《浙商》記者 胥曉鶯 沈曉琳

現(xiàn)在的貸款到了最困難的時(shí)候，“2008年金融危機(jī)時(shí)的信貸規(guī)模都沒(méi)有今年那么緊?！?/p>

央行3月18日傍晚宣布，從3月25日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是央行自去年11月開(kāi)始調(diào)整貨幣政策執(zhí)行方向后第6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，在不到半年的時(shí)間里，存款準(zhǔn)備金率從17%上調(diào)到了目前20%的歷史高位。

一系列貨幣緊縮政策的效果已經(jīng)逐步顯現(xiàn)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，1-2月，新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資為9264億元，同比下降23.6%。此外，作為衡量投資增速的一個(gè)重要指標(biāo)，今年前兩個(gè)月，雖然全社會(huì)用電量實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，但與2010年整體數(shù)據(jù)相比，增速出現(xiàn)較大幅度下滑。

貸款到了最困難的時(shí)候

據(jù)了解，僅本次上調(diào)準(zhǔn)備金率上調(diào)將凍結(jié)超過(guò)3500億元資金。銀行方面，今年1月以來(lái)，公司貸款利率普遍上浮，據(jù)某股份銀行北京分行信貸部門人士透露，“利率上浮20%只針對(duì)極個(gè)別的大型企業(yè)，一般上浮30%，中小企業(yè)、個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款等上浮40%-50%”。《浙商》記者走訪了中信銀行杭州分行營(yíng)業(yè)部，一位董經(jīng)理表示，現(xiàn)在的貸款到了最困難的時(shí)候，“2008年金融危機(jī)時(shí)的信貸規(guī)模都沒(méi)有今年那么緊?！?/p>

而據(jù)杭州一位姓蔣的小企業(yè)主介紹，他在銀行用廠房抵押申請(qǐng)100萬(wàn)元貸款，客戶經(jīng)理告訴他，貸款條件符合要求，但必須先有100萬(wàn)元定期存款才能貸給他，貸款利率基準(zhǔn)上浮50%，還得排隊(duì)20天左右才能放款。

這與《浙商》記者在走訪中國(guó)銀行時(shí)獲取的信息一致。其公司部的一名經(jīng)理表示，其所在行要求加大存款在考核中的占比，而銀行工作人員的貸款額度指標(biāo)已取消。

民間借貸方面，翻跟斗的速度比銀行更快。據(jù)報(bào)道，杭州一家名叫“康鼎”的貸款中介提供超短期資金拆借業(yè)務(wù)，日息3%，是銀行信用卡取現(xiàn)利率的6倍-愛(ài)華網(wǎng)-。而業(yè)務(wù)員說(shuō)一個(gè)月前大概是1.5%。溫州地下信貸市場(chǎng)是企業(yè)的一個(gè)非正式融資渠道，據(jù)來(lái)自這一市場(chǎng)的報(bào)告說(shuō)，這里目前的利率水平已經(jīng)高于2008年金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期。

信貸緊縮之憂

房地產(chǎn)金融專家易憲容教授認(rèn)為，信貸政策將決定2011年房地產(chǎn)市場(chǎng)走向。他預(yù)計(jì)，央行今年會(huì)有3次加息的概率；到2012年，在累計(jì)加息效應(yīng)下，存量房的房貸壓力將會(huì)很大。

“收緊信貸，除了對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的影響，受波及最大的就是中小企業(yè)。”國(guó)務(wù)院參事陳全生對(duì)《浙商》記者表示。

和陳全生一樣，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心常務(wù)副理事長(zhǎng)鄭新立也表示，“目前來(lái)講，抑制通脹是第一位的事情，但由于國(guó)際市場(chǎng)不明朗，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策收官，要警惕經(jīng)濟(jì)滯行的風(fēng)險(xiǎn)。”

對(duì)于信貸緊縮的擔(dān)憂，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)易綱近日表示，今年“銀根”不會(huì)太緊縮。與歷史信貸增長(zhǎng)的平均數(shù)（大約在14%～15%左右）相比，今年目標(biāo)為16%，不算緊張。

