愛(ài)華網(wǎng)系列專(zhuān)題：《金融資本的內(nèi)幕：揭秘高盛》
2、金融大規(guī)模殺傷性武器 自從有了衍生金融工具以來(lái)，金融市場(chǎng)中每次重大的損失幾乎都同它有關(guān)。1995年，尼克o利森投機(jī)于東京股票交易所的日經(jīng)225指數(shù)期貨失利，導(dǎo)致有著233年經(jīng)營(yíng)史和良好業(yè)績(jī)的老牌商業(yè)銀行巴林銀行因遭受14億美元損失而破產(chǎn)。中國(guó)公司在衍生金融工具市場(chǎng)中，也屢遭慘重?fù)p失。例如，2005年，中航油因?yàn)槭推谪浗灰锥谛录悠绿潛p5.5億美元；2007年，"國(guó)儲(chǔ)銅"在銅期貨交易中虧損9億美元。 2003年4月致公司股東的信件中，"股神"巴菲特就將衍生金融工具稱(chēng)為 "金融大規(guī)模殺傷性武器"。巴菲特警告說(shuō)，如果不加控制的話(huà)，這些衍生金融工具將不僅會(huì)傷害衍生金融工具的賣(mài)家和買(mǎi)家，而且會(huì)殃及整個(gè)經(jīng)濟(jì)。 不幸的是，巴菲特?fù)?dān)心的事果然發(fā)生了。2007年以來(lái)，正是衍生金融工具引發(fā)了全球性的金融危機(jī)。
面對(duì)住房抵押貸款擔(dān)保證券業(yè)務(wù)這一可能損人并害己的"金融大規(guī)模殺傷性武器"，高盛也沒(méi)有能夠做到君子愛(ài)財(cái)，取之有道，它也和其他所有投資銀行一樣，大量制造、販賣(mài)與使用了這種"大規(guī)模殺傷性武器"。 很多人將這次危機(jī)中金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)歸因于它們使用了太高的財(cái)務(wù)杠桿。商業(yè)銀行的杠桿率一般在10～15倍左右。自2003年以來(lái)的5年中，雷曼兄弟的杠桿率從23倍增加到30倍，高盛的杠桿率雖然沒(méi)有達(dá)到30，也從17倍飆升至28倍，增加的幅度超過(guò)已經(jīng)破產(chǎn)或者被收購(gòu)的雷曼兄弟與貝爾斯登。 問(wèn)題是：在雷曼兄弟、貝爾斯登傷了投資者也毀了自己的同時(shí)，為什么同樣制造、販賣(mài)、使用了大量的"金融大規(guī)模殺傷性武器"的高盛在殺傷了別人的同時(shí)，自己卻沒(méi)有為其所傷？同樣使用了將近30倍的杠桿率，為什么高盛能夠完好地生存下來(lái)？
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