愛華網(wǎng)系列專題：《世界經(jīng)濟權(quán)力交接的新進程：崩潰的帝國》
第二，消費的下滑加快美國經(jīng)濟回落的速度。國際貨幣基金組織(IMF)把美國2008年的經(jīng)濟增長預計為1.6%，2009年則只有0.1%。如果美國經(jīng)濟出現(xiàn)持續(xù)衰退，美國政府繼續(xù)采取大量發(fā)行美元的政策來刺激經(jīng)濟，那么，就可能會導致美元的大幅貶值，從全球范圍來看，現(xiàn)存的主要盯住美元、實行管制的匯率體系可能會面臨空前的壓力。但美國依然強調(diào)不放棄"強勢美元"政策，逼迫某些國家貨幣對美元匯率順其意圖發(fā)展，以支撐美元體系不垮。以此輪金融風暴而言，美國出臺罕見的救市措施，有人戲稱，這是美國"利潤私有化、損失國有化"的"創(chuàng)新"現(xiàn)象，最終將由全世界投資人埋單。 此外，經(jīng)濟領域的劇變帶來了美國人心理上的改變，他們越來越失去安全感。金融領域的動蕩以及公眾對經(jīng)濟前景日益悲觀的情緒改變了總統(tǒng)選舉狀況，有接近半數(shù)的美國人把席卷全國的次貸危機歸罪于共和黨，使民主黨總統(tǒng)候選人奧巴馬輕松贏得美國總統(tǒng)選舉。 【背景知識】 (1) 次級貸款 指那些放貸給信用品質(zhì)較差和收入較低的借款人的貸款。由于信用不良或不足，這些人往往沒有資格獲得要求借款人有優(yōu)良信用記錄的優(yōu)惠貸款。 (2) 信用違約互換(Credit Default Swap，CDS) 是交易雙方的一種信用衍生品，類似保險合約。這種合約會涉及三方，其中交易的甲方向乙方定期付款，乙方則為丙方的標的資產(chǎn)(通常是債券)提供違約保險。 (3) 擔保債務權(quán)證(Collateralized Debt Obligation，CDO) 資產(chǎn)證券化家族中重要的組成部分。它的標的資產(chǎn)通常是信貸資產(chǎn)或債券。 (4) 可調(diào)利率抵押貸款(Adjustable-rate Mortgage) 抵押貸款的利率可定期重新設定，在最初的"優(yōu)惠"低利率到期之后，通常每12個月會重新設定一次。新的利率是在根據(jù)市場情況上下變動的指數(shù)利率上，增加一個固定的百分比，或稱"收益率"。 (5) 對沖基金(Hedge Fund) 這種基金采用各種交易手段(如賣空、杠桿操作、程序交易、互換交易、套利交易、衍生品種等)進行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。 (6) 美國抵押支持債券(MBS) 銀行和其他金融機構(gòu)停止貸款或者將利率提升到一個很高的水平，造成在此利率下個人、企業(yè)和機構(gòu)減低他們的借款額。 (7) 貼現(xiàn)率和貼現(xiàn)窗口(Discount Rate and Discount Window)
貼現(xiàn)窗口是美聯(lián)儲所采用的一種機制，即向合格銀行發(fā)放短期貸款以維持其現(xiàn)金流動性。貼現(xiàn)率是指此類短期貸款的利率。 (8) 資產(chǎn)凈值(Equity) 房屋價值與抵押貸款所剩債務之間的差額。在抵押貸款期間，房屋所有者的月供將逐步減少剩余的本金或者債務。
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