愛華網(wǎng)2004年度案例
這家大型國(guó)有汽車制造商希望借助外資合作的力量，早日到海外資本市場(chǎng)上市，同時(shí)讓它更像一家國(guó)際化的公司，它能趕上好光景嗎？
中國(guó)的汽車業(yè)仍然處在外資的陰影之下，與亞洲其它國(guó)家比如日本和韓國(guó)不同，中國(guó)的汽車公司越來越被外資公司緊緊套牢，它們需要外資才能生存和壯大，外資公司對(duì)它們來說簡(jiǎn)直就像氧氣瓶一樣重要！
“我希望能夠領(lǐng)導(dǎo)一家在海外股票市場(chǎng)上市的汽車公司，真正國(guó)際化的汽車公司！”苗圩笑容可掬地說。
這位銳意進(jìn)取的東風(fēng)汽車公司的領(lǐng)導(dǎo)人，的確在孜孜不倦地推動(dòng)著東風(fēng)汽車公司的國(guó)際化的進(jìn)程。在剛剛過去的十月份，苗圩和他的管理層實(shí)施了一件重要的戰(zhàn)略計(jì)劃：東風(fēng)汽車股份有限公司（600006）以3.6億元收購(gòu)了中信集團(tuán)持有的鄭州日產(chǎn)汽車有限公司51％的股權(quán)，而東風(fēng)汽車的控股股東即為東風(fēng)與日產(chǎn)在去年成立的中國(guó)最大的中外合資汽車公司，此次整合使東風(fēng)正式成為日產(chǎn)在中國(guó)唯一的一家合資伙伴。“我們不再想被稱作‘二汽’或者‘老三’，國(guó)際化就是個(gè)契機(jī)！”苗圩說。 在此次產(chǎn)業(yè)整合以前，苗圩還悄悄地籌劃著國(guó)際化的另外一件更要事——海外上市。已經(jīng)組建完畢的東風(fēng)汽車工業(yè)投資有限公司，已經(jīng)正式籌備到香港上市的方案，而苗圩擔(dān)任這家公司的董事長(zhǎng)。去年6月，東風(fēng)與日產(chǎn)正式成立合資公司——東風(fēng)汽車有限公司以后，東風(fēng)集團(tuán)原有的“東風(fēng)汽車有限公司”即更名為東風(fēng)汽車工業(yè)投資有限公司，彼時(shí)海外上市的謀劃已經(jīng)在苗圩心里潛伏。 到海外資本市場(chǎng)上市、搭建更為便利的國(guó)際融資渠道，這是與國(guó)際汽車公司合資了多年之久的中國(guó)汽車公司共同的戰(zhàn)略構(gòu)想，并且被稱之為“站起來，走出去”。今年以來，中國(guó)的汽車公司普遍遭遇了“庫存過多”的瓶頸，越來越多的競(jìng)爭(zhēng)者加入市場(chǎng)之中，同時(shí)卻越來越多的消費(fèi)者在持幣觀望。于是，籌集資金成了許多汽車公司迫切的任務(wù)，因?yàn)槌渥愕馁Y金不僅可以抵御市場(chǎng)趨冷的壓力，還可以幫助它們擴(kuò)大投資以占領(lǐng)更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，使得海外上市已經(jīng)成為中國(guó)汽車公司的集體行動(dòng)。今年以來，至少已經(jīng)有5家中國(guó)汽車公司，包括國(guó)有公司和民營(yíng)公司已經(jīng)準(zhǔn)備海外上市。 東風(fēng)是這次集體海外上市行動(dòng)中一只早飛的鳥?！芭c日產(chǎn)的合作是東風(fēng)的重要戰(zhàn)略，而上市可以拓展融資渠道，東風(fēng)必須成長(zhǎng)為一家真正國(guó)際化的汽車公司！”苗圩說。如今，這位領(lǐng)導(dǎo)東風(fēng)汽車公司頻繁地與外資公司合作的年輕的經(jīng)營(yíng)者，正在周密地部署東風(fēng)汽車“借道外資、資本先行、產(chǎn)業(yè)跟進(jìn)”的國(guó)際化戰(zhàn)略布局。小重山
