愛華網(wǎng)???? 圖表分析專家們對幾乎所有市場的跌宕起伏都命有奇怪的名字，但他們好像錯過了市場中的要點，那就是價格（以日線為例，棒線頂部代表日內(nèi)最高價，底部代表日內(nèi)最低價）以一種非常明確的、驚人的機械方式運行。這很像學習生字，一旦你學會了字就可以認詞，學會認詞就可以讀故事了。要掌握的第一個字告訴你什么樣的市場行為會造成短期的最高價和最低價，學會了這個基本點，所有市場結(jié)構(gòu)的意義就一目了然了。我可以用這種簡單的公式來定義市場短期的低點：如果任何一個交易日的最低價，前后交易日的低點都比它高，那么這就是短期的低點。我們這么判斷是因為對市場行為的研究會告訴我們，價格在低點日下跌，之后未能創(chuàng)出新低，因而轉(zhuǎn)向上升，最終使該低點成為短期低點。市場短期高點剛好相反。這里我們看到的是交易日兩側(cè)都有較低的最高價出現(xiàn)。這說明價格上升到中間交易日的頂點，然后回落，從而形成了短期高點。最初，為了和20世紀30年代亨利·懷勒（Henry Wheeler）的著作保持一致，我把這些短線變化叫做“圈出的”高點和低點。在計算機出現(xiàn)之前的年代，我們保存價格筆記，為了辨別出這些價格波動中止，我們會在筆記本上簡單地用圓圈標出這些點，或者“圈上”這些點，這樣我們就很容易看到它們。圖1-4中展示了幾個短期高點和低點，現(xiàn)在花幾分鐘看看這種形態(tài)到底代表了什么。圖1-4 英鎊（日線圖）資料來源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.如果你理解了這個概念，我們就可以逐步將這些要素進行組合了。你可能已經(jīng)找到了答案；市場從短期高點擺動到短期低點；這實在令人興奮，實際上，我們可以用機械且自動的方式度量市場波動。沒必要聽取復雜的圖表分析專家的談話，也同樣不必迷戀圖表分析專家或技術(shù)分析師的虛幻世界。兩種特定類型的交易日會給我們的基本定義帶來混淆。第一種，我們叫做內(nèi)移交易日（孕線）。之所以這么叫是因為當日的交易價格發(fā)生在前一日的價格區(qū)間內(nèi)。這種交易日的特點是：比前一日的日最高價低，以及比前一日的日最低價高。在對9種主要商品50 692個交易時段的研究中，我發(fā)現(xiàn)了3 892個內(nèi)移交易日，它提示我們有7.6%的概率出現(xiàn)這類交易日。為了要辨別出短期擺動點，我們只能忽略這些內(nèi)移交易日以及它們可能構(gòu)成的短期關(guān)鍵點。內(nèi)移交易日意味著市場進入了密集交易區(qū)，當前的擺動不能繼續(xù)前進了，但是也不能折回，因此直到這種狀態(tài)消失前，我們必須等待并且不要在趨勢分辨過程中使用內(nèi)移日。第二種稱做外移交易日（抱線/吞沒形態(tài)）。這種交易日很容易看到，它有高于前日的最高價，也有低于前日的最低價！這種交易日出現(xiàn)時（它出現(xiàn)的概率大概是3%），我們必須研究當日價格從開盤到收盤的價格運動過程。在前述對50 692個交易時段的研究中，出現(xiàn)了3 487個外移交易日，占到了幾乎全部交易日的7%，但出現(xiàn)的頻率還是不如內(nèi)移交易日高。牢記了前面的信息，再把你的注意力集中到圖1-5上，圖中對內(nèi)移日和外移日進行了講解。請記住，當價格從一個端點移向另一個端點時，我們要做的是判斷短期價格擺動。圖1-5 豬腩（日線圖）資料來源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.到現(xiàn)在為止，你應該理解了基本的概念，也能明白價格如何擺動。在圖1-6中，我標出了這些端點并用一條直線把它們逐點連接起來，以顯示出擺動形態(tài)。圖1-6 豬腩（日線圖）資料來源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.1.4.1 確定中期的高點與低點演出開始了！