愛華網(wǎng)???? 多家上市央企巨虧，業(yè)界建議引入企業(yè)領導人退出機制 作為中國遠洋運輸（集團）總公司（下稱“中遠集團” ）的董事長，魏家福的名片上只印著“船長”的頭銜。但是“船長”沒想到自己的一番言論會掀起巨大“風浪”。 4月6日，在博鰲論壇上，魏家福再次就年報顯示中國遠洋巨虧95.6億向股民道歉，并解釋稱目前的困境緣于全球遠洋物流整體情況不佳，認為中遠集團有前景能負責，戰(zhàn)略決策沒問題。魏家福還表示，政府認可中遠集團的可持續(xù)性，公司透明、公開，希望股民不要害怕、擔心，“黨中央、國務院了解中遠，我就足夠了。” 魏家福的這一言論迅速引來熱議。 一些普通投資者和經(jīng)濟學家紛紛質疑：作為上市公司的老總，面對企業(yè)巨虧的局面，怎能如此辯白？還有研究人士搬出了同為航運業(yè)“大佬”，2012年盈利40.38億美元的丹麥馬士基集團作為對比。 據(jù)時代周報記者統(tǒng)計，2012年虧損達到10億元之上的央企并非只有中國遠洋，還有中國鋁業(yè)、中國中冶、鞍鋼股份等10家。至于虧損10億元以下的國企上市公司數(shù)量，有媒體稱“不勝枚舉”。 央企巨虧誰擔責？獨立經(jīng)濟學家金巖石指出，“對于特別嚴重虧損的央企，應該考慮領導人的退出機制?！?p> 巨虧央企中遠樣本 現(xiàn)年63歲的魏家福出身農(nóng)家，航運業(yè)生涯近40年。1998年，魏家福出任中遠集團總裁，并在2010年將中遠帶入全球500強之列。 接手中遠集團之后，魏家福提出了兩大戰(zhàn)略轉變：一是由全球承運人向全球物流經(jīng)營人轉變；二是由跨國經(jīng)營向跨國公司轉變。 中遠集團由此開始了擴張之路。一方面在資本市場圈錢，一方面擴大船隊規(guī)模。魏家福將其形容為 “兩輪驅動”：生產(chǎn)經(jīng)營和資本經(jīng)營兩個輪子同步運轉，才能讓中遠這艘大船快速擴大規(guī)模，參與國際市場競爭。 作為中國的“旗艦”央企之一中遠集團的上市公司和資本平臺，中國遠洋控股股份有限公司（下稱“中國遠洋”）于2005年3月3日注冊成立，2005年6月30日在香港聯(lián)交所上市， 2007年6月26日在上海證券交易所上市。 資料顯示，中國遠洋主要通過下屬各子公司為國際和中國客戶提供涵蓋整個航運價值鏈的集裝箱航運、干散貨航運、物流、碼頭和集裝箱租賃服務。 然而，中國遠洋的股市之旅，走得顯然不太平坦。 2008年，中國遠洋盈利175.3億元，榮登A股最賺錢公司寶座。2009年，受金融危機影響，巨虧75.41億元。2010年，恢復盈利67.6億元。但2011年隨即報虧104.49億元，成為A股“虧損王”。 今年3月28日公布的中國遠洋年報顯示，公司2012年實現(xiàn)營業(yè)收入720億元，較去年同期增長4.6%。其中，干散貨航運及相關業(yè)務收入為161億元，同比減少73億元，下降幅度為31.1%。同時，公司的財務費用由2011年的1.02億元上升至2012年的16.28億元，上漲1495%。凈利潤虧損95.6億元。 而在之前，已有分析人士指出，中國遠洋連續(xù)第二年上演巨虧戲碼。 “2012年度公司出現(xiàn)較大虧損，對此我們深表歉意。”面對慘淡的業(yè)績，中國遠洋董事長在寫給股東的信中說。 對于再度巨虧的原因，中國遠洋董事長秘書郭華偉表示，2012年國際航運市場供需持續(xù)失衡，公司采取了一系列增收節(jié)支的舉措，但尚需時間體現(xiàn)效果。由于市場供需失衡，運價水平偏低，成本高企，船隊結構不均衡，特別是由于干散貨航運市場運價低迷，使得干散貨航運業(yè)務虧損進一步加大，成為影響公司業(yè)績表現(xiàn)的主要因素。 巨虧的中國遠洋還創(chuàng)出了兩市多項第一：央企公司首嘗披星戴帽、兩市最大ST股、虧損王。 