愛華網(wǎng)6月30日是個大日子，中國各部委都在為這個時間忙活著。國務院要求專業(yè)部門為“新36條”配套的實施細則都要在此之前出臺，這個時間一到，意味著中央政府完成了一系列旨在啟動民間投資的鼓勵政策。
這個時間點也是半年結束時間，上半年中國經(jīng)濟下行趨勢明顯，能不能穩(wěn)定住經(jīng)濟增長，民間投資被寄予了厚望。
中國經(jīng)濟下滑之快超出市場預期，此前眾多經(jīng)濟學家預測宏觀經(jīng)濟可能在二季度觸底，不過經(jīng)濟數(shù)據(jù)并沒有如此樂觀。早先匯豐中國公布的6月制造業(yè)經(jīng)理人指數(shù)初值為48.1，低于5月終值48.4，再創(chuàng)7個月來新低，新出口訂單更是創(chuàng)下三年來最大跌幅，顯示外需繼續(xù)萎縮，這會影響到中國就業(yè)和經(jīng)濟增長。
中國已經(jīng)采取了應對措施，一方面啟動重大項目，期望以“看得見的手”來增加需求；另一方面，刺激民間資本進入壟斷行業(yè)，期望以“看不見的手”來增加供給。雖然兩手抓，但兩手都不夠硬，這讓經(jīng)濟筑底時間或拖長。
經(jīng)濟在三季度完成筑底可能性更大，但何時從底部進入反彈區(qū)間，卻難以判斷。由于外需和投資無力繼續(xù)拉動增長，刺激消費并由此帶動民間投資起動，是經(jīng)濟穩(wěn)定希望所在。不過，被寄予巨大期望的民間投資并不樂觀。
盡管各部委密集出臺支持民間資本的實施細則，中央政府也派出宣講團到處強調民間投資重要性，但民間資本卻表現(xiàn)淡然，私人投資者有自己的想法。
其一，不想再當冤大頭。
中國經(jīng)濟周期其實是政策周期，而在政策周期里受害最大的常常是民間資本。實行刺激政策時，民間資本被國有資本“擠出”；政策緊縮時，民間項目先被斬首示眾?？磻T了民間投資的生生死死，私人老板們都不敢再輕易出手。
其二，經(jīng)濟大環(huán)境不好。
滬深兩市上市公司一季度報顯示，兩千多家上市公司加權平均每股收益、加權平均凈資產(chǎn)收益率兩項指標均同比下降。而國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-5月規(guī)模工業(yè)增加值延續(xù)去年7月來下降趨勢，其中具有壟斷行業(yè)代表性質的國有及國有控股企業(yè)工業(yè)增加值增速更低于平均水平。固定資產(chǎn)投資增速也同時下滑，其中民間投資今年來出現(xiàn)下滑速率加大趨勢，1-5月民間投資增速比1-4月份回落0.6個百分點，鐵路運輸業(yè)和水利管理業(yè)甚至分————別出現(xiàn)11%和4.4%的負增長。投資收益預期下滑，民間投資決策放緩。
其三，壟斷行業(yè)開放雷聲大雨點小。
壟斷行業(yè)包括自然壟斷和行政性壟斷兩部分，其中行政性壟斷又可分為公用事業(yè)和有管制的競爭性行業(yè)。自然壟斷行業(yè)投資會產(chǎn)生“沉沒成本”，且廠商博弈要打消耗戰(zhàn)，民間資本干不過國企，不敢貿然進入。公用事業(yè)由政府管理價格，且有社會責任要求，對民間資本來說，既有機會，也可能是陷阱。唯有管制的競爭性壟斷行業(yè)具有投資價值，但這部分領域管制并沒有放松，民間資本依然機會有限。
其四，細則不細，讓人霧里看花。
如電力行業(yè)，實施細則強調“完善風能、太陽能、地熱能、生物質能及小水電等可再生能源的許可準入條件”，至于如何完善，是強化管制還是放松準入，并沒有明確。與此同時，黑龍江省推出了風能太陽能資源歸國家所有的首部地方法規(guī)，明顯是加強了管制，部門與地方政府到底是心有靈犀，還是政策打架，讓民間資本無所適從。
啟動民間投資是中藥，方子雖好但見效慢。再加上部門放權羞羞答答，地方政府卻見利忘義，伸手攬權，更讓民間資本擔心自己不小心成了唐僧肉。
中國經(jīng)濟即便在三季度完成筑底，也會在底部長期徘徊，只有民間投資啟動了，宏觀經(jīng)濟才能重拾上升軌道，而民間投資是自主行為，資本不會陪政府搞運動。這樣看，各部委可能忙活了一場，但無功而返，民間投資依然啟動難。不過，即便如此，中央政府還是干了一件正確的大事情，這對結構調整和經(jīng)濟轉型大有助益。隨著政府改革和國企改革深化，民間投資終會啟動，這是中國經(jīng)濟增長不息的內在動力。
