愛華網(wǎng)《投資者報》記者 張春輝 “他已經(jīng)成為華爾街上一個異軍突起的權(quán)力支配者。” 這是美國著名雜志《名利場》(Vanity Fair)9月1日給予一位56歲男性的評語。在該雜志當(dāng)日公布的2009年“信息時代百名權(quán)勢人物”排行榜中，這名男性位列第六，緊隨GOOGLE三位創(chuàng)始人之后。20多年來，他創(chuàng)建并出任首席執(zhí)行官的公司，已經(jīng)成為美國領(lǐng)先的投資管理公司之一，公司股價較1999年首次公開募股時已經(jīng)上漲了10倍以上，市值也因此達到了240億美元。 更重要的是，他的手機號碼正被華爾街很多金融機構(gòu)CEO設(shè)置在自己手機的快捷撥號鍵上，“因為在混亂世局中，只有他可被信賴，能挑選出優(yōu)質(zhì)證券并對金融機構(gòu)準(zhǔn)確評級?！?p> 他就是美國最大的上市資產(chǎn)管理公司貝萊德集團（Black Rock，也譯作“黑巖公司”）創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官勞倫斯?芬克(Larry Fink，也譯作“拉里?芬克”、“洛瑞?芬克”，以下簡稱“芬克”)。 9月4日，芬克領(lǐng)導(dǎo)的貝萊德集團表示，已于數(shù)天前沽售韓國的投資套利，并開始購入中國股票。 靠地產(chǎn)抵押債券起家 2008年9 月14日，芬克飛抵新加坡。飛機剛落地，他就迫不及待地打開黑莓手機，不幸的是，他發(fā)現(xiàn)自己19小時前在紐約機場登機時的那不祥預(yù)感應(yīng)驗了：雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護，美林證券被美國銀行收購，AIG深陷困境。 “我就像《決戰(zhàn)猩球》的主角查爾頓?赫斯頓突然來到了猩猩星球上一樣，”芬克事后形容道，“我熟知的那個世界已經(jīng)面目全非了?！币?，雷曼和AIG 都是貝萊德的客戶，而美林則是貝萊德最大的股東。 芬克當(dāng)即決定，要在第一時間返航紐約，即使需要為此租用私人飛機，并經(jīng)迪拜返回紐約。按照日程安排，他本應(yīng)在這天會見幾位亞洲主權(quán)財富基金首腦。 時隔一年，芬克的決定被證明極為正確?！敦敻弧冯s志曾如此形容：如果說美國財長保爾森和美聯(lián)儲主席本?伯南克是此次金融危機的“形象代言人”，那么芬克可以說是幕后的市場修補者及聆聽眾人告解的神父。 但在50年前，芬克的父母絕對不可能想到他會做金融危機的生意。芬克年幼的時候，父母對他的期望值其實并不高，他們總認(rèn)為他沒有哥哥斯蒂夫?芬克聰明。在很小的時候，芬克就為父親的鞋廠做幫工。 1976年獲得加州大學(xué)洛杉磯分校的政治科學(xué)學(xué)位和MBA學(xué)位后，一位教授無意間的推薦，使芬克順利進入了當(dāng)時的地區(qū)投行第一波士頓。此前，他的夢想一直都是從事房地產(chǎn)金融。 在第一波士頓，芬克從房地產(chǎn)抵押債券交易員開始做起。當(dāng)時房地產(chǎn)抵押債券剛剛誕生，許多保險公司和銀行出于規(guī)避風(fēng)險的需要，都試圖減少手中持有的抵押債權(quán)。 然而，芬克卻發(fā)現(xiàn)了這其中潛藏的機會。他帶領(lǐng)特別團隊開發(fā)出房地產(chǎn)抵押貸款債權(quán)憑證(CMO)。在不到3年的時間里，這一新產(chǎn)品即發(fā)展成為美國房貸債券市場的主流產(chǎn)品。第一波士頓銀行僅此項業(yè)務(wù)進賬就達百萬美元。 由此，芬克受到上司的極大肯定和賞識。不久，就被調(diào)到固定收益證券部門，負(fù)責(zé)分期貸款抵押債券(MBS)。隨后由于業(yè)績十分突出，芬克被破例提升為第一波士頓歷史上最年輕的合伙人。當(dāng)時他只有28歲。 1986年，芬克領(lǐng)導(dǎo)的債券部門在一樁高風(fēng)險交易中孤注一擲，結(jié)果慘賠100萬美元。第一波士頓很快對他做出了解職的決定。為此，芬克痛心疾首，“我此前從來沒有想過要離開第一波士頓，但我不會原諒他們突然間對我的全盤否定，并忘記了我曾為他們帶來了多少收益。” 不過，芬克并未就此沉淪，而是很快就尋找到了自己的新目標(biāo)：史蒂夫?