愛華網(wǎng)???? 對(duì)于上市企業(yè)來說，誰都不想灰頭土臉地退出市場(chǎng)，于是，重組、借殼、麻雀變鳳凰這樣的故事接連在A股市場(chǎng)上演。 正當(dāng)三季報(bào)披露完畢之際，證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)要嚴(yán)格執(zhí)行退市制度。此言一出，市場(chǎng)聞風(fēng)而動(dòng)，一些投資者已經(jīng)在押寶即將開始的“保殼戰(zhàn)”。 根據(jù)已經(jīng)披露的上市公司第三季度報(bào)，有39家*ST股公司歸屬母公司股東凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。其中，虧損過億的有10家，虧損額在5000萬元以上的有11家。 在陜西板塊中，*ST彩虹榜三季度虧損9669.87萬元，如果在今年年報(bào)中不能扭虧為盈，退市將成為必然。此外，市場(chǎng)關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板上市公司中，陜西企業(yè)寶德股份、堅(jiān)瑞消防兩家企業(yè)去年已經(jīng)出現(xiàn)了虧損，今年三季報(bào)虧損依舊，目前公司也在為扭虧各自籌劃著。 “退市”來了 退市制度已經(jīng)被無數(shù)次提及了，看來這次是真的要來了。 日前，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼出席中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)2013年年會(huì)時(shí)表示，“要嚴(yán)格執(zhí)行新的退市制度，逐步實(shí)現(xiàn)退市制度的常態(tài)化”。 肖鋼表示，推動(dòng)存在退市可能或需要的公司，在法律、規(guī)則框架內(nèi)主動(dòng)退市；健全完善交易所市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)對(duì)接機(jī)制，疏通退市公司轉(zhuǎn)板掛牌交易和重新上市渠道；研究完善相關(guān)制度安排，維護(hù)公司穩(wěn)定、投資者穩(wěn)定、市場(chǎng)穩(wěn)定和社會(huì)穩(wěn)定。 在此之前，11月1日證監(jiān)會(huì)召開的例行發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人也同樣表示，上市公司退市制度是資本市場(chǎng)的一項(xiàng)重要基礎(chǔ)性制度，對(duì)于優(yōu)勝劣汰、提高上市公司質(zhì)量、優(yōu)化市場(chǎng)資源配置，具有良好的促進(jìn)作用。退市制度安排反映了資本市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)在要求，對(duì)于資本市場(chǎng)健康發(fā)展具有良好的促進(jìn)作用。證監(jiān)會(huì)一方面要嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，另一方面要進(jìn)一步深化改革，以形成一套完整的符合資本市場(chǎng)實(shí)際需要和投資者保護(hù)的退市制度體系，實(shí)現(xiàn)退市的市場(chǎng)化、法制化和常態(tài)化。 其實(shí)，退市制度在中國(guó)證券市場(chǎng)早已有之，但是，滬深股市已經(jīng)運(yùn)行了20多年，現(xiàn)在市場(chǎng)上有2000多家上市公司掛牌交易，而被退市的公司不到100家。 英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄表示，“雖然退市已經(jīng)談了二十幾年，但每次執(zhí)行力度都比較軟，讓投資者養(yǎng)成了爆炒垃圾股的習(xí)慣，但隨著退市公司數(shù)量的增加，A股市場(chǎng)資源錯(cuò)配，爆炒垃圾股的習(xí)慣將逐步改變?！?p> 西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院教授李富有認(rèn)為，健康的資本市場(chǎng)中，企業(yè)上市與企業(yè)退市都應(yīng)該趨于正?；?，而不應(yīng)該讓企業(yè)退市變得那么艱難。 李富有說，由于歷史原因，退市制度對(duì)于資產(chǎn)重組行為缺乏有效制約，因此總體上難以得到很好的實(shí)施。其后果之一就是讓一些本該退市的公司，通過資產(chǎn)重組的游戲又得以借尸還魂，以致在市場(chǎng)上助長(zhǎng)了炒作績(jī)差股的不良風(fēng)氣蔓延。 不過，李富有表示，“從目前管理層的表態(tài)看，這次退市制度將會(huì)嚴(yán)格執(zhí)行了”。
據(jù)了解，2012年，滬深兩大交易所分別頒布新的退市制度，具體規(guī)定較以往更加細(xì)化。其中，連續(xù)三年凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)、連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于股票面值等規(guī)定被列入直接終止退市的范疇。 本地一位券商分析師表示，“中國(guó)證券市場(chǎng)兩頭存在的問題較大，一頭是發(fā)行，一頭是退市。新股發(fā)行改革方案早就對(duì)外征求意見，但一直未能推出。實(shí)際上，要解決好源頭的問題，出口也就是退市的問題需要率先解決。退市制度已經(jīng)出臺(tái)，剩下的就是執(zhí)行?！?p> “麻雀變鳳凰” 不過，對(duì)于上市企業(yè)來說，誰都不想灰頭土臉地退出市場(chǎng)，于是，重組、借殼、麻雀變鳳凰這樣的故事接連在A股市場(chǎng)上演。 Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至10月31日，56只*ST股（剔除A、B股重復(fù)的公司）均已發(fā)布2013年三季度報(bào)告，其中有39家公司歸屬母公司股東凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。 