愛華網(wǎng)???? 截至目前，114家券商2012年報已全部出爐。中國證券業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：證券公司未經(jīng)審計財務(wù)報表中，114家證券公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入共計1294.71億元，相比去年總營收1359.50億元下滑4.7%。 年報顯示，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中，經(jīng)紀業(yè)務(wù)全線下滑，投行業(yè)務(wù)約半數(shù)出現(xiàn)不同程度的下降。相較之下，自營業(yè)務(wù)整體表現(xiàn)較為突出。 同時，券商創(chuàng)新大會于本月8日召開。業(yè)內(nèi)人士認為，隨著券商行業(yè)創(chuàng)新制度落實和各項新興業(yè)務(wù)的持續(xù)展開，券商的盈利能力將有所提升。創(chuàng)新業(yè)務(wù)已經(jīng)成為2012年新的利潤增長點，而經(jīng)紀和投行等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)也將在2013年實現(xiàn)恢復(fù)性增長。 經(jīng)紀業(yè)務(wù)全線下滑 經(jīng)紀業(yè)務(wù)在券商的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)營業(yè)收入中占有重要地位，但由于市場持續(xù)低迷，2012年券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入全線下滑。數(shù)據(jù)顯示，114家券商2012年代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入合計545.29億元，與去年同期相比降低了超過四分之一。其中19家上市券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入總和為201.9億元，占比37.03%。 時代周報記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，絕大部分券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)出現(xiàn)不同程度下滑，下滑幅度集中在14%-50%之間。其中僅瑞銀證券和誠浩證券實現(xiàn)正增長，增長率分別為11.64%和72.88%。下滑幅度最大的則是英大證券，其2012年經(jīng)紀業(yè)務(wù)凈收入為0。 值得注意的是，經(jīng)紀業(yè)務(wù)呈現(xiàn)“強者恒強”的勢態(tài)。Wind數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)紀業(yè)務(wù)凈收入排名前五的機構(gòu)分別為中信證券、華泰證券、銀河證券、國信證券、君安證券。除中信證券是從去年第十四名躍升到第一名外，其余四家在去年經(jīng)紀業(yè)務(wù)上的凈收入已經(jīng)排在前五中。 凈利潤四強座次不變 證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)也顯示了各項主營業(yè)務(wù)收入。其中，代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入504.07億元、證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入177.44億元、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入35.51億元、投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入11.46億元、受托客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入26.76億元、證券投資收益（含公允價值變動）290.17億元、融資融券業(yè)務(wù)利息凈收入52.60億元。全年共實現(xiàn)凈利潤329.30億元，99家公司實現(xiàn)盈利，占證券公司總數(shù)的86.84%。 凈利潤排名前四的分別為中信證券、海通證券、國泰君安證券、廣發(fā)證券，與2011年排名完全一致，凈利潤額分別為43.07億、32.34億、25.62億、21.90億。而虧損券商共有15家，虧損總額共計5.11億元，摩根士丹利華鑫證券以1.05億元虧損成為最大虧家，虧損占其總虧損額約五分之一。 證券承銷業(yè)務(wù)降幅達3成 根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，114家券商2012年證券承銷業(yè)務(wù)凈收入總和為181.39億元， 2011這一數(shù)據(jù)為211.57億元，整體降幅30.18%。 48家券商承銷凈收入下滑。其中，24家券商的降幅超過50%，占總下滑券商的二分之一。第一創(chuàng)業(yè)摩根大通證券在2012年承銷業(yè)務(wù)中顆粒無收，國都證券和航天證券此項收入也均不超過20萬元，降幅接近100%。 “因為監(jiān)管層在去年放緩了IPO審核，‘最賺錢’的首發(fā)項目業(yè)務(wù)量銳減，因此大部分券商投行的重心都往債券等方面轉(zhuǎn)移。凈收入有所下降也是正常的?！币晃恢行腿掏缎腥耸勘硎?。 在承銷凈收入排行中，中信證券以17.90億元承銷凈收入位居第一，國信證券、平安證券、廣發(fā)證券、中信建投證券位列第二到第五，其承銷凈收入分別為14.70億元、10.04億元、9.24億元、8.92億元。 