愛華網(wǎng)???? 中國重工（601989.SH）股價已經(jīng)連續(xù)數(shù)日開盤即一字封死漲停，追捧資金最多時達(dá)到70多億元，早已是一股難求。 不過由于中國重工是大盤藍(lán)籌股，在多個指數(shù)中均占有權(quán)重，公司還發(fā)行了80多億元的重工轉(zhuǎn)債（113003.SH），基于正股的衍生品較多，股價的持續(xù)上漲吸引上百億套利資金左突右沖。 據(jù)上海復(fù)利投資管理有限公司總經(jīng)理張文貴介紹，在中國重工持續(xù)暴漲的情況下，最主要的套利方法有兩種，分別是可轉(zhuǎn)債套利以及ETF基金配合股指期貨套利。 重工轉(zhuǎn)債于2012年6月4日發(fā)行，發(fā)行規(guī)模80.50億元，期限6年。轉(zhuǎn)股期為2012年12月5日至2018年6月4日。自2013年7月4日開始，中國重工可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價格為4.87元。重工轉(zhuǎn)債采取“T+0”交易制度及無漲跌停板限制。 張文貴表示，如果投資者預(yù)期股票復(fù)牌后將有連續(xù)4個漲停，每張可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票后對應(yīng)的價值是143.77；5個漲停對應(yīng)的價值是158.15，以此類推。只要預(yù)期中國重工未來的漲幅能超過目前可轉(zhuǎn)債價格對應(yīng)的股價，就可以做多重工轉(zhuǎn)債。 自9月11日復(fù)牌以來，重工轉(zhuǎn)債從109.82元最高漲至146.49元，漲幅超過30%，不過9月13日開始走低，收盤價格回落至138.44元。成交額也創(chuàng)下設(shè)立以來的紀(jì)錄，發(fā)行總額80多億元的重工轉(zhuǎn)債在3個交易日內(nèi)成交額達(dá)到138億元。鑒于目前可轉(zhuǎn)債價格已較高，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為套利空間已經(jīng)不大。 ETF基金配合股指期貨套利的方法則復(fù)雜一些，張文貴介紹，投資者需先申購或者買入基金份額中含有中國重工的ETF基金，然后做空股指期貨，沖銷掉除中國重工外其他股票的影響。但是做空股指期貨份額需要相對精確的測算。 如果以交銀180治理ETF基金（510010）為套利工具，經(jīng)測算，投資者購入價值100萬元的交銀180治理ETF，同時做空價值93.47萬元的滬深300股指期貨，才能較為精準(zhǔn)地鎖定中國重工上漲的收益。 一位券商交易員建議，鑒于ETF基金配合股指期貨套利的方法相對復(fù)雜，且需要動用的資金較大，并不適合普通個人投資者使用。 此外，其他持有中國重工股票的上市公司也受到投資者的熱捧。 數(shù)據(jù)顯示，二季度持有中國重工股份的上市公司有4家，這4家公司分別為：金陵藥業(yè)、中信證券、美爾雅和建設(shè)銀行。上述4家公司合計斥資345796.96萬元（約34.58億元）持有中國重工71065.58萬股。 其中，中信證券斥資320360萬元持有中國重工總股本的3.94%（57790.82萬股），持有股份最多；建設(shè)銀行斥資24299.14萬元，持有中國重工總股本的0.89%（13054.27萬股）；金陵藥業(yè)斥資1038.21萬元持有中國重工205.79萬股；美爾雅以現(xiàn)金99.61萬元持有中國重工14.70萬股。 從上述4家公司的市場表現(xiàn)來看，9月11日中國重工復(fù)牌以來，中信證券最高上漲了20%以上，建設(shè)銀行和金陵藥業(yè)均有5%左右的漲幅。
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