愛華網(wǎng)???? 向世界出發(fā)·2013企業(yè)國際化新挑戰(zhàn) 日本篇 2010年有人高呼“收購日本企業(yè)的春天已經(jīng)來臨”，當(dāng)年年底，中國企業(yè)還曾掀起一波投資日本的高潮：中國蘇寧電器收購日本零售企業(yè)laox、比亞迪收購日本模具工廠、山東如意集團(tuán)40億日元參股日本纖維公司、海爾并購三洋洗衣機(jī)業(yè)務(wù)…… 來自日本財(cái)務(wù)省的數(shù)據(jù)顯示，2010年，來自中國大陸的凈直接投資達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的276億日元（折合人民幣22.42億元），是五年前的20倍以上。其后2011年，中國對(duì)日本的直接投資有增無減。
兩年后的2013年，在安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的力壓之下，日元大幅貶值，從財(cái)務(wù)角度而言，收購日本企業(yè)變得更劃算了。這樣的誘惑能否再掀一輪“出海日本”投資熱潮？ 本報(bào)記者在這個(gè)夏天奔赴日本采訪發(fā)現(xiàn)，投資日本的誘惑與風(fēng)險(xiǎn)并存。 投資減少貿(mào)易下滑 出生率低下、人口老齡化以及經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期不高，使日本對(duì)跨國企業(yè)的吸引力下降。 中國商務(wù)部8月23日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1~7月，中國對(duì)日本的直接投資下降了11.5%。與之相對(duì)應(yīng)的是，同期中國對(duì)歐盟投資增長了74%，對(duì)美投資更是增長了2.78倍。作為中國在日本最大的金融機(jī)構(gòu)，中國銀行東京分行曾為多起大型中國企業(yè)并購提供金融支持，其客戶包括海爾、華為等在日本甚為進(jìn)取的中國企業(yè)。據(jù)中國銀行東京分行副行長秦銳明介紹，兼并入股日本公司的中資企業(yè)鳳毛麟角，更妄論成行成市。 截至2012年，中國依然是日本第一大貿(mào)易伙伴、最大出口市場(chǎng)和進(jìn)口來源國。秦銳明告訴記者，在日本做生意的中國企業(yè)大致分三類，一類是通過兼并收購直接在日本設(shè)立公司的中國企業(yè)；第二類是通過資本運(yùn)作，變成日企股東的投資者；前兩者占比甚少，而第三類，也是中日經(jīng)濟(jì)交往絕大部分的類型，即各種貿(mào)易企業(yè)。這類企業(yè)或者從日本進(jìn)口各種零配件，或者向日本輸出各種類型的“中國制造”。不僅僅中國投資日本減少，近期中日貿(mào)易總額也是連續(xù)多月下降，今年前7個(gè)月，雙方貿(mào)易總額同比下降了8.8%。 對(duì)日直接投資迅速下降的不僅僅是中國。據(jù)日本政府統(tǒng)計(jì)，今年上半年日本吸引的海外直接投資額為1.3903萬億日元，同比減少18.5%，較2008年上半年高峰時(shí)期的4.7萬億日元，下降了70%。 事實(shí)上，日本市場(chǎng)一直處于較為封閉的狀態(tài)。上世紀(jì)90年代日本泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后，在日本投資的外國企業(yè)開始增多，但日本國內(nèi)對(duì)外資抱有強(qiáng)烈戒心。國際貨幣基金組織（IMF）2003年的報(bào)告顯示，自有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來，日本的外國直接投資累積額僅占國內(nèi)生產(chǎn)總值的1.2%，而歐美其他發(fā)達(dá)國家，這個(gè)數(shù)字接近30%。 金融危機(jī)爆發(fā)后，日本的劣勢(shì)充分體現(xiàn)。一方面日本營商成本極高，無論土地、人工還是賦稅均高于大部分歐美發(fā)達(dá)國家。另一方面日本市場(chǎng)狹小，而且在文化經(jīng)濟(jì)上較為保守。