過涉足中國的國有企業(yè)重組和股票上市，我從來沒有夢想過與中國的許多國家領導人相見?！?001年12月保爾森的這段“夢想”表白，明白清晰地傳遞出他的中國情結。
保爾森走遍全球，交游甚廣。保爾森的核心策略是將高盛打造成全球首屈一指的投行、證券和資產管理公司，所以到最重要的市場去爭取最大的份額和最重要的客戶，就成為保爾森頻繁往返于大小城市間的最大動力。和公司領導者們或者國家領導人們會晤，排滿了他的日程表。而中國，無疑在保爾森的巡回地圖上占據著極為顯眼的位置。 高盛公司長期以來視中國為重要市場，自20世紀90年代初開始就把中國作為全球業(yè)務發(fā)展的重點地區(qū)。 上文提到的保爾森任期內期望完成的三件事情中的第三件事情，便是健全在中國的網絡和服務。在他的全球戰(zhàn)略中，中國市場的重要性壓倒了美國、日本、德國和英國市場。 英國石油集團首席執(zhí)行官、英國上議院議員約翰·布朗勛爵這樣點評保爾森，他說：“在我與保爾森先生多年的交往中，我時時感受得到他對中國情有獨鐘。在過去15年里，他訪問中國不下70次。高盛公司一直高度重視其中國業(yè)務的發(fā)展。” 2003年6月，保爾森來到非典肆虐的北京，人民日報海外版在頭版頭條稱他“患難之中見英雄”。6月4日，保爾森表示，非典沖擊對中國長期經濟的影響非常微弱。同日，高盛集團發(fā)表研究報告指出，中國的固定資產投資和工業(yè)生產額仍在持續(xù)增長的勢頭，而這將有效地削弱和消除非典所帶來的負面影響。事實證明了保爾森的判斷是準確的，2003年中國GDP增長9.1%，是1997年以來增長最快的年份。 保爾森對他的中國朋友評價非常高。他說，與我們一起合作的伙伴是那么愿意接受好的建議，尤其是中國的政府官員們，他們正在世界各地尋找最適合中國市場的運作方式，他們工作的職業(yè)道德非常強，在其他地方完成一項工作所需要的時間，他們只要一半或1／3就足夠了。 高盛的中國戰(zhàn)略以一個非常明確的前提作為基礎：隨著中國進一步融入全球金融貿易體系，中國將繼續(xù)經歷快速的發(fā)展和持續(xù)的繁榮。也許，正是因為這種建立在高度信任和高度了解基礎上的樂觀，才誘發(fā)了保爾森更加濃烈的對中國的投資與合作。 2004年11月，高盛集團亞洲業(yè)務高層管理人士由紐約資深銀行家、該公司全球股票業(yè)務聯(lián)席主管麥克·埃文斯接任，這一舉動顯示出中國對華爾街的重要性與日俱增。讓埃文斯這樣一位知名度甚高并且與高盛一些主要亞洲客戶有著密切聯(lián)系的人擔任此職，益發(fā)顯示出這一地區(qū)對高盛、對保爾森的重要性。 高盛是第一家獲得上海證券交易所B股交易許可的外資投資銀行，及首批獲得QFII資格的外資機構之一，多次在中國政府的大型全球債務發(fā)售交易中擔任顧問及主承銷商。高盛在中國是第一家中標處理不良資產的外資機構，也是第一家完成不良資產國際銷售的外資機構。3 布局高盛高華
2004年底，高盛高華，一家由高盛控制、管理的合資投行獲準成立。他親手為高盛進入5000億美元的證券市場鋪平了道路2004年下半年，無疑是保爾森在中國事業(yè)發(fā)展的巔峰時段。
這一年的7月上旬，組建北京高華證券有限責任公司（簡稱高華證券）并與高盛合資的計劃，得到國務院的批準；10月下旬，專為與高盛合資而設的高華證券宣布，公司已經從北京市工商局拿到營業(yè)執(zhí)照獲批成立；12月1日，高盛宣布，中國證監(jiān)會已批準其與高華證券合資組建高盛高華證券有限責任公司（簡稱高盛高華）。 這是一個精巧的連環(huán)布局。 高華證券的股東，一個是聯(lián)想控股有限公司，另一個則是以方風雷為首的投資者集團，而方風雷投資集團的出資人就是高盛。高盛給方風雷等6個自然人的貸款約8.04億元，在高華證券10.72億元的注冊資本中，方風雷投資集團以及背后的高盛擁有著絕對的控制權。 在高盛高華的股權安排中，高盛持有33%的股份，高華證券擁有其余67%的股份。 