“我可以很負(fù)責(zé)任地說(shuō)，18個(gè)月后，TTE能盈利。事實(shí)上，我覺(jué)得我們不到18個(gè)月就能盈利?！?004年6月，TCL集團(tuán)通過(guò)收購(gòu)法國(guó)老牌彩電廠商湯姆遜的彩電業(yè)務(wù)，組建了全球第一大彩電企業(yè)TTE。

　　當(dāng)時(shí)TCL集團(tuán)總裁李東生的樂(lè)觀愿望，如今已經(jīng)成為泡影。?

兩個(gè)18個(gè)月過(guò)去之后，TCL在歐洲彩電業(yè)務(wù)累積虧損超過(guò)30億元。歐洲業(yè)務(wù)的主要運(yùn)營(yíng)實(shí)體TTE Europe SAS（TTE歐洲公司），也終于在今年5月24日提出清算申請(qǐng)。不可否認(rèn)，TCL與湯姆遜合資公司TTE Corporation（TTE）的“中西合璧”，一度成為中國(guó)民族制造產(chǎn)業(yè)首次叩開(kāi)國(guó)際化大門的典范；但是，這樁備受矚目的并購(gòu)，也使得TCL為國(guó)際化戰(zhàn)略交納了高昂的學(xué)費(fèi)。

TCL集團(tuán)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)國(guó)際金融公司（IFC）在TTE成立之初，就曾向《財(cái)經(jīng)》記者預(yù)言，TCL集團(tuán)的利潤(rùn)在該合資公司建立初期肯定會(huì)受到?jīng)_擊。由于湯姆遜虧損，該合資企業(yè)可能在短期內(nèi)影響TCL集團(tuán)的業(yè)績(jī)。其中，湯姆遜的彩電業(yè)務(wù)僅在2003年的虧損就達(dá)1.85億歐元，而TCL彩電當(dāng)年的總利潤(rùn)也僅不過(guò)5億人民幣。

　 IFC還指出，因?yàn)門TE將負(fù)責(zé)管理全球各地的業(yè)務(wù)，如果該合資公司不能妥善處理諸如工會(huì)以及不同地方的監(jiān)管、法律及文化方面的問(wèn)題，TCL集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)和重組計(jì)劃將會(huì)受到挑戰(zhàn)。

　 然而，現(xiàn)實(shí)比IFC的預(yù)估還要?dú)埧?。此后的三年里，TCL在歐洲市場(chǎng)全面陷入被動(dòng)，資金、人才、技術(shù)、管理、品牌、渠道等一系列問(wèn)題全部擺在李東生和TCL面前，TCL在歐洲“水土不服”，也在不停攀升的虧損赤字上體現(xiàn)出來(lái)。

根據(jù)TCL多媒體年報(bào)，2004年底，歐洲業(yè)務(wù)虧損只有幾百萬(wàn)元人民幣；2005年底，歐洲虧損5.5億元人民幣；2006年上半年，TCL歐洲業(yè)務(wù)虧損上升至7億元人民幣；而到2006年9月底，TCL在歐洲的投資累計(jì)虧損已達(dá)2.03億歐元（合20.34億元人民幣）。出乎意料的是，在TCL集團(tuán)2006年報(bào)中，這一累計(jì)虧損數(shù)字又猛增了近70％。據(jù)稱，截至去年年底，TTE歐洲公司的“未彌補(bǔ)虧損”已經(jīng)突破33.45億人民幣，TCL多媒體在重組及收縮歐洲業(yè)務(wù)方面的整體成本費(fèi)用遠(yuǎn)超預(yù)期。

TCL在此次國(guó)際化并購(gòu)中，消耗的不僅是資金，還有管理團(tuán)隊(duì)的整體能力問(wèn)題。從“創(chuàng)業(yè)元老”胡秋生到“備受器重”的趙忠堯，再到李東生最終上陣，TTE公司的CEO一職，三年中來(lái)回交替，直至今天，TTE的核心團(tuán)隊(duì)與企業(yè)文化仍不清晰。

很多市場(chǎng)分析并未將企業(yè)戰(zhàn)略的失利主要?dú)w咎于“冒進(jìn)主義”，但很難否認(rèn)的是，“中國(guó)式管理”、“家長(zhǎng)式企業(yè)制度”，也是企業(yè)國(guó)際化中受挫的深層原因之一。2002年4月，TCL集團(tuán)實(shí)施了股份制改造，并啟動(dòng)整體上市計(jì)劃。截至2006年6月30日，TCL集團(tuán)的第一大股東惠州投資控股持股比例僅為12.84％，高管層及工會(huì)合計(jì)持有的股權(quán)已超過(guò)15％。至此，TCL管理層不僅實(shí)際控制了企業(yè)，還掌握了相對(duì)控股權(quán)。

由于股權(quán)結(jié)構(gòu)變化，形成的明顯的“中央集權(quán)”。李東生個(gè)人持股比例超過(guò)董事會(huì)其他成員持股之和，擁有形式上的現(xiàn)代企業(yè)法人結(jié)構(gòu)，但缺乏現(xiàn)代企業(yè)管理制度和完善的管理團(tuán)隊(duì)建設(shè)。這種公司治理結(jié)構(gòu)也成為內(nèi)部人事紛爭(zhēng)的主要禍因。?

如今，持股4.72％的李東生幾乎掌控著TCL所有權(quán)力重心，包括TCL集團(tuán)董事長(zhǎng)、總裁、CEO、集團(tuán)黨委書(shū)記，TCL多媒體董事會(huì)主席，TTE董事長(zhǎng)、CEO和執(zhí)委會(huì)主任等。明顯的權(quán)力失衡，既是企業(yè)現(xiàn)實(shí)所迫，亦屬無(wú)奈。在TCL集團(tuán)12人的董事會(huì)中，李東生、鄭傳烈、呂忠麗三人可稱“元老”，韓方明為新進(jìn)入的外部董事，其余8人則為非執(zhí)行董事或獨(dú)立董事。在趙忠堯美國(guó)求學(xué)、胡秋生香港治病、萬(wàn)明堅(jiān)出走四川、袁信成退居“幸福樹(shù)”之后，TCL集團(tuán)內(nèi)部的管理人才顯然難以堪當(dāng)國(guó)際業(yè)務(wù)領(lǐng)軍重任。

昨日的李東生，渴望通過(guò)一場(chǎng)國(guó)際化收購(gòu)的勝利，將職業(yè)生涯推上新高峰；今天，外界關(guān)注的是，在經(jīng)歷了這次“歐洲歷險(xiǎn)”的考驗(yàn)之后，TCL能否在市場(chǎng)約束下，形成權(quán)力均衡和更為合理的公司治理結(jié)構(gòu)？

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