從2009年開始，日本就出現(xiàn)大面積外資撤退的情況，當(dāng)年外國對(duì)日本直接投資同比減少了55.7%?；ㄆ旒瘓F(tuán)全球市場(chǎng)日本公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家村島喜一就曾表示：出生率低下、人口老齡化以及經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期不高，使日本對(duì)跨國企業(yè)的吸引力下降。 日本企業(yè)的吸引力 中國有著龐大的市場(chǎng)，以及反應(yīng)迅速的營銷手段。但缺乏核心技術(shù)以及品牌沉淀，這又恰恰是日本企業(yè)的強(qiáng)項(xiàng)。 然而，日本對(duì)中國投資者仍有極大的誘惑。 “據(jù)我了解，其實(shí)還有很多中國企業(yè)有意并購日本公司。”山東省駐日經(jīng)濟(jì)貿(mào)易代表處總代表郭全濤表示，作為一個(gè)促進(jìn)中日相互投資的政府代表，郭全濤深有感觸。在他看來，不少日本的中小企業(yè)，對(duì)中國公司還是有相當(dāng)?shù)奈Φ摹?p> 事實(shí)上，日本制造一直占據(jù)著世界大分工的上游。日本“3·12”大地震發(fā)生后，萬里之外的美國蘋果公司市值當(dāng)日蒸發(fā)200億美元，原因在于，雖然大量蘋果公司的產(chǎn)品出自中國大陸與臺(tái)灣地區(qū)的代工廠，但蘋果手機(jī)的零部件有34%必須采購自日本廠商。 進(jìn)口日本核心元器件或材料，在中國組裝加工，向全球市場(chǎng)銷售，這是近十年來中國電子、機(jī)械、化工等行業(yè)的主要發(fā)展模式。對(duì)于已經(jīng)在終端市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟的一些國內(nèi)龍頭企業(yè)而言，吸納上游日本企業(yè)的技術(shù)儲(chǔ)備，是企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展最高效的方式。 另一方面，在日本市場(chǎng)上，成熟的技術(shù)并非全部壟斷在日本大型企業(yè)手中。日本財(cái)務(wù)省的數(shù)據(jù)顯示，日本90%以上都是中小型企業(yè)。這些企業(yè)或者是大型企業(yè)的配套公司，或者開發(fā)細(xì)分市場(chǎng)的主導(dǎo)產(chǎn)品?？偠灾?，雖然規(guī)模比不上知名企業(yè)，但他們通常都有著獨(dú)特的技術(shù)儲(chǔ)備以及國際化的市場(chǎng)渠道。 無論是技術(shù)、渠道還是品牌，對(duì)于手中資本越來越多的中國企業(yè)而言，都有著相當(dāng)?shù)恼T惑。廣東東方電子集團(tuán)董事長劉永就是其中一員，從去年年末開始，他已經(jīng)先后三次赴日考察。“日本一些只有幾百人的小企業(yè)，卻常年為大公司提供某項(xiàng)專業(yè)設(shè)備。經(jīng)過幾十年的沉淀，這些設(shè)備的核心技術(shù)甚至已經(jīng)超過了采購他們產(chǎn)品的知名大企業(yè)。”談起赴日動(dòng)因，技術(shù)出身的劉永滔滔不絕。這些企業(yè)也曾追隨他們的大企業(yè)客戶來到中國，但也常常因?yàn)樗麄兊拇罂蛻舳萑虢?jīng)營困境，“當(dāng)他們的大客戶出問題時(shí)，他們也會(huì)陷入資金鏈崩裂的邊緣，這是我們的機(jī)會(huì)?！弊鳛橐患覟楦餍袠I(yè)提供電子產(chǎn)品設(shè)計(jì)的民營企業(yè)，劉永對(duì)日本同行的技術(shù)覬覦已久，“我今年三四月考察的一家日本企業(yè)，他們?cè)跉W洲也有分公司，而且也得到了歐洲客戶的認(rèn)同。” 在劉永看來，中日兩國企業(yè)有著很好的互補(bǔ)性。“中國有著龐大的市場(chǎng)，以及反應(yīng)迅速的營銷手段。但缺乏核心技術(shù)以及品牌沉淀，這又恰恰是日本企業(yè)的強(qiáng)項(xiàng)?！