愛(ài)華網(wǎng)11月5日，不約而同，兩只內(nèi)地房地產(chǎn)新股都在陰晴不定的香港新股市場(chǎng)中突圍而出。 其一，是當(dāng)日在香港交易所掛牌的恒大地產(chǎn)(03333.HK)，開(kāi)盤(pán)即報(bào)4港元，比3.5港元的招股價(jià)高出14.29%。當(dāng)天最高達(dá)4.8港元，最低為3.81港元，收?qǐng)?bào)4.7港元。按照5日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，許家印身價(jià)近480億港元。 恒大地產(chǎn)主席許家印在上市儀式上喜形于色，表示很滿(mǎn)意當(dāng)天早上的股價(jià)表現(xiàn)，他對(duì)公司的前景充滿(mǎn)信心。 其二，在地產(chǎn)新股一片低迷氣氛中，龍湖地產(chǎn)(00960.HK)的上市計(jì)劃如期推進(jìn)。當(dāng)天，龍湖地產(chǎn)正式公布主板上市計(jì)劃，招股價(jià)區(qū)間為6.06-7.1港元。 當(dāng)日，有消息人士對(duì)本報(bào)記者透露，正在路演的龍湖地產(chǎn)在國(guó)際配售方面已經(jīng)獲得5倍超額認(rèn)購(gòu)。 根據(jù)龍湖地產(chǎn)招股書(shū)，該股已獲5個(gè)基礎(chǔ)投資者合共1.975億美元的資金。包括中銀投資有限公司、淡馬錫旗下的Dunearn投資公司、新加坡政府投資公司GIC、中國(guó)平安資產(chǎn)管理，以及香港置地旗下的Starsome公司。 許家印:滿(mǎn)意股價(jià) 恒大最終以中間價(jià)3.5港元定價(jià)，發(fā)行約16億股，在扣除包銷(xiāo)傭金等開(kāi)支后，集資凈額約為31.86億港元。許家印上市當(dāng)日表示，他很看好內(nèi)地樓市前景，因?yàn)閮?nèi)地的市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)剛性需求很大而土地資源很少，每年有約3000萬(wàn)農(nóng)村人口移遷城市。 許家印表示，截至今年9月底，恒大的銷(xiāo)售額已達(dá)231億元，有信心可達(dá)到全年銷(xiāo)售目標(biāo)。恒大在9月底持有現(xiàn)金約100億元，應(yīng)收而未收帳項(xiàng)為74億元，所以恒大并不存在資金緊絀的問(wèn)題。 此前，恒大副主席兼行政總裁夏海鈞曾對(duì)本報(bào)記者表示，恒大過(guò)去為了保持土地規(guī)模而不惜稀釋股權(quán)，未來(lái)公司也繼續(xù)會(huì)保持5000萬(wàn)平方米左右的土地儲(chǔ)備。 對(duì)于近日有關(guān)某些開(kāi)發(fā)商囤積土地牟利的問(wèn)題，許家印表示，這只是少數(shù)情況，而恒大每年在消化土地儲(chǔ)備后會(huì)作相應(yīng)補(bǔ)充，在獲得土地后會(huì)立即開(kāi)發(fā)，因此恒大并沒(méi)有囤積土地的問(wèn)題。 夏海鈞指出，有不少香港富豪在路演時(shí)都表示，恒大公司規(guī)模較大，而3-4港元的招股區(qū)間，使得恒大的股票值得買(mǎi)。 龍湖賣(mài)點(diǎn):現(xiàn)金大于負(fù)債 龍湖地產(chǎn)在路演中反應(yīng)良好，則另有原因。 如果以招股價(jià)中位數(shù)計(jì)算，在行使超額配股權(quán)前，龍湖IPO所得的款項(xiàng)凈額約為62.27億港元，行使超額配股權(quán)后所得款項(xiàng)凈額將達(dá)71.74億港元。因此，龍湖地產(chǎn)融資額度或?qū)⒊^(guò)恒大，成為今年融資額最高的房地產(chǎn)企業(yè)。其市盈率約為12至14倍，也為恒大的兩倍。 公司執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官林鉅昌在記者會(huì)上表示，集資所得約47%用于支付現(xiàn)有項(xiàng)目土地成本，48%用于并購(gòu)新項(xiàng)目，其余5%用于一般營(yíng)運(yùn)資金。 有業(yè)內(nèi)人士分析說(shuō)，龍湖地產(chǎn)的這一做法與不少地產(chǎn)商對(duì)上市集資用途有所不同，其良好的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)也是受到資本看好的原因之一。某些公司將融資的相當(dāng)部分用于償還債務(wù)，而龍湖則將95%用于項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。而剛剛上市的恒大，集資所得中就有31%將用于償還部分結(jié)構(gòu)擔(dān)保貸款。
根據(jù)龍湖招股書(shū)，截至上半年，其現(xiàn)金結(jié)余約為59億元，預(yù)售款約為134億元。林鉅昌說(shuō)，在上市之后，龍湖將成為少數(shù)所持現(xiàn)金高于負(fù)債的公司。在上市前，龍湖地產(chǎn)獲得了農(nóng)業(yè)銀行在未來(lái)兩年內(nèi)提供180億元的意向性授信額度，在上半年也償清了2007年為準(zhǔn)備IPO時(shí)做的海外借貸。 董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官吳亞軍表示，未來(lái)將集中長(zhǎng)三角及環(huán)渤海地區(qū)，吸納土地儲(chǔ)備，估計(jì)三年后，來(lái)自東部的收入將占集團(tuán)收入的70%，西部則占30%。龍湖地產(chǎn)估計(jì)，截至今年12月底，股權(quán)持有人應(yīng)占綜合純利不少于20.146億元。 按照時(shí)間表，龍湖地產(chǎn)將于11月6日開(kāi)始招股，11月12日定價(jià)，19日于主板掛牌。
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