愛華網(wǎng)這是我2003年發(fā)表的一篇論文，文章的觀點是國有商業(yè)銀行上市條件還不具備，大力發(fā)展非國有商業(yè)銀行，為國有銀行多元化的資本結(jié)構(gòu)創(chuàng)造條件。但現(xiàn)實與我的觀點相反，國有銀行不管盤子多么大，問題多么多，還是上市了。最近翻看我的這篇文章，覺得自己當時的觀點現(xiàn)在看也還是有些道理的。
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內(nèi)容摘要：本文采用了對比分析的方法，對我國國有企業(yè)和國有商業(yè)銀行制度改革進行了較深入的研究。本文的結(jié)論是：我國國有商業(yè)銀行在一定時期內(nèi)，應(yīng)保持國有獨資的形式。同時，為建立我國國有商業(yè)銀行多元化的資本結(jié)構(gòu)創(chuàng)造條件，大力發(fā)展非國有商業(yè)銀行；做大做強股份制商業(yè)銀行；積極創(chuàng)造條件與外資銀行合資合作，鼓勵國內(nèi)各銀行的兼并與重組，以實現(xiàn)逐步改善國有商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)。 關(guān)鍵詞：國有企業(yè)? 國有商業(yè)銀行? 效率悖論?? 成本---收益分析 一、改革的“效率悖論” 當前我國國有商業(yè)銀行的體制弊端仍很突出，理論界普遍認為，要從根本上解決國有商業(yè)銀行經(jīng)濟效率低下﹑服務(wù)質(zhì)量差﹑不良債券等問題，必須改革國有商業(yè)銀行制度。 在我國，國有企業(yè)和國有商業(yè)銀行在宏觀經(jīng)濟中具有特殊的戰(zhàn)略地位，有學者認為這問題可以看作是“效率悖論”，國有企業(yè)在我國這個經(jīng)濟落后國家實行趕超戰(zhàn)略和計劃經(jīng)濟的轉(zhuǎn)性戰(zhàn)略中肩負了雙重的任務(wù)，即不單純是古典經(jīng)濟學認為的僅僅是市場的補充著或公共產(chǎn)品的供給者，而是后趕超時代的技術(shù)公共品的提供者；是轉(zhuǎn)型時期國家控制制度變遷進程的工具和社會福利的提供者；是轉(zhuǎn)型時期國家宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定器。 因此，國有企業(yè)從微觀的競爭均衡看是沒有效率的，而從宏觀社會經(jīng)濟資源配置看又是有效率的。但是這個歷史使命完成以后，國有企業(yè)的效率定位就不再有意義了。 我國國有商業(yè)銀行同樣具有這樣的特殊性。金融在一國的經(jīng)濟中具有十分重要的地位，從歷史上看，資本主義的高度發(fā)展階段是十九世紀末二十世紀初，這一階段恰恰是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合階段，當一個企業(yè)的規(guī)模擴張到一定階段時，必然伴隨著金融資本的滲透并同時擴張。中華人民共和國剛剛成立時，首要的任務(wù)也是沒收四大家族的金融資本，建立了新的具有高度壟斷性的金融體系。縱觀我國金融體制的改革歷程，金融改革始終滯后于國有企業(yè)的改革，金融體制的變革是漸進式的，因為它必須服從于我國的漸進式的經(jīng)濟體制改革的要求。 國有商業(yè)銀行在改革中的角色定位隱含著為國有企業(yè)服務(wù)的方面。從這個意義上說，我國國有商業(yè)銀行除了在動員社會儲蓄，促進儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，配置社會資源的一般功能外，更重要的功能在于服務(wù)于金融宏觀調(diào)控，穩(wěn)定金融和支持國有企業(yè)改革與發(fā)展，維持社會的穩(wěn)定。這就是我國國有商業(yè)銀行在改革的特定環(huán)境下的“效率悖論”。 所以，國有商業(yè)銀行和國有企業(yè)一樣，從微觀的競爭均衡看是沒有效率的，從宏觀經(jīng)濟配置看是有效率的。國有商業(yè)銀行的這一角社定位將伴隨著我國經(jīng)濟體制改革的全過程。 二、改革的模式設(shè)計 我國國有商業(yè)銀行和國有企業(yè)改革走的都是一條漸進式的發(fā)展道路。我國國有經(jīng)濟的戰(zhàn)略性調(diào)整到目前為止已取得了很大成效，改革之初的國有經(jīng)濟“一統(tǒng)天下”的局面已變成國有經(jīng)濟在經(jīng)濟中“三分天下有其二”。非公有產(chǎn)權(quán)主體獲得了相當程度的發(fā)展。