愛(ài)華網(wǎng)在跨國(guó)投融資論壇上，來(lái)自美國(guó)、德國(guó)和中國(guó)香港、內(nèi)地的嘉賓發(fā)表了精彩演講，與會(huì)嘉賓紛紛認(rèn)為，風(fēng)投行業(yè)正由高科技向傳統(tǒng)行業(yè)輻射。而風(fēng)投最看重的是企業(yè)的商業(yè)模式和核心競(jìng)爭(zhēng)力。 風(fēng)投行業(yè)向傳統(tǒng)行業(yè)輻射 太平洋商業(yè)網(wǎng)絡(luò)有限公司執(zhí)行官和董事長(zhǎng)唐儀指出，當(dāng)前風(fēng)投行業(yè)出現(xiàn)了一個(gè)新趨勢(shì)，就是從開(kāi)始(如2000年)大部分公司投資集中于高科技公司，如當(dāng)年的新浪、網(wǎng)易、搜狐這類(lèi)公司，慢慢變得更加多元化，在美國(guó)、香港新上市的公司，如攜程網(wǎng)，是一個(gè)做旅游的公司；再如易龍網(wǎng)，則是一個(gè)做旅館的公司；新東方，是一個(gè)教育培訓(xùn)的公司。這表明現(xiàn)在去海外上市的公司已經(jīng)更加傳統(tǒng)化。同時(shí)，還有很多私募公司，現(xiàn)在紛紛從高科技轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)行業(yè)投資，包括餐飲業(yè)，如小肥羊這類(lèi)型公司都能吸引到海外風(fēng)投的興趣。 德國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資家托馬斯·庫(kù)爾介紹，當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)象越來(lái)越轉(zhuǎn)向一些新興的產(chǎn)業(yè)，比如清潔能源技術(shù)產(chǎn)業(yè)。統(tǒng)計(jì)顯示，去年美國(guó)、歐洲、以色列、中國(guó)、印度風(fēng)險(xiǎn)投資總額達(dá)352億美元。投資產(chǎn)業(yè)分布情況如下：信息產(chǎn)業(yè)60%、生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)30%、BCR領(lǐng)域10%(消費(fèi)、消費(fèi)品、零售)。 商業(yè)模式勝過(guò)企業(yè)規(guī)模 硅谷天堂創(chuàng)業(yè)投資有限公司執(zhí)行總裁梁正表示，作為一家本土創(chuàng)投公司，公司投資成長(zhǎng)性高、具有行業(yè)龍頭的民族創(chuàng)新企業(yè)。梁正指出，有資料顯示，中國(guó)中小企業(yè)平均壽命2.9年，融資難是主要原因，占62%。公司目前已經(jīng)有七類(lèi)基金，從種子期到并購(gòu)期的公司，天堂創(chuàng)業(yè)都有相應(yīng)基金配合。當(dāng)然這些公司也要符合一些標(biāo)準(zhǔn)，比如核心競(jìng)爭(zhēng)力、商業(yè)模式。天堂創(chuàng)業(yè)不是只看企業(yè)規(guī)模，關(guān)鍵是看核心的東西，包括商業(yè)模式、核心能力等。
交銀國(guó)際控股董事總經(jīng)理溫天納表示，該公司除了要看企業(yè)有沒(méi)有什么特別的賣(mài)點(diǎn)，還要看企業(yè)的技術(shù)和企業(yè)的品牌。 唐儀分析認(rèn)為，中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)吸引投資的重點(diǎn)有以下幾方面，一是產(chǎn)權(quán)、股權(quán)清晰。二是一流的技術(shù)和一流的團(tuán)隊(duì)。三是誠(chéng)信原則。四是占據(jù)未來(lái)市場(chǎng)的能力。 唐儀認(rèn)為，當(dāng)公司發(fā)展到一定的時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)基金就會(huì)介入，在公司繼續(xù)成長(zhǎng)期，往往就需要私募基金投資，他們做的是IPO之前的投資。這類(lèi)基金過(guò)去在中國(guó)也非?；钴S，有幾個(gè)在行業(yè)內(nèi)很有名，包括易龍創(chuàng)始人，他成立了南山資本。另外攜程的創(chuàng)立者也成立了紅杉資本。公司繼續(xù)發(fā)展，成熟后就可以做IPO上市或者兼并收購(gòu)(SPAC)。 相關(guān)新聞 中外專(zhuān)家激辯上市選擇 境內(nèi)境外各有優(yōu)勢(shì) 【本報(bào)訊】(記者傅盛寧)企業(yè)上市，選擇哪里更好？昨天的跨國(guó)投融資論壇上，中外專(zhuān)家、證券交易所負(fù)責(zé)人對(duì)此有不同結(jié)論。 EquityforVentures公司中國(guó)合伙人張弘博士比較了全球各個(gè)主要證券市場(chǎng)，他認(rèn)為上市成本包括會(huì)計(jì)、律師、保薦人、入市費(fèi)等，總體計(jì)算，紐約、納斯達(dá)克、倫敦交易所的費(fèi)用是內(nèi)地股市的數(shù)倍，內(nèi)地股市和香港股市最低。納斯達(dá)克的費(fèi)用占融資額的比例可達(dá)8%，而深市只要1.5%。全球上市公司90%以上都在本土上市。由此張弘得出結(jié)論：中國(guó)企業(yè)在滬深證交所上市最有利。 德意志交易所、紐約-泛歐交易所集團(tuán)、加拿大、新加坡交易所都向中國(guó)企業(yè)招手，希望中國(guó)企業(yè)到他們那里上市融資。這些交易所負(fù)責(zé)人介紹了各自交易所的優(yōu)勢(shì)，他們都表示，在海外上市有眾多優(yōu)點(diǎn)。紐約-泛歐交易所集團(tuán)董事總經(jīng)理、大中華區(qū)及東亞地區(qū)主管楊戈說(shuō)，到紐約上市，就步入了全球資本市場(chǎng)的頂端，有利于提高企業(yè)地位，促進(jìn)企業(yè)在海外市場(chǎng)推廣產(chǎn)品。同時(shí)他們都指出，在海外市場(chǎng)，中國(guó)股被投資者追捧年甚一年，能獲得新興市場(chǎng)溢價(jià)。比如新加坡市場(chǎng)中國(guó)股票的換手率就是平均換手率的兩倍多。紐約市場(chǎng)投資者對(duì)中國(guó)股的投資額逐年增加。 本次論壇主持人、華東政法大學(xué)商學(xué)院名譽(yù)院長(zhǎng)汪康懋在總結(jié)性發(fā)言中說(shuō)，上市于境內(nèi)或境外各有優(yōu)劣，取決于公司發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)需根據(jù)自己的需要進(jìn)行選擇。
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