愛華網(wǎng)???? 小貸遇“跨界”瓶頸 瞄準“擔保”謀10倍融資杠桿 小貸還是擔保？在阿里巴巴的金融版圖上，擴張方向走到了十字路口。 近日，有接近阿里巴巴高層的消息人士向《中國經(jīng)營報》記者獨家透露，在馬云2013年的戰(zhàn)略里，阿里金融將轉(zhuǎn)型，擴張的重點方向從一向被外界看好的阿里小貸，轉(zhuǎn)向擔保業(yè)。 “2013年馬云要在全國設7個金融中心，以擔保為主，小貸陸續(xù)退出，在未來5年之內(nèi)要申辦自己的銀行?！鄙鲜鱿⑷耸恐赋觯鞍⒗锝鹑诓灰欢ㄍ顺鲂≠J，但它不再擴張了，轉(zhuǎn)向擔保業(yè)擴展?！?p> 不再主攻小貸市場？ 阿里小貸的“浙江+江蘇+上海”模式，被廣東業(yè)界視為“違規(guī)”，至少是借著“網(wǎng)絡貸款”打了個“擦邊球”。 與此消息相關，記者從廣東業(yè)內(nèi)人士處獲息，馬云2012年曾想在廣州設立一家阿里小貸，注冊資金3個億，并向當?shù)亟鹑谵k要求可以全省經(jīng)營。放貸對象主要是淘寶和阿里巴巴的賣家。但“目前計劃并無進展，已停擺”。 回顧以往，馬云的小貸金融夢持續(xù)了多年。2007年6月，阿里巴巴正式與中國建設銀行、中國工商銀行在中小企業(yè)融資領域展開戰(zhàn)略合作，命名為“阿里貸款”。 2009年后，“阿里貸款”從B2B業(yè)務中拆分出來納入阿里巴巴集團，負責集團旗下所有子公司平臺的融資業(yè)務，此后更名為“阿里巴巴金融”（以下簡稱“阿里金融”）。 此后，馬云一度加快了步伐。2010年6月，浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司（以下簡稱“浙江阿里小貸”）正式成立，貸款金額上限為50萬元；2011年6月，繼浙江之后，馬云又到重慶設立了第二家阿里小貸。 事實上，在阿里小貸成立之初，業(yè)內(nèi)曾懷疑過這個電商大鱷的金融能力，然而浙江和重慶的阿里小貸以16億元的注冊資金，交出了一份不錯的答卷：截至2012年6月末，阿里金融已累計為超過12.9萬家小微企業(yè)提供融資服務，貸款總額超過260億元。 而在2012年7月20日，阿里金融已經(jīng)實現(xiàn)單日利息收入100萬元——這意味著，如果這一勢頭持續(xù)一年，阿里金融的利息收入將達到驚人的3.65億元。并且在全部都是信用貸款的情況下，阿里小貸不良率僅為0.9%。正因如此，阿里小貸被業(yè)內(nèi)譽為“最賺錢的小貸公司”。 “阿里小貸年化貸款利率大致達到17%~18%，壞賬率低于1%，毛利率在15%左右，扣除資金成本、人力成本，目前收益還不錯?！敝袊娮由虅昭芯恐行难芯繂T馮林告訴記者。 馮林指出，阿里小貸通過網(wǎng)上的數(shù)據(jù)規(guī)模足以形成一套針對其網(wǎng)上企業(yè)的“征信系統(tǒng)”，能把手續(xù)和審批流程壓縮得非常短，非常便利地放貸?！皬馁嶅X的角度來看，它沒有必要退出小貸。” 然而，換一個角度來看，小貸公司的發(fā)展卻一直受制于政策和法規(guī)的限制。 “小貸核心問題是很容易觸紅線，一條是資本金的紅線，一條是跨地區(qū)監(jiān)管的紅線?！币晃粡V東小貸業(yè)內(nèi)人士指出。 上述廣東小貸業(yè)內(nèi)人士所指的問題，正是阿里小貸發(fā)展的瓶頸。