改革之中實行的“加大直接融資的戰(zhàn)略”使國有企業(yè)從單一的融資模式向多元化融資模式轉(zhuǎn)變，企業(yè)的資本治理結(jié)構(gòu)得到了改善，非公有產(chǎn)權(quán)主體的發(fā)展是國有經(jīng)濟戰(zhàn)略性調(diào)整中的重要一環(huán)。 國有商業(yè)銀行的改革也要走一條國有資本在銀行資本中的比重逐漸減少的戰(zhàn)略性調(diào)整的路子。大力發(fā)展非公有制商業(yè)銀行，特別是鼓勵興辦民營商業(yè)銀行，積極引導外資銀行參股國有銀行，成立銀行控股公司，實現(xiàn)社會法人及非銀行金融機構(gòu)參股國有商業(yè)銀行等等，這些都是我國國有商業(yè)銀行改革的戰(zhàn)略性調(diào)整的措施。 此外，國有企業(yè)的相機治理機制對國有商業(yè)銀行也具有很好的借鑒性。所謂相機治理機制是指在國有產(chǎn)權(quán)不變的情況下，引入控制權(quán)的退出機制。當企業(yè)的現(xiàn)存的既得利益狀態(tài)被打破時，各種產(chǎn)權(quán)主體會產(chǎn)生相應(yīng)的行為，這時，誰擁有企業(yè)所有權(quán)分配的支配權(quán)顯得特別重要，擁有這種支配權(quán)的一方的積極性和創(chuàng)造性將會得到最大的發(fā)揮，在國有企業(yè)中，企業(yè)內(nèi)部人的積極性得到激勵，但由此產(chǎn)生了“內(nèi)部人控制”，“國有資產(chǎn)流失”等一系列問題。 當前在我國國有商業(yè)銀行的經(jīng)營中已經(jīng)出現(xiàn)了類似國有企業(yè)的問題，主要是在經(jīng)營中追求短期利潤，忽略銀行的長遠利益，嚴重偏離了我國貨幣政策的目標。表現(xiàn)在以下方面： ?。?）貸款集中，貸款大多流向大企業(yè)，大項目，期限長的項目，上市公司，壟斷行業(yè)等等。???????? (2) 存款虛增，貸款實放，當資金出現(xiàn)問題時倒逼中央銀行增補這部分資金空缺。 ?。?）循環(huán)貼現(xiàn)，一些商業(yè)銀行存入保證金，開出銀行承兌匯票，將這些銀行匯票貼現(xiàn)，再貼現(xiàn)以形成循環(huán)。這樣一來，承兌匯票的泡沫無限放大。 （4）抵押高估，目前銀行抵押貸款中存在著較嚴重的抵押高估的問題，高估的目的是為了多貸，銀行部門經(jīng)理的這種行為在很大程度上是為了完成上級規(guī)定的貸款指標。但這樣做的結(jié)果會影響銀行的經(jīng)營安全，加大銀行的經(jīng)營風險。(待續(xù)) 以上問題都是國有商業(yè)銀行改革中出現(xiàn)的問題，在所有權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整沒有完成之前,控制權(quán)退出必然導致銀行經(jīng)營中的短期行為，對于商業(yè)銀行而言，這種短期行為將為銀行的經(jīng)營埋下禍根，長期下去必然會出現(xiàn)支付危機，而對整個銀行業(yè)而言，將有可能出現(xiàn)“銀行恐慌”。 實踐證明了這種改革模式會產(chǎn)生一個怪圈，即企業(yè)沒有控制權(quán)或控制權(quán)小則活力不足，而企業(yè)的控制權(quán)過大又出現(xiàn)內(nèi)部人控制，在經(jīng)營中還會出現(xiàn)“短期行為”，影響企業(yè)的長遠利益，給企業(yè)帶來危害。 所以，借鑒我國國有企業(yè)的改革經(jīng)驗，國有商業(yè)銀行在改革過程中，在銀行的所有權(quán)制度沒有變更之前，應(yīng)對國有商業(yè)銀行的控制權(quán)予以適當?shù)南拗?。從國有企業(yè)改革看，要變傳統(tǒng)企業(yè)制度為現(xiàn)代企業(yè)制度，建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)，一方面要考慮具體的經(jīng)濟技術(shù)條件和制度環(huán)境，另一方面要考慮治理結(jié)構(gòu)得成本與收益。 三．改革的成本---收益分析 回顧我國國有企業(yè)和國有商業(yè)銀行的改革歷程，我們走的是一條漸進式改革的道路。其原因在于改革需要付出很大的成本，這些成本我們在短時間內(nèi)難以承受。 從國有企業(yè)改革看，要變傳統(tǒng)企業(yè)制度為現(xiàn)代企業(yè)制度，建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)，一方面要考慮具體的經(jīng)濟技術(shù)條件和制度環(huán)境，另一方面要考慮治理結(jié)構(gòu)得成本與收益。 從公司治理結(jié)構(gòu)的成本看，所謂公司治理結(jié)構(gòu)成本是由于投資者和經(jīng)營者的利益目標相沖突而導致的損失，分為代理成本和非多樣化成本，非多樣化成本是支持有非多樣化投資組合的經(jīng)濟損失，實際是風險集中的代價。我國國有企業(yè)通過股份制改造而形成的國有控股的股份有限公司的代理成本和非多樣化成本都比較高，
