關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子會(huì)不會(huì)落地、何時(shí)落地的問(wèn)題一直是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)，每次美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫發(fā)表講話，市場(chǎng)都會(huì)仔細(xì)揣摩其用詞，生怕錯(cuò)過(guò)每一個(gè)可能關(guān)于加息問(wèn)題的暗示。以下是小編分享給大家的關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)加息降息對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響，一起來(lái)看看吧!

美聯(lián)儲(chǔ)加息降息對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響

加息路徑怎么走?美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)17年加息3次，市場(chǎng)預(yù)計(jì)17年美聯(lián)儲(chǔ)加息2次。

本次會(huì)議中美聯(lián)儲(chǔ)小幅上調(diào)了對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，同時(shí)預(yù)期2017年還將加息3次，相比9月份的預(yù)測(cè)多一次。同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期2018年底利率可能達(dá)到2.1%，預(yù)期2019年底利率可能達(dá)到2.9%。

但耶倫在發(fā)布會(huì)上表示，17年加息三次的預(yù)測(cè)是因?yàn)橐恍〧OMC委員考慮了潛在的財(cái)政刺激影響，強(qiáng)調(diào)加息預(yù)期的變化其實(shí)非常微小。

從期貨市場(chǎng)的數(shù)據(jù)來(lái)看，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)2017年加息兩次，預(yù)期6月加息概率高達(dá)80%，或是一個(gè)可能的再度加息時(shí)點(diǎn)。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)怎么樣?近期確有好轉(zhuǎn)，但可持續(xù)性存疑。三季度以來(lái)，美國(guó)短期經(jīng)濟(jì)確實(shí)是在不斷改善的。

耶倫在發(fā)布會(huì)上也指出，通過(guò)加息，F(xiàn)OMC承認(rèn)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)取得的進(jìn)展，經(jīng)濟(jì)正朝著美聯(lián)儲(chǔ)的通脹和就業(yè)雙重目標(biāo)邁進(jìn)。

但是，依然有很多至關(guān)重要的長(zhǎng)期問(wèn)題未來(lái)會(huì)拖累美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，例如勞動(dòng)力參與率下降、生產(chǎn)率增速緩慢、貧富差距擴(kuò)大、中產(chǎn)階級(jí)萎縮等，所以美國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇能持續(xù)多久是存在不確定性的。

而過(guò)去幾年美國(guó)1季度經(jīng)濟(jì)增速習(xí)慣性低迷，所以不排除17年上半年經(jīng)濟(jì)突然轉(zhuǎn)差的可能。

有市場(chǎng)人士從前三次的美元加息周期中，觀察銅，黃金，原油三個(gè)品種的走勢(shì)可以得出以下結(jié)論。

加息周期前：美元的加息預(yù)期導(dǎo)致資金外流，減緩市場(chǎng)流動(dòng)性，在加息前的一段時(shí)間會(huì)讓大宗商品承壓，價(jià)格不斷走低。

加息周期中：美國(guó)加息意味著美國(guó)通脹水平上升，經(jīng)濟(jì)逐步進(jìn)入繁榮周期，并為全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇提供重要支撐。在此背景下，全球資源的需求會(huì)逐漸增加，從而在中長(zhǎng)期內(nèi)推動(dòng)大宗商品價(jià)格的不斷上漲。

加息周期后：美元加息周期結(jié)束后，意味著美國(guó)和世界的經(jīng)濟(jì)都經(jīng)過(guò)一段繁榮后，不同的國(guó)家開始出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)放緩的跡象，導(dǎo)致大宗商品需求的減少，從而引發(fā)大宗商品價(jià)格的走低。

黨報(bào)解讀美聯(lián)儲(chǔ)加息影響：我國(guó)資本流動(dòng)壓力增大

美聯(lián)儲(chǔ)為啥老要加息?

連平認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息實(shí)際上也是調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的舉措，而為何會(huì)加息還要從很多年前說(shuō)起。

2008年國(guó)際金融危機(jī)后，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施了多輪量化寬松政策，美元利率長(zhǎng)時(shí)間維持在超低水平，從而促進(jìn)美國(guó)債券、股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)逐步回暖，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況也得以修復(fù)。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象日益顯露，全球市場(chǎng)對(duì)美國(guó)加息的預(yù)期不斷升溫。在就業(yè)和通脹逐步改善的條件下，美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松、重啟加息是必然趨勢(shì)。

今年以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況表現(xiàn)良好，第三季度GDP增速超預(yù)期，勞動(dòng)力市場(chǎng)健康，整體有向好的趨勢(shì)。盡管去年已有一次加息，但利率水平也在0.25%的低水平，與美國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況并不匹配，所以還是需要再加息的。因此通常大家預(yù)測(cè)，今年加一次，明年要加個(gè)幾次，利率水平可能會(huì)在較短時(shí)間內(nèi)有明顯的上升。

為何美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)引來(lái)全球關(guān)注?

