愛華網(wǎng)系列專題：《世界經(jīng)濟(jì)權(quán)力交接的新進(jìn)程：崩潰的帝國》
到2007年8月，隨著大量次貸形成壞賬，基于這些次貸的證券也大幅貶值，次貸危機(jī)全面爆發(fā)。由于金融創(chuàng)新和金融全球化的發(fā)展，從美國花旗銀行到德國德意志銀行，從英國匯豐銀行到瑞士瑞銀集團(tuán)，全球各地的投資銀行、保險公司、養(yǎng)老金、對沖基金均發(fā)現(xiàn)自己手中持有大批次貸支持證券。由于這部分證券缺乏流動性，其價值和風(fēng)險均難以判斷。不少金融機(jī)構(gòu)為滿足有關(guān)資本充足率和風(fēng)險控制方面的要求，開始拋售資產(chǎn)，停止發(fā)放貸款和儲備資金。一時間，銀行系統(tǒng)惜貸氣氛濃厚，全球主要金融市場出現(xiàn)了嚴(yán)重的流動性短缺，這種現(xiàn)象又被稱為"信貸緊縮"和"信貸危機(jī)"。 2007年8月6日，美國住房抵押貸款公司宣布破產(chǎn)。8月16日，美國第一大商業(yè)抵押貸款供應(yīng)商全國金融公司瀕臨破產(chǎn)邊緣，此后該公司從銀行集團(tuán)獲得110億美元緊急貸款后逃脫一劫。9月14日，英國諾森北克銀行發(fā)生儲戶擠兌事件。 以上事件只是信貸危機(jī)中眾多金融機(jī)構(gòu)境遇的一個簡單寫照。在此期間，隨著美國房價下跌，房貸違約率上升，房貸支持的證券價值縮水，眾多金融機(jī)構(gòu)宣布遭受巨額損失，有的宣布破產(chǎn)或被收購。 2007年9月17日，格林斯潘首次承認(rèn)，美國房市存在泡沫，并警告說美國房價有可能超出大多數(shù)人預(yù)料，出現(xiàn)兩位數(shù)的降幅。 為應(yīng)對金融動蕩，美聯(lián)儲等西方央行開始采取聯(lián)手行動，向金融市場投放資金，以緩解流動性不足，增強(qiáng)投資者信心。 從2007年9月-2008年4月，美聯(lián)儲連續(xù)7次降息，將基準(zhǔn)利率由5.25%大幅削至2%。除此之外，美聯(lián)儲還宣布降低直接面向商業(yè)貸款的貼現(xiàn)率，并通過向投資銀行開放貼現(xiàn)窗口、拍賣貸款等方式，持續(xù)向金融市場投放資金。 盡管如此，次貸危機(jī)開始向美國經(jīng)濟(jì)基本面擴(kuò)散：失業(yè)上升、消費(fèi)下降。2007年四季度美國經(jīng)濟(jì)下降了0.2%，為2001年三季度以來最糟糕表現(xiàn)。 "雙"高危期
全球金融市場在動蕩中迎來了2008年，這注定又將是華爾街的一個"多事之秋"。從2008年初到現(xiàn)在，美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融動蕩大致經(jīng)歷了兩個高危期。 在第一個高危期中，美國第五大投資銀行貝爾斯登陷入困境，最終被摩根大通銀行收購。 2008年3月14日，美聯(lián)儲宣布，對陷入困境的貝爾斯登提供緊急貸款。但貝爾斯登最終沒能"挺"下去。兩天后，即3月16日，在美聯(lián)儲極力撮合下，貝爾斯登以每股2美元的"跳樓價"將自己賣給了摩根大通銀行。美聯(lián)儲則為這筆并購案提供了大約300億美元的擔(dān)保。
愛華網(wǎng)本文地址 » http://www.klfzs.com/a/9101032201/306483.html
