愛華網(wǎng)? 《世界金融五百年(下)》 第二章 美元第一 美國精英有意讓美元變成一文不名的白條
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???? 朝鮮戰(zhàn)爭之后，美國企業(yè)大量在歐洲投資，到1966年達(dá)到4 000多家。僅在英國，美國投資的企業(yè)就占到全英企業(yè)的14%。美國公司持有的長期海外資產(chǎn)從1949年的270億美元增加到1960年的620億美元。當(dāng)時有學(xué)者指出，全世界除美國與蘇聯(lián)之外的第三大經(jīng)濟(jì)體是美國在歐洲的工業(yè)。就連美國最忠心的小弟英國首相哈羅德8226;威爾遜也痛斥美國把英國人變成工業(yè)奴隸，甚至斷言，如果美國工業(yè)繼續(xù)在英國發(fā)展，那么英國人“變成這個工業(yè)社會的伐木工人和運輸工人”，而美國“將享有在技術(shù)先進(jìn)的生產(chǎn)部門中日益增長的壟斷”。
實際上，美國控制的本土及海外企業(yè)的競爭力正在下降。在一片白紙上可以畫出最美的圖。歐洲與日本戰(zhàn)后的一窮二白反而讓企業(yè)的固定資產(chǎn)得到完全的更新，而美國企業(yè)的固定資產(chǎn)都是幾十年的陳貨，競爭優(yōu)勢逐漸喪失。歐洲與日本的產(chǎn)品越來越有競爭力。美國與歐洲、日本之間的貿(mào)易順差漸漸變成了貿(mào)易逆差。很快，美國在海外的直接投資逐漸被貸款這樣的間接投資形式所代替。無論是貸款還是貿(mào)易逆差都是以美元作為結(jié)算單位與金融工具，到1958年，各國中央銀行所掌握的美元總額超過了美國的黃金儲備，1949年，美國的黃金儲備比美國的外債總額多180億美元。到1960年10月，美國的外債總額比黃金儲備還多8億美元。1961年美國介入越南戰(zhàn)爭后，美國政府既要支付巨大的軍費開支，還不能降低美國人的生活水平，只能用美元來交換西歐與日本的產(chǎn)品，結(jié)果出現(xiàn)了嚴(yán)重的貿(mào)易赤字，欠下了大量外債。按照布雷頓森林體系的要求，外債只能用黃金支付，但美國卻發(fā)行了美聯(lián)儲特別債券和美國短期國庫券用來償債。這樣就相當(dāng)于將美國政府的開支轉(zhuǎn)嫁到西歐與日本的頭上。對此，法國總統(tǒng)戴高樂批評說：“美國享受著美元所創(chuàng)造的超級特權(quán)和不流眼淚的赤字。它用一錢不值的廢紙去掠奪其他民族的資源和工廠?！彼肛?zé)美國事實上向歐洲輸出通貨膨脹來為越南戰(zhàn)爭融資，美國只要印刷沒有相應(yīng)的黃金儲備做支撐的美元就可以剝削歐洲與日本。各國央行手中的美國短期流動負(fù)債都超過了美聯(lián)儲黃金儲備總量，美元信用急劇下降。結(jié)果各國均紛紛用貿(mào)易順差賺取的美元來兌換美聯(lián)儲的黃金。1961年年底，為了阻止美國黃金外流，美國說服歐洲各國央行在英格蘭銀行設(shè)立一個國際黃金總庫。這個黃金總庫一旦發(fā)生擠兌，黃金損失量的50%由美聯(lián)儲支付，其余50%由英國、西德、法國、意大利、比利時、荷蘭和瑞士共同支付。這個協(xié)定看起來是為了維護(hù)各國的利益，其實當(dāng)時只有美國黃金被各國兌換，本質(zhì)上無非是用其他國家的黃金儲備來支撐美國的收支平衡。但這對美國外債越來越高與黃金儲備越來越低的勢頭毫無扭轉(zhuǎn)作用。1963年6月，為了穩(wěn)定美元幣值，肯尼迪總統(tǒng)簽署第11110號行政令，宣布將美聯(lián)儲的貨幣發(fā)行權(quán)轉(zhuǎn)移到財政部。由于黃金儲備量不足，肯尼迪總統(tǒng)將財政部金庫里的白銀作為新增的發(fā)行儲備。他指示財政部印43億美元的“白銀券”，即以白銀儲備為發(fā)行支撐的美元紙幣。這是繼林肯之后再一次使用主權(quán)信用工具的美國總統(tǒng)。1963年11月22日，肯尼迪總統(tǒng)在達(dá)拉斯遇刺身亡?？夏岬纤篮?，白銀美元方案被取消，已進(jìn)入流通的也被逐漸回收。