愛(ài)華網(wǎng)2013年3.15晚會(huì)上，中央電視臺(tái)曝光網(wǎng)易說(shuō)公司人員居然可以看用戶(hù)郵件，當(dāng)天晚上看到網(wǎng)易股票在美國(guó)出現(xiàn)跳空低開(kāi)的缺口，早盤(pán)跌逾5%。當(dāng)時(shí)認(rèn)為公司私下看用戶(hù)郵件是很?chē)?yán)重的事情，自以為美國(guó)投資者對(duì)中國(guó)3.15傳播的威力還不太了解，股價(jià)還會(huì)下跌。
結(jié)果今天一看網(wǎng)易股價(jià)基本收復(fù)了跳空低開(kāi)的失地了，網(wǎng)易股價(jià)如此快的收復(fù)失地肯定是當(dāng)時(shí)自己判斷錯(cuò)了。反思為什么會(huì)錯(cuò)呢？再仔細(xì)一看網(wǎng)易的市盈率只有11.83倍，這也許是其股價(jià)遇利空抗跌的一個(gè)原因吧?？粗W(wǎng)易的歷史股價(jià)走勢(shì)也勾起關(guān)于網(wǎng)易投資的往事。
網(wǎng)易2000年6月30日在美國(guó)納斯達(dá)克上市以后，隨著美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破裂，股價(jià)出現(xiàn)大幅下跌。從17.27美元一直下跌到0.52美元，最大下跌幅度達(dá)97%（在下跌97%后要想恢復(fù)到原來(lái)位置需要上漲32倍，從這個(gè)數(shù)據(jù)中凸現(xiàn)資金管理重要性。）網(wǎng)易曾面臨退市的巨大風(fēng)險(xiǎn)而停牌一段時(shí)間，復(fù)牌后股價(jià)持續(xù)大幅上漲，曾在2002到2003年的393個(gè)交易日里出現(xiàn)過(guò)10890%的巨大漲幅，這是自己投資生涯里直接觀賞到最厲害、在單位時(shí)間上漲幅度最大的股票。（因?yàn)榕笥殉钟芯W(wǎng)易股票，自己就特別關(guān)注。在這段時(shí)間每天只是觀看股價(jià)上漲，由于自己未持有一股，所以稱(chēng)觀賞。）從網(wǎng)易最低價(jià)格到隨后最高價(jià)格計(jì)算，網(wǎng)易已出現(xiàn)了496倍的巨幅上漲，更為關(guān)鍵的是隨著股價(jià)的大幅上漲，網(wǎng)易的市盈率卻在不斷降低，到目前只有11.83倍市盈率。再次用事實(shí)印證了在市場(chǎng)中價(jià)格漲得越高而市盈率越低；大牛股！價(jià)格跌得越低而市盈率越高；大熊股！這個(gè)用市盈率判斷價(jià)格最有效的方法。
網(wǎng)易公司(NASDAQ:NTES)，是中國(guó)主要門(mén)戶(hù)網(wǎng)站，和新浪網(wǎng)、搜狐網(wǎng)、騰訊網(wǎng)并稱(chēng)為“中國(guó)四大門(mén)戶(hù)”。網(wǎng)易在開(kāi)發(fā)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、服務(wù)及其它技術(shù)方面始終保持中國(guó)內(nèi)業(yè)界的領(lǐng)先地位。自1997年6月創(chuàng)立以來(lái)，憑借先進(jìn)的技術(shù)和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，網(wǎng)易深受廣大網(wǎng)民的歡迎，曾兩次被中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）評(píng)選為中國(guó)十佳網(wǎng)站之首。目前提供網(wǎng)絡(luò)游戲、電子郵件、新聞、博客、搜索引擎、論壇、虛擬社區(qū)等服務(wù)。網(wǎng)易公司基本情況 (NASDAQ:NTES) NetEase, Inc.總股本:1.31億, 每股收益:4.26每股凈資產(chǎn): 19.22, 市盈率:11.83市值:67.22億, 股息：1.00