根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》，上市公司最近兩個會計年度經(jīng)審計的凈利潤連續(xù)為負值或者被追溯重述后連續(xù)為負值，上交所將對該公司股票實施退市風險警示。 由于中國遠洋2011年、2012年連續(xù)兩年虧損，虧損超過200億元，已被實施退市風險警示。中國遠洋3月28日停牌一天，在3月29日起正式更名“*ST遠洋”，成為ST板塊中股本最大、市值最高的公司。 不僅如此，中國遠洋還存在被退市的可能—按照相關規(guī)定，如果上市公司連續(xù)三年虧損，公司股票可能被暫停上市(PT處理)。 那些深陷虧損泥潭的國企 事實上，2012年身陷虧損泥潭的央企并非只有中國遠洋。
3月28日，與中國遠洋同一天披露年報的中國鋁業(yè)虧損82.34億，3月29日中國中冶預虧69.52億。 此前，業(yè)內(nèi)已指出上述三家企業(yè)會是2012年度虧損王的有力競爭者。 時代周報記者注意到，這已是中國鋁業(yè)自2007年登陸A股市場以來第二次大額虧損。另一次是在2009年巨虧46.46億元。 中國鋁業(yè)解釋了其業(yè)績大虧的主要原因：一是自2011年第四季度開始，鋁價持續(xù)處于下降通道，與上年同期相比，中國鋁業(yè)自產(chǎn)電解鋁銷售價格（全年平均）下降幅度為7%左右，導致中國鋁業(yè)的主營業(yè)務毛利同比下降約66億元，下降金額占毛利同比下降總金額的95%。二是到2012年末，鋁價較2011年末下降6%左右，導致2012年末存貨跌價準備余額較上年末增加10.32億元。 中國鋁業(yè)還抱怨原料的漲價，“因印尼鋁土礦出口限制，中國鋁業(yè)去年壓縮產(chǎn)能170萬噸左右，致使2012年氧化鋁的成本同比上升4%左右?！?p> 值得一提的是，2009年巨虧之后，中國鋁業(yè)嘗試了一條多元化的發(fā)展道路。這一策略也讓這家鋁業(yè)巨頭很快從2009年的虧損中走出來，2010年曾實現(xiàn)凈利7.78億元。 但鋁業(yè)低迷態(tài)勢并未有實質改觀。其實，中國鋁業(yè)雖然在2011年繼續(xù)盈利，但已經(jīng)再現(xiàn)虧損跡象。另外一家央企，中國中冶的虧損同樣令人驚心動魄。 2011年，中國中冶還能獲得42.43億元的凈利潤。業(yè)績由盈轉虧，主要是由于這家企業(yè)近年來在國內(nèi)外的一系列投資失誤，包括葫蘆島有色金屬集團公司、西澳蘭伯特角項目以及承包中信泰富的澳洲磁鐵礦項目等。 2007年1月24日，中國中冶與Sino Iron PtyLtd（實際控制人為中信泰富）簽署項目承包合同，合同金額為11.06億美元，其后通過補充協(xié)議增加金額6.44億美元。此后，這一項目成本一增再增，到2011年12月30日，該項目合同金額增至34.07億美元。 “三家中字頭巨無霸央企虧損總額超過250億元，超過創(chuàng)業(yè)板年度凈利潤總額。最新的數(shù)據(jù)顯示，355家創(chuàng)業(yè)板公司2012年度累計實現(xiàn)凈利潤247.6億元，較2011年度同比下降6.4%。而三家央企的虧損額已經(jīng)超過了355家民營企業(yè)的利潤總和?！敝斀?jīng)評論人士葉檀感嘆。 翻看一下2012年各大上市公司的年報，虧損的國企除了上述三家央企之外，還有鞍鋼股份、*ST韶鋼、彩虹股份、S上石化和天威保變等。即便是曾經(jīng)的優(yōu)質藍籌股振華重工，2012年亦虧損10.44億元。 對此，天強管理顧問總經(jīng)理祝波善表示，“這些國企的虧損不可忽視行業(yè)性問題，但不少國企虧損數(shù)額及利潤降幅大于同行業(yè)的民企，這就值得反思了?！?p> 誰為國企虧損負責 “從每股最高67.84元跌到現(xiàn)在不足5元”，中國遠洋連續(xù)兩年巨虧成為“A股最大ST股”后，終于令一些投資者坐不住了。 