愛華網(wǎng)“做股指期貨是一個(gè)技術(shù)性很強(qiáng)的活兒，它不僅跟全球股市密切關(guān)聯(lián)，而且外匯、黃金、原油……金融市場方方面面都會(huì)對(duì)它產(chǎn)生這樣那樣的影響，所謂一滴水見大千世界，股指期貨就是全球市場各個(gè)不同側(cè)面投影后的綜合體?！?/p>
對(duì)大多數(shù)中國內(nèi)地的股民而言，剛剛獲批的股指期貨還充滿著神秘感，大家猜測紛紛、莫衷一是。但對(duì)于北美某專業(yè)期貨交易公司的資深交易員馮敏濤(化名)而言，一切都已經(jīng)輕車熟路，他在道瓊斯指數(shù)期貨的交易已有3年多，少說也下過千張合約。
初衷只為避險(xiǎn)
“其實(shí)我參與道瓊斯指數(shù)期貨的初衷是為了避險(xiǎn)和作為對(duì)沖工具。我有許多客戶，他們的需求各不相同，我為他們運(yùn)作的交易品種也五花八門，原油期貨、農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)期貨、金屬期貨、外匯和外匯期貨等。品種多了風(fēng)險(xiǎn)自然就大，我會(huì)根據(jù)總體的多空兵力部署相應(yīng)地開倉道指期貨，避免某一個(gè)方向的倉位過分集中而產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?！比涨霸凇邮堋兜谝回?cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)，馮敏濤表示他交易指數(shù)期貨并不是為了投機(jī)。
但指數(shù)期貨的高度投機(jī)性卻不言而喻。馮敏濤交易的是自己公司的迷你道瓊斯(MINIDOW)期貨產(chǎn)品，每張合約大約需要投入6700美元，道指每一個(gè)點(diǎn)的波動(dòng)會(huì)帶來5美元的盈虧，每筆(進(jìn)出)手續(xù)費(fèi)為15美元(活躍客戶為10美元)。因此，當(dāng)市場比較活躍時(shí)，一筆單子進(jìn)去沒多久就是上百美元的差價(jià)了。
杜絕主觀好惡
“影響道瓊斯指數(shù)的因素實(shí)在太多，絕不僅僅是那30家成份股，你不太可能去通盤考慮和權(quán)衡每一個(gè)細(xì)節(jié)，因此只能抓住主要矛盾?！泵刻焐衔?點(diǎn)前，馮敏濤已經(jīng)做足當(dāng)日的功課：隔日的亞洲盤、當(dāng)日的歐洲盤、美國和加拿大的重要數(shù)據(jù)、報(bào)告、股市消息、歐美和美加貨幣對(duì)、原油、黃金等情況。
“大概花1小時(shí)整理一下思路，一則對(duì)當(dāng)日道指運(yùn)行方向和區(qū)間大致有個(gè)匡算，二則記錄一些市場重要位置，例如最近歐元兌美元跌破240日均線、美元指數(shù)升破2009年12月22日的高點(diǎn)、原油調(diào)整已逼近60日線和30日線等等。把這些現(xiàn)象加以綜合分析，就能在一定程度上對(duì)道指未來可能的阻力區(qū)和支撐區(qū)有所把握。”他說。
當(dāng)然沒有任何人能夠完勝市場時(shí)不時(shí)表現(xiàn)出來的隨機(jī)波動(dòng)特征?！白龉芍钙谪浀囊粋€(gè)要訣就是不能執(zhí)著于某一種判斷，所謂‘應(yīng)無所住而生其心’，在我的考量依據(jù)中大約80%是嚴(yán)格依靠技術(shù)分析進(jìn)出，盡量杜絕主觀上的好惡傾向?！彼f。
通過對(duì)趨勢線、指標(biāo)背離、道指與期指背離、黃金分割、均線、K線組合等技術(shù)工具的應(yīng)用，加上嚴(yán)格的止損與止盈紀(jì)律和資金管理，馮敏濤能夠達(dá)到超過60%的勝率，且盈利單的平均金額是虧損單金額的2倍?！耙矝]少下苦功，例如我把道瓊斯每日的即時(shí)曲線都打印下來，幾百張厚厚的一大本。我從中總結(jié)出單邊下跌(上升)市、震蕩下跌(上升)市、平衡市、平衡偏多(偏空)市等的一些主要特征和某些勝率較高的模式，并針對(duì)性地制定止盈和止損策略?！?/p>
馮敏濤還使用了一套計(jì)算方法，來大體測算股指未來一日的阻力和支撐區(qū)域?！坝袔讉€(gè)計(jì)算公式，根據(jù)近三天高點(diǎn)、低點(diǎn)和收盤價(jià)的簡單加減乘除，來得出道瓊斯指數(shù)明天的買進(jìn)值、賣出值、3~4個(gè)主要支撐和阻力數(shù)值、一個(gè)買進(jìn)區(qū)和一個(gè)賣出區(qū)，以及一個(gè)超買與超賣的百分比數(shù)字。這樣一套數(shù)據(jù)，再加上均線、趨勢線、布林通道、黃金分割等構(gòu)成的阻力和支撐點(diǎn)，就基本上把一個(gè)混沌的市場未來解構(gòu)得差不多了?！?/p>
最大的敵人是自己
他坦言，在交易道指期貨時(shí)，面對(duì)的最大敵人還是自己?！笆袌錾嫌兄鵁o處不在的誘惑和風(fēng)浪，足以撩撥起每個(gè)尋常人的貪婪與恐懼情緒，使你正確的技術(shù)和策略被扭曲甚至被棄用。在迷你合約的交易中，道指一個(gè)點(diǎn)的波動(dòng)就能帶來5美元的盈虧，我最多的時(shí)候是10張合約一起下單，這樣有時(shí)候十幾分鐘甚至于幾分鐘就會(huì)有上千甚至幾千美元的賬戶起落，對(duì)我們而言是一種嚴(yán)酷的精神考驗(yàn)。我看見不少交易員在高額交易帶來的巨大精神壓力面前喪失自我，淪為市場和自身情緒的奴隸，沖動(dòng)交易，隨意更改或取消止損位，盲目加倉，直至被市場清洗出局。”
“這就要求你時(shí)時(shí)都注重‘自我觀照’，警惕情緒化的反應(yīng)，要始終保持內(nèi)心的寧靜和交易策略的一致性。說到底就是人性的修煉，只不過股指期貨比其他市場更加放大了修煉的艱難險(xiǎn)阻。”他最后若有所悟地表示。
