愛華網財政混亂沒有可以輕易整頓的辦法，但愚蠢的“赤字宿命論”會導致更高的失業(yè)率和更大長期債務的風險。 看起來經濟運行到了尷尬境地：赤字和失業(yè)率都越來越大，導致就業(yè)赤字飆升。過去兩年，經濟本該為新進入勞動力市場的美國人創(chuàng)造200多萬個就業(yè)機會，但是現(xiàn)在反而喪失了差不多850萬個崗位。 如果為了治理赤字而削減開支，就業(yè)問題只可能更加嚴峻。如果不削減開支，長期利率會隨著通脹預期的增長而上升，失業(yè)問題可能依舊會加劇。 這些問題不是奧巴馬總統(tǒng)造成的。這些是喬治·布什執(zhí)政時期多年的管理不力造成的惡果，也是布什及前幾屆政府不明智的放松宏觀調控引起的。但是現(xiàn)在，奧巴馬必須直面這些問題了。 走出困局有兩個基本的原則。第一個是：不要崇拜“赤字宿命論”。當前美國真正的危險是，面臨一個長期疲軟的經濟，對赤字的錯誤聚焦會助長這一惡果的形成。 銀行系統(tǒng)的赤字主戰(zhàn)派從2008年秋天到2009年的春天休假去了，當時他們索要的錢財慷慨地進入了他們自己的腰包。但是現(xiàn)在，公眾明顯不再想為他們供應免費的午餐了，赤字派們又回來工作了，比以往更加賣力地為削減財政開支大聲疾呼。 這些銀行家們正在把美國拉向混亂，他們鼠目寸光。但是赤字宿命論同樣是目光短淺的。 在危機前對銀行家的請求讓步，對他們放松管制，這是一個錯誤。在危機中滿足他們的要求，為他們提供不加約束的救助，不要求他們適當?shù)貙φM行補償，這又是一個錯誤；現(xiàn)在又毫無限制地削減赤字，包括刺激政策的退出，這更是一個錯誤。
只看國家資產負債表的一面是徹頭徹尾的錯誤。赤字衡量的是負債的增加。那么一個相應的問題就應該是：資產負債表的資產方情況如何呢？ 看看100萬美元的赤字開支的情況。不僅在今年，甚至在接下來的幾年中，美國、英國及其他歐洲國家將遠低于其潛力運行。算上長期乘數(shù)2（亦即每一美元的政府開支產生2美元的國內生產總值累計增長），再加上20%的聯(lián)邦稅，那么聯(lián)邦赤字的凈增長只有60萬美元，長期實際利率為2%左右。因此，只要把錢花在投資收益回報率在6%以上的地方，這些錢還能自己賺回來。 傳統(tǒng)的社會經濟成本效益分析（不僅考慮對預算的影響，還包括更廣泛的經濟利益）得出了更低的收支平衡點——1.2%。即便這種算法也沒有考慮更大的社會效益，諸如降低失業(yè)率帶來的社會影響，這在今天尤為重要，許多人由于失業(yè)而流離失所。事實上，布什時代的美國公共投資在“忍饑挨餓”，現(xiàn)在科技、教育、基礎設施上的真正投資回報率要在同一數(shù)量內大于政府的收支平衡點6%。 總之，更多這樣的支出將會刺激經濟，創(chuàng)造短期就業(yè)機會，并且長期促進經濟增長和債務縮小。 在這個基本算術中還有另一個原則：不同的支出方式會產生迥異的效果。 一些支出會比其他的支出更能刺激經濟，帶來更高的長期回報。阿富汗戰(zhàn)爭支出的乘數(shù)可能比以上算法假設的要小得多，而且長期的經濟回報幾近于零。同樣，如果把錢揮霍在救濟銀行家上，而不施加條件誘導他們增加貸款的話，那么無論是短期還是長期，也不會有什么起色。? 財政部門創(chuàng)造了混亂，沒有可以輕易整頓的辦法。但是，導入愚蠢的赤字宿命論會導致更高的失業(yè)率和更大長期債務的風險。 經濟需要另一種刺激，并且現(xiàn)在就需要。 ?。ㄖ裁滥染幾g）
