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最近，頻頻看到“黃金投資漸成市民理財(cái)新寵”之類(lèi)的新聞。黃金，這種中國(guó)人最喜歡的古老的保值方式，以前是不允許老百姓買(mǎi)賣(mài)的，現(xiàn)在銀行推出各種黃金理財(cái)產(chǎn)品，怎能不叫人興奮。更重要的是，黃金價(jià)格在2001年4月的每盎司254美元，一直上漲到現(xiàn)在的每盎司440美元左右。一個(gè)完整的上升通道令早先進(jìn)入黃金市場(chǎng)的人收益不菲，更激勵(lì)著后來(lái)者的熱情。 但是，仔細(xì)想想，黃金到底能用來(lái)做什么？做精密儀器上的零件，那是很少很少的需求量，最大的需求恐怕就是黃金首飾。黃金首飾是可有可無(wú)的東西，并不是必需品。黃金是沒(méi)有什么工業(yè)生產(chǎn)價(jià)值的。除了商品的使用價(jià)值之外，黃金還有其他什么用途呢？ 以前在金本位制的貨幣制度下，黃金可以作為貨幣流通?，F(xiàn)在實(shí)行的是不兌現(xiàn)信用貨幣制度，一個(gè)國(guó)家發(fā)行貨幣的多少，不再與黃金儲(chǔ)備掛鉤，人們使用的紙幣，再也沒(méi)有任何含金量的規(guī)定，也不可能去兌換成黃金，黃金與貨幣基本脫鉤，于是，人類(lèi)社會(huì)就產(chǎn)生了通貨膨脹。 通貨膨脹這個(gè)怪物，就是紙幣與黃金脫鉤的時(shí)候發(fā)展出來(lái)的。這個(gè)怪物出現(xiàn)后，投資理財(cái)變成了一個(gè)非常迫切的課程。因?yàn)闊o(wú)論你收入高還是低，無(wú)論積蓄多少，通貨膨脹總能侵吞掉你的大部分財(cái)產(chǎn)。有了通貨膨脹以后，人們手中的錢(qián)變得不再值錢(qián)了。于是，人們想到讓紙幣變回黃金，讓硬通貨來(lái)保值。 誠(chéng)然，這種想法看似有理，但實(shí)際上并不正確。黃金是沒(méi)有使用價(jià)值的特殊商品，盡管它確實(shí)能夠保值，但實(shí)際上有很高的機(jī)會(huì)成本。如果你擁有紙幣，它確實(shí)隨著通貨膨脹購(gòu)買(mǎi)力下降了，但在通貨膨脹的時(shí)候，你能擁有較高的利息，而這一點(diǎn)黃金是做不到的。 再如，通貨膨脹的時(shí)候物價(jià)飛漲，有使用價(jià)值的商品價(jià)格上漲更快，比如房產(chǎn)、石油，黃金沒(méi)有使用價(jià)值，漲幅就不如這些商品。又如，通貨膨脹的時(shí)候往往是經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的時(shí)期，社會(huì)需求猛增，上市公司業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，投資股票能獲得較高的股息紅利，黃金也不能做到這一點(diǎn)。 當(dāng)然，如果通貨緊縮，上述投資工具的優(yōu)點(diǎn)都不復(fù)存在，黃金也同樣失去了它保值的功能，它會(huì)隨其他商品一起貶值。 就目前而言，黃金作為美元的對(duì)立物，仍處于上漲趨勢(shì)中。美國(guó)的雙高赤字問(wèn)題不解決，美元下跌趨勢(shì)就不會(huì)終結(jié)，黃金也會(huì)繼續(xù)上漲，甚至?xí)q到80年代初的歷史最高點(diǎn)———每盎司800美元左右，但這是一個(gè)很漫長(zhǎng)的過(guò)程。投資者如果目前投資黃金，也許可以讓資金獲得接近翻番的收益，不過(guò)，這種收益如果在投資股票或其他實(shí)業(yè)中，會(huì)以更快的速度獲得。黃金，就是不產(chǎn)生任何回報(bào)的，沒(méi)有使用價(jià)值的特殊商品而已。
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