施瓦茨曼（Stephen Schwarzman）兩年前創(chuàng)立的黑石集團(Black Stone，又譯百仕通)。因為在他看來，黑石集團的理念和思路在很大程度上與他對自己第二份工作的要求非常一致。 在很快熟悉了黑石集團的業(yè)務(wù)后，芬克又獨辟蹊徑，向公司提出成立金融管理公司的建議。芬克的建議很快得到包括施瓦茨曼在內(nèi)的公司董事會的同意。隨即，芬克拿出自己構(gòu)思成熟的一套營銷方案。此舉大獲董事會的賞識，芬克被提升為新金融管理公司的董事長。5年后，芬克帶著8位合伙人開始單干。獨立出來的金融管理公司便是貝萊德公司——當(dāng)今世界上最大的資產(chǎn)管理企業(yè)。 極度警惕風(fēng)險 芬克的成功造就了他的奢華，收藏民間藝術(shù)品、昂貴黑比諾葡萄酒，買下阿斯蓬的一家珠寶店，他甚至與其他8位合伙人共同擁有搖滾樂隊魔力紅的商標(biāo)，并投資了曼哈頓搖滾俱樂部。因為在他看來，音樂投資“是一個讓我保持年輕的方法。這是我從孩童時代就一直擁有的激情?！?p> 然而，在華爾街，芬克是以墨守成規(guī)著名。每天早上6點整，芬克會準(zhǔn)時出現(xiàn)在自己的辦公室，然后煮上一杯濃濃的咖啡，通過玻璃幕墻俯瞰車水馬龍般的曼哈頓街道。在那里的一條街道上，有他喜歡的意大利圣?皮埃特羅餐館。 走進這家餐館，你會發(fā)現(xiàn)一張靠窗圓桌上，放著一個小牌子，上面寫著：“保留給勞倫斯?芬克先生”。餐廳侍者都知道，這是芬克最愛的座位。 在與現(xiàn)在身為攝影師的妻子洛利第一次見面時，芬克17歲，洛利15歲。他們育有3子，長子約書亞現(xiàn)在管理著一只對沖基金。 曾有報道稱，芬克的口袋里，總是揣著一摞厚厚的不同國家的鈔票，包括歐元、人民幣、日元、港元和阿聯(lián)酋的迪爾汗。這樣做不僅是因為他可能每月都不得不使用這些貨幣，而且還是為了提醒自己，任何金融資產(chǎn)的價值都會迅速發(fā)生變化。 這正是芬克成功很重要的原因：極度警惕風(fēng)險?！八膫€人風(fēng)格非常低調(diào)，”美林聯(lián)席總裁格雷格?弗萊明表示，“他不會表現(xiàn)出來，但他有強烈的成功愿望。” 是第一波士頓的慘痛經(jīng)歷讓芬克汲取了教訓(xùn)。“我們不能讓同樣的情況再度發(fā)生，我們要創(chuàng)造出一個可以分析風(fēng)險的系統(tǒng)?！?p> 每周一的例會上，芬克都要求從事債券買賣、房地產(chǎn)投資和私募基金等業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人一一進行業(yè)務(wù)匯報。倘若某位負(fù)責(zé)人此時大談業(yè)績，卻忽略了風(fēng)險分析，芬克就會重重地靠到沙發(fā)椅上，閉目養(yǎng)神，以沉默表示不滿。 貝萊德剛成立的時候，風(fēng)險管理部工作的員工就占到員工總數(shù)的四分之一，而這個比例在其他公司只有5%到3%。“這在20年前是聞所未聞的。別人說，哦，你們公司是規(guī)避風(fēng)險的。我說那是誤解，風(fēng)險管理并非風(fēng)險規(guī)避。倘若你真正理解了風(fēng)險，就不需要被動規(guī)避，而可以主動承擔(dān)更多的風(fēng)險?！狈铱苏f。 現(xiàn)在，貝萊德創(chuàng)造并運營一套最高風(fēng)險分析系統(tǒng)，他們利用這一系統(tǒng)為身陷危機的公司檢查其資產(chǎn)配置。在那個和其它華爾街交易中心看上去并無兩樣的辦公室里，擺滿了一排排的計算機，總數(shù)為2000部。 坐在計算機前的“金融特種部隊”成員，包括物理學(xué)家、核子工程師、電子工程師，當(dāng)然還有經(jīng)濟學(xué)家、MBA、會計師等。這些專家們能從頭到腳、事無巨細(xì)地分析抵押貸款的相關(guān)證券產(chǎn)品。他們的主要工作是建立模型，來解答許多公司、機構(gòu)目前最為焦頭爛額的問題：這次抵押貸款擔(dān)保證券市場的崩潰，究竟將給公司帶來多少損失？ 但這個市場上并不是只有貝萊德一家公司提供風(fēng)險分析，比如高盛，可為什么貝萊德能勝出并成為全球最引人注目的資產(chǎn)管理公司？ 《財富》雜志認(rèn)為，這得益于貝萊德幾乎與華爾街相悖的業(yè)務(wù)模式。