愛華網(wǎng)秦偉
國內(nèi)節(jié)能燈龍頭企業(yè)雷士照明(微博)(2222.HK)本周一(9月19日)在港股市場遭遇重大空壓，一天之內(nèi)，股價(jià)重挫17.8%，市值蒸發(fā)18億港元。當(dāng)日成交量急速放大至前一交易日的5.8倍，達(dá)1870.9萬股，其中，賣空股數(shù)63.3萬股，沽空金額高達(dá)171萬港元。 這一切皆因9月9日，雷士照明董事長兼大股東吳長江大筆出售1500萬股股份，這一舉動(dòng)被市場解讀為吳長江看淡后市，恐慌情緒在經(jīng)過幾日醞釀后，終于在19日爆發(fā)。 然而，剛交出一份業(yè)績大漲的半年報(bào)答卷，吳長江為何要在此時(shí)大筆出售自家股票？ 與匯豐訂立衍生品合約 股價(jià)遭遇重挫后，9月20日，雷士照明在港交所發(fā)布通告，披露吳長江與匯豐私人銀行(瑞士)有限公司香港分行訂立的一宗看漲股權(quán)衍生品交易(bullish equity derivative transaction)。 上述衍生品交易合約于今年8月31日訂立，根據(jù)約定，吳長江可以購買最多約4999.9萬股雷士照明股份。為了使交易對手匯豐私人銀行就訂立這項(xiàng)股權(quán)衍生品交易建立初步對沖頭寸，9月9日，吳長江以每股3.3749港元，向匯豐私人銀行出售1500萬股股份，持股降至19.17%。通告指出，訂立股權(quán)衍生品交易以及出售股份，是吳長江本人的資產(chǎn)管理計(jì)劃的組成部分。 9月9日，雷士照明公布大股東吳長江出售1500萬股的信息。9月12日，雷士照明的股價(jià)即跌4%，以每股3.21港元收盤。此后三天，股價(jià)則一直維持在3.21港元。 “那個(gè)時(shí)候市場還不明白大股東為什么要減持?！眲P基證券營運(yùn)總監(jiān)鄺民彬解釋，一般情況下大股東減持表明看淡后市，所以市場會(huì)有所擔(dān)心。 三天“平靜”后，9月19日，市場上的恐慌終于爆發(fā)，雷士照明股價(jià)暴跌17.8%。 “吳總也沒有想到會(huì)有那么大的影響?！?月21日，雷士照明發(fā)言人告訴本報(bào)記者，股價(jià)暴跌后雷士照明隨即召開了投資者電話會(huì)議，澄清大股東減持的原因。 對于吳長江來說，電話會(huì)議和通告似乎不足以平復(fù)其心情。9月20日凌晨，吳長江又在微博上透露其與匯豐簽訂合約的初衷，“由于前幾天公司股價(jià)跌到3.4港元左右，我認(rèn)為股價(jià)嚴(yán)重低估，于是我花了三千多萬港幣向匯豐銀行購買了五千萬股的期權(quán)，認(rèn)購價(jià)是3.7港元，認(rèn)購期是未來6-12個(gè)月，這1500股轉(zhuǎn)賣給匯豐是用來付期權(quán)金的，我會(huì)在未來六個(gè)月后分期回購五干萬股。” 不過公司通告并沒披露吳長江未來回購股份的價(jià)格，也沒有透露更具體的合約內(nèi)容。事實(shí)上，很多簽訂該類合約的銀行并不會(huì)自己坐莊，而是把合約轉(zhuǎn)售給市場上看淡雷士照明的對沖基金等投資者。 交易無關(guān)公司基本面 吳長江在微博中表示，公司經(jīng)營一切正常，“請大家不用擔(dān)心，如果有人想借故沽空雷士股票贏利，我要告訴看好雷士的朋友們，你們賺錢的機(jī)會(huì)來了，不會(huì)失望?！? 8月24日，雷士照明公布的半年報(bào)顯示，截至今年6月底，其業(yè)績增長顯著，期內(nèi)銷售收入2.67億美元，較去年同期增長30.9%，其中雷士照明自有品牌的銷售收入上升48%，至1.87億美元，占總銷售額70%，較去年同期上升8%。期內(nèi)，稅后利潤達(dá)4065萬美元，同比增長50%。 “(看漲股權(quán)衍生品交易)和公司現(xiàn)金流沒有關(guān)系?！毕愀垡晃蝗绦袠I(yè)分析員向記者解釋。 雷士照明的發(fā)言人則對記者解釋，表面來看，吳長江出售1500萬股是減持，但由于在未來數(shù)月將會(huì)進(jìn)行回購，且總數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過1500萬股，因此實(shí)際上是對公司股票的增持。 今年7月，施耐德電器以每股4.42港元加溢價(jià)的方式，購買雷士照明9.2%的股份。吳長江表示，施耐德溢價(jià)購股，反映出對雷士照明的業(yè)務(wù)發(fā)展充滿信心。 “(看漲股權(quán)衍生品交易)實(shí)際上反映出大股東看好公司未來股價(jià)的走勢。”鄺民彬認(rèn)為，不確定因素是造成股價(jià)大幅下挫的重要原因。 9月21日，雷士照明獲得多筆大手買入，單筆買入股份在88萬股至130萬股之間不等，當(dāng)日成交量高達(dá)4523萬股；而賣空股數(shù)僅19萬股，股價(jià)大幅攀升4%，以每股2.85港元收盤。愛華網(wǎng)本文地址 » http://www.klfzs.com/a/9101032201/70299.html