“今年是‘十二五’開(kāi)局之年，從我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的波動(dòng)曲線可以看到，每一個(gè)五年規(guī)劃初期都有沖高的沖動(dòng)，因此信貸總量很難顯著收緊。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)、中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松也這樣認(rèn)為。

除了“十二五”的信貸支持，匯豐銀行亞太區(qū)董事總經(jīng)理、大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，前兩年財(cái)政刺激計(jì)劃所帶動(dòng)開(kāi)工的大量基建項(xiàng)目中，在建的項(xiàng)目仍有約10萬(wàn)之多。對(duì)經(jīng)濟(jì)增速可能大幅下滑的擔(dān)憂是缺乏依據(jù)的。

存款準(zhǔn)備金或成常規(guī)管理工具

此輪通脹管理過(guò)程中，央行對(duì)存款準(zhǔn)備金工具青睞有加，不到半年時(shí)間里6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。3月24日，中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)張曉慧發(fā)表署名文章稱，存款準(zhǔn)備金工具對(duì)于成功進(jìn)行流動(dòng)性對(duì)沖功不可沒(méi)，目前其對(duì)沖作用甚至超過(guò)了公開(kāi)市場(chǎng)操作。

而相對(duì)來(lái)說(shuō)，利率工具的動(dòng)用更加謹(jǐn)慎，市場(chǎng)普遍預(yù)期2011年上半年央行會(huì)多次加息的情況下，至今只在2月9日加息0.25個(gè)百分點(diǎn)。其中的原因，易綱3月23日在中國(guó)香港表示，“我個(gè)人認(rèn)為中國(guó)目前的利率‘很舒服’，太高了會(huì)吸引熱錢?！?/p>

在此情況下，央行把存款準(zhǔn)備金率發(fā)展為常規(guī)的、與公開(kāi)市場(chǎng)操作相互搭配的管理工具。張曉慧指出，該工具有主動(dòng)性較強(qiáng)的特點(diǎn)，收縮流動(dòng)性比較及時(shí)、快捷，能夠長(zhǎng)期、“深度”凍結(jié)流動(dòng)性，更適合應(yīng)對(duì)中長(zhǎng)期和嚴(yán)重的流動(dòng)性過(guò)剩局面。她的文章中甚至暗示：存準(zhǔn)率調(diào)整上限或?yàn)?3%。

為綠公司開(kāi)“綠燈”

日前，交通銀行總結(jié)近幾年國(guó)家節(jié)能減排的各項(xiàng)政策，在實(shí)施“綠色信貸”工程建設(shè)的基礎(chǔ)上，發(fā)布了《交通銀行2011年行業(yè)信貸投向指引》（以下簡(jiǎn)稱“指引”）。列入交通銀行綠色信貸名單的行業(yè)有環(huán)境保護(hù)、節(jié)能產(chǎn)業(yè)、新能源開(kāi)發(fā)或利用、資源綜合利用、造林增匯、智能電網(wǎng)、新信息技術(shù)研發(fā)及應(yīng)用、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造、新材料研究及應(yīng)用、新能源汽車等。

據(jù)交通銀行上海分行企業(yè)文化部呂經(jīng)理的解讀，“指引”將把環(huán)保信息納入信貸流程管理的過(guò)程中，除此之外，企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量安全及生產(chǎn)安全狀況也將納入客戶管理的范圍。具體在實(shí)施的過(guò)程中，“各個(gè)支行對(duì)自己的企業(yè)有個(gè)分類，重新進(jìn)行評(píng)級(jí)，不符合要求的企業(yè)直接退免（信貸），政策支持的企業(yè)就要支持?！边@印證了“指引”中強(qiáng)調(diào)的內(nèi)容：對(duì)因質(zhì)量和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)安全影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的，實(shí)行“一票否決制”，堅(jiān)決不予授信。

“這是十二五規(guī)劃的風(fēng)向標(biāo)，通過(guò)銀行的信貸導(dǎo)向表明節(jié)能環(huán)保的重要地位。”業(yè)界分析，這是為能源管理企業(yè)開(kāi)“綠燈”。

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