愛華網(wǎng)系列專題：《經(jīng)濟(jì)危機(jī)的預(yù)測與反思：經(jīng)濟(jì)學(xué)的香檳》
美國金融危機(jī)的"罪魁禍?zhǔn)? 在這次史無前例的美國金融危機(jī)中，有兩個猶太人被稱為"罪魁禍?zhǔn)?--一位是納斯達(dá)克前主席伯納德·麥道夫，被稱為"麥道夫的騙局"；另一位是美聯(lián)儲的前主席格林斯潘，被稱為"泡沫國王"或"格林斯潘的泡沫"。 麥道夫出生于紐約一個猶太人家庭，他與露絲·麥道夫結(jié)婚并有兩個兒子，他的主要居住地是曼哈頓上東城，是價值7000萬美元的豪華別墅。麥道夫是美國某投資證券有限責(zé)任公司的創(chuàng)始人，該公司成立于1960年，是著名商人和慈善家，直到2008年12月11日他被捕。此外，麥道夫還領(lǐng)導(dǎo)著一項(xiàng)投資顧問業(yè)務(wù)，專為富人、對沖基金和其他機(jī)構(gòu)投資者理財。麥道夫投資證券公司名下的賬戶，20年來每個月都像時鐘一樣準(zhǔn)時生產(chǎn)將近1%的收益，從未發(fā)生過虧損。直到2008年12月，麥道夫的兩個兒子向聯(lián)邦調(diào)查局坦白：這長達(dá)20年的驕人業(yè)績，其實(shí)根本是一個彌天大謊。12月11日，聯(lián)邦調(diào)查局根據(jù)兩個兒子提供的線索逮捕了麥道夫，并指控他犯有證券欺詐行為，涉嫌欺詐高達(dá)500億美元的現(xiàn)金和證券。這個欺詐過程長達(dá)數(shù)十年，是迄今為止歸咎于個體的最大的投資欺詐事件。許多外國銀行宣布，他們因麥道夫丑聞?chuàng)p失可達(dá)數(shù)十億美元。 麥道夫的"大生意"其實(shí)是這樣的：其投資顧問公司以運(yùn)營一個證券業(yè)務(wù)為手段欺騙其投資者，在交易中賠了投資者的錢后，卻從其他投資者支付的投資本金中拿錢出來當(dāng)做投資回報。這個巨大的虛幻的血球，就這么滾了20年。如果不是金融危機(jī)的持續(xù)惡化，麥道夫也許可以將這個雪球滾一輩子。但自2008年開始，他的投資者陸續(xù)要求贖回資金，共計70億美元。麥道夫的壺蓋不夠蓋住每個漏洞，指控顯示，麥道夫告訴他的兒子公司里只剩下2～3億美元的資金，他已無力支付投資者的贖回要求。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，麥道夫有好幾套賬本和偽造文書，并且還向投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供有關(guān)其咨詢活動的虛假信息。2009年3月12日，麥道夫出庭接受監(jiān)方指控的11項(xiàng)罪名，并為新犯罪行"深感抱歉和羞愧"。最后落實(shí)的詐騙金額高達(dá)648億美元，麥道夫最高將獲刑150年。但也有人提出質(zhì)疑，詐騙這么多錢，麥道夫?yàn)槭裁礇]有同案犯？ 隨著調(diào)查的深入，這場龐大騙局的受害者名單不斷擴(kuò)大，許多美國猶太名人成為麥道夫的客戶--美國房地產(chǎn)大亨祖克曼，諾貝爾和平獎得主埃利·威塞爾的猶太學(xué)校和基金會，大導(dǎo)演斯皮爾伯格的慈善機(jī)構(gòu)2006年大約有70%的利息和股息收入來自于麥道夫的神秘生意。麥道夫以拆東墻補(bǔ)西墻方式運(yùn)作的吸金騙局持續(xù)多年，直到他不能吸收更多的投資者來維系資金鏈，這一丑聞才得以敗露?？杀氖?，在美國金融界，麥道夫的騙局絕非個案。
每當(dāng)有資產(chǎn)泡沫時，騙局就會產(chǎn)生。資產(chǎn)泡沫擴(kuò)張引起的貪婪，是不良行為滋生的土壤。麥道夫的失足，也許是華爾街的一個縮影，也許是美國政府為了掩蓋自己的監(jiān)管失誤而尋找的一名替罪羊。唯一可以欣慰的是，這次和反猶主義卻沒有多大關(guān)系。而真正為美國政府背黑鍋的，卻是另一個猶太人--格林斯潘。 在格林斯潘執(zhí)掌美聯(lián)儲的19年間，格林斯潘領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲成功應(yīng)付了紐約股市大崩盤、墨西哥金融危機(jī)、亞洲金融危機(jī)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)泡沫、"9.11"恐怖襲擊等一系列危機(jī)，使美國進(jìn)入長達(dá)10年的高增長低通脹的"新經(jīng)濟(jì)"時代。曾被華爾街奉為神明，譽(yù)為"最聰明的猶太人"。20世紀(jì)90年代美國大選的時候，美國流傳著一個說法：管他誰當(dāng)選呢，只要格林斯潘還是美聯(lián)儲主席就夠了。很多嚴(yán)肅的經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱贊格林斯潘是美聯(lián)儲成立以來最有建樹的主席。然而一夜之間，格林斯潘卻被稱為"泡沫先生"，被指責(zé)為制造經(jīng)濟(jì)危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)住?p> 有人認(rèn)為，美聯(lián)儲在過去19年里最關(guān)鍵的時候犯下了一系列錯誤，從而導(dǎo)致1987年股市崩潰、20世紀(jì)80年代的儲蓄與貸款協(xié)會危機(jī)、1998年的長期資本管理公司（LTCM）倒閉危機(jī)、2000年科技股泡沫、對千年蟲的盲目恐懼、2007年以來的次貸和信貸危機(jī)等。令人吃驚的是，格林斯潘在每一次危機(jī)中所犯的錯誤都是一樣的，他在不停地重復(fù)過去的錯誤。而且，他善于改寫自己過去的記錄，以便為自己的錯誤尋找開脫。 格林斯潘所犯的過錯是降息的幅度過大，而且維持過低利率的時間太長。利率太低，使得金融市場上的流動性過剩。格林斯潘成功地使得美國嬰兒潮一代瘋狂地將自己的儲蓄取出來，投向股票市場，以彌補(bǔ)因降息而縮水的收益。他還不斷地為"新經(jīng)濟(jì)"搖旗吶喊，他認(rèn)為通貨膨脹率被高估，而生產(chǎn)率被低估了，因此美國需要擔(dān)心的不是通貨膨脹，因?yàn)楣善笔袌霾]有什么泡沫。調(diào)低通貨膨脹率的結(jié)果是，類似社會保障這樣的與通貨膨脹掛鉤的財政支出項(xiàng)目將被削減，而政客們會把這筆錢挪作他用。至少在格林斯潘對新經(jīng)濟(jì)大加贊賞的時候，經(jīng)濟(jì)學(xué)家根本找不到生產(chǎn)率提高的證據(jù)。后來，學(xué)者們才領(lǐng)悟到，從新技術(shù)問世到生產(chǎn)率的提高，是需要一個較為漫長的適應(yīng)期的。格林斯潘所津津樂道的生產(chǎn)率奇跡僅僅是一個統(tǒng)計上的幻覺。
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