如今已經(jīng)是中國(guó)三大汽車集團(tuán)之一的東風(fēng)汽車公司，六年前還只是位于湖北一個(gè)地級(jí)市十堰市的一個(gè)年虧損5億元的企業(yè)，在綿延六十多公里的狹長(zhǎng)山溝中，零星建有24個(gè)生產(chǎn)卡車的專業(yè)工廠。如今，苗圩和他的管理層領(lǐng)導(dǎo)的是一家年銷售額近900億元、年利潤(rùn)60億元、市值120億人民幣、總資產(chǎn)500億元的大型汽車制造商，這些迅速取得的成績(jī)足以讓東風(fēng)渴望快速進(jìn)入國(guó)際資本市場(chǎng)。 不僅如此，東風(fēng)開始從一個(gè)粗放式的工廠變成一個(gè)專業(yè)的汽車制造商，從只能制造卡車，到制造重型卡車、輕型卡車、轎車、商務(wù)車全線產(chǎn)品。當(dāng)然了，這些被頻繁推出的新款汽車產(chǎn)品大多還是外資汽車公司的產(chǎn)品“漢化版”，這包括雷諾、標(biāo)致、雪鐵龍、本田等等外資品牌。苗圩當(dāng)然希望他領(lǐng)導(dǎo)的汽車公司能夠自主研發(fā)中國(guó)產(chǎn)的汽車，但是資金、技術(shù)、人才的窘迫，以及激烈爭(zhēng)奪的市場(chǎng)足以讓中國(guó)汽車公司另尋它路。 “東風(fēng)從來沒有放棄自主研發(fā)！”苗圩說東風(fēng)汽車已經(jīng)在十堰、襄樊、武漢、廣州、上海等地都建立了研發(fā)基地，并且大力吸引優(yōu)秀的技術(shù)人才，尤其是那些在國(guó)外汽車業(yè)工作過的優(yōu)秀人才。即便如此，中國(guó)汽車公司仍然擺脫不了依靠外資的生存現(xiàn)實(shí)，這包括引進(jìn)技術(shù)和資金。也正是這種依賴外資的生存環(huán)境，一度使中國(guó)汽車公司處在搶奪“外資伙伴”的熱潮之中。
“中國(guó)的汽車業(yè)仍然處在外資的陰影下，與亞洲其它國(guó)家比如日本和韓國(guó)不同，中國(guó)的汽車公司被外資公司緊緊套牢，它們需要外資才能生存和壯大，就像氧氣瓶一樣重要！”業(yè)內(nèi)人士分析說。 東風(fēng)同樣擺脫不了這種窘迫的境地，從去年開始它就與廣州汽車集團(tuán)激烈地爭(zhēng)奪豐田公司的合作項(xiàng)目。這家日本最大的汽車公司已經(jīng)決定與廣州汽車公司建立一家合資公司，生產(chǎn)豐田公司的著名車型佳美，并且聯(lián)手建設(shè)一座大型汽車制造基地。同時(shí)，廣州汽車與日本的本田汽車公司也同樣有成功的合作。 事實(shí)上，東風(fēng)汽車早在上個(gè)世紀(jì)90年代就和豐田公司有過生產(chǎn)零部件的合作，雙方也一直保持著溝通，而豐田自從決定在中國(guó)再次尋找合作伙伴生產(chǎn)佳美新款轎車之后，和多家中方公司就一直在親密接觸之中，其中包括東風(fēng)汽車。 “最后決定權(quán)不是在我們手中，誰都知道，既然是合作，就要考慮到雙方的需求，而不能只是一方的利益！”苗圩澄清說。 傍上了豐田以后，廣州汽車集團(tuán)就立刻成為中國(guó)第四大汽車制造商，這顯然為東風(fēng)增加了一個(gè)新的挑戰(zhàn)者。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為外資公司不會(huì)認(rèn)真考慮中國(guó)公司的發(fā)展，它們更在乎投資收益，這恰恰是靠著傍外資生存的中國(guó)汽車公司必須謹(jǐn)慎面對(duì)的問題。所幸的是，在這場(chǎng)“外資合作爭(zhēng)奪戰(zhàn)”中，東風(fēng)依然穩(wěn)定地維持了和日產(chǎn)的伙伴關(guān)系，這毫無疑問成了東風(fēng)的生存支柱。這種外資合作的背后還潛伏著另外的動(dòng)機(jī)，那就是國(guó)際化進(jìn)程的計(jì)劃?！