想想看，如果任何一天的前后都有較低的高點，我們能把它定義為短期高點的話（價格內(nèi)移日不算），那么我們可以再向前邁一大步，把前后都出現(xiàn)較低短期高點的短期高點定義成中期高點?，F(xiàn)在系好安全帶，因為我們還要再進一步：任何中期高點，只要前后兩側(cè)的中期高點都較低的話，我們就說它是個長期的高點。只用了一段話，我們就能確定市場短期、中期、長期三個重要的擺動。市場低點也是用同樣的方式確認：首先找到一個低點，如果兩側(cè)的低點都更高，就是短期低點。然后找到一個前后兩側(cè)的低點都更高的短期低點，這就是中期低點。確定長期低點一樣簡單：只要中期低點前后的中期低點都比較低，那么這就是一個長期低點。現(xiàn)在該來看看這是怎么一回事了。我在圖1-7中先標記出了所有的短期轉(zhuǎn)折點，然后找出了中期轉(zhuǎn)折點，最后在另外一個層次找出了更長周期的轉(zhuǎn)折點。這幅圖說明了一切；真的只是簡單的形式就包含了一切?，F(xiàn)在如果你看這幅圖，就會明白市場的結(jié)構(gòu)，就能理解我們能從市場的混亂中創(chuàng)造秩序。圖1-7 用圖表分析從短線混亂中找出條理有了前面這些認識，我把示意的樣圖換成真實的市場價格圖表：瑞士法郎（見圖1-8）和咖啡（見圖1-9）。首先我要圈出短期的轉(zhuǎn)折點，然后通過比較更高圖1-8 瑞士法郎（日線圖）
資料來源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.或更低的方式找出短期轉(zhuǎn)折點。之后從另一個層面上找出中期轉(zhuǎn)折，最后到長期轉(zhuǎn)折點。說起來簡單，但你仔細研究圖表以后就會發(fā)現(xiàn)，把這樣的關(guān)系繪制出來可不容易。讓我們來看看吧。圖1-9 咖啡（日線圖）資料來源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.1.4.2 為什么認識市場結(jié)構(gòu)如此重要一旦你對這些市場的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)有所了解之后，你就可以在這些轉(zhuǎn)折發(fā)生伊始就辨別出它們來。當價格上漲超過前一天的高點，而前一天的最低價又比更前一天最低價還低的時候，那么這就是個短期低點所在的位置。僅靠這次價格穿越的特性，我們就知道短期下降的擺動結(jié)束了。同樣的道理，如果價格下跌低過前一日的最低點，而且前一日的最高價又比更前一日的最高價還要高，短期的最高點就形成了。這就意味著，在交易時段內(nèi)我們就能把握這些轉(zhuǎn)折點是什么時候形成的。作為短線交易者，我們也能說出中期的高點和低點形成的時間。怎么知道的呢？很簡單，如果短期高點的形成有助于我們確認中期的高點，進而確認長期的高點的話，我們就能在一些理想的轉(zhuǎn)折點入場。圖1-10顯示了這些是怎么組合在一起的。當價位上漲超過A日最高價，就形成了一個短期低點。這個短期低點比前一個短期低點更高。這就是說，低點B是個長期低點，我們可以從這個可能的長期趨勢的上漲初期就開始買入。圖1-10 豬腩（日線圖）資料來源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.這其實就是怎么把轉(zhuǎn)折點編織起來，給每個部分找到正確的位置，好讓我們能夠了解市場活動的結(jié)構(gòu)。它的妙處就在于，不管什么時候、什么市場，你都能從中判斷出趨勢到底向上還是向下，并且從中選擇入場離場的時機點位。多年以來，我就是靠這些作為買賣的入場依據(jù)，過上了相當不錯的日子。這些點也是我知道的唯一有效的支撐與阻力位置。它們太重要了，對這些價格點的突破能提供關(guān)于趨勢和趨勢改變的重要信息。因此我才把它們當做止損和入場的手段。
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