愛華網(wǎng)???? 隨著一樁5年前的違規(guī)操作被央行公開通報(bào)，地處江南一隅的吳江農(nóng)商行頃刻間“聲名大噪”，此刻，該行IPO進(jìn)程正處于關(guān)鍵期。 通報(bào)顯示，吳江農(nóng)商行在未獲得央行批準(zhǔn)的情況下，于2008年11月18日私募發(fā)行4億元次級(jí)債券。除了未獲批準(zhǔn)，該債券違規(guī)還包括擅自開展債券登記業(yè)務(wù)，并印制實(shí)物債券憑證；并且，未在債券托管機(jī)構(gòu)托管，由投資人自行保管；未組織承銷團(tuán)，自行銷售。違反了《商業(yè)銀行次級(jí)債券發(fā)行管理辦法》（下稱“辦法”）。 不過，按照“辦法”規(guī)定，央行在事前應(yīng)該就要否決了吳江農(nóng)商行的次級(jí)債申請(qǐng)，但為什么5年后，才發(fā)現(xiàn)該行違規(guī)發(fā)行次級(jí)債，令人費(fèi)解。 “此事實(shí)際上凸顯了一個(gè)管轄權(quán)限問題，對(duì)于私募發(fā)行債券，以前法規(guī)上比較含糊，補(bǔ)充資本肯定要報(bào)銀監(jiān)會(huì)，但對(duì)于私募是否還要像公開發(fā)行一樣需要央行批準(zhǔn)的問題，2008年前，整個(gè)秩序都比較混亂，基本沒有私募發(fā)行次級(jí)債的先例?！币淮笮腿蹄y行業(yè)分析師告訴時(shí)代周報(bào)記者。 業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，隨著銀行公開和私募發(fā)行的資本工具增多，央行或許正是借此事來來樹立管轄權(quán)，重新界定規(guī)則。 “當(dāng)時(shí)認(rèn)為很安全” 根據(jù)2012年年報(bào)，吳江農(nóng)商行應(yīng)付債券仍為4億元，上述次級(jí)債還處于存續(xù)期。 然而，因?yàn)檠胄械膶徟站o，時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，目前農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)行次級(jí)債者寥寥，能公開發(fā)行次級(jí)債券的僅有上海、北京、廣州、杭州 、武漢、重慶六家農(nóng)村商業(yè)銀行。 公開資料顯示，私募發(fā)行次級(jí)債的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)更加稀少，除了浙江鄞州農(nóng)村合作銀行和違規(guī)的吳江農(nóng)商行，還沒有其他案例。 事實(shí)上，目前農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)充資本，主要還是靠利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本，以及增資擴(kuò)股。但根據(jù)吳江農(nóng)商行2007年年報(bào)，該行資本充足率10.23%，高于當(dāng)時(shí)很多農(nóng)信社和農(nóng)商行，資本壓力并非很大。 此次違規(guī)事件中，吳江農(nóng)商行在通過地方銀監(jiān)局上報(bào)后，2008年10月9日，吳江農(nóng)商行拿到了銀監(jiān)會(huì)批復(fù)。《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)銀監(jiān)復(fù)［2008］406號(hào)》文件顯示，銀監(jiān)會(huì)同意“以私募方式發(fā)行以固定利率方式計(jì)息、期限為10年的4億元次級(jí)債券”，并要求發(fā)行完畢后一個(gè)月內(nèi)向銀監(jiān)會(huì)提交書面報(bào)告。 拿到批文后，吳江農(nóng)商行馬上籌備發(fā)行，僅1個(gè)月后的11月18日，吳江農(nóng)商行已完成債券發(fā)行，效率驚人。曾有當(dāng)?shù)氐臉I(yè)內(nèi)人士透露，“當(dāng)時(shí)發(fā)行這個(gè)次級(jí)債大家覺得很安全，并不愁賣，主要是蘇南的幾家兄弟農(nóng)商行進(jìn)行了認(rèn)購(gòu)，而且沒有向企業(yè)進(jìn)行募集?！?p> 根據(jù)吳江農(nóng)商行2008年年報(bào)，“定向募集對(duì)象主要面向江蘇省內(nèi)的農(nóng)商行，共有6家農(nóng)商行參與認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)金額最大的達(dá)到了1億元”。而這次發(fā)行后，吳江農(nóng)商行如愿拿到了江蘇省內(nèi)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)首家發(fā)次級(jí)債機(jī)構(gòu)頭銜，2008年末，資本充足率升至14.1%。