總結(jié)歷史，可以更好的把握未來(lái)，所以將當(dāng)時(shí)關(guān)于網(wǎng)易的情景作一回放與總結(jié)：
早在2002年全球互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后，在中國(guó)股市還因?yàn)楣蓹?quán)制度改革發(fā)生激烈爭(zhēng)論，整個(gè)市場(chǎng)反復(fù)不斷下跌的時(shí)候，有一位曾經(jīng)在證券行業(yè)專(zhuān)門(mén)從事互聯(lián)網(wǎng)研究的好友就建議我去投資美國(guó)股市，并向我推薦買(mǎi)入網(wǎng)易股票?，F(xiàn)在都還記得朋友在當(dāng)時(shí)說(shuō)的兩句話(huà)：一是中國(guó)的股權(quán)問(wèn)題都沒(méi)解決好，不好再玩大陸的股票；二是非?？春镁W(wǎng)易管理者丁磊，說(shuō)丁磊盡管身價(jià)已不菲，但在當(dāng)時(shí)還抽空去寫(xiě)電腦的原程序代碼，很敬業(yè)，非?？春霉镜奈磥?lái)。在看好互聯(lián)網(wǎng)未來(lái)發(fā)展的同時(shí)，也看好公司即將展開(kāi)的短信業(yè)務(wù)贏利模式。
可惜我因?yàn)樽约翰欢⑽模矝](méi)有美國(guó)開(kāi)設(shè)有股票帳戶(hù)。加之對(duì)剛破裂的互聯(lián)網(wǎng)泡沫印象深刻，自己不敢去投資美國(guó)股市，更不敢去投資互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)網(wǎng)易的股票。在當(dāng)時(shí)朋友分析認(rèn)為網(wǎng)易股價(jià)會(huì)漲到十美元，在熊市里的我聽(tīng)了覺(jué)得像是天方夜譚，反而勸朋友看看大陸市場(chǎng)的網(wǎng)絡(luò)股票海虹控股是怎么樣下跌的的這樣的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
第一次和朋友專(zhuān)題聊網(wǎng)易，當(dāng)時(shí)網(wǎng)易剛從退市風(fēng)波中解脫出來(lái)，股價(jià)正好一個(gè)美元或者一美元多一些，也就是圖中紅色圓圈位置附近，現(xiàn)在再回頭看其實(shí)是剛好突破歷史最高點(diǎn)以來(lái)的原始?jí)毫€(xiàn)位置，是一個(gè)絕佳的技術(shù)性買(mǎi)入點(diǎn)。非常遺憾的是我沒(méi)能把握住這一難得的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，最后只能眼睜睜看著網(wǎng)易不斷上漲。（盡管沒(méi)有賺到網(wǎng)易的錢(qián)，但這個(gè)深刻教訓(xùn)也讓我記憶深刻，導(dǎo)致我在2012年底去等待類(lèi)似形態(tài)出現(xiàn)時(shí)去買(mǎi)入美國(guó)SunPower公司股票，多少算是挽回一點(diǎn)損失。）股價(jià)會(huì)漲到或跌到投資者無(wú)法預(yù)料的地方去，在當(dāng)時(shí)一美元附近的時(shí)候，肯定沒(méi)有多少人會(huì)猜想到網(wǎng)易在隨后會(huì)上漲數(shù)百倍。股價(jià)未來(lái)的上漲空間一定是公司基本面因素所決定的。
