愛華網(wǎng)???? 提前布局中國版“401K” 特設(shè)“R類”份額 費率1折 養(yǎng)老金入市胎動之際，公募基金已經(jīng)開始忙碌起來。 8月12日，時代周報記者獲悉，除了在爭取傳統(tǒng)的養(yǎng)老金組合之外，多家獲得和未獲得養(yǎng)老金管理資格的基金公司已經(jīng)開始將其作為業(yè)務(wù)重點之一，放在如何將公募基金產(chǎn)品養(yǎng)老金客戶的對接上，以其獲得養(yǎng)老金管理影響力的擴大乃至規(guī)模的增長。 日前，萬家和易方達專門為養(yǎng)老金設(shè)立了貨幣基金的R類份額，銀華、華安、申萬菱信等基金公司在債券基金和股票基金申購贖回費率上作出了優(yōu)惠安排。 “以前養(yǎng)老金是在機構(gòu)客戶中，最近兩年才將其拎出來單獨設(shè)計相關(guān)細節(jié)?！倍嗉一鸸鞠嚓P(guān)負責人告訴記者，未來這一塊業(yè)務(wù)會非常大，因此大家都在早做準備提前布局。 貨幣基金增設(shè)R級 8月13日，萬家基金發(fā)布公告稱，自8月15日起對旗下的貨幣基金重新設(shè)為三類份額：A 類基金份額、B 類基金份額和R 類基金份額。其中A類份額的投資者持有份額低于500萬份，B類份額要求投資者持有份額不少于500萬份，R類份額目前僅限通過玩家基金直銷渠道的特定群體進行申購。 這是目前230只貨幣基金（AB類基金單獨計算）中第二只擁有R類份額的貨幣基金。今年3月4日，易方達天天理財貨幣基金募集成立，成為2005年貨幣基金誕生以來，首只設(shè)有R類份額的貨幣基金。 實際上，R類份額直接針對的是各類社會保險基金客戶。換而言之，各類社會保險基金客戶提上了被公募基金日益重視的日程。 公告定義特定投資群體為，依法設(shè)立的基本養(yǎng)老保險基金、依法制定的企業(yè)年金計劃籌集的資金及其投資運營收益形成的企業(yè)補充養(yǎng)老保險基金(包括全國社會保障基金、企業(yè)年金單一計劃以及集合計劃)，以及可以投資基金的其他社會保險基金。如將來出現(xiàn)可以投資基金的住房公積金、享受稅收優(yōu)惠的個人養(yǎng)老賬戶、經(jīng)養(yǎng)老基金監(jiān)管部門認可的新的養(yǎng)老基金類型，基金管理人可在招募說明書更新時或發(fā)布臨時公告將其納入特定投資群體范圍，并按規(guī)定向中國證監(jiān)會備案。 一般而言，貨幣基金會根據(jù)持有份額的多少劃分為A類份額和B類份額。通俗地講，A類份額主要針對的是散戶投資者，B類份額針對的則是機構(gòu)客戶，由于機構(gòu)客戶的銷售成本低于散戶，所以B類份額費率往往更為優(yōu)惠。 貨幣基金沒有申購費和贖回費，基金公司收取的管理費和銀行收取的托管費一般為每年0.33%和0.1%。 因此，機構(gòu)和散戶的費率差別主要體現(xiàn)在貨幣基金的銷售服務(wù)費上，其中A類份額的銷售服務(wù)費率通常為0.25%（年費率），而B類份額的銷售服務(wù)費率則僅有0.01%（年稅率），這造成A類份額和B類份額貨幣基金最終的收益差別。 不過，R類份額將獲得更低的費率和更高的收益。易方達天天理財貨幣基金和萬家貨幣將R類的銷售服務(wù)費設(shè)為0。 而在門檻上，易方達天天理財要求投資者通過本公司直銷中心首次認購R類基金份額的單筆最低限額為人民幣5萬元，追加認購單筆最低限額為人民幣1000元，而萬家貨幣則未設(shè)認購最低份額和追加申購最低份額，甚至R類基金賬戶最低基金份額可為1份。 “（R類份額）客戶單子有時候會比較小，R類份額的收益相對而言會更高一些，可以幫助各類社會保險類基金增加收益，因此不設(shè)最低限額投資門檻?！?目前養(yǎng)老金一直有缺口，不收銷售服務(wù)費可以幫其保值增值。 特定費率最低打1折 值得一提的是，在目前的公募基金中，針對這種特定投資群體的優(yōu)惠還有公募基金公司旗下的股票基金和債券基金，其優(yōu)惠主要體現(xiàn)在申購費和贖回費的折扣上，公司稱這種費率名稱為“特定費率”。
