愛華網???? 銀行收緊，熱錢外流 銀行間市場的“流動性”危機已經開始蔓延到企業(yè)。而熱錢的加速流出或正在成為壓垮中小房地產開發(fā)商的最后一根稻草。 近日《中國經營報》記者在廣東東莞、深圳等地的地下錢莊了解到，隨著銀行加緊收儲，“影子銀行”投向地下錢莊的資金不斷收緊，一些賴此生存的中小房地產企業(yè)資金鏈出現斷裂。 除此之外，由于美國縮減貨幣寬松和人民幣貶值的預期升溫，導致前期大量流入的熱錢開始加速流出，這對一些中小開發(fā)商來說，無疑更是雪上加霜。 地下錢莊的生意鏈條 熱錢從內地和香港撤回美國 上一次撤退的資金仍集中滯留在香港，而這次境外熱錢則撤離回美國。 個人資金 地下錢莊也面臨“斷糧”的危險。究其背后原因，許先生認為，最重要的原因就是銀行近期“關水龍頭”了。 “影子銀行”資金逼出或壓垮中小房企 6月，盡管樓市新盤銷售火爆，市場供不應求，但卻相繼出現了一些中小房地產企業(yè)資金鏈斷裂的事件，而爆發(fā)危機的原因主要源自企業(yè)融資環(huán)節(jié)，“近期企業(yè)從銀行和地下錢莊都很難借到錢?！?p>
“合同都簽了快一個月了，資金還沒見蹤影，每拖一天就是幾十萬的工程拖欠款?！鄙屑畏慨a有限公司董事長林奉先憂心忡忡。林奉先在廣東東莞以及清遠等地開發(fā)著四個地產項目，盡管目前新盤樓價飛漲、銷售暢旺，但他的公司資金卻面臨斷裂的危機。 林奉先所指的合同是與民間錢莊簽下的借貸合同，經過近半年的醞釀商談，老林與資金方在今年5月底達成協議，以東莞的項目作抵押，借下3億元的資金，年化資金成本在21%左右。在他的計劃中，有了這3億元資金補充，他可以順利完成旗下項目的建造，今年7月底清遠項目就能獲得預售資格，在現在的市場條件下，他可以順利償還欠下的資金并開展下一項目。 無奈的是，與地下錢莊簽好的資金借貸合同卻遲遲未能兌現，“簽合同當天我還看到銀行開出的資金證明，資金是有的?！绷址钕缺硎荆F在他旗下的項目均為承建商墊支建造，按照承建合同，他半年前就要支付的第一二期工程款到現在依然無法完成，承建商隨時可以停工。“沒辦法，我現在只能再找其他資金?！绷址钕忍寡?，沒想到銀行錢荒對地下錢莊的影響這么大。 記者接觸到了為林奉先運作融資的東莞浩瀚資產管理公司的負責人許先生。沒想到一見面，許先生反而先大吐苦水。他表示，按照他們與客戶簽訂的承諾書，都是客戶在收取了融資款后再將中間費用支付給他們，所以客戶的資金不到，他們也是沒有任何收入。 “這個月已經有三宗資金方未按合同放款的案子，還有多宗原本已經簽好意向合同了，卻臨時因資金到不了位而擱置。”許先生表示，地下錢莊也面臨“斷糧”的危險。究其背后原因，許先生認為，最重要的原因就是銀行近期“關水龍頭”了。 許先生坦言其代為運作的許多資金都源于銀行系統(tǒng)?！巴兜轿覀冞@里的資金，有的來自區(qū)域龍頭企業(yè)，還有一些單位的小金庫，另外，‘中’字頭國有企業(yè)的資金也有。” 當記者問到具體是哪家企業(yè)時，許先生不愿再透露。他告訴記者，這些企業(yè)通常與銀行關系非淺，銀行也樂于向這些企業(yè)提供貸款，“企業(yè)中保守點的就通過委托貸款的方式將資金轉借給開發(fā)商；膽子大的則直接將企業(yè)貸款拿出來，讓地下錢莊代為放貸?！?p> 但從5月中下旬開始，資金面的情況發(fā)生轉變。記者從廣州、東莞等地的國有銀行了解到，針對中小企業(yè)的銀行貸款要求非常嚴格，“申請貸款的資料有任何小瑕疵都不會放過，而且即使資料通過了，什么時候放款也是未知數?！睆V州天河一家國有銀行的客戶經理表示。這導致大量中小企業(yè)無法從銀行拿到資金。 與此同時，各大銀行紛紛大手筆攬儲。“手頭有閑錢的企業(yè)，或者一些企業(yè)小金庫都成為銀行攬儲的目標對象，企業(yè)的空閑資金也都回流去了銀行?！