愛華網John?Higginson、Wolfram?Hedrich 即使銀行正在增量放貸，本土企業(yè)仍然傾向于從私人渠道籌集資金。出現(xiàn)上述現(xiàn)象的原因之一是，一方面中小企業(yè)已經成為推動中國經濟高速發(fā)展的生力軍，但中小企業(yè)所獲得的銀行服務卻遠遠落后于大公司和零售客戶。實施情況不容樂觀，即便不考慮經濟衰退損失因素，在銀行眼中中小企業(yè)貸款的利潤回報通常也缺乏吸引力。 令人擔憂的情況出現(xiàn)了，中國的中小企業(yè)眼下就像缺少燃料的經濟發(fā)動機一樣。 讓我們來看看中小企業(yè)的情況，其職工人數占中國勞動力的四分之三(超過全球任何一個領先經濟體)，產值占全國GDP的60%。在不受政府市場準入限制或非資本密集行業(yè)(如采掘業(yè)和公用事業(yè))，中小企業(yè)都占據主導地位。僅制造行業(yè)的中小企業(yè)數量就超過100萬家，職工人數超過7500萬，集中分布在長江三角洲和珠江三角洲地區(qū)。 盡管中小企業(yè)為中國經濟做出了巨大貢獻，銀行機構卻缺乏為中小企業(yè)發(fā)展提供融資支持的意愿。2007年中國銀行[3.24?0.31%]業(yè)貸款投放30萬億，中小企業(yè)貸款只占22%。目前，大部分與貸款有關的經濟刺激計劃都是面向大企業(yè)和基礎設施。只能依靠自我融資和非銀行渠道的中小企業(yè)融資困境某種程度上已經阻礙了中小企業(yè)發(fā)展?；ブ鷷颉暗叵洛X莊”融資模式逐漸壯大，以填補因銀行服務需求無法滿足而留下的缺口，包括南方地區(qū)的“標會”民間集資形式，其組織方式是參會的小企業(yè)每月繳納一定資金，匯集的資金通過抽簽或競標方式由參會企業(yè)使用。在北方地區(qū)一些私人代理機構為大企業(yè)和中小企業(yè)之間的借貸牽線搭橋，一筆資金收取約1%費用。
中國經濟增速放緩目前對中小企業(yè)也產生了突出影響，2008年中小企業(yè)不僅遭遇了多年以來出口首次下降的打擊，同時承擔了原材料成本上漲15%和勞動力成本提高20%的壓力。對于中小企業(yè)面臨的困境，政府已經出臺了一系列支持政策，包括貸款擔保和降低稅負，然而截至2008年底破產關閉的中小企業(yè)數量超過650000家，約700萬人失業(yè)。總體而言，中小企業(yè)面臨融資困難，其中95%表示融資缺口超過100萬。 屈于政府政策壓力，四大國有銀行已經承諾擴大中小企業(yè)貸款規(guī)模，但是落實也需要時間。中小企業(yè)貸款在國有銀行貸款賬戶中的比重只有約10%，遠低于城市商業(yè)銀行的水平。許多銀行近來在全國范圍內開設了專門的中小企業(yè)服務中心，包括工行在北京建立的四個專門網點。但是這與銀行的全部網點數量相比微不足道，僅僅四大銀行就有75000個業(yè)務網點。 從表面來看，本土銀行不愿意向中小企業(yè)放貸有充分的理由：一方面，中小企業(yè)不良貸款率長期以來一直較高(銀監(jiān)會數據顯示不良率接近20%)，這一數字可能掩蓋了單個借款人與單個銀行之間的巨大差別。另一方面，由于中小企業(yè)提供的很多財務報表信息不準確、缺乏統(tǒng)一的信用系統(tǒng)以及抵押品清收所需的基礎體系薄弱，這些因素都造成企業(yè)信用評估困難。因此，決策者必須加大工作力度，通過完善相關基礎體系促進銀行業(yè)不斷加強中小企業(yè)服務。 由于面臨上述這些挑戰(zhàn)，許多市場參與者都認為中國的中小企業(yè)銀行服務沒有利潤可圖，大部分情況下的確如此，尤其是其中規(guī)模較小的客戶群體，原因包括高昂的信貸成本、低利息收費、高耗費并且缺乏細分特色的業(yè)務模式以及繁復的業(yè)務流程等。 盡管如此，我們認為對于國內銀行而言，中小企業(yè)業(yè)務在近期仍然值得關注，代表著有利可圖的業(yè)務機會： 1.?目前中國中小企業(yè)貸款和相關服務的市場規(guī)模已經非常可觀，而且隨著微型企業(yè)獲得越來越多的銀行服務以及銀行業(yè)對中小企業(yè)融資空間滲透率的提高，未來這一市場更趨于爆炸性的高速增長，從目前的10%～20%達到更成熟市場的比例50%～60%。 2.?更重要的是，在正確的業(yè)務戰(zhàn)略和執(zhí)行條件下，中小企業(yè)銀行業(yè)務可以成為一項利潤豐厚的領域，南非和東歐國家等新興經濟體的范例都體現(xiàn)了這一趨勢。從不斷發(fā)展的過程來看，小企業(yè)和中小企業(yè)銀行業(yè)務已經經歷了四個階段：從相對被忽視到高度的細分服務，這一逐漸成熟的過程使市場參與者將中小企業(yè)業(yè)務轉變?yōu)榛貓罂捎^的領域，其資本回報率(RoC)超過30%并不罕見。 在某些市場通常存在這樣的誤解：對小企業(yè)和中小企業(yè)貸款的高風險定價是對社會不負責任的行為，因此貸款僅集中于風險最低的部分，這使得中小企業(yè)的發(fā)展受到阻礙。事實上，從微型金融市場中諾貝爾獲獎者提供的產品也可以看出，情況恰恰相反(比如，諾貝爾和平獎得主尤努斯經營的孟加拉國鄉(xiāng)村銀行采用的貸款利率就高達20%)。如果銀行不為中小企業(yè)提供資金，那么這些企業(yè)唯一可選的方式就是“地下錢莊貸款”、從家人或朋友處借款，或者靠所有者權益融資——所有這些方式都無法與專門的銀行貸款模型相媲美，因為后者涵蓋了大部分業(yè)務，其承擔的風險雖稍高但還是有限的。在中國，渣打銀行和平安銀行等創(chuàng)新機構已經開始引入業(yè)務，其利率顯著高于基礎利率，而大多數銀行僅將利率限制在基礎利率的120%左右。 3.?最后一點，建立中小企業(yè)業(yè)務優(yōu)勢也為大型銀行提供了實現(xiàn)業(yè)務模式多元化的機會，避免在大公司業(yè)務領域的過度集中。同時對于區(qū)域性銀行而言，這有助于培育一個獨特的細分業(yè)務領域，或者憑借該優(yōu)勢經營模式突破本地市場范圍。 (作者?John?Higginson是奧緯咨詢新加坡分公司管理合伙人，全球零售和小企業(yè)銀行業(yè)務部門成員；?Wolfram?Hedrich是奧緯咨詢全球管理合伙人，中國區(qū)總裁。)?