叭绻x擇了更好的合資伙伴，國(guó)際化的進(jìn)程肯定會(huì)加快！”苗圩說。 失去豐田合資項(xiàng)目的遭遇幾乎是一座山，重重地壓在了東風(fēng)的肩膀上，然而其它的重壓也接踵而至。中國(guó)的汽車業(yè)正出現(xiàn)投資過熱的跡象，越來越多的競(jìng)爭(zhēng)者加入其中，投資過熱導(dǎo)致生產(chǎn)過剩，庫存增多；價(jià)格戰(zhàn)也讓汽車公司的利潤(rùn)逐漸下滑。國(guó)有汽車公司的成品存貨正在大幅上升，截至今年4月末的成品存貨總值超過140億元，上升了近28％。 “高庫存給我們的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)帶來了很大的壓力，這讓我們面臨現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn)的窘迫！”苗圩說。
東風(fēng)破
重壓之下，東風(fēng)必須加快探索新的模式。于是，早已被列在議程的海外上市得到了提前的加速?！吧鲜械母黜?xiàng)工作正在按照規(guī)定進(jìn)行。”苗圩透露說。 今年初，關(guān)于東風(fēng)集團(tuán)計(jì)劃在香港實(shí)現(xiàn)整體上市的消息陸續(xù)在業(yè)內(nèi)傳播開來，各種報(bào)道皆稱東風(fēng)已經(jīng)委托中國(guó)國(guó)際金融公司為上市總承銷商，委托全球四大會(huì)計(jì)事務(wù)所之一的安永為其進(jìn)行上市財(cái)務(wù)審計(jì)，計(jì)劃在香港上市，募集資金的額度大約在7.5億～10億美元之間。 雖然國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)沒有對(duì)這個(gè)消息產(chǎn)生直接的反映，但幾乎同一時(shí)期來自上汽集團(tuán)、一汽集團(tuán)、北汽集團(tuán)類似的消息表明，汽車公司通過海外上市拓展融資渠道的高峰期已經(jīng)來到。 “上市會(huì)直接解決我們面臨的資金難題，同時(shí)我們也借此搭建了一個(gè)國(guó)際化的融資平臺(tái)，為未來的國(guó)際化戰(zhàn)略創(chuàng)造更好的條件！”苗圩說。 苗圩對(duì)自己的資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)很自信。早在1997年4月，東風(fēng)汽車公司獨(dú)家發(fā)起，將東風(fēng)汽車儀表有限責(zé)任公司進(jìn)行整體改制，成立東風(fēng)電子科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱東風(fēng)科技），結(jié)果成功地在東風(fēng)汽車的基礎(chǔ)上拉伸出東風(fēng)科技并順利上市；1997年，東風(fēng)汽車公司作為獨(dú)家發(fā)起人，將其下屬的輕型車廠、柴油發(fā)動(dòng)機(jī)廠、鑄造三廠為主體的與輕型車和柴油發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)有關(guān)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行股份制改造，設(shè)立東風(fēng)汽車股份有限公司并到募集社會(huì)資金；2001年，東風(fēng)汽車公司實(shí)現(xiàn)債轉(zhuǎn)股后，由東風(fēng)汽車公司、中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司、中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司、中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司、國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司共同出資組建了 