值得注意的是，肯尼迪時代的美聯(lián)儲主席威廉8226;馬丁在1970年卸任后，立刻去了洛克菲勒兄弟基金會和洛克菲勒家族基金會做負(fù)責(zé)人。隨著肯尼迪的逝去與白銀美元方案的失敗，美國官方黃金儲備從1949年的230億美元下降到1965年的150億美元，而流通中的美聯(lián)儲貨幣（包括鈔票和各種存款）則從1949年的410億美元上升到1965年的550億美元。這意味著，黃金準(zhǔn)備率從57%下降到27%。按照1945年“貨幣法”的規(guī)定，美聯(lián)儲必須保持25%的黃金儲備或抵押債券比例的要求。此時美元的黃金價值處于瀕臨崩潰的邊緣。1965年3月，美國國會廢除了這條規(guī)定，黃金失去了對美元的錨定作用，這為美元的泛濫打開了閘門。在20世紀(jì)60年代末之前，英國前殖民地國家與地區(qū)都將英鎊作為自己的外匯儲備并存放在倫敦金融城的英國銀行。盡管英國經(jīng)濟(jì)與工業(yè)技術(shù)落后于西德和法國，但倫敦金融城仍是僅次于紐約的世界第二大金融中心。資本天生是逐利的。英國銀行寧愿損害英國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)也要去海外投資，因為對歐洲大陸進(jìn)行工業(yè)投資的資本回報率可以達(dá)到12%～14%，是英國國內(nèi)投資收益的2倍以上。英國銀行的行為削弱了英國保持貿(mào)易平衡的能力，英鎊價值與信用開始大幅下降。英國被迫兩次求助于國際貨幣基金組織的巨額貸款，暫時穩(wěn)定了英鎊。但英鎊信用已經(jīng)下跌，大量持有英鎊的投機(jī)者把英鎊兌換成黃金或美元，從而使英鎊匯率下跌的預(yù)期進(jìn)一步增大，并給美元帶來匯率上升的壓力，造成布雷頓森林體系發(fā)生動蕩。到了1967年，法郎有80%以上的黃金儲備做支持，戴高樂總統(tǒng)不愿再用自己的黃金來支持美元，于是宣布退出了倫敦黃金總庫（后來，為了報復(fù)戴高樂的叛逆，美英金融寡頭利用中央情報局破天荒地策動一向與資本家勢不兩立的法國左派發(fā)動1968年5月的學(xué)生暴亂。1969年4月，一向反對美國金融霸權(quán)的戴高樂總統(tǒng)被迫下臺）。結(jié)果英鎊匯率持續(xù)下降，黃金市場價格猛漲。投機(jī)者迅速地將英鎊兌換為美元和別的貨幣，然后去購買蘇黎世、法蘭克福、巴黎和比勒陀利亞等所有市場上的黃金。私人黃金市場的價格相對于布雷頓森林體系的固定價格大為上漲。國際貨幣基金組織拒絕支持英鎊。英國政府不得不讓英鎊對黃金與美元貶值14%。英鎊是布雷頓森林體系僅次于美元的第二大儲備貨幣，英鎊貶值之后，布雷頓森林體系與美元都變得搖搖欲墜了。1968年年初，美聯(lián)儲損失黃金9 300噸。僅3月14日一天，倫敦黃金市場的成交量達(dá)到了350噸～400噸的最高數(shù)字（布雷頓森林體系規(guī)定，只有各國政府和央行才能用美元到美國金庫兌換黃金，但英格蘭銀行的黃金儲備卻可以在倫敦黃金市場自由買賣。當(dāng)英格蘭銀行向市場大量出售黃金造成黃金儲備下降時可以到美聯(lián)儲購買黃金。因此，美國黃金外流的過程是：美聯(lián)儲用黃金換成英格蘭銀行手中的美元，英格蘭銀行再將這些黃金賣給私人投資者）。由于美元與黃金的市場比價遠(yuǎn)高于官方規(guī)定固定價格每盎司35美元，各國央行必然會為了套利而繼續(xù)從美國金庫抽取黃金。于是，美國迫使黃金總庫成員國不得向市場以每盎司35美元的固定價格出售黃金，市場金價自由浮動，但各國中央銀行之間的黃金兌換仍按固定價格結(jié)算。在這個緊要關(guān)頭，美國的精英們想找到一種擺脫黃金束縛的新金融工具，來讓西歐與日本貿(mào)易順差所賺取的美元儲備再借給美國財政部。這樣美國的剩余黃金儲備不僅完好無損，美國的外債也可以獲得海外資金的長期支撐。換句話講，就是美國精英想要建立一種可以長期掠奪其他國家財富的新的國際經(jīng)濟(jì)與金融體系。在美國政府的策劃下，國際貨幣基金組織進(jìn)行了特別提款權(quán)計劃的改革。