愛華網(wǎng)???? 2004年6月25日，中小板開閘，新和成等8家公司首批上市，成為資本市場(chǎng)的寵兒。如今，9年時(shí)間過去，中小板上市公司已經(jīng)達(dá)到701家，占A股上市公司總量的近三分之一。 但頂著中小板第一股光環(huán)的新和成（浙江新和成股份有限公司，002001），近況卻有些不妙，公司已經(jīng)連續(xù)6個(gè)季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率為負(fù)。 最讓公司高管揪心的是，2012年，包括公司董事長(zhǎng)胡柏藩、總裁胡柏剡在內(nèi)的12位董、監(jiān)、高人員去年斥資近億元，增持公司股票，目前悉數(shù)被套。尤其是除公司實(shí)際控制人胡柏藩、胡柏剡兄弟之外的高管，持股成本都在20元之上（最高持股成本21.13元），按8月6日收盤價(jià)16.89元計(jì)算，浮虧都在15%以上。 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃未能實(shí)施，增持資金被套，加上公司主導(dǎo)產(chǎn)品維生素E、維生素A的價(jià)格長(zhǎng)期低位徘徊，即將迎來上市十周年的新和成，或許正在迎接最困難的挑戰(zhàn)。 化學(xué)老師成就中小板第一股 新和成位于浙江省新昌縣。公司創(chuàng)始人胡柏藩，生于1962年，1982年從紹興師范?？茖W(xué)院化學(xué)系?？飘厴I(yè)，分配到新昌大市聚職業(yè)中學(xué)擔(dān)任化學(xué)教師。 大市聚是新昌縣的一個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，距縣城有17公里，十分偏僻。為了改善山區(qū)學(xué)校的辦學(xué)條件，1988年，胡柏藩放下教鞭，籌劃為學(xué)校創(chuàng)辦經(jīng)濟(jì)實(shí)體，用10萬(wàn)元借款創(chuàng)辦新昌合成化工廠，以回收工業(yè)廢酒精起步，開始其創(chuàng)業(yè)歷程，胡柏藩自任廠長(zhǎng)。 1999年，合成化工廠聯(lián)合9位自然人，發(fā)起成立股份公司新和成，胡柏藩擔(dān)任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。經(jīng)過多年發(fā)展，新和成成為全球第二大維生素A 生產(chǎn)企業(yè)和第四大維生素E 生產(chǎn)企業(yè)，并在2004年6月首批中小板上市，成為萬(wàn)眾矚目的中小板第一股。 新和成的高層多為教師出身，直到現(xiàn)在，身為董事長(zhǎng)的胡柏藩，還被不少員工叫做胡老師。 新和成上市后，帶動(dòng)了一批當(dāng)?shù)仄髽I(yè)上市，京新藥業(yè)、三花股份、萬(wàn)豐奧威、日發(fā)數(shù)碼、美盛文化等5家企業(yè)其后均在中小板上市。新昌成為浙江上市公司最多的縣市之一。 新和成的發(fā)行價(jià)為13.41元，2011年復(fù)權(quán)價(jià)最高達(dá)到282.6元，7年時(shí)間翻了21倍。更為罕見的是，公司上市9年，年年進(jìn)行大比例的分紅，累計(jì)分紅金額已達(dá)20.55 億元，遠(yuǎn)高于4億元的ipo募集資金。 從醫(yī)藥中間體發(fā)展到維生素產(chǎn)品系列，再以維生素的中間體發(fā)展出香精香料產(chǎn)品系列，如今，從校辦小廠起家的新和成已建成新昌、梅渚、上虞、山東四大生產(chǎn)基地，產(chǎn)品涵蓋原料藥、營(yíng)養(yǎng)品、食品添加劑、飼料添加劑、香精香料等。 上市時(shí)，新和成總股本為1.14億股，目前達(dá)到7.26億股，總市值123億元。在2012年福布斯中國(guó)富豪榜上，當(dāng)年的中學(xué)老師胡柏藩，以46億元的財(cái)富，位列第202位。 2008年，處在發(fā)展最高峰時(shí)的新和成，凈利潤(rùn)達(dá)到13.7億元，此后連續(xù)三年在11億元上下徘徊，到2012年下降為8.5億元。今年1季度，新和成實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.9億元，同比下降27.74%，而按照業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，因?yàn)橹鲗?dǎo)產(chǎn)品維生素A、維生素E的價(jià)格低于去年，今年中報(bào)新和成的業(yè)績(jī)還將下降。 