值得一提的是，國信證券和平安證券雖位列三甲，但近來卻由于其保薦項目涉嫌造假上市以及上市后業(yè)績變臉備受業(yè)界詬病。其中，對于平安證券保薦的萬福生科，證監(jiān)會公布的調(diào)查結(jié)果顯示：萬福生科嚴重違反法律法規(guī)，涉嫌欺詐發(fā)行股票、虛假披露、財務(wù)造假等。目前證監(jiān)會對公司的現(xiàn)場檢查已基本結(jié)束，并予立案。高額的業(yè)務(wù)凈收入和低質(zhì)量的保薦項目形成鮮明對比，對于兩家投行的最終處罰結(jié)果將成為未來一段時間的關(guān)注焦點。 業(yè)內(nèi)人士指出，出于對市場情緒的考慮等原因，監(jiān)管層對于IPO和公開增發(fā)的融資規(guī)模限制較為嚴格，但對于非公開增發(fā)的融資方式規(guī)模限制卻相對寬松。2012年全年股票類融資總額為3232億元，與2008年規(guī)模大致相當。其中IPO規(guī)模為近七年最低，而非公開增發(fā)規(guī)模卻為近七年最高。 在固定收益類理財市場吸引力持續(xù)增長和股票市場持續(xù)弱市的背景下，預(yù)計2013年股票類融資規(guī)模難以大幅度上升。 自營業(yè)務(wù)僅5家虧損 相較于其他財務(wù)指標，2012券商年報各項指標中實現(xiàn)較多增長的是自營投資收益。 2012年券商通過自營投資凈收益總和為303億，同比2011年增長6.69%，其中排名前三位的分別是中信證券、君安和海通證券。 以招商證券為例，該公司去年的自營業(yè)務(wù)逆勢增長，貢獻的營業(yè)利潤同比增長163.65%。招商證券表示，自營業(yè)務(wù)收益大幅增長主要緣于該公司加大了對債券市場的投入，同時積極采用套期保值等工具對沖風險。
實際上，114家券商中，僅西南證券等5家券商出現(xiàn)自營虧損，其中西南證券虧損2.42億元，中郵證券虧損1.02億元。 值得一提的是，自營凈收益排名前10的券商共收入168.6億元，占整體自營總收益的56.2%。而10名之內(nèi)營業(yè)收入最依賴自營收益的券商為東方證券，其自營投資收益貢獻了超過一半的營業(yè)收入，占比53.57%。 券商創(chuàng)新大會引發(fā)熱議 114家券商年報剛剛披露不久，一年一度的券商創(chuàng)新大會昨日在北京召開。 業(yè)內(nèi)人士指出，此次大會將圍繞業(yè)務(wù)、制度、基礎(chǔ)功能、產(chǎn)品和市場建設(shè)等5個主題展開。其中，“總結(jié)、鞏固、規(guī)范、提高”將成為今年創(chuàng)新會議的關(guān)鍵詞。今年的創(chuàng)新大會不再按券商業(yè)務(wù)條線分會場進行專題討論，而是以全體大會的形式，交流業(yè)務(wù)創(chuàng)新經(jīng)驗，規(guī)格略低于去年。令各大券商感到遺憾的是，剛剛履新的證監(jiān)會主席肖鋼或?qū)⑷毕緦脛?chuàng)新大會。 實際上，創(chuàng)新早已成為業(yè)內(nèi)共識。證券業(yè)將重構(gòu)業(yè)務(wù)架構(gòu)，形成大資產(chǎn)管理、大投行、大經(jīng)紀、大自營等六大業(yè)務(wù)線，并逐漸走向資本中介型和財富管理型兩大發(fā)展模式。 2012年，114家證券公司創(chuàng)新規(guī)模已接近3600億元，創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入98.03億元，占行業(yè)收入比重7.57%。在眾多創(chuàng)新業(yè)務(wù)中，融資融券（包括轉(zhuǎn)融通）、報價回購、另類投資等業(yè)務(wù)，是去年證券公司主要的創(chuàng)新收入和盈利來源。 “去年的券商年報有很好的體現(xiàn)，經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入占比下降，創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入在券商收入中的占比越來越高，已經(jīng)開始成為部分券商的重要收入來源。”一位券商人士認為，隨著證券公司向創(chuàng)新業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的業(yè)績貢獻占比將會逐步減小。 與此同時，券商內(nèi)部也傳來了不同的聲音。在一些券商業(yè)內(nèi)人士看來，行業(yè)目前創(chuàng)新仍停留在粗放式的階段，更多是打著創(chuàng)新的旗號，涉獵本行業(yè)或者跨行業(yè)的一些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，以價格戰(zhàn)爭奪存量。 興業(yè)證券一位資管人士對時代周報記者表示，“去年的券商大會聲勢浩大，說要全面放開監(jiān)管，減少審批。但現(xiàn)在一年過去了，感覺是雷聲大雨點小，而且很多所謂的創(chuàng)新業(yè)務(wù)也就是打著創(chuàng)新旗號跟銀行信托搶市場而已。對于券商來說，首先會以回報率為導(dǎo)向來選擇創(chuàng)新業(yè)務(wù)。但一些真正有創(chuàng)新精神的業(yè)務(wù)往往難以短期內(nèi)見到效益。” “券商創(chuàng)新一直是摸著石頭過河，大方向一定是要繼續(xù)發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)的。”一位業(yè)內(nèi)人士表示，“但在這個過程中如何推進，如何控制風險，相關(guān)法律法規(guī)的完善，都是值得關(guān)注的問題。希望監(jiān)管層可以進一步放開業(yè)務(wù)審批資格的限制，在加強監(jiān)管的同時能給予更多的政策支持?！?p>
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