連平說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)加息，全球都會(huì)關(guān)注，但主要原因并不是美國(guó)GDP體量大，而是因?yàn)槊涝侨蜃钪饕膬?chǔ)備貨幣和交易貨幣，全世界各種交易包括貿(mào)易支付結(jié)算、貨幣金融投資等大多使用美元，很多大宗商品也都是用美元標(biāo)價(jià)，因此，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響是比較大的。

美聯(lián)儲(chǔ)加息，意味著銀根逐步向緊的方向調(diào)整，容易帶來(lái)資本回流，會(huì)給一些非美貨幣帶來(lái)貶值壓力，資本可能會(huì)流出這些國(guó)家，進(jìn)而對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面也會(huì)有壓力。

對(duì)人民幣匯率有何影響?

連平認(rèn)為，人民幣目前處在國(guó)際化的進(jìn)程中，海外持有人民幣的數(shù)量在增加，在此情況下，美元有升值壓力、人民幣就會(huì)有貶值壓力。我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明年還會(huì)有幾次加息，意味著美元資產(chǎn)在未來(lái)仍是受追捧的配置選擇，各國(guó)資本會(huì)有購(gòu)買美元資產(chǎn)的傾向，因此也對(duì)我國(guó)資本流動(dòng)帶來(lái)壓力。

但也要看到，2014年底以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)加息雖遲遲未動(dòng)但預(yù)期持續(xù)在市場(chǎng)上發(fā)酵，在此過(guò)程中，美元已升值很多，相比歐元、日元等貶值幅度較大，人民幣表現(xiàn)則相對(duì)堅(jiān)挺。同時(shí)，一些國(guó)家短期美元債務(wù)已基本償還完畢，償還債務(wù)期間往往是本幣承受很大壓力的時(shí)候，但隨著短期債務(wù)基本還完、剩下其他債務(wù)慢慢歸還時(shí)，即使美元接下來(lái)有升值壓力，但對(duì)這些國(guó)家來(lái)說(shuō)，貶值壓力已沒(méi)有以前那么大。中國(guó)也是如此，在2015年下半年到2016年初，人民幣貶值壓力很大，已經(jīng)有很多舉借美元外債的企業(yè)在短期內(nèi)迅速歸還。

同時(shí)，美元經(jīng)過(guò)近兩年來(lái)的持續(xù)升值，從市場(chǎng)角度來(lái)看，累計(jì)升值幅度已經(jīng)很大了，有可能出現(xiàn)階段性的調(diào)整。此次加息過(guò)后，未來(lái)很有可能出現(xiàn)階段性調(diào)整，其他貨幣反彈、美元有所回落。

應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息帶來(lái)的壓力，該怎么辦?

連平認(rèn)為，首先是要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度保持平穩(wěn)，穩(wěn)定在6.5%—7%的合理區(qū)間。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)平穩(wěn)會(huì)讓投資者有信心，國(guó)內(nèi)外的投資者有了信心，資本外流的速度會(huì)放慢、外面資本進(jìn)來(lái)的速度就會(huì)加快。

其次，要在加強(qiáng)資本流動(dòng)管理、調(diào)整外匯供求關(guān)系方面下功夫。比如，應(yīng)抑制不合理不合規(guī)的投機(jī)性資本流出，同時(shí)適度放松境外資本的流入，進(jìn)一步推進(jìn)金融賬戶下的開放?？偟膩?lái)說(shuō)，在外匯管理方面應(yīng)推行明確的非對(duì)稱管理，即對(duì)流出方面適當(dāng)收緊、對(duì)流入方面適當(dāng)放寬，促進(jìn)市場(chǎng)外匯需求走向基本平衡，這樣一來(lái)，貶值壓力就會(huì)比較小。

另外，管理好預(yù)期同樣十分重要，主要是繼續(xù)破除單邊預(yù)期。過(guò)去，單邊預(yù)期主要是人民幣不斷升值，現(xiàn)在的單邊預(yù)期則是人民幣不斷貶值，管理預(yù)期就是要運(yùn)用實(shí)際和預(yù)期引導(dǎo)的兩種方式破除單邊預(yù)期。當(dāng)然，管理預(yù)期也是建立在實(shí)際經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展的前提下。

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