愛華網(wǎng)???? 證監(jiān)會近日發(fā)布《證券公司治理準(zhǔn)則(試行)》（征求意見稿），完善了董監(jiān)高人員的薪酬管理制度，但其中的規(guī)定還不足以約束董監(jiān)高人員的過高薪酬?！兑庖姼濉芬?guī)定證券公司高級管理人員薪酬與合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理掛鉤，高管績效薪酬的40%以上應(yīng)當(dāng)實(shí)施延期支付，且延期支付期限不少于三年，這是根據(jù)金融穩(wěn)定理事會（FSB）《穩(wěn)健薪酬原則的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)》確定的。 其實(shí)，這項(xiàng)工作早就應(yīng)該推動。這幾年A股券商高管不理會行業(yè)沉浮，又接著過了幾年舒心日子。2011年，盡管業(yè)績遭遇重創(chuàng)，仍然有2/3的A股上市券商在高管最高薪酬支付上實(shí)現(xiàn)了不同程度的增長；券商最高薪酬整體平均水平為414萬元，相比2010年的314萬元增長了32%。而全球投資銀行在獎金延期支付等方面早就取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。
券商實(shí)行董監(jiān)高人員高薪的一個(gè)主要理由是，高薪可以留住人才，支付有競爭力的薪酬，可以留人才或挖人才。只要有一家券商高管薪酬稍微高點(diǎn)，其他券商就攀比，由此水漲船高。但若把決定董監(jiān)高人員薪酬的落腳點(diǎn)放在這上面，那么即使出臺《征求意見稿》，也難約束券商高管不合理的過高薪酬。 按該《征求意見稿》，薪酬政策有兩類，一類針對董事、監(jiān)事，另一類針對高級管理人員，即總經(jīng)理、副總經(jīng)理等。對前一類，其中規(guī)定“董事、監(jiān)事薪酬的數(shù)額和方式由董事會、監(jiān)事會提出方案，報(bào)股東會決定”。對于國有控股的證券公司，由于國有產(chǎn)權(quán)虛位，誰愿意代表國有股東去得罪董事監(jiān)事，控制其過高薪酬？或許誰都愿意做個(gè)順?biāo)饲?，以后或有相?yīng)回報(bào)。而其他性質(zhì)的證券公司也會照葫蘆畫瓢，行業(yè)總體薪酬自然居高不下。另外，《征求意見稿》規(guī)定由薪酬與提名委員會負(fù)責(zé)對董事進(jìn)行考核并提出建議（誰來考核監(jiān)事沒有明確），但這相當(dāng)于董事自己考核自己。為什么？因?yàn)榘础墩髑笠庖姼濉芬?guī)定，薪酬與提名委員會的負(fù)責(zé)人由獨(dú)立董事?lián)危荒仟?dú)立董事又怎么產(chǎn)生？按《證券公司董事監(jiān)事和高級管理人員任職資格監(jiān)管辦法》，獨(dú)立董事人選由證券公司出具推薦意見；那證券公司誰說了算，主要是董事、監(jiān)事們，轉(zhuǎn)了這么一大圈等于又轉(zhuǎn)回來了。顯然，建立在如此績效考核制度基礎(chǔ)上的董事、監(jiān)事薪酬制度，難以公平反映董事監(jiān)事的真實(shí)工作績效。 對于第二類人員，《征求意見稿》規(guī)定對高級管理人員的績效年薪由董事會根據(jù)高級管理人員的年度績效考核結(jié)果決定，40%以上延期支付；如高級管理人員未能勤勉盡責(zé)，致使證券公司存在重大違法違規(guī)行為或者重大風(fēng)險(xiǎn)的，證券公司應(yīng)當(dāng)支付全部或部分未支付的績效年薪。但高級管理人員也是由薪酬與提名委員會考核，同樣的道理，獨(dú)立董事作為外聘來的“客人”，與高管同在一個(gè)屋檐下，負(fù)責(zé)對象卻是虛無縹緲的“公司”，難以保持公正。 為維護(hù)社會公平正義，需從根本上控制企業(yè)高管尤其是上市公司董監(jiān)高過高薪酬。要解決證券公司以及其他公司董監(jiān)高過高薪酬問題，可從三個(gè)方面完善。 首先，完善對證券公司董監(jiān)高的績效考核制度?！墩髑笠庖姼濉窙]有對證券公司董監(jiān)高規(guī)定科學(xué)公正合理的績效考核制度，這是其一個(gè)主要欠缺。對此有兩個(gè)解決辦法。一是完善獨(dú)立董事遴選產(chǎn)生制度，確保獨(dú)立董事的獨(dú)立性和公正性，這樣才能對董事、高管進(jìn)行準(zhǔn)確的績效評價(jià)。當(dāng)然，由于目前整個(gè)證券市場的獨(dú)立董事制度都不完善，都存在類似問題，這個(gè)問題的解決可能有待大環(huán)境的改善。二是建立和完善股東對董監(jiān)高的績效考評機(jī)制，將股東評價(jià)作為對董監(jiān)高評價(jià)的一個(gè)重要權(quán)重部分。通過建立標(biāo)準(zhǔn)化與規(guī)范化的績效評價(jià)體系，利用證券市場現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)，由所有投資者對證券公司董監(jiān)高的績效做出評價(jià)。 其次，建立公司董監(jiān)高基本年薪、績效年薪封頂制度。公司董監(jiān)高薪酬主要包括“基本年薪、績效年薪、長期激勵收益、福利性收入”四部分，建議借鑒2009年《金融類國有及國有控股企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬管理辦法（征求意見稿）》中的有關(guān)規(guī)定，規(guī)定券商高管基本年薪最多為70萬元人民幣，績效年薪控制在基本年薪的3倍以內(nèi)。再規(guī)定其中的部分績效年薪應(yīng)參照上述有關(guān)規(guī)定延期支付。 其三，積極推行股票激勵制度。要體現(xiàn)董監(jiān)高的經(jīng)營價(jià)值，應(yīng)主要以長期激勵機(jī)制、對董監(jiān)高等激勵對象授予股票期權(quán)、限制性股票來解決，這方面可以在上市公司率先推行。如此安排，可將股東利益、公司利益和經(jīng)營者個(gè)人利益有效結(jié)合在一起。
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