愛華網(wǎng)???? 研發(fā)費(fèi)用占比不足3%，借智能手表推高股價(jià) 以生產(chǎn)音響及美發(fā)器發(fā)家的奮達(dá)科技（002681），在家電領(lǐng)域難以突圍，欲轉(zhuǎn)型走高科技路線，日前高調(diào)推出了智能手表，但被外界指責(zé)為玩智能概念，為游資炒作。 時(shí)代周報(bào)記者近日走訪位于廣東深圳石巖的奮達(dá)科技園，發(fā)現(xiàn)園內(nèi)更多是一副“制造業(yè)”模樣：300畝土地上有四五棟不足10層樓房，其中有一棟是行政辦公樓，一棟是員工宿舍，其余是廠房。其制造音箱模具的塑膠廠撲來陣陣嗆鼻味道，其余大片土地芳草萋萋。石巖，地處深圳西北偏遠(yuǎn)，聚集很多早期“三來一補(bǔ)”小工廠。
時(shí)代周報(bào)記者向路過的十幾名員工問起“智能手表”，員工們的回應(yīng)是：這里只做音箱和美發(fā)器，手表沒聽過。 事實(shí)上，自去年6月上市以來，奮達(dá)科技一直籠罩在“偽高新”疑云中，外界對其產(chǎn)品的科技含量表示質(zhì)疑。時(shí)代周報(bào)記者查閱其招股書發(fā)現(xiàn)，公司研發(fā)費(fèi)用投入占比不足3%，研發(fā)投入難以達(dá)到正常的“高新”要求，更甚的是，這家企業(yè)實(shí)際上還從事代工業(yè)務(wù)，為包括美國Farouk System公司在內(nèi)的一些品牌代工作業(yè)。 當(dāng)時(shí)代周報(bào)詢問誰是“智能手表”客戶時(shí)，奮達(dá)科技方面含糊作答，稱“客戶都已經(jīng)談好一家了”，但拒絕透露身份，僅稱“是國外的，不便透露”，并表示其智能手表將在第四季度投入量產(chǎn)。 高新資質(zhì)曾給奮達(dá)科技帶來三年稅收減免的優(yōu)惠現(xiàn)實(shí)，助推其順利上市，但上市一年多的奮達(dá)科技，如今卻依然找不到新的增長引擎，產(chǎn)品營收遇困。 “寸土寸金的深圳，收租也是一大筆收入” ，一名奮達(dá)科技的老員工說。時(shí)代周報(bào)記者多方查證發(fā)現(xiàn)，在深圳寶安區(qū)，奮達(dá)科技園屬地其實(shí)有兩處。其中一處在西鄉(xiāng)三圍，六棟廠房被30家小企業(yè)租用。 面對記者的質(zhì)疑，奮達(dá)科技方面大呼“追究這些有什么意義啊”，并稱此處物業(yè)是奮達(dá)科技董事長肖奮所有，在上市前早已向證監(jiān)會(huì)交代清楚。但記者卻發(fā)現(xiàn)，招股說明書上并不提及，國土局也未有登記。說不清道不明的物業(yè)收入，令深陷“偽高新”疑團(tuán)中的奮達(dá)科技，又多了一層迷霧。 如今，肖姓家族人士合計(jì)持有公司九成股份。接近奮達(dá)科技的知情人士向記者表示，公司經(jīng)營遇困、主營業(yè)務(wù)不明，與家族治理不無關(guān)系。 打造“高新” 疑為減免稅收 自去年奮達(dá)科技的招股書公開披露以來，被外界指責(zé)“高科技”、“高成長”假象。其中，質(zhì)疑聲最大的便是研發(fā)費(fèi)用。 據(jù)了解，研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)數(shù)據(jù)的比重是考核企業(yè)“高新”資質(zhì)的重要指標(biāo)。時(shí)代周報(bào)記者查閱奮達(dá)科技招股說明書發(fā)現(xiàn)，其研發(fā)費(fèi)用占比均不足3%的比例要求。 為此，時(shí)代周報(bào)記者采訪了深圳市科技創(chuàng)新委員會(huì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化處處長徐曉峰。他表示，對于怎樣才算是科研投入費(fèi)用，國家文件沒有明顯界定，所以可能在會(huì)計(jì)審計(jì)方面會(huì)存在出入，“上市公司也會(huì)做假賬”，更不用說“高新”資質(zhì)。 