隨著網(wǎng)易股價(jià)的不斷上漲，當(dāng)運(yùn)行到2000年低點(diǎn)的頸線(xiàn)位置時(shí)，股價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)盤(pán)整走勢(shì)，當(dāng)時(shí)在三美元多曾建設(shè)朋友賣(mài)出一次，朋友仍堅(jiān)持看好未賣(mài)出。事后股價(jià)曾出現(xiàn)50%的調(diào)整，但調(diào)整后股價(jià)很快再恢復(fù)上漲趨勢(shì)。
后來(lái)再隨著網(wǎng)易股價(jià)的不斷上漲，曾提前提醒過(guò)朋友網(wǎng)易股價(jià)在上市時(shí)最高價(jià)格17美元一線(xiàn)所形成的頸線(xiàn)位置會(huì)遇到阻力，第二次建議賣(mài)出。朋友此時(shí)調(diào)高了對(duì)網(wǎng)易的判斷，仍堅(jiān)持看好未賣(mài)出。事后股價(jià)的確在上市頸線(xiàn)位置出現(xiàn)43%的調(diào)整，但經(jīng)過(guò)一段時(shí)間盤(pán)整后又再恢復(fù)上漲趨勢(shì)。（當(dāng)時(shí)網(wǎng)易股價(jià)從2002年低點(diǎn)啟動(dòng)開(kāi)始計(jì)算，股價(jià)在一年時(shí)間里已上漲了26倍的驚人上漲幅度。）
后來(lái)再隨著網(wǎng)易股價(jià)的不斷上漲，自己也不清楚網(wǎng)易股價(jià)會(huì)上漲到什么地方去。但在2003年9月份股價(jià)在高位放量后，再跌破所能看到的低點(diǎn)延伸出來(lái)的支撐線(xiàn)位置時(shí)，認(rèn)為網(wǎng)易股價(jià)出現(xiàn)系統(tǒng)性的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，建設(shè)朋友全部賣(mài)出網(wǎng)易股票。要知道當(dāng)時(shí)股價(jià)在不到兩年的時(shí)間里累計(jì)上漲已超百倍，股市真是一個(gè)神奇的地方，股價(jià)會(huì)漲到或跌到投資者無(wú)法預(yù)料的地方去。
在隨后時(shí)間里每天都非常關(guān)注網(wǎng)易的走勢(shì)，幾天之后網(wǎng)易突破跳空低開(kāi)的大幅下跌，當(dāng)時(shí)再次強(qiáng)烈建議朋友全部賣(mài)出網(wǎng)易股票，因?yàn)闀r(shí)間和空間互換的原理，網(wǎng)易股價(jià)永遠(yuǎn)都無(wú)法再收復(fù)這條支撐線(xiàn)位置了。給朋友說(shuō)網(wǎng)易股價(jià)跌破這條重要支撐線(xiàn)是丁磊心里永遠(yuǎn)的痛！隨后網(wǎng)易股價(jià)下跌了51%才出現(xiàn)反彈，并且很長(zhǎng)時(shí)間里無(wú)法再突破72美元這個(gè)高點(diǎn)。（因?yàn)樵诖酥霸治鲞^(guò)微軟股價(jià)的歷史走勢(shì)，當(dāng)時(shí)告訴朋友也微軟股價(jià)就是因?yàn)榈祁?lèi)似的這條支撐線(xiàn)，成為了比爾.蓋茨心里永遠(yuǎn)的痛。）后來(lái)再分析才清楚，盡管當(dāng)時(shí)創(chuàng)出了72美元的歷史新高，但從運(yùn)行結(jié)構(gòu)上仍然是對(duì)2003年9月份股價(jià)在高位放量跌破所能看到的低點(diǎn)延伸出來(lái)的支撐線(xiàn)位置的回抽。也正是因?yàn)橛羞@個(gè)教訓(xùn)，明白創(chuàng)高后的回抽陷阱道理，所以后來(lái)大盤(pán)在3478點(diǎn)創(chuàng)出前期新高時(shí)位置時(shí)仍然認(rèn)為大盤(pán)構(gòu)筑重要頭部的判斷。 事后證明三次給朋友提出的關(guān)于網(wǎng)易股價(jià)操作建議都是及時(shí)正確的，朋友也非常欣賞我對(duì)網(wǎng)易的圖表分析，還勸我將圖表分析技術(shù)用于發(fā)揮空間更大的美國(guó)股市去。