愛華網(wǎng)希臘加入歐元區(qū)之前，高盛設(shè)計了一套“金融創(chuàng)新工具”以掩飾希臘數(shù)十億的赤字，使其獲得準(zhǔn)入歐盟資格，由此埋下了債務(wù)隱患。而在債務(wù)到期時，高盛又因?qū)鶆?wù)國情況了如指掌，買入“違約掉期”產(chǎn)品，使希臘等國政府信用受到擠兌，融資成本增高。2009年底發(fā)端于希臘的主權(quán)債務(wù)危機在今年初愈演愈烈，引發(fā)全球金融市場的劇烈震蕩。 歐債危機中，華爾街投行和信用評級機構(gòu)在其中的操縱和推動作用，使歐洲債務(wù)危機幾度沉浮，多國財政告急，歐元大幅下跌，歐洲貨幣聯(lián)盟面臨嚴(yán)峻的考驗。 評級機構(gòu)執(zhí)行“雙重標(biāo)準(zhǔn)” 三大評級公司對歐洲國家和美國的態(tài)度截然分明。他們總會在“恰當(dāng)時機”調(diào)降歐元區(qū)國家的信用級別，而對美國國債已超60%國際警戒線的事實視而不見，或是“干打雷不下雨”。穆迪曾一再發(fā)出降低美國主權(quán)信用評級的警告，但最后都不了了之。美財長蓋特納曾表示，美國AAA信用評級絕對不可能被下調(diào)。 說起著名的美國三大信用評級機構(gòu)——標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和惠譽，不得不提到他們已經(jīng)壟斷了全球90%的市場，占據(jù)美國債券評級市場98%的份額，約有100個國家成為其客戶。在此次危機中，三大信用評級機構(gòu)再一次擔(dān)當(dāng)起美國金融市場“看門人”的角色，打擊歐元，解救美國債務(wù)困境。
三大公司聯(lián)手打擊歐元 自2009年12月始，惠譽、穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾多次先后下調(diào)希臘的主權(quán)信用評級直至垃圾級別；西班牙、葡萄牙的主權(quán)信用評級也被三大評級公司下調(diào)，促使國際資本大量流入美國，歐元對美元的匯率跌至1:1.2以下。 據(jù)歐洲央行5月份的數(shù)據(jù)，今年撤離歐元區(qū)的資金已達(dá)1050億歐元，而美國債市卻是另外一番景象。4月份的國債發(fā)行額創(chuàng)下新高， 5月長期美國國債共同基金的收益回報率高達(dá)5%， 10年期國債的投資回報率高達(dá)8%。 三大信用評級機構(gòu)的做法加劇了市場動蕩，使歐洲債務(wù)危機進(jìn)一步擴大化，激起市場對其評級的透明度、利益的獨立性和公正性的質(zhì)疑。美國經(jīng)濟學(xué)家克魯格曼4月26日在《紐約時報》上撰文揭露“評級機構(gòu)已淪為受雇于發(fā)債方、為債券提供信用公證的服務(wù)商”。美國國會參議院公布的一項調(diào)查結(jié)果顯示，標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪在對基于次級抵押貸款的金融衍生品抵押債務(wù)權(quán)證評級時，受到過付費一方投資者的不當(dāng)影響。 歐洲各國提出加大對金融衍生品市場的透明度和監(jiān)管力度，并將評估信用評級機構(gòu)作用作為工作重點。德國總理默克爾倡議建立一家新的歐洲評級機構(gòu)來推動金融監(jiān)管改革。 借“金融創(chuàng)新”掌控歐洲債務(wù) 國際權(quán)威機構(gòu)披露的數(shù)據(jù)顯示，自去年底開始，對沖基金紛紛買入防范葡萄牙、意大利、希臘和西班牙出現(xiàn)債務(wù)違約的掉期產(chǎn)品，利用歐盟機制的缺陷開始建立看跌歐元的頭寸，并且聯(lián)手操控歐元買賣，大肆獲利。 今年2月8日，對沖基金包括SAC資本、綠光資本、Brigade Capital以及喬治·索羅斯等在舉辦的“歐元晚宴”上，定下了“空歐元、多美元”的策略。一周后，做空歐元的期貨合約達(dá)到6萬張，創(chuàng)1999年來最高紀(jì)錄。 此外，華爾街還借“金融創(chuàng)新”之名參與并掌握歐洲債務(wù)，使與其交易的國家陷入危機。比如高盛的“前恭后倨”——希臘加入歐元區(qū)之前，幫其掩飾數(shù)十億赤字，債務(wù)到期時買入“違約掉期”產(chǎn)品，使希臘等國政府的信用受到擠兌，融資成本增高。 