并不是所有的銀行都希望競爭者看到他們的資產(chǎn)表，但貝萊德既不是投資銀行，自己也不進行交易，所以不會與它的客戶有利益沖突。借此優(yōu)勢，它能夠?qū)λ蓄愋偷淖C券產(chǎn)品都有著全盤的了解。 從創(chuàng)建貝萊德的那一刻開始，芬克就下定決心，“華爾街銷售證券完全依靠技術(shù)，我們則是為那些擁有證券的人建立一個平臺。我們只為客戶（而非自己）提供咨詢和理財服務(wù)?！?p> “改造先生” 美國有部電影名為《Mr. Fix-it》，中文譯名為《改造先生》，故事的主人公是一位以糟糕透頂?shù)男袨榧s會那些剛剛拋棄前男友的女孩兒，以使她們重新回到前男友懷抱的“Mr. Fix-it”?，F(xiàn)實生活中，芬克正在成為華爾街的“Mr. Fix-it”，當(dāng)然，他約會的是那些在金融危機中變得糟糕的資產(chǎn)。 2008年，美聯(lián)儲在沒有競標(biāo)的情況下，就直接選定貝萊德作為貝爾斯登300億美元問題資產(chǎn)的管理人。此舉不但將芬克推到鎂光燈下，為他贏得“Mr. Fix-it”的稱號，伯南克也因此遭到國會議員們在聽證會上不依不饒的逼問：美聯(lián)儲為何不競標(biāo)就直接選定貝萊德？又是否能夠確保貝萊德能把納稅人兜著的、作價300億美元的貝爾斯登資產(chǎn)如數(shù)收回來？ 對此，伯南克的回答簡潔有力：“不能肯定，但這是一家經(jīng)驗豐富的專業(yè)公司。” 有市場觀察人士認(rèn)為，盡管貝萊德的增長在很大程度上歸功于該公司作為一家強勁機構(gòu)債券管理者的聲譽，但近年來貝萊德通過不斷進行收購獲得了不少資產(chǎn)，并相對順利地整合了這些業(yè)務(wù)，這在資產(chǎn)管理行業(yè)的并購歷史中顯得不同尋常。
2005年，貝萊德收購了擁有道富研究與管理公司的SSRM Holdings Inc.，在2006年又與美林投資管理公司合并，2007年收購了Quellos Group LLC旗下投資于基金的基金。2009年6月收購巴克萊旗下資產(chǎn)管理部門巴克萊全球投資者 (Barclays Global Investors)，此舉令貝萊德一舉坐上全球資產(chǎn)管理行業(yè)頭把交椅。 芬克的人際網(wǎng)絡(luò)也是全球性的，他曾多次前往沙特和中國，盡管他不吃雞爪或鴨爪?！霸谌蚱渌芏嗟貐^(qū)預(yù)計將遭受信貸危機更多影響之際，中國代表著一個投資機遇?！?芬克說。 以收購美林為跳板，貝萊德在中國的布局也一步步加快。2008年4月28日，成立貝萊德投資管理北京代表處，代表貝萊德開拓中國業(yè)務(wù)，協(xié)助開展內(nèi)地的業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)工作。 2006年底，貝萊德就得到中國全國社會保障基金(NSSF)的授權(quán)，負(fù)責(zé)一小部分中國養(yǎng)老基金的海外投資。2008年2月，社?；鹄硎麻L戴相龍會見了芬克。在中銀基金管理有限公司，貝萊德持有16.5%的股權(quán)。 芬克也十分看好中國的股市。但他并不認(rèn)為中國股市有泡沫，在他看來，股市的大漲大跌引起人們對泡沫的擔(dān)憂，但泡沫并不存在?！昂芏嗤顿Y者可能初一試水就得到不少回報，人們興奮地賺了一筆又一筆，卻不清楚為什么自己能賺到錢，但那么高的市盈率肯定也沒法長久?！狈铱苏f，“隨著股市投機逐漸緩和，股價回到基本面，后面迎來的是穩(wěn)定發(fā)展期。市場信心亦會在這個過程中得以重建?！?p> 9月4日，在國家外匯管理局公布對合格境外機構(gòu)投資者(QFII)的新規(guī)定后，貝萊德表示，新規(guī)顯示政府不愿股市及房地產(chǎn)下調(diào)太多，公司已于數(shù)天前沽售韓國的投資套利，并開始購入中國股票。貝萊德亞洲股本投資總監(jiān)Nick Scott對路透稱，該行正購買中國房地產(chǎn)、銀行及原材料類股票。“我認(rèn)為現(xiàn)在是重返市場的好時機?！彼f。 在最近一次接受中國媒體采訪的時候，芬克說：“美國經(jīng)濟有可能正在接近底部，對于中國的投資者來說，應(yīng)該采取一種更加樂觀的態(tài)度。如果再樂觀一點，未來中國投資者將會享受到更大的投資回報?！?nbsp;
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