從三季報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，*ST遠(yuǎn)洋、*ST賢成、*ST二重、*ST長(zhǎng)油、*ST超日、*ST鳳凰、*ST南化、*ST中基、*ST祥龍和*ST美利等10家公司前三季度虧損過億。 本地一位分析師表示，“接近年底的時(shí)候，多家身戴‘*ST ’的企業(yè)會(huì)想方設(shè)法地去保殼，相信，退市的企業(yè)沒有那么多?！?p> 以陜西企業(yè)*ST彩虹為例，今年三季度虧損9669.87萬元，如果年底前無法實(shí)現(xiàn)扭虧，退市將成為定局。不過，從今年公司的公告來看，不斷出售旗下資產(chǎn)，以圖自保。 9月11日公告顯示，*ST彩虹決定以公開掛牌、拍賣的方式轉(zhuǎn)讓持有的參股公司西部信托有限公司5.01%股權(quán)、控股子公司彩虹（佛山）平板顯示有限公司51%股權(quán)以及部分閑置的廠房、土地和物業(yè)。 *ST彩虹在公告中并未透露相關(guān)標(biāo)的的具體金額，而北京產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，西部信托有限公司5.01%股權(quán)作價(jià)24531.41萬元；咸陽市秦都區(qū)彩虹一路項(xiàng)目作價(jià)21453.34萬元；而佛山平板顯示有限公司51%股權(quán)可能是定向轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，交易所顯示掛牌價(jià)格僅為象征性的1元錢。 “創(chuàng)業(yè)大廈一層的10101號(hào)房產(chǎn)拍賣成交，高科花園1號(hào)樓28套住宅房產(chǎn)未能成交?！?0月29日，*ST彩虹表示，為進(jìn)一步推進(jìn)本次資產(chǎn)處置工作，根據(jù)當(dāng)前該房產(chǎn)所處位置的市場(chǎng)交易價(jià)格情況，公司決定對(duì)高科花園1號(hào)樓28套住宅房產(chǎn)拍賣底價(jià)進(jìn)行調(diào)整，授權(quán)經(jīng)營(yíng)層在原拍賣底價(jià)（評(píng)估值1578.42萬元）下浮10%的范圍內(nèi)進(jìn)行處置。 *ST彩虹對(duì)于西部信托有限公司5.01%股權(quán)拍賣的情況并未作出說明，11月7日，記者致電*ST彩虹欲了解情況，證券投資部電話一直處于無人接聽狀態(tài)。 不過，市場(chǎng)人士表示，從三季報(bào)看*ST彩虹虧損并未過億，而西部信托5.01%股權(quán)作價(jià)過2億，如果此項(xiàng)掛牌出售成功，今年*ST彩虹保殼應(yīng)該毫無懸念。 退市第一股猜想 而從創(chuàng)業(yè)板與主板的退市制度來看，創(chuàng)業(yè)板退市制度更加嚴(yán)厲，萬福生科由于造假上市，有可能成為創(chuàng)業(yè)板終止上市第一股。 在陜西板塊中，目前已經(jīng)有寶德股份、堅(jiān)瑞消防兩家企業(yè)去年年報(bào)虧損，今年三季報(bào)中，兩家企業(yè)也未能扭虧。 寶德股份三季報(bào)顯示，第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-270萬元，同比下滑724.87%;前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-1106萬元，同比下滑806.33%。公司表示，由于面臨的市場(chǎng)環(huán)境沒有大的改觀，控股子公司虧損及公司應(yīng)收賬款回收不確定等因素，年初至下一報(bào)告期期末累計(jì)凈利潤(rùn)為-800萬元至-300萬元。 值得一提的是，在2012年年報(bào)中，寶德股份已經(jīng)在虧損。 根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第十三章第一節(jié)規(guī)定，上市公司最近三年連續(xù)虧損，本所可以決定暫停其股票上市。 因此來說，如果公司今明兩年繼續(xù)虧損，退市也將不可避免。前述分析師表示，“由于創(chuàng)業(yè)板不再實(shí)施現(xiàn)行的退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理方式，創(chuàng)業(yè)板公司連續(xù)兩年虧損不再披星戴帽。寶德股份如果2014年仍然無法扭虧，公司極有可能暫停上市?！?p> 扭虧成為寶德股份的關(guān)鍵，公司此前公告稱，2013年9 月29 日，寶德股份與自然人王曦先生簽訂《西安寶德電氣有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，公司將持有的寶德電氣51%股權(quán)協(xié)商確定388 萬元轉(zhuǎn)讓給自然人王曦先生。而寶德電氣也正是今年虧損的主要貢獻(xiàn)力量。 堅(jiān)瑞消防也面臨同樣的境遇，去年年報(bào)中表示，利潤(rùn)總額-1402.29萬元，同比減少199.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-1289.32萬元，同比減少211.35%。 在三季報(bào)中，堅(jiān)瑞消防稱，歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)-168.23萬元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)-268.47萬元。 值得一提的是，11月4日，堅(jiān)瑞消防宣布股票停牌，表示正在進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，本報(bào)也將繼續(xù)關(guān)注。
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