撥備覆蓋率大幅下滑138.62個(gè)百分點(diǎn) 盡管銀監(jiān)會(huì)同意了江蘇吳江農(nóng)村商業(yè)銀行以私募方式發(fā)行次級(jí)債，但是按照“辦法”的規(guī)定，人民銀行和銀監(jiān)會(huì)都應(yīng)依法對(duì)次級(jí)債券發(fā)行進(jìn)行監(jiān)督管理。其中，人民銀行對(duì)次級(jí)債券在銀行間債券市場(chǎng)的發(fā)行和交易進(jìn)行監(jiān)督管理。 值得注意的是，“辦法”明確了，未經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，商業(yè)銀行不得在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行次級(jí)債券。此次事件中，吳江農(nóng)商行不僅要征得銀監(jiān)會(huì)同意，還要獲得人民銀行的批準(zhǔn)。 央行金融市場(chǎng)司指出，“吳江農(nóng)商行出現(xiàn)上述違規(guī)行為，反映出其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制存在缺陷?！蓖瑫r(shí)，央行還提醒各銀行間債券市場(chǎng)成員引以為戒，嚴(yán)格遵守銀行間市場(chǎng)相關(guān)法規(guī)，規(guī)范開展業(yè)務(wù)。 從吳江農(nóng)商行的業(yè)績(jī)情況來看，截至2012年末，吳江農(nóng)商行資產(chǎn)規(guī)模已有571.77億元，且全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.71億元。盡管如此，但該行資產(chǎn)質(zhì)量卻有下滑跡象。截至2012年末，吳江農(nóng)商行不良貸款余額為5億元，比上年末新增了3 .07億元，增幅高達(dá)159%；不良貸款率1.66%，比年初也上升了0.92個(gè)百分點(diǎn)。值得一提的是，該行關(guān)注類貸款也呈上升趨勢(shì)，截至2012年末，吳江農(nóng)商行關(guān)注類貸款達(dá)75.73億元，比2011年末增加32.2%，增幅較大，且占信貸總額比例高達(dá)25.1%。 隨著信貸違約風(fēng)險(xiǎn)的增加，銀行通常的反應(yīng)都是提高撥備覆蓋率以抵御可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，但吳江農(nóng)商行卻相反。在撥備覆蓋率方面，2012年末該行撥備覆蓋率220 .28%，比2011年末大幅下滑138 .62個(gè)百分點(diǎn)。 早在2007年，吳江農(nóng)商行就啟動(dòng)了上市工作。目前，吳江農(nóng)商行正處在A股IPO排隊(duì)之中，由華泰聯(lián)合證券擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)。 招商證券一投行人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，該事件或?qū)⒂绊憛墙r(nóng)商行的上市進(jìn)程?！笆装l(fā)辦法也明確規(guī)定不能有重大違法違規(guī)行為。違規(guī)是肯定的，關(guān)鍵是重大兩個(gè)字，是不是重大，那就是主管部門出具意見了，不過央行市場(chǎng)司的那個(gè)通報(bào)，沒有涉及處罰，還有模棱兩可的空間，沒有直接定性。雖然銀行上市只要銀監(jiān)會(huì)出監(jiān)管意見函，不要央行出批文，但問題在于銀監(jiān)會(huì)在出監(jiān)管意見函的時(shí)候可能會(huì)征求央行的意見。”
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