高管上億資金增持被套 作為中小板第一股，新和成實(shí)際控制人胡柏藩頗有一些可道之處，其中一點(diǎn)，就是上市9年，其控制的新和成控股集團(tuán)有限公司從未減持公司股票，包括復(fù)權(quán)股價(jià)高達(dá)282.6元之時(shí)?；蛟S是對(duì)公司未來發(fā)展長(zhǎng)期看好，包括董秘兼財(cái)務(wù)總監(jiān)石觀群在內(nèi)的許多高管，亦從未減持股票。這與不少創(chuàng)業(yè)板公司一到解禁日即大舉拋售形成鮮明對(duì)比。 相反，從2012年5月開始，新和成12位高管，相繼增持公司股票，以示對(duì)公司的看好。 2012年5月23日，公司內(nèi)部審計(jì)負(fù)責(zé)人張曉波率先以21.08元/股買入1.6萬(wàn)股，次日以21.15元/股繼續(xù)買入6300股，副總裁崔欣榮也隨之跟進(jìn)2萬(wàn)股。 5月25-29日，多名高管相繼買入，包括董秘財(cái)務(wù)總監(jiān)石觀群、職工監(jiān)事梁曉東、董事葉月恒和王正江、總裁胡柏剡、董事周貴陽(yáng)、監(jiān)事邱金倬、監(jiān)事董小方等8人。 6月7-25日，崔欣榮、邱金倬、王學(xué)聞、周貴陽(yáng)四位高管又跟進(jìn)增持。這些高管增持股票，基本都以幾萬(wàn)股為限，增持較多的為王學(xué)聞13萬(wàn)股、石觀群9萬(wàn)股、胡柏剡75萬(wàn)股，而這三位高管，本身亦為新和成的原始股東。 從6月25日以后，上述高管再未增持公司股票。當(dāng)日，公司股票報(bào)收20.99元，與高管增持的價(jià)格，基本相當(dāng)。 令這些高管意想不到的是，此后公司股票繼續(xù)下跌，從7月初跌破20元開始，這些高管開始處于集體被套的境地。這時(shí)，公司董事長(zhǎng)胡柏藩，開始大舉增持。 2012年7月前，胡柏藩本人未持有任何新和成股份，只通過新和成集團(tuán)間接持股。 7月17日，胡柏藩增持68.4萬(wàn)股，拉開增持序幕，股價(jià)為18.97元。次日，胡又增持32.7萬(wàn)股。 7月19日，新和成發(fā)布公告，稱“基于對(duì)目前資本市場(chǎng)形勢(shì)的認(rèn)識(shí)及對(duì)公司未來長(zhǎng)期發(fā)展前景的信心”，公司實(shí)際控制人計(jì)劃在未來12個(gè)月內(nèi)累計(jì)增持不超過公司總股本1%的股份（含此次已增持股份在內(nèi)），不少于公司總股本0.2%的股份。 9月5-7日，胡柏藩連續(xù)3天增持。9月20日至28日，又連續(xù)5個(gè)交易日增持。加上11月底的6次增持，到2012年11月28日，胡柏藩累計(jì)19次增持，持股總數(shù)達(dá)到379萬(wàn)股。其后，新和成發(fā)布公告，稱實(shí)際控制人已完成增持計(jì)劃。 增持前，胡柏藩及其一致行動(dòng)人胡柏剡直接與間接合計(jì)控制公司4.12億股股份，占公司股份總數(shù)的56.80%。兄弟兩人合計(jì)增持454萬(wàn)股后，持股數(shù)達(dá)到4.17億股，占公司股份總數(shù)的57.43%。 在胡柏藩的19次增持中，最高增持價(jià)為19.06元，最低價(jià)為17.48元。以18元為均價(jià)粗略估算，胡柏藩幾個(gè)月時(shí)間，總共斥資近7億元。 胡柏剡的持股成本為20.35元每股，合計(jì)1526萬(wàn)元。 包括兩位實(shí)際控制人在內(nèi)，12位高管增持總共528.66萬(wàn)股，總計(jì)斥資近億元。 讓新和成實(shí)際控制人和高管沒有想到的是，一系列增持并未給資本市場(chǎng)帶來信心，甚至陷入越增持股價(jià)越跌的境地。在上述增持結(jié)束后，2012年12月3日，新和成最低跌到16.42元，12位高管深度被套，其中又以5、6兩月增持的股東最為慘烈，僅半年時(shí)間，副總裁崔欣榮一筆21.31元的增持，浮虧最高甚至達(dá)到23%。 新和成的高管們何時(shí)能夠解套，至少眼下還是個(gè)未知數(shù)。
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