特別提款權(quán)又稱“紙黃金”。實際上，特別提款權(quán)改革不過是當(dāng)年凱恩斯提出的“凱恩斯計劃”的翻版，只有利于貿(mào)易赤字國而不利于貿(mào)易盈余國。國際貨幣基金組織根據(jù)各成員國的對國際貨幣基金組織創(chuàng)辦時的最初認(rèn)購份額創(chuàng)建和分配這些特別提款權(quán)。收支赤字國能免費得到所占份額的特別提款權(quán)。收支盈余國則需要提供特別提款權(quán)。由于美國所占的份額最高，這相當(dāng)于財富從收支盈余國家轉(zhuǎn)移到美國。1969年，特別提款權(quán)的創(chuàng)建讓美國收支赤字進(jìn)一步擴(kuò)大。到1970年，美國國際收支赤字達(dá)110億美元。美元被加速兌換成海外持有的黃金和其他國家的貨幣，而瑞士法郎和德國馬克成為最好的避難所。西德的外匯儲備上升到167億美元，比1970年增加30億美元，比1969年增加96億美元。荷蘭、比利時和法國的中央銀行通過向美國兌換4.22億美元的黃金實施報復(fù)?？瓷先ニ坪趺绹黾恿送鈧?，實際上經(jīng)濟(jì)江河日下。其實這是美國精英有意為之的。投機(jī)者可以用過剩美元購買外國貨幣而盈利。因為美國政府需要將大量的美元注入其他貨幣區(qū)，迫使其他國家提高本國貨幣對美元的匯率，從而促進(jìn)美國的對外投資和出口。美元投機(jī)已經(jīng)成為美國的官方國際政策。外國貨幣被迫對美元升值，這既有效地支持了美國出口，又最大限度地降低了美國的進(jìn)口對相應(yīng)的國內(nèi)價和進(jìn)口價的影響。這種金融波動可能導(dǎo)致貿(mào)易協(xié)定失效，因為對于外國政府來說，使本國貨幣與貿(mào)易體系脫鉤，并安排實物貿(mào)易來保護(hù)變動的貨幣關(guān)系，甚至實施關(guān)稅和出口補貼浮動，是阻止美國通過美元貶值獲益的唯一方法。這樣，其他國家要么將其盈余貸給美國，為美國赤字融資，要么讓美元貶值，從而對美國出口商而不是歐洲出口商更有利。通過持續(xù)地濫發(fā)美元，美國能將通貨膨脹輸出到其他國家，世界物價水平的上漲又逐漸地抵消美國債務(wù)的實際價值。根據(jù)1968年至1972年物價和匯率計算，美國財政部欠全世界的中央銀行的750億美元債務(wù)，以借入原始債務(wù)時的購買力計算，只需要可能不到400億美元就可以清償。若以黃金清償750億美元債務(wù)，根據(jù)1974年年末以1盎司兌換200美元計算，借入美元的金價不到最初價值的1/5。1970年5月，美國財政部長大衛(wèi)8226;肯尼迪警告說，如果外國不增加從美國的進(jìn)口，那么美國國會將限制外國對美國的出口。在美國的壓迫下，歐洲與日本的貨幣被迫對美元匯率升值。國際貨幣基金組織規(guī)則也按照美國的意圖進(jìn)行修改，允許更大的匯率浮動區(qū)間，各種貨幣可上下浮動2.25%，這意味著美元與其他貨幣之間可以發(fā)生4.5%的變動。1971年8月15日，尼克松宣布“暫時中止美元與黃金或其他儲備資產(chǎn)之兌換，除非要求兌換的數(shù)量和條件符合貨幣穩(wěn)定和美國的最高利益”，同時宣布美國對所有進(jìn)口商品增收10%的附加稅。這表明美國拒絕用黃金與其他有價值的資產(chǎn)清償610億美元的外債。美元瞬間變成不可兌現(xiàn)的白條。布雷頓森林體系宣告瓦解。1976年，國際基金組織成員國簽訂了《牙買加協(xié)定》，宣布黃金不再作為貨幣定值標(biāo)準(zhǔn)，廢除黃金官價，能在市場上自由買賣黃金。實際上是把美國從原先承擔(dān)的巨大貨幣義務(wù)解放了出來，美國不用再承擔(dān)兌換黃金的義務(wù)，而美元卻仍是世界貨幣。從此以后，美元這個只有美國有權(quán)發(fā)行而且不需要黃金支持的白條就成了全球儲存貨幣。美國生產(chǎn)美元，世界其他地方生產(chǎn)美元可以購買的商品和服務(wù)。他們相互競爭出口為了得到美元。
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