愛(ài)華網(wǎng)文/陳潔燕 中國(guó)是農(nóng)業(yè)大國(guó)。根據(jù)最新的人口普查結(jié)果，目前中國(guó)的純農(nóng)村人口為7.2億，這種計(jì)算方式不包括已經(jīng)離開(kāi)農(nóng)村到城鎮(zhèn)居住半年以上的人群。實(shí)際上，這部分人群在中國(guó)的數(shù)量為1.7億至1.8億之間。農(nóng)業(yè)金融以農(nóng)村金融為基地，服務(wù)對(duì)象是數(shù)量眾多、區(qū)域分散的農(nóng)戶(hù)。農(nóng)業(yè)金融的高風(fēng)險(xiǎn)性令其長(zhǎng)期未能取得長(zhǎng)足的發(fā)展。根據(jù)農(nóng)業(yè)金融的特征，作為德國(guó)最佳的中小企業(yè)銀行，德國(guó)商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)模式上的探索能給我們發(fā)展農(nóng)業(yè)金融一些有益的啟示。 七項(xiàng)特色化創(chuàng)新 直到20世紀(jì)90年代后半期，成立于1870年的德國(guó)商業(yè)銀行跟隨著席卷全球的全能銀行浪潮，不斷拓展公司業(yè)務(wù)范疇，進(jìn)入了中小企業(yè)融資、地產(chǎn)金融、公司金融、證券交易、私人銀行、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。其中，中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的創(chuàng)新獨(dú)具特色。
第一，創(chuàng)新銀客關(guān)系與金融產(chǎn)品。為了拓展中小企業(yè)客戶(hù)，德國(guó)商業(yè)銀行組建專(zhuān)職中小企業(yè)客戶(hù)的經(jīng)理團(tuán)隊(duì)，以協(xié)助銀行將原來(lái)面向大型企業(yè)客戶(hù)的產(chǎn)品改造成適應(yīng)中小企業(yè)需求的產(chǎn)品。如根據(jù)客戶(hù)經(jīng)理反饋的客戶(hù)需求，為使中小企業(yè)客戶(hù)同樣能夠獲得資本市場(chǎng)直接融資般的便利，德國(guó)商業(yè)銀行降低了票據(jù)融資業(yè)務(wù)的門(mén)檻—原來(lái)的票據(jù)融資僅適用于大客戶(hù)和2000萬(wàn)歐元以上的交易，新的票據(jù)融資將適用于金額在50萬(wàn)到500萬(wàn)歐元的交易。此外，還針對(duì)中小企業(yè)設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)了多銀行資金管理系統(tǒng)，該系統(tǒng)除了基礎(chǔ)的現(xiàn)金結(jié)算、資金管理服務(wù)外，還逐步增加了產(chǎn)業(yè)信息、新聞和股市行情發(fā)布等信息，并與一些外部機(jī)構(gòu)合作提供其他增值服務(wù)。 第二，，積極轉(zhuǎn)變角色，從“貸款人”變“貸款中間商”。在拓展客戶(hù)渠道的同時(shí)，德國(guó)商業(yè)銀行也在拓展貸款資金來(lái)源。在充分借助政府力量和外部合作的基礎(chǔ)上，2003年德國(guó)商業(yè)銀行專(zhuān)門(mén)發(fā)起了一項(xiàng)針對(duì)中小企業(yè)“積極貸款”的活動(dòng)，成立了中小企業(yè)貸款基金，并與其他銀行合作向中小企業(yè)貸款。此外，為了減輕資產(chǎn)負(fù)擔(dān)，德國(guó)商業(yè)銀行還嘗試用證券化方式出售中小企業(yè)融資票據(jù)，2006年將第一批400份中小企業(yè)融資票據(jù)證券化出售(銷(xiāo)售規(guī)模在1000萬(wàn)5000萬(wàn)歐元)，后來(lái)又將總額兩億歐元的中小企業(yè)可轉(zhuǎn)債證券化出售。 在證券化通路受阻后，德國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)始拓展銀團(tuán)貸款渠道。2008年，銀行業(yè)貿(mào)易融資協(xié)會(huì)(Bankers’ Association for Finance and Trade, BAFT）通過(guò)了一項(xiàng)新協(xié)議，它簡(jiǎn)化了銀行間分擔(dān)貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)的程序，使銀團(tuán)合作下的貿(mào)易融資成為可能。在此協(xié)議下，2008年德國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)出了一張總額10億歐元的信用證，然后充分發(fā)揮結(jié)構(gòu)化融資能力，“分銷(xiāo)”了其中的大部分風(fēng)險(xiǎn)。 通過(guò)證券化、銀團(tuán)貸款安排和信用風(fēng)險(xiǎn)分銷(xiāo)，德國(guó)商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)了從純粹的資金提供商到貸款中間商的角色轉(zhuǎn)變，不僅幫助廣大中小企業(yè)客戶(hù)獲得更多資金來(lái)源，而且?guī)椭渌y行和投資人接近中小企業(yè),識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)。 第三，創(chuàng)新中小企業(yè)中間業(yè)務(wù)。