愛華網(wǎng)這家金融咨詢公司開始在機(jī)構(gòu)投資者身上押寶
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長(zhǎng)久以來，晨星公司（Morningstar）一直是外行的投資者獲取共同基金信息的來源。它幫助個(gè)人投資者利用簡(jiǎn)單的評(píng)分系統(tǒng)對(duì)成千上萬(wàn)支基金進(jìn)行篩選，以找出最符合要求的基金。但是，時(shí)下投資領(lǐng)域正逐漸分裂成兩大陣營(yíng)，一邊是需要咨詢意見、尋找復(fù)雜投資工具的專業(yè)投資者，一邊則是在找尋便宜的指數(shù)基金和封閉式基金、對(duì)投資費(fèi)率十分敏感的普通投資者。晨星公司的首席執(zhí)行官喬·曼斯威托正在全力開發(fā)以專業(yè)人士為主導(dǎo)的客戶群，因?yàn)樵谄淇磥磉@才是業(yè)務(wù)增長(zhǎng)所在。他指出：為咨詢?nèi)藛T和機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)“是公司業(yè)務(wù)自然的擴(kuò)張方向”。 這家有著24年歷史的公司迄今仍是個(gè)人投資者市場(chǎng)上的一支重要力量，但目前公司的年收入中僅有22%來自于個(gè)人投資市場(chǎng)，其余都來自機(jī)構(gòu)投資者。面向機(jī)構(gòu)投資者的業(yè)務(wù)由3個(gè)方面構(gòu)成：出售數(shù)據(jù)、提供咨詢或者是向投資組合經(jīng)理提供投資建議以及從事次級(jí)咨詢工作——管理投資機(jī)構(gòu)的部分基金投資組合。去年公司這部分業(yè)務(wù)的收入躍升了58%，占公司總收入的大半。 機(jī)構(gòu)投資者市場(chǎng)巨大，而且還在不斷增長(zhǎng)。除了出售數(shù)據(jù)外，晨星公司現(xiàn)在還為機(jī)構(gòu)投資者選擇基金，這些機(jī)構(gòu)投資者管理著超過970億美元的資金，比去年增長(zhǎng)了76%。擔(dān)任這些機(jī)構(gòu)投資者的次級(jí)咨詢師或投資組合的顧問和晨星公司在基金以及基金經(jīng)理評(píng)級(jí)方面的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)十分契合。當(dāng)有8000多支基金可供選擇的時(shí)候，對(duì)這些基金進(jìn)行評(píng)級(jí)是非常重要的。 晨星公司在進(jìn)行長(zhǎng)期業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變方面要比應(yīng)對(duì)短期市場(chǎng)波動(dòng)更為順手。4月中旬，晨星公司的股票和其他眾多金融股同時(shí)縮水，晨星的股價(jià)大幅下滑了28%，但最近有所反彈。去年，晨星公司的收入猛漲了38%，達(dá)到4.35億美元。雖然分析人士認(rèn)為公司今年將在此基礎(chǔ)上繼續(xù)保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)，但晨星的股價(jià)仍稍低于去年的收盤價(jià)。布法羅基金（BuffaloFunds）的一位分析師肯特·蓋薩維說：“如果市場(chǎng)下行的話，它會(huì)很容易被拖下水。”布法羅基金是晨星公司的股東之一。 用戶友好型產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)
晨星公司也面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)。湯姆森-路透集團(tuán)（ThomsonReutersGroup）旗下的Lipper公司長(zhǎng)期以來一直在為機(jī)構(gòu)投資者提供研究數(shù)據(jù)，但尚未進(jìn)入利潤(rùn)豐厚的顧問業(yè)務(wù)或者投資組合次級(jí)咨詢領(lǐng)域，而晨星公司在這一細(xì)分市場(chǎng)上的份額已從2006年的4%上升到了去年的6%。分析人士認(rèn)為晨星公司還擁有一大優(yōu)勢(shì)，那就是易學(xué)易用的產(chǎn)品。晨星公司利用Morningstar.com網(wǎng)站向個(gè)人投資者提供數(shù)據(jù)服務(wù)，通過投資研究平臺(tái)MorningstarDirect向機(jī)構(gòu)投資者的員工提供數(shù)據(jù)。晨星的忠實(shí)用戶們喜歡公司的投資風(fēng)格箱（StyleBox），這是一種3行3列的矩陣，把基金分成從小盤基金到大型成長(zhǎng)型基金等9種類別。WRHambrecht&Co.的分析師馬文·洛說，晨星的信息加工方式“令人容易理解”。 51歲的曼斯威托擁有晨星公司61.4%的股份，他正在雄心勃勃地進(jìn)軍全球市場(chǎng)。2007年，晨星公司80%的收入來自美國(guó)，曼斯威托希望能有半數(shù)的收入來自海外。2007年3月份，他收購(gòu)了標(biāo)準(zhǔn)普爾的共同基金數(shù)據(jù)部門，并通過海外收購(gòu)來擴(kuò)大證券分析力量。今年1月份，他收購(gòu)了英國(guó)領(lǐng)先的證券數(shù)據(jù)供應(yīng)商Hemscott公司。4年前，海外業(yè)務(wù)收入從未超過晨星公司總收入的15%，但在今年第一季度結(jié)束時(shí)這一比例已經(jīng)達(dá)到了24%。 曼斯威托的眼光放得很長(zhǎng)遠(yuǎn)。在5月20日的公司年會(huì)上，他說：“在目前這種環(huán)境里，人們自然會(huì)很謹(jǐn)慎。但我們要盡量不被當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況所干擾。我們要將精力集中在今天所播下的種子上，它們會(huì)為公司帶來長(zhǎng)期收獲?！?p> 作者：羅杰·克羅克特(RogerO.Crockett)，與JingZhou于芝加哥 翻譯：一鳴
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