边@也成為前幾年中日并購的初衷。 玻璃門里的誘惑 并購日本企業(yè)，一定要得到企業(yè)股東、行業(yè)協(xié)會(huì)、上下游供應(yīng)商的共同支持才有可能成功。 既然有著天然的互補(bǔ)，為何近年中日企業(yè)的合作卻呈現(xiàn)倒退態(tài)勢(shì)？ “中國企業(yè)走進(jìn)日本，就像是隔著一道玻璃門，看得見卻摸不著?！敝袊v日本大使館經(jīng)濟(jì)商務(wù)處一等書記官雷國銘表示。他認(rèn)為，中國企業(yè)對(duì)于進(jìn)入日本有著強(qiáng)烈的訴求，但從日本方面來看，無論政府、市場(chǎng)還是公司對(duì)于來自中資企業(yè)的并購都有著固有排斥。 雷國銘表示，日本政府雖然沒有明文限制外國企業(yè)并購日本公司，如近期安倍政權(quán)甚至制定了實(shí)現(xiàn)日本吸引直接投資余額翻番的目標(biāo)，但日本鼓勵(lì)外國企業(yè)并購的政策甚少，也不會(huì)給予任何額外便利，其會(huì)沿用一貫行業(yè)規(guī)則行事。 如郭臺(tái)銘2012年收購了夏普工廠，并計(jì)劃將該工廠徹底改造。日本慣例是用5年計(jì)算辦法折舊成本，郭臺(tái)銘認(rèn)為此舉不利于鴻海上市，于是申請(qǐng)延長折舊年限，但這一國人看來無關(guān)痛癢的申請(qǐng)卻一直無法獲得通過。 “中交集團(tuán)早在1986年就已經(jīng)進(jìn)入日本，但直至今日依然是一家貿(mào)易公司?！敝薪患瘓F(tuán)旗下中和物業(yè)株式會(huì)社的社長助理魏天力表示，該公司也曾計(jì)劃投標(biāo)日本工程，但無奈日本商會(huì)給予一系列的限制指標(biāo)，這些指標(biāo)讓外國企業(yè)的成本一再放大，最后幾乎無利潤可言。 “并購日本企業(yè)，一定要得到企業(yè)股東、行業(yè)協(xié)會(huì)、上下游供應(yīng)商的共同支持才有可能成功?！痹谥腥諆蓢鵂I商多年的日本商人水田雅史表示，日本島國文化中強(qiáng)調(diào)的是抱團(tuán)，每個(gè)日本企業(yè)都是一個(gè)利益集合體。在面對(duì)外人時(shí)，所有日本企業(yè)都是禮貌含蓄，這也就是日本人所謂的“建前”（即外人前的語言與表現(xiàn)），但只有在內(nèi)部人商談時(shí)才有明確的“本音”（真心話）。當(dāng)利益集合體中任何一方利益受損，都會(huì)讓外來者深陷泥潭。 由于日本利率長期處于低水平，因此日本企業(yè)獲取資金支持的難度相對(duì)少得多，因此如果是由于資金原因而暴露出問題時(shí)，往往問題已經(jīng)相當(dāng)嚴(yán)重。劉永在今年年初看到的收購標(biāo)的就是如此，該公司所謂的資產(chǎn)實(shí)際就是各種無法銷售的存貨，銀行已經(jīng)控制著這家公司60%以上的股份。雖然此次并購機(jī)會(huì)日本方面出奇的配合，但在劉永看來，他需要花費(fèi)極高的價(jià)格才能填滿該公司的資金空洞，這也讓他望而卻步。 此外，日本企業(yè)通常與供應(yīng)商關(guān)系非常緊密，甚至不惜以固定價(jià)格簽訂長期供貨協(xié)議。在市場(chǎng)環(huán)境好的時(shí)候，這種緊密關(guān)系可以為企業(yè)提供穩(wěn)定的質(zhì)量以及數(shù)量。但如果市場(chǎng)環(huán)境惡化，進(jìn)入并購程序后，并購方會(huì)發(fā)覺一旦進(jìn)入該公司后，無法削減成本，重整架構(gòu)會(huì)遭遇供應(yīng)商以及所屬行業(yè)協(xié)會(huì)的強(qiáng)烈反饋，早年并購日本公司的中國企業(yè)向記者表示，他們起初也希望削減供應(yīng)以減少成本，但馬上遭到行業(yè)協(xié)會(huì)的反擊，對(duì)方通過第三方非常有禮貌的表示，此舉可能會(huì)遭到行業(yè)的聯(lián)合杯葛，甚至直接影響公司生存。
愛華網(wǎng)本文地址 » http://www.klfzs.com/a/9101032201/31863.html