今年3月13日，中國遠洋小股東，北京市問天律師事務所律師張遠忠公開表示，中遠在主營業(yè)務和投資上巨虧無人擔責，并聯(lián)系中遠股東提議召開臨時股東大會審議是否罷免“魏船長”。 另據(jù)一項調查，75.9%的投資者認為中國遠洋連續(xù)虧損的最主要原因是“投資失誤，盲目擴張”，近80%的投資者不認為中國遠洋2013年能夠扭虧，66.67%的投資者要求追究管理層的責任，建議魏家福退位讓賢。 但一直以來，對于虧損，中國遠洋一直歸咎于行業(yè)周期等客觀因素。對于公司戰(zhàn)略判斷是否失誤避而不談。 回到2012年，當時面對2011年中國遠洋虧損104億元的現(xiàn)實，中國遠洋董事長魏家福“表示遺憾”。他還引用基辛格的話為自己辯解：“如果你掌握的信息和我一樣多，我相信你會理解我?！?p> “接踵而至的金融危機和歐債危機導致國際航運市場持續(xù)低迷，反映航運景氣程度的波羅的海干散貨運指數(shù)在2011年至今的大部分時間徘徊在2000點以下，這的確是無可辯駁的客觀原因?！比~檀曾撰文指出，“但奇怪的是，同為航運業(yè)巨頭的馬士基、東方海外在2011年出現(xiàn)虧損后均能迅速扭虧為盈，2012年凈利潤分別達40億美元和2.96億美元?！?p> “這就說明，在客觀因素之外，中國遠洋管理層對連續(xù)虧損也負有不可推卸的責任?！比~檀說。 多位分析人士指出，魏家福在2008年船舶租金高點時錯誤判斷，簽下大額船舶租買合同，后因航運市場需求低迷、油價飆升導致巨虧，中國遠洋也未能在金融危機爆發(fā)后及時調整業(yè)務結構，做逆周期風險對沖。這些才是中國遠洋巨虧的主要原因。 無獨有偶，中國鋁業(yè)2012年巨虧82.34億元，職工薪酬卻超50億，同樣刺激著廣大投資者的心。 天強管理顧問總經(jīng)理祝波善指出，前述國企巨虧的原因主要在于，不少國企內(nèi)部的管理體制依然是半官僚化的。過去在經(jīng)濟形勢較好時，國企輕易靠政策和資源賺到了錢；但是這種內(nèi)部管理體制在外界環(huán)境發(fā)生變化時，顯然極度不適應。 對此，中信證券分析師劉俊就表示，國企的規(guī)模就像一把雙刃劍，行業(yè)景氣時容易利用規(guī)模優(yōu)勢迅速成長；而行業(yè)衰退時，卻會因為規(guī)模過于龐大、不能及時調整策略而出現(xiàn)大幅虧損?！傲硗?，國企、尤其是央企的體制，導致其應變緩慢，難以應對突然襲來的結構性危機。且其體量龐大，要削減成本談何容易。” “現(xiàn)在的問題是，（國企）巨虧誰來為此負責？”張遠忠指出。正是如此，張遠忠表示自己行動的訴求主要還是問責，“以中國遠洋為代表的央企在公司治理方面存在嚴重問題，希望市場的力量能夠制約大股東?！?p> 對此，中國法律有一些明文規(guī)定。2008年10月1日開始試行的《中央企業(yè)資產(chǎn)損失責任追究暫行辦法》規(guī)定：企業(yè)發(fā)生資產(chǎn)損失，經(jīng)過查證核實和責任認定后，在依據(jù)國家或者企業(yè)有關規(guī)定要求予以賠償?shù)幕A上，將根據(jù)損失程度及影響對相關責任人分別給予處罰。其中，對資產(chǎn)損失責任人的處罰包括經(jīng)濟處罰、行政處分和禁入限制三大類。另外，根據(jù)2012年12月29日國資委的《中央企業(yè)負責人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》，“在任期考核評價中被確定為不稱職，或者連續(xù)兩個年度考核評價結果未達到稱職的，一般予以免職或者撤職”。 但現(xiàn)實中，卻從未有國企領導人為企業(yè)巨虧負責的先例?！耙话阊肫蟮念I導人還身兼黨政身份。讓他們來承擔巨虧的責任很難，還有很長的一段路要走?！眹倚姓W院一位不愿具名的人士對時代周報記者說。
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