中小企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不確定性決定了其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的高風(fēng)險(xiǎn)性。除轉(zhuǎn)變貸款人角色外，德國(guó)商業(yè)銀行還創(chuàng)新中小企業(yè)中間業(yè)務(wù)，以降低風(fēng)險(xiǎn)和提高利潤(rùn)。 第四，除傳統(tǒng)對(duì)公業(yè)務(wù)外，德國(guó)商業(yè)銀行還通過(guò)旗下基金管理公司(Commerzinvest)為中小企業(yè)提供利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品，以及年金產(chǎn)品。2001年，其進(jìn)一步成立了一家子公司Pensor Pensionsfonds AG，專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供成本更低的簡(jiǎn)化年金服務(wù)。在2007年、2008年的金融危機(jī)中，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)增強(qiáng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品服務(wù)的需求大幅上升，這成為德國(guó)商業(yè)銀行逆市中穩(wěn)定業(yè)績(jī)的重要手段。 第五，對(duì)中小企業(yè)的深度接觸也為德國(guó)商業(yè)銀行爭(zhēng)取到了許多直接貸款以外的投行業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。2005年，德國(guó)商業(yè)銀行作為主承銷(xiāo)商的Conergy AG的IPO就被評(píng)為歐洲最佳中小企業(yè)融資，2008年公司又承銷(xiāo)了再生能源企業(yè)Manz Automation、Roth & Rau、Solar Millennium的增發(fā)融資，以及生命科學(xué)公司Fresenius和商業(yè)地產(chǎn)公司IFM Immobilien AG的后續(xù)融資業(yè)務(wù)，并成為當(dāng)年德國(guó)唯一一次IPO—太陽(yáng)能公司SMA Solar Technology AG的主承銷(xiāo)銀行。 第六，除發(fā)行承銷(xiāo)外，德國(guó)商業(yè)銀行還創(chuàng)新推出了針對(duì)中小企業(yè)的公司金融服務(wù)，包括并購(gòu)重組、資產(chǎn)證券化、結(jié)構(gòu)化并購(gòu)融資和結(jié)構(gòu)化免稅產(chǎn)品等。 2003年，針對(duì)中小企業(yè)負(fù)債率高的問(wèn)題，德國(guó)商業(yè)銀行專(zhuān)門(mén)成立了一家子公司提供夾層融資服務(wù)，即將資產(chǎn)抵押融資與股權(quán)關(guān)聯(lián)融資相結(jié)合的復(fù)合融資品種，融資期限較一般銀行貸款期限更長(zhǎng)，在57年，以適應(yīng)成長(zhǎng)性中小企業(yè)的資金需求。此外，公司還成立了4個(gè)金融工程小組，專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)定制設(shè)計(jì)融資結(jié)構(gòu)，這一年公司借助結(jié)構(gòu)化的融資安排完成了10項(xiàng)并購(gòu)。 第七，德國(guó)商業(yè)銀行在中小企業(yè)融資方面突破傳統(tǒng)，創(chuàng)新租賃融資業(yè)務(wù)。2004年，德國(guó)商業(yè)銀行將設(shè)備租賃業(yè)務(wù)拓展至融資租賃領(lǐng)域，以幫助中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)表外融資，租賃物的范圍包括機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸工具、IT系統(tǒng)，甚至知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)。此后，德國(guó)商業(yè)銀行又引入了針對(duì)小企業(yè)的網(wǎng)上租賃。在金融危機(jī)中，企業(yè)更多選擇租賃而非購(gòu)買(mǎi)，設(shè)備租賃業(yè)務(wù)的規(guī)模逆市增長(zhǎng)了17%。 行業(yè)專(zhuān)業(yè)化融資 除了進(jìn)行業(yè)務(wù)特色化創(chuàng)新之外，德國(guó)商業(yè)銀行還嘗試開(kāi)展行業(yè)專(zhuān)業(yè)化金融服務(wù)。2000年，德國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)始關(guān)注再生能源領(lǐng)域，并專(zhuān)門(mén)成立一個(gè)業(yè)務(wù)單元致力于向地方政府推銷(xiāo)污水處理產(chǎn)業(yè)的投資銀行服務(wù)，即幫助地方政府設(shè)計(jì)各種金融方案以推進(jìn)當(dāng)?shù)匚鬯幚懋a(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2002年，德國(guó)商業(yè)銀行又明確提出要把生態(tài)經(jīng)濟(jì)與傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)相結(jié)合，這一年公司在風(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域的金融服務(wù)市場(chǎng)上占有30%的市場(chǎng)份額。