迫使歐洲變革 由于歐盟一體化政治進(jìn)程的滯后，歐元區(qū)雖然貨幣統(tǒng)一，但缺乏統(tǒng)一的機構(gòu)控制預(yù)算，在金融危機沖擊下，各成員國財政赤字失控；加之華爾街投行有預(yù)謀地利用歐元區(qū)機制上的缺陷進(jìn)行套利交易，沖擊歐元市場的穩(wěn)定，使歐洲貨幣聯(lián)盟面臨嚴(yán)峻考驗。 希臘債務(wù)危機敲響歐洲各國財政瀕危的警告，維護(hù)歐元區(qū)穩(wěn)定迫在眉睫。5月10日歐盟財長會議通過了總額7500億歐元的歐元區(qū)穩(wěn)定機制。根據(jù)這套機制，歐元區(qū)國家將提供4400億歐元的貸款擔(dān)保，為期3年；歐盟委員會將從金融市場上籌集600億歐元；此外國際貨幣基金組織將提供2500億歐元。 歐元區(qū)內(nèi)部還將加強財政監(jiān)督，嚴(yán)肅財政紀(jì)律。希臘、西班牙、葡萄牙、愛爾蘭已先后出臺了財政緊縮方案，甚至德國也出臺了到2014年削減800億歐元的財政支出計劃。6月8日，歐盟統(tǒng)計局對歐盟各成員國財務(wù)數(shù)據(jù)的審計權(quán)已獲得批準(zhǔn)通過。 在此次債務(wù)危機中誕生的“歐洲貨幣基金組織”（EMF）是歐盟期望實現(xiàn)自我救助的“治本之策”，短期內(nèi)可以穩(wěn)定市場波動，有助于修補歐元單一貨幣體制下的缺陷；長期來看，將一方面加強成員國經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)和對各國經(jīng)濟政策的監(jiān)督，建立嚴(yán)格的管理規(guī)則，避免希臘債務(wù)危機的重演；另一方面防止美國借IMF插手歐元區(qū)事務(wù)，左右歐盟受援國經(jīng)濟。 發(fā)達(dá)國家主權(quán)債務(wù)風(fēng)險加重 2008年金融危機爆發(fā)后發(fā)達(dá)國家政府大筆舉債，截至2010年2月，全球各國負(fù)債總額突破36萬億美元，預(yù)計2011年全球債務(wù)將超40萬億美元。 美、日、英是當(dāng)前債務(wù)最為嚴(yán)重的國家。根據(jù)國際貨幣基金組織的統(tǒng)計，當(dāng)前債務(wù)最為嚴(yán)重的國家是美、日、英三國。美國是世界最大的債務(wù)國，據(jù)美國財政部的報告，截至今年5月底，美國債務(wù)總額已突破13萬億美元，債務(wù)占G D P 的比率在2010財年將攀至94%；到2015年，美國債規(guī)模有可能進(jìn)一步攀升至19.6萬億美元，占GDP的比例將高達(dá)102%。日本債務(wù)已接近其國內(nèi)生產(chǎn)總值的2倍，英國政府的公共債務(wù)占其GDP的60%。 歐盟多個國家也嚴(yán)重出現(xiàn)財政赤字。歐盟統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，歐盟27國2009年的財政赤字和公共債務(wù)分別占?xì)W盟GDP的6.8%和73.6%；希臘、愛爾蘭、西班牙、葡萄牙、意大利（亦稱“歐豬五國”）五國財政赤字占各自GDP的比重均在8％以上，總債務(wù)達(dá)到了3.9萬億美元。羅馬尼亞、匈牙利等中東歐國家的債務(wù)狀況也令市場擔(dān)憂。 這些國家的主權(quán)債務(wù)風(fēng)險加大了西方銀行風(fēng)險敞口。英國、德國和美國銀行持有的西班牙債務(wù)分別是其持有的希臘債務(wù)的7倍、5倍和3倍。美國銀行共持有“歐豬五國”總計1900億美元債務(wù)。重組全部債務(wù)將使西方銀行付出沉重代價，對銀行體系造成沖擊。 著名歐洲智庫“歐洲政治預(yù)測實驗室”今年初發(fā)出警告，2010年第二季度全球體制性危機會進(jìn)一步惡化，主權(quán)國家還款能力處于臨界狀態(tài)、失業(yè)率大幅上升。曾準(zhǔn)確預(yù)測2008年金融危機的著名經(jīng)濟學(xué)家魯比尼稱，新危機將會擴大至“英、美、日”，“本輪危機的下一階段或許是一場可能引發(fā)二次探底的主權(quán)債務(wù)危機。”
愛華網(wǎng)本文地址 » http://www.klfzs.com/a/9101032201/100693.html
