愛華網? ? ? 中國石化的爆發(fā)的確在A股市場很少見。
2月19日，中國石化大漲超過了5%，2月20日，收盤漲停。而中石化漲停的走勢上一次只是出現在了四年前的2009年。
不僅僅中石化，油氣改革相關的個股20日集中爆發(fā)了，多家封于漲停板，什么原因？原來，中石化宣布其油品銷售業(yè)務將實現混合所有制經營。
市場分析認為，中石化油品銷售引入社會及民營資本、珠海國資委劃轉格力地產股權透露出新一輪國企改革己在悄然展開，資本市場上的國企改革主題有望再次點燃。
中國石化爆發(fā)了
2月19日晚間，中國石化公告稱，董事會通過《啟動中國石化銷售業(yè)務重組、引入社會和民營資本實現混合所有制經營的議案》。同意在對中石化油品銷售業(yè)務板塊現有資產、負債進行審計、評估的基礎上進行重組，同時引入社會和民營資本參股，實現混合所有制經營。社會和民營資本持股比例將根據市場情況確定，上限為30%。
石油石化領域一直被視為國有資本壟斷重鎮(zhèn)，作為從上游到下游壟斷到底的央企大鱷中國石化，改革中將油品銷售業(yè)務向社會和民營資本開放，大幅提升了市場對國資改革預期。
市場分析認為，十八屆三中全會通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》提出，積極發(fā)展混合所有制經濟。中石化率先啟動混合所有制改革，這是央企在打破壟斷方面的一大跨越，預計后期陸續(xù)將有其他央企跟進。
德邦證券首席策略分析師張海東表示，中石化公告將啟動銷售業(yè)務重組、引入社會和民營資本實現混合所有制經營，是政府對油氣改革和打破龔斷所做出的實質性的舉措，也是央企改革的第一槍，可能成為其他央企效仿的模式。
海通證券分析師指出，中石化目前經營了3萬余座加油站，具有完整的銷售網絡。在引入社會及民間資本后，公司加油站網絡及非油品業(yè)務將會充分發(fā)展。
受啟動混合所有制改革的刺激，2月20日，中國石化A股與H股雙大漲，其中A強勢漲停，報5。17元，而其上一次漲停是2009年7月22日，至今已有4年半；H股收報6。62元港元，大漲9。42%。
此外，中國石化旗下控股的上海石化和儀征化纖股價的A股更是雙雙“一”字漲停，持股24。57%的泰山石油也是“一字板”。
市場人士認為，本次中石化拿出試點混合所有制經營的業(yè)務，是中石化主營業(yè)務中的“肥肉”。中石化成品油銷售業(yè)務在中石化主營業(yè)務中，盈利能力較強，資產回報率較高，該業(yè)務板塊擁有完善的成品油銷售網絡，公告所形成的利好效應也是顯而易見的。
國企改革綱領性文件將出
值得關注的是，在中國石化推出混合所有制改革的同時，地方國企改革也“破題”，格力電器發(fā)布公告稱，公司實際控制人珠海市國資委擬通過無償劃轉方式將格力集團持有的格力地產51。94%股權以及格力集團對格力地產的債權等資產，注入珠海市國資委新設立的全資公司。珠海市國資委擬將格力集團不超過49%的股權通過公開掛牌轉讓的方式引入戰(zhàn)略投資者。
分析人士指出，國企改革是加快推進經濟結構調整的重要一環(huán)，中石化油品銷售引入社會及民營資本、珠海國資委劃轉格力地產股權透露出新一輪國企改革己在悄然展開，資本市場上的國企改革主題將再次點燃。
其實，國企新一輪改革的相關配套政策備受關注。
據知情人士透露，作為未來國企改革的綱領性文件《深化國有企業(yè)改革的指導意見》將在兩會前后出臺，涉及內容有國有企業(yè)股權多元化、健全完善現代企業(yè)制度、國企分類監(jiān)管、股權激勵等。
據了解，對于國企新一輪的改革，國務院國資委主任張毅曾在去年12月底舉行的中央企業(yè)、地方國資委負責人會議上說，國資委和國有企業(yè)要逐項研究落實三中全會提出的各項深化國資國企改革的任務，特別要著力在積極發(fā)展混合所有制經濟、在完善現代企業(yè)制度和在完善國有資產管理體制上下功夫。