此外，德國(guó)商業(yè)銀行還成立了一家專(zhuān)注于新能源領(lǐng)域的基金管理公司，該公司管理著8.53億歐元的新能源投資。2005年，德國(guó)商業(yè)銀行與巴伐利亞Shell Solar公司合資成立德國(guó)最大的太陽(yáng)能發(fā)電站，并為其安排了4000萬(wàn)歐元的私募投資。2008年，隨著新能源概念在全球的流行，德國(guó)商業(yè)銀行在美國(guó)成立了可再生能源的專(zhuān)家組，為德國(guó)新能源企業(yè)在美國(guó)的發(fā)展提供咨詢(xún)和融資服務(wù)，并積極參與這些企業(yè)的資本市場(chǎng)融資。目前，德國(guó)商業(yè)銀行已成為德國(guó)再生能源行業(yè)的第一大金融服務(wù)商，是Manz Automation、Roth & Rau、Solar Millennium等企業(yè)增發(fā)融資的主承銷(xiāo)商。 除了環(huán)保能源領(lǐng)域外，德國(guó)商業(yè)銀行還是交通運(yùn)輸領(lǐng)域的融資專(zhuān)家。它的服務(wù)內(nèi)容包括船舶建造各階段的銀團(tuán)貸款、海運(yùn)和內(nèi)陸運(yùn)輸?shù)牧鲃?dòng)資金貸款、離岸油氣行業(yè)的運(yùn)輸融資、造船企業(yè)的項(xiàng)目融資、海事基金的發(fā)行，以及由海事融資衍生出來(lái)的利率和匯率衍生品銷(xiāo)售、國(guó)際支付、并購(gòu)重組等業(yè)務(wù)。憑借行業(yè)專(zhuān)業(yè)化，德國(guó)商業(yè)銀行可以為目標(biāo)企業(yè)提供更多的增值服務(wù)，包括行業(yè)內(nèi)的橫向并購(gòu)整合機(jī)會(huì)等。 對(duì)我國(guó)發(fā)展農(nóng)業(yè)金融的啟示 轉(zhuǎn)變貸款人角色，拓寬農(nóng)戶(hù)融資渠道。鑒于農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)的高風(fēng)險(xiǎn)性，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可借鑒德國(guó)商業(yè)銀行的措施，通過(guò)證券化、銀團(tuán)貸款安排和信用風(fēng)險(xiǎn)分銷(xiāo)，實(shí)現(xiàn)涉農(nóng)貸款的投放及風(fēng)險(xiǎn)管理。而且，通過(guò)租賃融資業(yè)務(wù)，讓農(nóng)戶(hù)實(shí)現(xiàn)專(zhuān)業(yè)化和現(xiàn)代化的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，也拓展了農(nóng)戶(hù)的融資渠道。 創(chuàng)新農(nóng)業(yè)中間業(yè)務(wù)，有效地實(shí)現(xiàn)了農(nóng)業(yè)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理。除農(nóng)業(yè)本質(zhì)上的不確定性外，農(nóng)戶(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的淡薄也讓農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)更具風(fēng)險(xiǎn)性。因此，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可借鑒德國(guó)商業(yè)銀行的做法，為當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶(hù)提供利率、匯率和商品期貨等風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品以及相關(guān)的產(chǎn)品或行業(yè)的咨詢(xún)服務(wù)，幫助農(nóng)戶(hù)更好地把控風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。 作為國(guó)家的三大支柱產(chǎn)業(yè)之一，農(nóng)業(yè)范疇之下有很多行業(yè)細(xì)分，而且農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)具有明顯的區(qū)域性，因此農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可為當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶(hù)提供行業(yè)專(zhuān)業(yè)化服務(wù)，帶動(dòng)整個(gè)區(qū)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)?；?jīng)營(yíng)。 （作者單位為中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行）
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