我自己也對(duì)在如此大幅上漲過(guò)程中怎么會(huì)只給三次操作建議感到神奇，思考總結(jié)后告訴朋友自己為何能夠正確分析最關(guān)鍵因素是我本人沒(méi)有持有一股網(wǎng)易股票，因?yàn)闆](méi)有所以才能非常客觀，“客觀”是投資者看待市場(chǎng)的一種態(tài)度，要做到不以自己的利益角度去看待市場(chǎng)，其實(shí)是非常難的，這是含金量極高的兩個(gè)字。我絕對(duì)相信假如自己持有著網(wǎng)易，面對(duì)如此大幅的上漲，肯定不會(huì)如分析那樣客觀，并且也極有可能不能實(shí)現(xiàn)朋友長(zhǎng)期持股那樣高的回報(bào)。同時(shí)在我三次正確分析的背后，卻隱藏著一個(gè)巨大的風(fēng)險(xiǎn)：即我建議朋友賣(mài)出時(shí)沒(méi)有告訴朋友明確的回補(bǔ)位置，如果在其中任何一次未能回補(bǔ)，那么網(wǎng)易后面的漲幅再大也跟朋友沒(méi)關(guān)系了。從而極有可能看上去是在幫助朋友分析，其結(jié)果是好心干壞事，去幫朋友一個(gè)大倒忙，在市場(chǎng)里愿望與現(xiàn)實(shí)經(jīng)常存在著巨大差距。
微軟股價(jià)在歷史上累計(jì)上漲657倍后，股價(jià)跌破了長(zhǎng)期低點(diǎn)與低點(diǎn)延伸出的重要支撐線(xiàn)，從而這條支撐線(xiàn)成為了比爾.蓋茨心里永遠(yuǎn)的痛。
假如微軟股價(jià)能夠一直延續(xù)低點(diǎn)以來(lái)的原始支撐線(xiàn)上漲，或者一直不跌破這條原始支撐線(xiàn)（此線(xiàn)的斜率較最近低點(diǎn)支撐線(xiàn)斜率要低，其回報(bào)率從而也要低很多了）那么微軟股價(jià)到2013年時(shí)，應(yīng)該是從低點(diǎn)上漲14萬(wàn)倍，根據(jù)微軟總股本計(jì)算，這將超過(guò)全球的貨幣資金，因此是根本不可能的事情。這顯示出時(shí)間和空間互換的原理，同時(shí)也再次展現(xiàn)出復(fù)利的威力！發(fā)現(xiàn)好的公司后讓時(shí)間和金錢(qián)去工作，只須坐下來(lái)等待結(jié)果。
總結(jié)：為什么朋友能夠在網(wǎng)易剛啟動(dòng)時(shí)發(fā)現(xiàn)公司潛在的巨大價(jià)值？第一是因?yàn)樗麖氖禄ヂ?lián)網(wǎng)研究，春江水暖鴨先知。持續(xù)跟蹤研究的人自然比不跟蹤的人更清楚潛在的機(jī)會(huì)。第二是他具有專(zhuān)業(yè)知識(shí)和全球視野，所以能夠超越內(nèi)地絕大多數(shù)投資，率先投資于美國(guó)股市。第三是因?yàn)橛泻芎玫膶?zhuān)業(yè)背景和研究，敢于重倉(cāng)買(mǎi)入網(wǎng)易，通過(guò)一只股票即實(shí)現(xiàn)了自己的財(cái)務(wù)自由。我自己則是錯(cuò)失這樣絕好的投資機(jī)會(huì)，事后給朋友開(kāi)玩笑說(shuō)：您告訴我網(wǎng)易時(shí)，其實(shí)您就是財(cái)神，可是由于我的無(wú)知與其它方面原因，把財(cái)神給擋在門(mén)外了。市場(chǎng)給了自己這樣非常難得的機(jī)會(huì)，但是自己不能把握，只能責(zé)怪自己了。投資的結(jié)果是對(duì)此前對(duì)未來(lái)預(yù)期的獎(jiǎng)賞或懲罰，通過(guò)這些投資過(guò)程，明白什么才算是成功的做一只股票過(guò)程：那就是學(xué)到一些知識(shí)、交一些朋友、再賺一點(diǎn)錢(qián)。
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