此外，國資委副主任黃淑和近日發(fā)表的文章中也稱，國有企業(yè)改革已經進入了攻堅階段，面臨著新的歷史性任務。當前和今后一個時期，深化國有企業(yè)改革，重點是加快國有企業(yè)股權多元化改革，積極發(fā)展混合所有制經濟和深化國有企業(yè)管理體制改革，健全完善現代企業(yè)制度。
分析人士表示，張毅的講話和黃淑和的文章透露出，現階段深化國有企業(yè)改革，加快國有企業(yè)股權多元化改革，積極發(fā)展混合所有制經濟。顯然，中石化和格力的改革正是循著這一思路進行的。預計會有更多的“大腕”陸續(xù)登場，將帶來改革紅利。
中國企業(yè)研究院研究員李錦指出，在國務院國資委和珠海國資委的國資改革意見尚未正式出臺之際，中石化與格力主動改革具有方向性的意義。從改革思路看，今年改革的主要任務將主要集中在兩個方面，一是混合所有制，讓民營企業(yè)的參與將是今年比較突出的變化；二是大企業(yè)集團的合并重組，包括各個省的大企業(yè)重組將成為今年的重點。
至于難度更高的深化國有企業(yè)管理體制改革和健全完善現代企業(yè)制度，分析認為，隨著中國石化這一央企改革大幕的拉開，可以預見，不久的未來便可能有國資委會從央企中選擇一些企業(yè)，開展由董事會直接選聘和管理經理層的試點，包括總經理都要直接選聘。
關注國企改革三主線
從中石化和格力電器同日發(fā)布改革來看，國企改革進程在兩會前后有再次加速的可能，而中石化的股價大漲進一步催生相關板塊及個股投資機會。
一位券商分析師表示，“兩會即將召開，國企改革作為一個重要的議題，而且自上而下推動的意愿都比較強，有望繼續(xù)發(fā)酵?！?br>
而國企改革的主要方向是，推動國有資本更多投向關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業(yè)和關鍵領域，發(fā)展重要前瞻性戰(zhàn)略性產業(yè)、保護生態(tài)環(huán)境、支持科技進步、保障國家安全、推動國有企業(yè)在市場公平競爭中優(yōu)勝劣汰。
對于投資機會的把握，國泰君安研報表示看好競爭性行業(yè)國企改革領域，在完善法人治理結構和企業(yè)內部激勵機制過程中受益的行業(yè)和公司值得關注。
國都證券稱，可重點關注電信、油氣、醫(yī)療、鐵路等打破國資國企壟斷、引入民資參與投資經營的投資機會。
申銀萬國表示，受益于新一輪“國資國企改革”的投資思路主要有四條。首先，實力較強、資源豐富的國企有望向“淡馬錫模式”轉變，成為國資流動與整合的平臺；其次，部分國企有望通過改革改善經營效率，釋放業(yè)績，提升市場估值；再者，伴隨國資有序流動，部分行業(yè)“國退民進”，民營企業(yè)有望在更加“市場化”的環(huán)境中勝出；最后，進入原先國有壟斷領域的民營企業(yè)將擴大投資，上游行業(yè)有望受益。
前述券商人士表示關注三條主線：一是，有資產整合或注入預期的國企改革方案。目前有部分上市公司有較多優(yōu)質資產，存在通過資產整合或注入方式以實現企業(yè)整體上市預期，該類方案往往會為上市公司未來業(yè)績增長提供動力，也會吸引資金關注。二是，類似中石化這類拿出業(yè)務鏈收益最佳部分試點發(fā)展混合所有制業(yè)務的改革方案。這類改革方案往往會對主營業(yè)務與大型壟斷企業(yè)提供收益最佳部分業(yè)務的上市公司形成利好，使上市公司獲得更大的發(fā)展和擴張空間。三是，股價處于低位，由于經營管理不善，導致虧損的國企。該類國企有望通過發(fā)展職業(yè)經理人制度，改進經營水平，實現脫胎換骨。