以跨區(qū)經(jīng)營的問題來說，以廣州為例，廣州最早成立的15家小貸公司，只能在所屬區(qū)域內(nèi)經(jīng)營，如天河區(qū)的小貸公司只允許在天河區(qū)放貸；海珠區(qū)的小貸公司只允許在海珠區(qū)放貸。直到2012年年初廣州金融街成立，入駐金融街的10家廣州的小貸公司才獲得了全市放貸的默許。然而，至今廣州所有的小貸公司都未能升級至“全省經(jīng)營”。 對小貸經(jīng)營地域限制問題，據(jù)中國小額信貸聯(lián)盟秘書長白澄宇介紹，不能跨省經(jīng)營主要是因為小貸公司的審批和監(jiān)管都是當?shù)亟鹑谵k，無法跨省監(jiān)督，而各省內(nèi)是否能跨省經(jīng)營則由當?shù)氐恼邲Q定。 但馬云的浙江阿里小貸獲得了政策的突破，它可在全省，甚至于到江蘇、上海放貸。因而去年底馬云到廣州試圖再次突破政策壁壘，阿里小貸要求“在廣東全省經(jīng)營”，當時曾震動了廣東業(yè)界。 事實上，阿里小貸的“浙江+江蘇+上?！蹦Ｊ剑粡V東業(yè)界視為“違規(guī)”，至少是借著“網(wǎng)絡貸款”打了個“擦邊球”。如果阿里小貸突破獲得廣東全省經(jīng)營，將直接沖擊當?shù)亟鹑谵k現(xiàn)有經(jīng)營地域限制的條規(guī)，以及目前當?shù)匦≠J業(yè)和擔保業(yè)的公平競爭環(huán)境。廣州目前已運營的小貸公司有20多家，各家背景實力都很雄厚：越秀集團、廣州建筑集團、美的集團、立白集團……但要在廣州從眾多實力對手中脫穎而出，成為當?shù)匦≠J政策唯一的突破者，談何容易。 “擴張阿里小貸，馬云需要到每個地方要政策，他要得很辛苦?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士指出。 此外，小貸公司的資金杠桿率很低，只有1∶0.5。按照規(guī)定，小貸公司只能用自有的注冊資本金，以及從金融機構獲得最高不超過注冊資本金50%的資金放貸。比如，一家小貸公司注冊資金為2億元，它只能從銀行獲得1億元融資，所以它只能拿3億元放貸。“3億元資金，兩個月就放完了，剩下的時間，大家就只能在辦公室里喝茶聊天。”某小貸公司的總經(jīng)理不無戲謔地說。同樣的，資金紅線也讓阿里小貸的發(fā)展規(guī)模受限。 “在種種政策壁壘下，馬云不想再主攻小貸。”前述消息人士指出。 撬動杠桿轉(zhuǎn)攻擔保 融資性擔保公司的資金杠桿率可以擴大到10倍。例如，1億元的注冊資本金，可以最高從銀行獲得最高10億元的放貸。一般融資性擔保公司的保費為2%~3%，資金杠桿放大10倍后，收益率可達到20%~30%。無疑利潤率很高。 與阿里小貸相比，成立融資性擔保公司，就避開了這些問題。 首先，擔保公司沒有地域性的政策限制，在廣州落地，可以在廣東全省經(jīng)營。它可以進行擔保集團授信，全省放貸。 此外，融資性擔保公司的資金杠桿率可以擴大到10倍。例如，1億元的注冊資本金，可以從銀行獲得最高10億元的放貸。馮林指出，一般融資性擔保公司的保費為2%~3%，資金杠桿放大10倍后，收益率可達到20%~30%。無疑利潤點很高。 而消息人士指出，馬云的網(wǎng)商獲得了杭州多家銀行共300億元的綜合授信。阿里擔保若參與其中，收益無疑相當可觀。 而馮林認為，電商做擔保業(yè)務，是希望進行一個突破，從原有的“會費+廣告”的模式上做創(chuàng)新。事實上，電商都希望從信息服務向交易服務過渡，“但做交易服務，如果沒有融資服務做扶持，你的交易服務就沒有吸引力?！币虼?，馮林認為，對阿里巴巴或其他電商來說，擔保業(yè)務的吸引力，贏利只是其中一點，它們更多的是希望能打開線上交易和線上支付的模式，通過這種模式在未來才可能延伸出更多的利潤點，所以現(xiàn)階段電商需要銀行來配套做融資服務，而銀行為了規(guī)避貸款風險，肯定會要求電商做融資擔保，所以電商要發(fā)展擔保業(yè)務。