這意味著，獲得“高新”資質(zhì)的可操作空間很大。 廣東新東方律師事務(wù)所楊興發(fā)律師提到，現(xiàn)在市面上有中介提供的專業(yè)服務(wù)中，不僅包括為企業(yè)跑程序，而且他們可以為達(dá)不到申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)創(chuàng)造申報(bào)‘高新’所需要的各種‘條件’?！?p> 為了驗(yàn)證市場上是否存在這樣的中介服務(wù)，記者致電到某中介機(jī)構(gòu)了解情況。 中介人員告訴記者，如果有知識(shí)產(chǎn)權(quán)證書，審計(jì)都符合國家規(guī)定，那么只需要支付一個(gè)1萬-5萬的高新代理費(fèi)。如果沒有，其他要另算。如果全都不具備，只要公司資產(chǎn)不上億，那收費(fèi)區(qū)間在8萬-20萬之間，如果是規(guī)模較大的外企，則要價(jià)100來萬。 有業(yè)內(nèi)人士稱，這已然是行業(yè)公開的秘密。 深圳知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合伙人、深圳財(cái)經(jīng)生活頻道特約財(cái)經(jīng)評(píng)論員朱雁峰指出，對于擬上市企業(yè)而言，企業(yè)在通過認(rèn)證的3年內(nèi)將會(huì)少累計(jì)繳納40%的企業(yè)所得稅，確保了企業(yè)報(bào)告期內(nèi)的利潤?！案咝隆闭T惑更能讓企業(yè)獲得稅收上的優(yōu)惠，從而粉飾財(cái)報(bào)。 時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2008年奮達(dá)科技被商務(wù)部評(píng)定高新資質(zhì)，2012年6月上市。在招股說明書上引用的正是2009-2011年度之間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。 轉(zhuǎn)型遇困 搞噱頭推高股價(jià) 時(shí)代周報(bào)記者了解到，早在奮達(dá)科技上市之時(shí)，其就被指出業(yè)務(wù)量幾乎翻番，但利潤僅是微漲，公司在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上所扮演的角色較低端，非招股書所指“優(yōu)勢競爭力”。家電業(yè)內(nèi)人士表示，小家電門檻低，如果沒有規(guī)模上的優(yōu)勢，或者不能有研發(fā)出新產(chǎn)品形成差異化競爭，這讓人擔(dān)心奮達(dá)科技對下游的談判能力。 據(jù)招股資料介紹，公司業(yè)務(wù)還是以O(shè)DM為主，主要選擇國際知名品牌商、零售商為合作對象。雖然此前奮達(dá)科技一直表示出加強(qiáng)自主品牌建設(shè)的愿望，但當(dāng)記者到華強(qiáng)北音響電器市場了解，10個(gè)商鋪中僅有一個(gè)表示“聽過，但具體不了解”，其余連聽都沒聽過。 預(yù)料中的問題未能緩解，上市一年多的奮達(dá)科技問題頻現(xiàn)。 首先，因核心客戶奧藍(lán)特星破產(chǎn)，與其官司陷于纏訴，逾2000萬應(yīng)收賬款尚未收回。同時(shí)，時(shí)代周報(bào)了解到奮達(dá)科技中年報(bào)中提到核心客戶之一Farouk System因遇到太多山寨貨，早已遷回美國。 奮達(dá)科技對此予以確認(rèn)，并稱如今只為后者“代工”?？梢姡鲜幸荒陙?，主營產(chǎn)品上仍未能擺脫走代工的老路。 有知情人士表示，事實(shí)上，即使奮達(dá)科技在產(chǎn)品的營收上毫無起色，它依然有一處房產(chǎn)可以“幫補(bǔ)家用”。 在寶安，奮達(dá)科技園有兩處。其中有一處在西鄉(xiāng)三圍，六棟廠房被三十家小企業(yè)租用。一名奮達(dá)科技的老員工當(dāng)時(shí)告訴記者，“寸土寸金的深圳，收租也是一大筆收入”。 