愛華網(wǎng)大寶掛牌轉(zhuǎn)讓其100%的股權(quán)，是否預(yù)示1994年外資在國內(nèi)日化業(yè)大規(guī)模并購后的第二次高潮？ ????曾以“大寶天天見”廣告詞深入人心的大寶，登上了北京產(chǎn)權(quán)交易所公示欄。近日，記者從北京產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)上公布的國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告獲悉，北京大寶化妝品有限公司擬轉(zhuǎn)讓100％的股權(quán)，作價(jià)23億元。掛牌期滿日為3月26日。 ????有著“中國化妝品王牌”之稱的大寶，為何要整體轉(zhuǎn)讓？23億元，將創(chuàng)下國內(nèi)日化行業(yè)并購的“天價(jià)”，誰將接盤？記者隨即致電大寶方面要求采訪，但是公司有關(guān)人士以不方便透露為由，拒絕記者的要求。而坊間對此次大寶的出售有多種猜測，盡管此次大寶的意向受讓方面向國內(nèi)外企業(yè)，但此交易如能成交，極可能直接鎖定外資。這是否預(yù)示1994年外資在國內(nèi)日化業(yè)大規(guī)模并購后的第二次高潮？ ????有底氣叫價(jià)23億元 ????掛牌公告顯示，此次大寶轉(zhuǎn)讓的形式為股權(quán)整體轉(zhuǎn)讓，包括北京三露廠持有的83.42%%國有股與大寶職工持股會持有的16.58%%股份，掛牌價(jià)格23億元。 ????根據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布的審計(jì)數(shù)據(jù)，大寶資產(chǎn)總額為6.45億元，凈資產(chǎn)4.59億元，上年主營業(yè)務(wù)收入6.76億元。但是，北京華榮建資產(chǎn)評估事務(wù)所的評估結(jié)果卻顯示，大寶目前的資產(chǎn)總額為24.26億元，負(fù)債總額1.858億元，所有者權(quán)益22.4億元。由此確定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)為23億元。 ????之所以有如此大的差距，業(yè)內(nèi)人士稱，除固定資產(chǎn)，大寶的無形資產(chǎn)也是很重要的一塊，如“大寶天天見”的廣告語已經(jīng)深入到廣大消費(fèi)者心中，而遍布全國的銷售渠道更抬高了大寶的身價(jià)。據(jù)了解，目前大寶網(wǎng)絡(luò)除遍布所有超市，還在北京及全國各大商場建立近350個銷售專柜，在全國的超市和便利店共建立3000多個專柜。特別在二三級城市的批發(fā)領(lǐng)域，大寶有著很強(qiáng)的優(yōu)勢。 ????成立于1999年的北京大寶化妝品有限公司是由北京市三露廠股份制改造而來。2003年，大寶SOD蜜系列產(chǎn)品上市，迅速占領(lǐng)全國中低端化妝品市場，并成為本土化妝品牌的“王牌”。
????不得已而為之的拋售 ????統(tǒng)計(jì)顯示，國內(nèi)5000余家化妝品生產(chǎn)企業(yè)中，年銷售額在5000萬元以下的中小型化妝品企業(yè)占總數(shù)的90％以上，而外資、合資企業(yè)卻占據(jù)整個市場份額的80%%。與此同時(shí)，本土日化產(chǎn)品利潤空間越來越狹窄。據(jù)了解，合資、外資化妝品企業(yè)的平均利潤在10%%以上，有的甚至高達(dá)20%%―30%%。而郁美凈、大寶這樣走平民路線的本土品牌，卻只有不到2%%的利潤空間。盡管本土化妝品品牌占據(jù)60%%左右的市場份額，但是化妝品市場80%%的利潤卻被國際品牌賺走。 ????業(yè)內(nèi)人士稱：“面對國際品牌在中國市場的激烈競爭，逐漸下滑的業(yè)績是大寶尋找新出路的一個重要因素。” ????2003年，大寶在潤膚品行業(yè)中的市場份額為17.79%%，遠(yuǎn)高于其他競爭對手。但此后，大寶的業(yè)績開始下滑，最終徘徊于七八億元，發(fā)展速度明顯放慢。至2005年，在整個中國化妝品行業(yè)700億元的市場份額中，大寶僅占1%%。 ????廣東某著名品牌策劃總監(jiān)黃志東表示，大寶一直被譽(yù)為民族化妝品品牌的扛旗者，但由于其一直停留在低端市場，而沒有進(jìn)入以跨國化妝品企業(yè)為主體的合資品牌占據(jù)的中檔市場，更無法撼動進(jìn)口品牌所一統(tǒng)天下的高檔護(hù)膚品。面對洋品牌不斷搶灘國內(nèi)日化市場，大寶的利潤空間越來越小，生存壓力陡增，轉(zhuǎn)讓股權(quán)或許是其不得已而為之的選擇。 ????本土化妝品品牌，尤其是國資背景的企業(yè)，都可能面臨更激烈的產(chǎn)品競爭和并購大戰(zhàn)。盡管這些品牌曾經(jīng)有多年的暢銷歷史，但隨著企業(yè)的發(fā)展，無論是管理、融資，還是產(chǎn)品推廣，很多掩蓋的問題都已暴露出來。 ????從2003年開始，國內(nèi)著名品牌小護(hù)士、羽西等相繼被收購。當(dāng)時(shí)，小護(hù)士是中國排名第三的護(hù)膚品品牌，僅次于玉蘭油和大寶，擁有5%%的市場占有率。 ????外資抑或內(nèi)資接盤 ????或許是接受此前民族品牌萎縮的教訓(xùn)，此次大寶對有意接手的企業(yè)設(shè)置不低的“門檻”。 ????根據(jù)公告，意向受讓方或其關(guān)聯(lián)人必須是從事護(hù)膚品生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)的企業(yè)，并且是在國內(nèi)或世界范圍內(nèi)擁有較高知名度、美譽(yù)度和較好市場表現(xiàn)的護(hù)膚品品牌。同時(shí)，意向受讓方應(yīng)承諾繼續(xù)使用和發(fā)展“大寶”品牌，優(yōu)化和提升該品牌的知名度，而支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款不得低于掛牌價(jià)，且必須一次性以現(xiàn)金支付。 ????事實(shí)上，去年8月，業(yè)界就傳出“大寶與強(qiáng)生組建合資公司”的消息。但隨后，強(qiáng)生公關(guān)部相關(guān)負(fù)責(zé)人出面澄清與此事無關(guān)。 ????中國品牌研究院研究員馮建軍認(rèn)為，企業(yè)在決定是否收購一個品牌時(shí)，首先會考慮兩年內(nèi)能否把成本拿回來；其次是對自己原有品牌是否能起到補(bǔ)充的作用。強(qiáng)生在護(hù)膚品領(lǐng)域處于二線地位，以23億元接盤的可能性不大。目前有能力和愿意接盤大寶的企業(yè)并不多，倒是納愛斯、隆力奇、立白等欲做“大日化”的國內(nèi)企業(yè)可能有意向。也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“能一次性支付23億元以上現(xiàn)金的國內(nèi)日化企業(yè)寥寥無幾，大寶明顯鎖定有實(shí)力的外資企業(yè)?！秉S志東的話更為肯定，23億元的轉(zhuǎn)讓底價(jià)傳遞出強(qiáng)生收購大寶的強(qiáng)烈信號。如果沒有找好買家，大寶不會貿(mào)然喊出如此高價(jià)。 ????大寶作為國內(nèi)日化行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，其所遭遇的瓶頸有著代表性，如今走上股權(quán)轉(zhuǎn)讓之路，實(shí)屬無奈。但重要的是，它是否預(yù)示著外資1994年在國內(nèi)日化行業(yè)實(shí)施大規(guī)模并購后，再次掀起新一輪高潮？有傳言，妮維雅收購絲寶也已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。而在今年1月舉行的上海美容展上，有100多家洋品牌表示要進(jìn)軍中國日化市場。國內(nèi)日化企業(yè)前程堪憂。 ????根據(jù)規(guī)定，掛牌期滿后，如未征集到意向受讓方，則不變更掛牌條件，按照5個工作日為一個周期延長掛牌，直至征集到意向受讓方。大寶的命運(yùn)值得期待。
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