對于阿里進軍擔保行業(yè)的意圖，馬云曾說過一句話讓業(yè)界印象深刻，“中國有4200萬家中小企業(yè)，其中92.08%企業(yè)需要貸款，也就是說，中國有超過3800萬家企業(yè)需要貸款。這當中，又有69.73%的企業(yè)因為不能提供抵押物而從來沒有機會獲貸?！?p> 記者注意到，馬云向擔保業(yè)擴張的第一個樣本在重慶。 2012年年底，經(jīng)重慶市外經(jīng)委確認的消息指出，馬云旗下的3家公司——阿里巴巴、淘寶、浙江融信網(wǎng)絡技術有限公司三方聯(lián)合，在重慶市合資設立一家名為“商誠”的融資擔保有限公司。 坊間傳言，“商誠”擔保公司注冊資本3億元，其中，阿里巴巴公司出資2.1億元人民幣，占注冊資本的70%；淘寶公司以現(xiàn)金出資6000萬元人民幣，占注冊資本的20%；融信公司以現(xiàn)金出資3000萬元人民幣，占注冊資本的10%。 這是阿里巴巴首次成立擔保公司，至今“商誠”擔保公司尚未正式露面，尚無從了解其運營模式。 而2012年馬云有意在廣州設立阿里小貸的同時，也同時向廣州金融辦提出設立一家融資性擔保公司，廣東業(yè)內(nèi)套用“阿里小貸”的稱呼，稱這家尚在意向中的擔保公司為“阿里擔?！??！霸趶V州設阿里擔保的事已提到議事日程?！苯丈鲜鰪V東業(yè)內(nèi)人士告訴記者。 據(jù)坊間傳言，阿里擔保計劃在廣州落地，注冊資金3個億，與阿里小貸相同，要求“全省經(jīng)營”，并享受15%優(yōu)惠稅率（一般企業(yè)所得稅為25%）。此外，要求廣州市政府支持，讓廣州商業(yè)銀行、廣州農(nóng)商行等市屬金融機構給阿里擔保的項目授信。 如果阿里擔保公司計劃在廣州落地，業(yè)務主要是網(wǎng)上擔保，如給阿里巴巴的進出口貿(mào)易商做貸款擔保。 “阿里擔保計劃注冊地在廣州，控制中心在杭州。他們不派人過來，廣州公司就是沒人的?！睆V東業(yè)內(nèi)人士說，這是讓廣州金融辦最難接受的，“連個辦公室接電話的人都沒有?！?p> 不過，當記者向阿里金融求證馬云是否已在重慶設立“商誠”擔保公司一事時，其官方回應“不清楚”。而對馬云欲在廣州成立小貸公司和擔保公司一事，官方表示不予回應，對阿里金融是否會退出小貸，轉(zhuǎn)攻擔保，回應稱“沒聽說過”。 而對于阿里金融的發(fā)展，馮林認為，阿里小貸與阿里擔保不同，阿里小貸主要是針對淘寶的店主，以及天貓上的一部分小店主的融資服務，一般低于30萬元，甚至是幾萬元的單筆貸款額度，如果壞賬率不高，這塊小貸業(yè)務還應該會持續(xù)下去。而阿里擔保，更多的是針對一些在天貓或阿里巴巴上交易的會員客戶，他們需要上百萬元甚至上千萬元的貸款，不是阿里小貸能夠滿足的，所以需要借助銀行的力量。馮林認為兩個業(yè)務并不矛盾。
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