公司治理結(jié)構(gòu)的收益應(yīng)該是全體治理主體（包括股東和債權(quán)人﹑經(jīng)理人員和工人）效用總和的最大化。如果治理主體的一方利益受損，而另一方收益，說明該治理結(jié)構(gòu)的收益最大化的目標沒有實現(xiàn)。 改革從某種意義上說，使經(jīng)濟利益在各利益主體之間的再分配，但這種分配的結(jié)果，應(yīng)該使每一個利益主體的效用（收益）都有較大的提高。 國有商業(yè)銀行和國有企業(yè)由于經(jīng)營對象的不同，決定了各自的特殊性。 ⑴商業(yè)銀行是一種以遠遠超過自有資本而負債經(jīng)營的特殊企業(yè)，其經(jīng)營的“安全性﹑流動性﹑盈利性”三性原則中，安全性處于重要地位。 ⑵國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債是統(tǒng)一計算的，很難像國有企業(yè)一樣挑選一塊好的資產(chǎn)上市，進行改制，然后在對集團內(nèi)其他企業(yè)改革。 ⑶國有企業(yè)可以區(qū)分為壟斷性和競爭性兩類，大量的競爭性企業(yè)是市場經(jīng)濟主體。所以國有企業(yè)改革從競爭性企業(yè)開始，并采取抓大放小的戰(zhàn)略。而我國銀行業(yè)是以壟斷性銀行為主體，競爭性銀行在銀行業(yè)中所起的作用很小，所以國有商業(yè)銀行改革和國有企業(yè)改革不同，國有商業(yè)銀行改革必須從四大國由銀行開始。 從國有商業(yè)銀行改制成本看，要建立一個有效的治理結(jié)構(gòu)模式，并保證我國金融體系的安全與穩(wěn)定是我們的目標。所以，國有商業(yè)銀行改制的成本是維護金融安全的各項措施。 現(xiàn)階段，建立一個符合中國國情的商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)是一個艱巨的任務(wù)，許多學者已指出，現(xiàn)階段對國有商業(yè)銀行進行股份制改造并上市不具有可操作性，其次，如果四大國有商業(yè)銀行不上市，而只對其進行現(xiàn)代銀行的改造也存在著許多問題，在短期內(nèi)難以完成，如果操之過急將會對我國金融體系的安全與穩(wěn)定帶來影響。 中國是一個發(fā)展中的大國，金融體系的建設(shè)應(yīng)首先考慮到安全問題，從這個意義上講，在現(xiàn)階段國有獨資商業(yè)銀行的模式仍是我們的重要選擇，或者說，在一個較長的時期內(nèi)，我們不能完全放棄這種模式。 近年來一些學者探討這樣一個問題，即產(chǎn)權(quán)明晰并不是企業(yè)獲得經(jīng)濟績效的唯一途徑，在國有產(chǎn)權(quán)不改變的情況下，仍可以使企業(yè)經(jīng)濟績效增強，這在國有企業(yè)改革中不乏范例。其原因是這樣的企業(yè)都有一個合格的企業(yè)家并處于充分競爭的市場環(huán)境下。 從理論上分析，在治理結(jié)構(gòu)中，所有權(quán)和控制權(quán)的分離為管理專業(yè)化的實現(xiàn)，企業(yè)家才能的發(fā)揮提供了前提和一定的激勵。所以在現(xiàn)階段，暫不改變國有商業(yè)銀行的所有權(quán)，并使所有權(quán)和控制權(quán)相分離，那么重要的是商業(yè)銀行要有合格的經(jīng)營者，有一個相對的競爭性的市場環(huán)境。 隨著我國金融業(yè)改革的不斷深入，非公有制商業(yè)銀行的不斷發(fā)展，銀行業(yè)的職業(yè)企業(yè)家的培育土壤將不斷改善，我國國有商業(yè)銀行的改革將健康發(fā)展。 現(xiàn)階段我們的方針應(yīng)該是：為建立我國國有商業(yè)銀行多元化的資本結(jié)構(gòu)創(chuàng)造條件，大力發(fā)展非國有商業(yè)銀行；做大做強股份制商業(yè)銀行；積極創(chuàng)造條件與外資銀行合資合作，鼓勵國內(nèi)各銀行的兼并與重組，以實現(xiàn)逐步改善國有商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)。那么，盡管目前我國國有商業(yè)銀行仍保持國有獨資的形式，隨著條件的不斷成熟，四大國有商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)制必將被不斷推進?！ ?nbsp;
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