對此奮達(dá)方面明確表示，此處房產(chǎn)早在上市前悉數(shù)賣給肖奮本人。 然而記者發(fā)現(xiàn)，在招股說明書卻沒有交代清楚。因歷史遺留問題，跟深圳寶安很多地塊一樣，權(quán)屬不明，國土局并無登記。 時(shí)代周報(bào)查閱招股書了解到，近三年奮達(dá)科技年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額分別是：0.38億元、0.51億元和0.48億元。主要來于：所持理財(cái)產(chǎn)品變現(xiàn)、收回投資款項(xiàng)、變賣工業(yè)園區(qū)房產(chǎn)等投資活動(dòng)。 知情人士透露，分析奮達(dá)科技的上市路徑可見，奮達(dá)科技2008年被商務(wù)部認(rèn)定為“國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)”，此高新資質(zhì)方面帶來的三年稅收減免，另外加上說不清道不明的土地收入，就算在產(chǎn)品銷售上毫不出色，其財(cái)報(bào)一樣可以很漂亮。 主營不明 家族管理成桎梏 接近奮達(dá)科技的人士指出，主營方向不明朗，根本原因是在公司管理上存在家族企業(yè)的影子。 時(shí)代周報(bào)記者了解到，其董事長肖奮是廣東人，80年代末在江蘇工學(xué)院獲得學(xué)位，后在某私企質(zhì)檢部門任部長，一直對電聲研究方向有所專長，并獲得過兩項(xiàng)發(fā)明專利。 自2012年6月上市以來，奮達(dá)科技上市首日開盤破發(fā)，此后股價(jià)一直低于發(fā)行價(jià)低位徘徊。今年6月借助了智能手表這個(gè)概念，這家以生產(chǎn)音箱發(fā)家的高新企業(yè)股價(jià)才漲到現(xiàn)在的20元左右。 發(fā)行前，肖奮持有公司近七成股份，為公司控股股東與實(shí)際控制人。此外，肖奮親屬劉方覺、肖韻、肖勇、肖武、肖文英、肖曉、雷碧玉分別持有公司股份，上述8人合計(jì)持有公司九成股份。 其中，劉方覺，肖韻為肖奮的妻女，肖勇、肖武為肖奮之弟，肖文英為肖奮之姐姐，肖曉為肖奮之妹夫，雷碧玉為肖奮之表妹。 時(shí)代周報(bào)記者留意到，上述親戚股東多是在奮達(dá)科技上市前夕的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中以超低價(jià)注冊資本面值受讓股權(quán)，與同期受讓股權(quán)的員工股東相比更低，親友搭伙發(fā)財(cái)?shù)囊鈭D并不難見。有員工向時(shí)代周報(bào)記者調(diào)侃表示，奮達(dá)科技已然成為“姓肖的工廠”。 經(jīng)時(shí)代周報(bào)記者了解，在人事安排上，肖氏家族把控著奮達(dá)科技諸多關(guān)鍵職位。除去近來卸任的獨(dú)董肖逸，奮達(dá)科技現(xiàn)有董事6名，而肖氏家族就占據(jù)其中3名。 如今上市一年多，肖奮對公司股份持有近八成，有增無減。接近奮達(dá)科技人士認(rèn)為，肖奮有能力通過投票表決的方式對公司重大經(jīng)營決策施加影響，倘若肖奮對股東大會(huì)的控制權(quán)不當(dāng)，對公司人事任免、經(jīng)營決策恐有影響。 從聘請名校工科畢業(yè)，有華為背景的汪澤其任公司董事看來，奮達(dá)科技雖有竭力轉(zhuǎn)型之跡象，但從其實(shí)際運(yùn)作來看，自主品牌之路走得并不明朗，創(chuàng)新動(dòng)力不足，效果并不明顯。 分析人士對時(shí)代周報(bào)記者表示，如今上市一年多，就公司的經(jīng)營決策而言，動(dòng)作高調(diào)但實(shí)際內(nèi)容不多，肖奮是從事音箱等制造業(yè)白手起家，公司轉(zhuǎn)型創(chuàng)新實(shí)際思維不明顯，顯然掣肘于深層次的股權(quán)治理問題。
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