東風(fēng)汽車有限公司，并在2003年3月26日更名為“東風(fēng)汽車工業(yè)投資有限公司”，同時(shí)，東風(fēng)汽車工業(yè)投資有限公司與日產(chǎn)自動(dòng)車株式會(huì)社共同組建東風(fēng)汽車有限公司，注冊(cè)資本為167億元，雙方各持有東風(fēng)有限公司50％的股權(quán)。 “一切可以利用的融資手段，包括銀行貸款、企業(yè)發(fā)債、出售資產(chǎn)、海外上市……都可能拿來用！”東風(fēng)汽車的一位高層主管表示。好事近
然而，海外上市顯然是個(gè)艱辛的歷程。苗圩和他的管理層必須能夠?qū)Ｍ馔顿Y者講述一個(gè)動(dòng)聽的故事，精彩的路演才會(huì)打動(dòng)投資者們掏腰包。在過去的幾年中，東風(fēng)汽車已經(jīng)完成了基本的資產(chǎn)重組、業(yè)務(wù)重構(gòu)、管理體制變革、組織結(jié)構(gòu)變革。去年11月，東風(fēng)汽車有限公司總裁中村克己發(fā)布了新公司2004年至2007年為期四年的事業(yè)計(jì)劃———Plan Two Cubed計(jì)劃。在這份嶄新的計(jì)劃中，東風(fēng)汽車公司打算在四年之內(nèi)把汽車銷售數(shù)量和銷售額提升一倍，同時(shí)讓公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)到兩位數(shù)。 在零部件業(yè)務(wù)方面，去年東風(fēng)對(duì)外業(yè)務(wù)的銷售收入已經(jīng)占總銷售額的36％，即從2000年的40億元增長(zhǎng)到現(xiàn)在的90億元。在苗圩制定的國(guó)際化戰(zhàn)略之中，東風(fēng)汽車零部件的采購(gòu)必須是國(guó)際化的。這位年輕的經(jīng)營(yíng)者希望，東風(fēng)汽車公司的零部件業(yè)務(wù)納入到跨國(guó)公司全球采購(gòu)的平臺(tái)中去，同時(shí)東風(fēng)公司本身也要通過全球性的采購(gòu)平臺(tái)去采購(gòu)。“國(guó)際化的統(tǒng)一采購(gòu)會(huì)讓我們獲得更合適的性價(jià)比！”苗圩說。 在此之外，苗圩還希望國(guó)際化的戰(zhàn)略能夠讓東風(fēng)汽車的品牌被國(guó)際市場(chǎng)所認(rèn)知。在國(guó)際品牌推廣方面，東風(fēng)仍然會(huì)堅(jiān)持借助合資伙伴的力量，這包括借助合資方的國(guó)際化的渠道和品牌建設(shè)通路逐漸滲透。“我們的汽車上面都標(biāo)出了東風(fēng)標(biāo)致之類的詞語，消費(fèi)者一看到標(biāo)致的時(shí)候，也就會(huì)看到東風(fēng)！我們的品牌會(huì)一步一步被國(guó)際化！”苗圩說。 一切鋪就以后，苗圩對(duì)于東風(fēng)海外上市的規(guī)劃也逐漸清晰起來：東風(fēng)汽車的國(guó)際化應(yīng)該讓資本先行，然后產(chǎn)業(yè)跟進(jìn)；在產(chǎn)業(yè)跟進(jìn)的節(jié)奏上，要讓零部件先行，隨后是整車跟進(jìn)。 “如果將來有適合的機(jī)會(huì)，我們也會(huì)考慮收購(gòu)國(guó)外汽車制造基地?！泵幺渍Z氣堅(jiān)定地說。愛華網(wǎng)本文地址 » http://www.klfzs.com/a/9101032201/491033.html