痹S先生表示，各類短期銀行理財產品漫天飛舞，深圳甚至出現一些高額理財產品的收益率高達8%。 銀行表外資金的不斷創(chuàng)新是支撐房地產市場的重要力量。數據顯示，今年前5個月，房地產信托募資規(guī)模超過900億元，約占整個地產融資規(guī)模的三成。近期對銀行信托、理財產品等表外資金的監(jiān)管加強，將對房地產企業(yè)的資金帶來很大影響。 記者了解到，珠三角地下錢莊的來源主要有三部分：一是個人放貸的資金；二是源自國內銀行和“影子銀行”系統(tǒng)的資金；最后是來自香港等地的海外資金。與長三角的情況不同，珠三角個人放貸的資金并不多，絕大多數都源于后兩者。 “最近一個月，廣東省廣州市和清遠市就相繼出現了長龍地產、卓越地產等中小開發(fā)商因缺錢而一房多賣甚至卷款潛逃的案子，”一位資深地產界人士表示，“而最近在地產圈子里，都在傳浙江省杭州市和云南省昆明市有小的開發(fā)商因資金鏈條斷了而跑路的事情?！?p> 如廣東省清遠市牽涉一房多賣的項目，時尚都市就是其中一個例子，該項目的一個股東歐小勇在接受本地媒體采訪時表示，因為公司資金緊張，曾向某企業(yè)借入一筆款項，代價是以項目20套房產做抵押，并辦理了網上登記。與此同時，開發(fā)商繼續(xù)賣樓，計劃是籌到錢后，將房子解押再為購房者辦理購房登記。但籌借的資金卻遲遲不到位，結果造成了事實上的一房多賣。 令地下錢莊感到“心慌”的不僅是國內銀行“錢緊”，外資拼命抽逃，也讓資金進出境業(yè)務“冰火兩重天”。 深圳一家地下錢莊的負責人向記者透露，從5月下旬開始，資金入境業(yè)務開始萎縮，而資金流出業(yè)務卻非常紅火?！熬?月17日至23日一周內，從我們公司流出境的資金大約是流入境資金的兩倍?！彼J為隨著人民幣貶值預期的不斷升溫，資金流出的態(tài)勢還會加劇。 在廣東省珠海市與深圳市的地下錢莊，大多數都從事資金境內外流動業(yè)務。這些錢莊通常采用兩地資金對沖的方法來流通資金，即客戶向地下錢莊的國內賬戶存入一筆資金，同時錢莊在境外的機構就向客戶的國外賬戶存入相同價值的資金，這樣資金并不需要出境，就實現了境內外流通。一般錢莊對于資金進出的規(guī)模相當敏感，否則會影響其資金安排。 6月20日，匯豐中國首席經濟學家屈宏斌表示，人民幣今年前五個月一直上行，表明資金在不斷流入境內，但近期市場擔憂美聯儲退出量化寬松，資金出現流出的跡象，人民幣套利資金可能會大量撤退回吐前期獲利，因此人民幣短期內繼續(xù)升值的可能性不大。 6月25日，人民幣兌美元匯率中間價報6.1767，較前一交易日反彈40個基點，在連續(xù)5日下跌后，人民幣出現小幅反彈。但另一方面離岸人民幣市場NDF（無本金交割遠期外匯交易）數據顯示，12個月人民幣的貶值預期達到2.8%。建銀國際近期則發(fā)布報告稱人民幣升值短期內難以持續(xù)，下半年升值態(tài)勢可能逆轉。 市場人士認為，此輪資金流出與去年年底的資金撤退不同，上一次撤退的資金仍集中滯留在香港等待新的投資機會；而這次境外熱錢則撤離回美國。6月22日公布的數據顯示，香港金管局的銀行流動性儲備基本維持在1639億港元，但基礎貨幣下降17億至12308億港元，顯示有資金開始流出香港。 “一方面人民幣升值空間已非常小，另一方面美國經濟出現復蘇，資金不得不回流?！币晃怀Ｄ昊钴S在內地和香港的資金操盤手林劍鋒表示，隨著伯南克表示美聯儲表態(tài)結束QE（量化寬松），中美之間的息差進一步收窄，融資成本的上升大大壓縮了國際資本的套利空間。目前，美國十年期國債收益率維持在2.2%左右，為14個月以來的新高。而美國商務部6月25日公布的數據顯示，5月份美國新房銷售量為2008年7月以來的最高，比去年同期高出近30%，顯示美國投資機會開始浮現，這都進一步吸引資金回流。