高盛成功地繞開了“在中外合資金融機構中，外方持股比例上限為33%”的相關規(guī)定，高盛控制著高華證券，高華證券控制著高盛高華。這樣，雖然只在高盛高華占有33%的持股比例，但高盛本質上卻是高盛高華的實際控制人。高盛創(chuàng)造了風險最小、成功率最高的外資進駐模式。 高華證券和高盛高華的橫空出世，應該是保爾森及其中美盟友連續(xù)3年緊鑼密鼓游說結出的碩果。含有“高盛中華”寓意的高華二字也是對保爾森持之以恒的對中國偏愛的最好詮釋。 保爾森親自擔任了在中國建立合資企業(yè)的專案小組負責人。高盛人習慣稱呼他們的掌門人為Hank，也清楚這個合資案在掌門人心中的地位，于是順勢把該合資計劃稱為“Hank’s Project”（漢克項目）。專案小組云集了高盛的頂級人物和“中國通”。包括高盛最高決策機構管理管理委員會成員麥克·埃文斯、高盛亞洲主席理查·諾德和高盛原亞洲投資銀行部負責人、合伙董事總經理徐子望。3人都有多年經營中國業(yè)務的豐富經驗。 高盛高華可以承銷本地上市的A股項目、人民幣企業(yè)債券和可轉換債券，也可提供國內金融顧問及其他服務。在宣布高盛高華獲準成立的時刻來到時，保爾森志得意滿滿地表示，期待與合作伙伴共建中國領先的投資銀行。 通過成立高盛高華這樣一個具有里程碑意義的合資投行，保爾森為高盛進入中國5000億美元的證券市場進一步鋪平了道路，并為高盛提供了一個與中國領先承銷商中國國際金融有限公司爭奪國際上市業(yè)務的平臺。一旦游戲規(guī)則有變，高盛隨時都可以收購方風雷投資集團的股權或者整體收購高華證券，從而真正實現(xiàn)登陸中國證券行業(yè)的計劃。 有媒體評論說，美國高盛公司“成功地游過了整個太平洋———高盛獲準在中國設立一家由該公司控制和管理的投資銀行，這是破天荒的第一次”。4 驅逐格拉索
他是要求紐約證交所進行脫胎換骨式改革的發(fā)起人?！敦敻弧冯s志評價說，他推動著挽救華爾街聲譽的工作這里不能不提到發(fā)生在2003年9月間的紐約證券交易所主席格拉索辭職事件。
2003年9月2日，紐約證券交易所主席格拉索一夜之間成為各大報章的頭條人物，有關他今后可領取1.88億美元薪酬和退休金的消息被媒體廣泛報道。華爾街一片嘩然，57歲的格拉索頓時成為各界口誅筆伐的靶心。 率先發(fā)難的是紐約證交所部分董事會成員，然后蔓延到交易員、投行、投資者，譴責聲浪洶涌澎湃。作為27位董事之一和著名投行負責人的保爾森在這場譴責風暴中發(fā)揮了至關重要的作用。 保爾森對格拉索表示出強烈不滿，并且最早要求格拉索辭職。保爾森發(fā)誓要趕走穩(wěn)坐紐交所頭把交椅35年的格拉索，要求對紐約證交所的董事會進行重大調整。他以身作則地提出作為華爾街巨頭高盛的首席執(zhí)行官，因利益沖突不適合出任紐交所董事，而退出紐交所董事一職。保爾森還辯解稱其在公眾不滿情緒爆發(fā)前并不知道格拉索的薪酬情況。 保爾森成為要求紐約證交所進行脫胎換骨式改革的發(fā)起人。他的講話可謂切中紐約證交所要害：紐約證交所管理的華爾街券商卻在管理著紐約證交所，換言之，在市場上叫賣的商販也是市場管理者。 在保爾森的示范效應下，身兼董事會成員的華爾街金融機構負責人紛紛表態(tài)。J.P.摩根負責人要求格拉索辭職，摩根士丹利負責人則對丑聞后果十分擔憂。最后，美國證券交易委員會的官員和國會山的議員也加入了批評者的行列。 在如潮的批評聲中，一貫西裝革履示人、注重公眾形象的格拉索在媒體披露其高額退休金兩周后黯然下臺。由此也揭開了紐約證券交易所大改革的序幕，其后交易所高層的薪酬全部公開，董事會成員大換班，監(jiān)管得到獨立。 保爾森在格拉索事件中的表現(xiàn)讓人們記憶深刻。他甚至被格拉索的眾多支持者看作是導演“驅逐紐交所主席事件”的幕后黑手。 仁者見仁，智者見智?！敦敻弧冯s志在評選保爾森為商界最具權勢的25位企業(yè)家時，這樣評價其在格拉索事件中的表現(xiàn)：“保爾森還推動著挽救華爾街聲譽的工作。他強烈抱怨紐約證券交易所前主席理查德·格拉索薪酬過高，并領導了驅逐格拉索的斗爭，讓老資格的前高盛主管約翰·塞恩取而代之”。