“這種現(xiàn)象的出現(xiàn)時近兩年才有的。”一家基金公司產(chǎn)品部人士表示，以前這些客戶實際上是花費在機構(gòu)客戶中，最近一兩年有基金公司開始將從機構(gòu)客戶中獨立出來并給予甚至比機構(gòu)客戶還要大的優(yōu)惠。 資料顯示，2011年5月易方達公司首次在易方達安心回報債基金的招募說明書中提到“養(yǎng)老金客戶”，并將其同其他客戶實施差別認購費。隨后易方達基金逐漸將養(yǎng)老金客戶的費率優(yōu)惠延展至其他基金。 2012年，申萬菱信基金、中?；鸬然鸸疽嚅_始推出針對養(yǎng)老金企業(yè)年金的特定申購（贖回）費。 上述人士進一步說，今年上半年四部委發(fā)布《關(guān)于企業(yè)年金養(yǎng)老金產(chǎn)品有關(guān)問題的通知》和《關(guān)于擴大企業(yè)年金基金投資范圍的通知》兩份通知后，基金公司愈加重視，因此多家基金公司公告推出上述費率優(yōu)惠。 今年4月份，萬家基金發(fā)布公告宣布自4月15日起，對公司旗下10只基金面向養(yǎng)老金客戶實施特定申購、贖回費率，費率折扣打1折。 比如，萬家公用事業(yè)股票型基金50萬以下的申購費率為1.5%，而特定申購費則為0.15%；50萬至500萬以下的申購費率為0.8%，特定申購費率則僅為0.08%；金額在500萬甚至500萬以上的申購費率，則均為1000元每筆。 而贖回費上折扣則相對較小。持有萬家公用事業(yè)股票基金時間小于365天的贖回費率為0.5%，對應的特定贖回費率則為0.125%；持有期限在365-730天之間的，贖回費率為0.25%，對應的特定贖回費率為0.625%；持有期限在730天甚至以上的，其贖回費率均為0。 “基金公司在設(shè)計新產(chǎn)品時都會考慮到養(yǎng)老金客戶，為其留有相關(guān)的條款?！币患一鸸井a(chǎn)品部負責人說。 據(jù)了解，目前旗下除了不收取申購贖回費的基金外（貨幣基金和部分分級基基金的某類份額），旗下其他基金全部實現(xiàn)特定費率優(yōu)惠的有申萬菱信基金公司、中海基金公司、國聯(lián)安基金公司、易方達基金公司、銀華基金公司、萬家基金公司和華安基金公司。 另有部分基金公司如匯添富基金和華夏基金等旗下部分基金產(chǎn)品也采用了特定費率的優(yōu)惠措施?！斑@個隊伍還將會進一步擴大。”多位基金人士向時代周報記者判斷說。 搶奪養(yǎng)老金客戶 “目前這一塊市場并不大，大家開始相關(guān)業(yè)務(wù)主要是為了以后做準備?！北本┮患一鸸臼袌鋈耸扛嬖V時代周報記者，這一塊的市場也會越來越大，并且比較長期。 可查資料顯示，易方達天天理財貨幣基金3月4日成立時其A類份額和B類份額分別大約30.18億和8.42億，而R類份額僅為60萬。而截至今年6月末，該基金的R類份額則為60.6萬，和成立時相比基本沒有變化。 據(jù)了解，目前養(yǎng)老金和企業(yè)年金的投資方式為形成投資組合，由獲得管理資格的機構(gòu)競聘投資組合的管理。同時出于風險考慮，但對于各種投資品種的比例則有一定的限制。 但目前并不是所有基金公司都具有社?；?、企業(yè)年金的管理資格。目前共有16家基金公司和2家券商獲得社?；鸬墓芾碣Y格，而截至2012年年底，擁有企業(yè)年金投資管理資格的共有21家機構(gòu)，基金公司有12家，管理的資產(chǎn)約占總資產(chǎn)的42%。 對于更多的基金公司而言，其并不能獲得社?；?、企業(yè)年金直接劃撥的資金。但是企業(yè)年金和社?；饎t可以通過其發(fā)行的公募產(chǎn)品來投資，從而實現(xiàn)對養(yǎng)老金的管理。 “實際上美國的養(yǎng)老金主要是通過公募基金來投資。”一家基金公司的機構(gòu)部負責人表示，養(yǎng)老金入市市場上呼吁已久，一旦中國實施401(K)計劃，影響非常大，公募基金因此要提前做好準備。 資料顯示，美國401(K)計劃始于20世紀80年代初，是美國最為普遍的就業(yè)人員退休計劃，奉行“自負盈虧”原則。企業(yè)向雇員提供3到4種不同的證券組合投資計劃，員工可任選一種進行投資。雇員退休后養(yǎng)老金的領(lǐng)取金額取決于繳費的多少和投資收益狀況，其保值增值完全取決于金融市場。 截至2009年底，401(K)資產(chǎn)中高達91%的比例投資于共同基金。其中，股票基金占401(K)總資產(chǎn)的比例為41%，平衡基金、債券基金、保本基金和貨幣基金占比分別為17%、11%、13%和5%。 “現(xiàn)在已經(jīng)很多公司在做這個事情了，無論是申購贖回費，還是產(chǎn)品的細節(jié)，都在考慮和養(yǎng)老金對接。”前述基金機構(gòu)部負責人表示。
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