耗資61億港元投資蒙牛后，中糧集團或?qū)⒚媾R投資“無底洞”。蒙牛自建牧場資金缺口預(yù)計達120億元，作為大股東的中糧承受力存疑。目前，“中糧派”已滲入蒙牛，為蒙牛開疆拓土的元老，能否與央企職業(yè)經(jīng)理人共同把舵，或?qū)⑹嵌吆献髯畲蟮囊坏揽矁骸?/p>

　　7月6日，在蒙牛董事長牛根生與中糧掌門人寧高寧微笑握手，宣布已簽署協(xié)議之后，外界對雙方合作后的首個大動作充滿期待。寧高寧明確表示，未來中糧和蒙牛之間會開展很多項目合作，但他希望最先從乳業(yè)上游的奶源建設(shè)開始，因為“這與中糧的業(yè)務(wù)比較吻合”。由此可見，合作后兩者的首個動作，很有可能是從牧場開始。但已經(jīng)狂擲42億港元的中糧，還能在奶源建設(shè)上為蒙牛投入多少，值得玩味。

　　奶源建設(shè)缺口120億元

　　2009年5月末，蒙牛乳業(yè)總裁楊文俊對外透露，蒙牛乳業(yè)每天的收奶量已達9000噸。不過，蒙牛乳業(yè)只有少部分原奶供應(yīng)來自于自有牧場，其余多為散養(yǎng)奶源。這顯然不符合三聚氰胺危機后，企業(yè)安全奶源與長遠發(fā)展需求。

　　乳制品工業(yè)協(xié)會理事長宋崑岡對網(wǎng)易財經(jīng)表示，一般新建乳業(yè)企業(yè)，自備奶源至少達到30%.這意味著，蒙牛應(yīng)該有3000噸原奶產(chǎn)自自家牧場。一座5000頭奶牛規(guī)模的牧場每天產(chǎn)奶量約為70至80噸，蒙牛約需要40家這樣的牧場。每家牧場基礎(chǔ)投資需要2-3億元，奶源投資將高達120億元。

　　此前，牛根生及部下已開始加大投資自營牧場，但這多不在上市公司旗下，也就與中糧無關(guān)。120億元奶源基地建設(shè)資金缺口，幾乎是中糧已付出投資的3倍。寧高寧曾公開表示，“如果蒙牛有什么發(fā)展中糧會非常支持。”這是否意味著財大氣粗的中糧未來將統(tǒng)統(tǒng)埋單?它承受得起嗎?如果承受不起，中糧又能如何幫助蒙?！罢义X”以維護兩者合作關(guān)系?

　　“中糧派”已滲入蒙牛

　　根據(jù)中糧與蒙牛協(xié)議，中糧將派駐3名非執(zhí)行董事進駐蒙牛，目前名單尚未公布。為蒙牛開疆拓土的元老們，能否與央企職業(yè)經(jīng)理人相處融洽，也是人們關(guān)注的焦點。寧高寧：“我希望能夠通過董事會成員，在發(fā)展大方向、政策方面，對公司健康發(fā)展產(chǎn)生影響。通過董事會推動蒙牛和中糧在業(yè)務(wù)上的合作?！?/p>

　　其實早在今年4月，“中糧派”已經(jīng)滲入蒙牛。當(dāng)時蒙牛更換獨立非執(zhí)行董事，繼任者之一劉福春，就是“中糧派”,他曾供職于中糧集團財務(wù)部、業(yè)務(wù)策劃部、糧油部和駐美代表處。

　　著有《中糧命運》、《誰人不識寧高寧》的財經(jīng)作家韋三水就質(zhì)疑，寧高寧的言行表明了今后蒙牛的經(jīng)營管理要按照董事會的意志行事。這是不是會最終導(dǎo)致兩者之間的“沖突”?缺失了牛根生和固有競爭優(yōu)勢的蒙牛，還能繼續(xù)馳騁乳制品行業(yè)嗎?如此的話，一向看重利潤最大化和股東價值最大化的寧高寧與中糧，還會繼續(xù)投資蒙牛嗎?

　　協(xié)會看淡中糧入主一事

　　蒙牛歸入中糧旗下，由最大民營乳業(yè)企業(yè)，搖身一變成為央企陣營企業(yè)。這被很多人解讀為草莽出身的蒙牛，終得蔭庇，有望獲得更多發(fā)展空間與資源。但也有業(yè)內(nèi)人士對中糧在管理、體制、國際化方面對蒙牛的影響，并不看重。

　　乳制品工業(yè)協(xié)會理事長宋崑岡表示，他“看淡”這筆交易。宋崑岡：“我對這件事看得很淡，無非是大股東由張三變李四，蒙牛還是蒙牛。有人硬說中糧收購，能對蒙牛和行業(yè)有多深遠意義，我實在看不出來?！?/p>

　　中國奶協(xié)常務(wù)理事、廣東省奶協(xié)原副會長王丁棉則堅持認為“三胺”事件后，蒙牛是缺錢的，并認為有20億到30億的資金缺口。他表示，這主要是因為蒙牛面臨著一項遲到的浩大工程———奶源建設(shè)。

　　他分析認為，之前蒙牛之所以跑出火箭速度，和過去10年不斷跑馬圈地營銷擴張直接相關(guān)。不斷攻略城池，南下擴張，完成市場布局。但是三聚氰胺事件之后，原有奶源供應(yīng)體系告急，“作為奶業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)的奶源地建設(shè)，已經(jīng)不容遲疑?！?/p>

　　王丁棉認為，“全國乳品銷售都仍在恢復(fù)中，即便蒙牛當(dāng)前現(xiàn)金充裕，但單憑其自身力氣壯大奶源，恐將拖累蒙牛所追求的發(fā)展速度。”而在奶源地建設(shè)上的投入，將需要一大筆資金。

　　此外，國內(nèi)目前的幾大乳業(yè)巨頭伊利、光明、三元等都是國資背景。一向以民營企業(yè)“體制靈活”自居的蒙牛在“三聚氰胺”和“OMP”事件之后，面臨的壓力不言而喻。在引入中糧集團以后，除了資金面更為充裕外，蒙?！皢未颡毝贰钡木置婢蛯⒋鬄楦挠^。（世界企業(yè)家）

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