愛(ài)華網(wǎng)???? 蛇年伊始，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司接連領(lǐng)到“政策紅包”。
2月17日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司開(kāi)展資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），允許保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司發(fā)行“一對(duì)一”定向產(chǎn)品及“一對(duì)多”集合產(chǎn)品。次日，為適當(dāng)降低保險(xiǎn)資管公司等三類機(jī)構(gòu)直接開(kāi)展公募基金管理業(yè)務(wù)門檻，證監(jiān)會(huì)也發(fā)布《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》。 至此，保險(xiǎn)業(yè)獲準(zhǔn)從受托管理資產(chǎn)向主動(dòng)管理資產(chǎn)轉(zhuǎn)變，正式融入金融“大資管”時(shí)代。此前，基金、信托、證券等機(jī)構(gòu)涉足資管業(yè)務(wù)的政策壁壘已被清除。2012年，保險(xiǎn)業(yè)規(guī)模更是被信托業(yè)趕超。 其中，《通知》規(guī)定保險(xiǎn)資管公司發(fā)行的資管產(chǎn)品僅限于向境內(nèi)保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資管公司等具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力的合格投資人發(fā)行。此外，《通知》規(guī)定相應(yīng)的投資門檻：向單一投資人發(fā)行的定向產(chǎn)品，投資人初始認(rèn)購(gòu)資金不得低于3000萬(wàn)元；向多個(gè)投資人發(fā)行的集合產(chǎn)品，投資人總數(shù)不得超過(guò)200人，單一投資人初始認(rèn)購(gòu)資金不得低于100萬(wàn)元。 據(jù)悉，目前人保資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、太平資產(chǎn)三家公司申請(qǐng)發(fā)行的5只股票、債券、基金型產(chǎn)品，已按《通知》要求獲得保監(jiān)會(huì)案。 對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院副院長(zhǎng)王國(guó)軍告訴筆者：“2012年保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資管公司的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行了深入討論，主要聚焦在風(fēng)險(xiǎn)管理能否跟上。很多人提出，保險(xiǎn)資管公司應(yīng)該開(kāi)展主動(dòng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，《通知》的發(fā)布就更明確了這一思路。” “之前有能力做資管業(yè)務(wù)但沒(méi)有通道發(fā)產(chǎn)品?！碧┛蒂Y產(chǎn)內(nèi)部人士稱，泰康資產(chǎn)此次有3個(gè)產(chǎn)品獲得備案，投資方向涉及股票投資、債券投資和貨幣市場(chǎng)工具投資。該人士表示，這些產(chǎn)品都經(jīng)歷了較長(zhǎng)的研發(fā)周期，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上除要考慮保險(xiǎn)資金配置的需求外，還要發(fā)揮泰康資產(chǎn)投資團(tuán)隊(duì)的實(shí)力和優(yōu)勢(shì)。 在安邦咨詢高級(jí)研究員王凌看來(lái)，保險(xiǎn)資管公司進(jìn)入資本市場(chǎng)讓資管的主體越來(lái)越豐富，競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越激烈，保險(xiǎn)公司與券商一樣，都認(rèn)識(shí)到了在傳統(tǒng)資產(chǎn)（保費(fèi)、客戶保證金）之外積累托管資產(chǎn)的意義，這也是擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模和增加利潤(rùn)點(diǎn)的必然趨勢(shì)。 上述保險(xiǎn)資管公司中層對(duì)筆者表示，從投資管理能力、管理規(guī)模、收益率及對(duì)投資平臺(tái)、投資團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，包括系統(tǒng)、風(fēng)控等方面，保險(xiǎn)資管有能力和其他的資管公司展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，在一些領(lǐng)域，比如固定收益類資產(chǎn)投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資有一定優(yōu)勢(shì)。 然而，就目前來(lái)看，保險(xiǎn)資管公司在托管資金運(yùn)用上并無(wú)規(guī)模和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，投資方向也受到較嚴(yán)格監(jiān)管，風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)或強(qiáng)于投資盈利能力。“在固定收益產(chǎn)品等領(lǐng)域，保險(xiǎn)資管公司的經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)控能力對(duì)投資人還是很有吸引力的，可能形成相對(duì)優(yōu)勢(shì)，當(dāng)然這要在試點(diǎn)范圍擴(kuò)大后才能檢驗(yàn)。”王凌表示。
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